劉訓(xùn)翰+李京曉

截至2017年4月15日，陸續(xù)有15家A股和H股上市城商行已公布其2016年業(yè)績(jī)報(bào)告，其中A股7家，H股8家。從各家城商行的2016年年報(bào)數(shù)據(jù)我們可以看到，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑壓力，利率市場(chǎng)化程度進(jìn)一步深化，信用風(fēng)險(xiǎn)攀升、利差不斷收窄、流動(dòng)性趨緊等因素的影響下，2016年上市城商行業(yè)績(jī)總體呈現(xiàn)以下特征：資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)、營(yíng)業(yè)收入保持較快增速、凈利潤(rùn)增速和不良貸款率等質(zhì)量指標(biāo)呈現(xiàn)分化趨勢(shì)。

2016年上市城商行解析

總體規(guī)模指標(biāo)

總資產(chǎn)規(guī)模與增長(zhǎng)率。在總資產(chǎn)規(guī)模方面，如圖1所示，可將15家上市城商行分成三組。總資產(chǎn)規(guī)模在1萬(wàn)億元以上的有4家，分別為北京銀行、上海銀行、南京銀行和江蘇銀行；總資產(chǎn)規(guī)模在5000億元以上的有7家，分別為寧波銀行、天津銀行、杭州銀行、徽商銀行、盛京銀行、錦州銀行和哈爾濱銀行；其余4家銀行的總資產(chǎn)均低于5000億元，上市城商行資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)明顯分化為三個(gè)不同的量級(jí)梯隊(duì)。

在總資產(chǎn)增速方面呈現(xiàn)規(guī)模增速增減的現(xiàn)象，如圖2所示，2016年總資產(chǎn)增速最快的是資產(chǎn)規(guī)模較小的貴陽(yáng)銀行、錦州銀行和青島銀行，總資產(chǎn)增速均在50%左右，其中增速最快的為貴陽(yáng)銀行，53.94%?？傎Y產(chǎn)增速較慢的是北京銀行、天津銀行、徽商銀行和重慶銀行，總資產(chǎn)增速均在20%以下，其中北京銀行為14.49%。其余上市城商行銀行以20%～35%的資產(chǎn)增速實(shí)現(xiàn)規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

貸款規(guī)模與增長(zhǎng)率。從總貸款增速來(lái)看，如圖3所示，南京銀行和哈爾濱銀行的貸款增速最快，分別為36.12%和35.78%，這與其零售貸款增速加快及個(gè)人貸款在總貸款中的比重提高有關(guān)。如圖4和圖5所示，南京銀行的個(gè)人貸款增速為54.36%；哈爾濱銀行的零售貸款增速為76.69%，個(gè)人貸款占總貸款的比重提高至51.34%。總貸款增速最慢的是上海銀行，其貸款增速僅為1.69%。其余各家銀行的總貸款增速均維持在15%～25%的水平。此外，除錦州銀行個(gè)人貸款增速較去年下降14.67%之外，其余各家銀行個(gè)人貸款同比均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)?？傮w來(lái)看，受實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求不旺等因素的影響，2016年我國(guó)上市城商行的貸款增速普遍出現(xiàn)下滑現(xiàn)象。

存款規(guī)模與增長(zhǎng)率。在存款規(guī)模方面，如圖6所示，北京銀行、上海銀行和江蘇銀行的存款規(guī)模排名前三，分別達(dá)到11504億元、9066億元和8369億元。南京銀行、寧波銀行、徽商銀行、盛京銀行、天津銀行、哈爾濱銀行、錦州銀行和杭州銀行的存款規(guī)模在3000億～7000億元之間。鄭州銀行、青島銀行、重慶銀行、貴陽(yáng)銀行的存款規(guī)模則在3000億元以下。與資產(chǎn)規(guī)模一樣，各上市城商行存款規(guī)模明顯分化成三個(gè)梯隊(duì)。

從存款增速來(lái)看，如圖6所示，錦州銀行的存款增速最快為52.85%，其次為貴陽(yáng)銀行和寧波銀行，增速分別達(dá)到45.30%和43.93%。存款增速相對(duì)較慢的是天津銀行、上海銀行和盛京銀行，分別較去年增長(zhǎng)9.29%、6.83%和2.02%。其余幾家銀行的存款增速保持在15%～30%之間。受降息及利率市場(chǎng)化的影響，2016年我國(guó)上市城商行的存款增速呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。

在存款結(jié)構(gòu)方面，如圖7所示，盛京銀行、哈爾濱銀行和青島銀行的零售存款占比較高，均超過(guò)30%，分別為36.15%、33.40%和34.37%，錦州銀行和鄭州銀行零售存款緊隨其后，占總比分別為29.22%和27.09%。天津銀行和南京銀行的零售存款占比最低，分別為17.55%和14.23%。

總體經(jīng)營(yíng)指標(biāo)

凈利差及變動(dòng)。從凈利差數(shù)據(jù)來(lái)看，如圖8所示，2016年錦州銀行的凈利差水平最高，為12.42%；南京銀行、鄭州銀行和貴陽(yáng)銀行凈利差水平相對(duì)較高，分別為5.54%、5.62%和6.03%；北京銀行的凈利差水平最低為2.75%；其余幾家銀行的凈利差均在3%～5%之間。

從凈利差變動(dòng)來(lái)看，錦州銀行和徽商銀行的凈利差同比出現(xiàn)較大提升，分別提高1.94%和1.9%。哈爾濱銀行、江蘇銀行、杭州銀行、青島銀行和貴陽(yáng)銀行的凈利差也略有小幅提升。其余幾家銀行凈利差出現(xiàn)收窄趨勢(shì)，其中，盛京銀行、南京銀行凈利差下降幅度較大，分別下降1.82%和0.88%。

營(yíng)業(yè)收入及構(gòu)成。在營(yíng)業(yè)收入方面，如圖9所示，北京銀行、上海銀行和江蘇銀行的營(yíng)業(yè)收入都在300億元以上，其中，北京銀行的營(yíng)業(yè)收入最高達(dá)到474億元。南京銀行、寧波銀行和徽商銀行的營(yíng)業(yè)收入都在200億～300億元之間。而青島銀行、鄭州銀行和重慶銀行的營(yíng)業(yè)收入在100億元以下。

從營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率來(lái)看，如圖9所示，錦州銀行和貴陽(yáng)銀行同比增速最快，分別增長(zhǎng)42.5%和31.38%，這得益于其利息凈收入和手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入雙雙增速加快；徽商銀行和鄭州銀行的同比增速也保持在20%以上；上海銀行同比增速最低僅為3.77%；天津銀行是唯一一家同比增速出現(xiàn)下降的銀行，其營(yíng)業(yè)收入比去年下降0.9%。比分別為29.22%和28.09%。天津銀行和南京銀行的零售存款占比最低，分別為17.55%和14.23%。

隨著利率市場(chǎng)化程度進(jìn)一步提化，銀行的經(jīng)營(yíng)模式也逐漸由傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向多元業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，其中手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比增加是主要特征。從2016年?duì)I業(yè)收入構(gòu)成來(lái)看，如圖10所示，寧波銀行、重慶銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比較高均超過(guò)20%，分別為30%和20.1%。盛京銀行、錦州銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比不足10%。其余銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占比均在10%～20%之間。

成本收入比。在成本收入比方面，如圖11所示，寧波銀行、杭州銀行和青島銀行成本收入比均在30%以上，其中，成本收入比最高的是青島銀行，為35.95%，錦州銀行成本收入比為15.08%，是最低值，其余銀行成本收入比均在20%～30%之間。隨著上市城商行銀行加強(qiáng)對(duì)費(fèi)用支出的管理，成本收入比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中，重慶銀行下降幅度最大為7.21%，唯獨(dú)天津銀行成本收入比逆勢(shì)上升5.14%。

資產(chǎn)質(zhì)量及總體效益指標(biāo)

不良貸款率。不良貸款率方面，如圖12 所示，杭州銀行、江蘇銀行、天津銀行和哈爾濱銀行的不良貸款比率相對(duì)較高，分別為1.55%、1.42%、1.49%和1.50%；盛京銀行、南京銀行、寧波銀行和重慶銀行的不良率相對(duì)較低，分別為0.87%、0.97%、0.95%和0.95%。

從不良率變動(dòng)情況來(lái)看，除上海銀行、重慶銀行和貴陽(yáng)銀行外，其余12家銀行的不良率均出現(xiàn)上升勢(shì)頭。其中，盛京銀行上升幅度最大為47.2%，杭州銀行、鄭州銀行和青島銀行分別上升20.6%、19.6%和16.9%，其余銀行上升幅度較小。

盈利能力。在凈利潤(rùn)增速方面，如圖13所示，除錦州銀行的凈利潤(rùn)同比增速達(dá)到56.13%以外，其他城商行的凈利潤(rùn)增速相對(duì)較為平均。其中，凈利潤(rùn)增速在15%以上的有南京銀行、寧波銀行、鄭州銀行和青島銀行。天津銀行是唯一一家凈利潤(rùn)增速同比下降的銀行，其凈利潤(rùn)同比下降8.06%。

在總資產(chǎn)收益率（ROA）方面，如圖14所示，除錦州銀行以外，其他14家上市城商行的ROA均出現(xiàn)下滑。其中，錦州銀行ROA最高達(dá)到1.86%，這與其相對(duì)激進(jìn)的業(yè)務(wù)拓展政策有關(guān)。鄭州銀行和貴陽(yáng)銀行ROA較高在1.2%以上，但貴陽(yáng)銀行ROA較去年下降0.47%，下降幅度最大。天津銀行、江蘇銀行和杭州銀行ROA較低，其中，杭州銀行最低僅為0.64%。

在凈資產(chǎn)收益率（ROE）方面，如圖15所示，錦州銀行ROE最高達(dá)到 24.82%；鄭州銀行和貴陽(yáng)銀行均在20%以上；天津銀行、杭州銀行和青島銀行最低在12%左右。從變動(dòng)情況來(lái)看，在15家上市城商行中，除錦州銀行、盛京銀行和哈爾濱銀行外，其余均出現(xiàn)下滑。貴陽(yáng)銀行的ROE為20.84%，較上年同期下滑6%，下降幅度最大。

總體上看，面對(duì)復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)形式，2016年上市城商行發(fā)展取得了優(yōu)秀的成績(jī)，資產(chǎn)、存款、貸款等規(guī)模指標(biāo)普遍呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，利潤(rùn)仍保持較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)，不良率總體上也保持在較低水平。但是在規(guī)模快速擴(kuò)張的同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)城商行發(fā)展呈現(xiàn)顯著的分化趨勢(shì)，部分城商行發(fā)展質(zhì)量良和經(jīng)營(yíng)效益面臨較大的壓力。

展望：2017年城商行的堅(jiān)守與突破

2017年，金融業(yè)去杠桿深入推進(jìn)，統(tǒng)籌監(jiān)管體系將會(huì)進(jìn)一步完善，同時(shí)在宏觀經(jīng)濟(jì)探底不確定的背景下，城商行面臨著更加復(fù)雜化的趨勢(shì)，上市城商行需要堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、回歸本源的定位，堅(jiān)守城商行使命，清晰戰(zhàn)略路徑，在關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)能力的突破提升，切實(shí)走出一條有特色的發(fā)展道路。

使命的堅(jiān)守

2017年，去杠桿、補(bǔ)監(jiān)管短板、防范金融風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)成為金融政策的主基調(diào)。在監(jiān)管政策趨嚴(yán)的背景下，城商行經(jīng)營(yíng)要回歸本源，堅(jiān)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)小微企業(yè)、服務(wù)本地市場(chǎng)的使命。一是堅(jiān)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的使命，嚴(yán)格按照監(jiān)管部門(mén)要求，全面整治“三違反”“三套利”“四不當(dāng)”等行為，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，“脫虛向?qū)崱币蕴嵘?wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力；二是堅(jiān)守服務(wù)小微企業(yè)的使命，加強(qiáng)對(duì)外合作和科技創(chuàng)新，通過(guò)核心企業(yè)、電商平臺(tái)等發(fā)展供應(yīng)鏈金融，提升小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理能力，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，提升服務(wù)小微企業(yè)的能力；三是堅(jiān)守服務(wù)本地市場(chǎng)的使命，城商行要進(jìn)一步下沉服務(wù)渠道，立足和深挖本地市場(chǎng)，根據(jù)本區(qū)域經(jīng)濟(jì)特色，開(kāi)展特色化業(yè)務(wù)。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的研究，加大拓展縣域藍(lán)海市場(chǎng)力度，在完善本地金融生態(tài)的同時(shí)，提升自身經(jīng)營(yíng)效益。

能力的突破

2017年，在經(jīng)濟(jì)探底不確定和日趨嚴(yán)格監(jiān)管的背景下，城商行面臨著更加復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，只有通過(guò)提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力，在關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，才能應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等因素的沖擊，實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)健發(fā)展。一是風(fēng)險(xiǎn)管理能力的突破提升，城商行2016年較高的不良率既體現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行壓力，也暴露了城商行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的缺陷。因此，2017年面對(duì)更加復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，城商行風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升尤為重要，通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)建設(shè)和完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提升，是城商行2017年應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。二是資產(chǎn)定價(jià)能力的突破提升，隨著利率市場(chǎng)化程度的進(jìn)一步提升和銀行業(yè)的進(jìn)一步開(kāi)放，銀行間競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)日益激烈，城商行凈息差進(jìn)一步收窄，盈利能力進(jìn)一步減弱。在此背景下，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理的研究，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展，提升資產(chǎn)定價(jià)能力，是城商行提升盈利能力的關(guān)鍵。三是科技運(yùn)用能力的突破提升，信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)深化發(fā)展改變了人們行為習(xí)慣，創(chuàng)新了金融業(yè)務(wù)模式，分流了客戶和資金，對(duì)傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生了巨大的沖擊。因此，城商行應(yīng)借助體制優(yōu)勢(shì)，結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略深度應(yīng)用信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，提升科技能力，打造金融科技的后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

（作者單位：青島銀行，中國(guó)社科院金融研究所）