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        應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)測度研究

        2017-05-16 22:32:20張婷婷
        科教導(dǎo)刊·電子版 2017年8期
        關(guān)鍵詞:應(yīng)收賬款

        張婷婷

        摘 要 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)間的競爭越來越激烈,為了能在市場中占有一席之地,企業(yè)不得不大量采用商業(yè)信用的方式擴(kuò)大銷售,從而使應(yīng)收賬款的數(shù)額越來越大。而在我國市場秩序尚未完善、市場信用體系還沒有建立健全的情況下,應(yīng)收賬款的增加直接導(dǎo)致壞賬的增加,這給企業(yè)帶來了很多不利的影響。因此,如何平衡企業(yè)發(fā)展與壞賬風(fēng)險(xiǎn)之間的矛盾,成為很多企業(yè)關(guān)注的問題。

        關(guān)鍵詞 應(yīng)收賬款 家電企業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)測度

        1目前的應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)測度方法

        賬齡分析法:公式為:=∑=1,其中:代表應(yīng)收賬款額;代表賬齡的不良資產(chǎn)率;n代表應(yīng)收賬款的賬齡。賬齡分析法適合于賬齡差異比較大的企業(yè)。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是運(yùn)用簡便,并能估計(jì)出應(yīng)收賬款不能變現(xiàn)的數(shù)額。缺點(diǎn)是不完全符合配比原則,因而要影響到各期的凈收益數(shù)額的正確性。銷售變現(xiàn)天數(shù):公式為:Q= W/E*T,其中:Q代表銷售變現(xiàn)天數(shù);W代表期末應(yīng)收賬款的余額;E代表本期的銷售額;T代表本期銷售天數(shù)。該方法的優(yōu)點(diǎn)在于計(jì)算簡便,缺點(diǎn)在于銷售收入的時間與應(yīng)收賬款的回收時間不一定成正比。信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測研究:模型如下:=∑=1,其中:代表應(yīng)收賬款額;為風(fēng)險(xiǎn)類別的不良資產(chǎn)率;n為風(fēng)險(xiǎn)等級,n=1,2,3……。此外還有應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率、應(yīng)收賬款價值評定等方法。

        目前國內(nèi)外對應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)測度的研究中,各種方法都只是從應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)形成的某個方面進(jìn)行研究測度,沒有全面考慮應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)形成的主客觀因素,也沒有找出影響應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)數(shù)據(jù)。然而在大部分對應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)測量的實(shí)證分析研究假設(shè)和依據(jù)各不相同,對應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)測量分析的不夠完整。以下將從財(cái)務(wù)指標(biāo)的角度,衡量應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)大小。

        2案例分析

        本文選取家電企業(yè)具有代表性的兩個公司惠而浦和蘇寧云商的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。其中,蘇寧云商是惠而浦最大的賒銷商,且蘇寧云商也是上市公司。以此來研究賒銷商財(cái)務(wù)指標(biāo)對債權(quán)企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)影響情況。

        指標(biāo)選?。?X1:銷售毛利率、X2:營業(yè)利潤率、X3:銷售凈利率、X4:流動比率、X5:速動比率、X6:資產(chǎn)負(fù)債率、X7:總資產(chǎn)凈利率、X8:凈資產(chǎn)收益率。

        首先將各個自變量與因變量分別進(jìn)行一元線性回歸(%Z=0.1),結(jié)果如下:

        f(X1):P-value=0.40683;f(X2):P-value=0.08615;

        f(X3): P-value=0.09544;f(X4):P-value=0.58613;

        f(X5):P-value=0.76380;f(X6):P-value=0.92075;

        f(X7):P-value=0.00181;f(X8):P-value=0.00155;

        f(X9):P-value=0.17602;f(X10):P-value=0.00017;

        f(X11):P-value=2.12E-06

        根據(jù)統(tǒng)計(jì)方法,P-value<0.1的自變量通過t檢驗(yàn),以上結(jié)果顯示,通過t檢驗(yàn)的自變量有X2、X3、X7、X8、X10和X11。保留通過t檢驗(yàn)的自變量,其余變量剔除。將保留的變量再與因變量進(jìn)行多遠(yuǎn)線性回歸(%Z=0.1),回歸統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下:Multiple R=0.901759,R Square=0.813169,Adjusted R Square=0.750892,標(biāo)準(zhǔn)誤差=2.778782,觀測值=25;方差分析結(jié)果如下:F=13.05728079;各回歸系數(shù):Intercept=-0.28013(t=-0.16982),營業(yè)利潤率=2.222252(t=2.055431),銷售凈利率=-2.56831(t=-1.70129),總資產(chǎn)凈利潤率=1.743388(t=0.72229),凈資產(chǎn)收益率=-1.03051(t=-0.87687),存貨周轉(zhuǎn)率=-3.24552(t=-2.2683),總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=24.57866(t=3.957956)。

        由多元回歸的結(jié)果我們可以看到,Significance F=1.06E-05<%Z=0.1,說明回歸模型的線性關(guān)系是顯著的,根據(jù)統(tǒng)計(jì)方法P-value<0.1,自變量通過t檢驗(yàn),結(jié)果顯示X2(營業(yè)利潤率)、X10(存貨周轉(zhuǎn)率)和X11(總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)通過t檢驗(yàn),說明這三個變量與債權(quán)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯著相關(guān)。

        結(jié)論:本文的研究結(jié)果是,對惠而浦應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率影響最大的指標(biāo)是蘇寧云商的營業(yè)利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,并計(jì)算出它們與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的關(guān)系。其中營業(yè)利潤率的系數(shù)是2.222252,與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率成正相關(guān)關(guān)系;存貨周轉(zhuǎn)率系數(shù)是-3.24552,與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率成負(fù)相關(guān)關(guān)系;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的系數(shù)是24.57866,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率成正相關(guān)關(guān)系,并且權(quán)重最大。公式如下:

        Y=-0.28013+2.222252*X2-3.24552*X10+24.57866*X11

        3建議

        第一,應(yīng)收賬款的事前監(jiān)管和控制。做好客戶的資信評估工作,在賒銷前充分了解客戶的財(cái)務(wù)狀況及以前付款記錄等信息。第二,實(shí)行動態(tài)的監(jiān)管機(jī)制。根據(jù)本文的結(jié)果,計(jì)算賒銷企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)從而幫助財(cái)務(wù)人員決定是否應(yīng)該及時催收應(yīng)收款項(xiàng),幫助企業(yè)更好的管理應(yīng)收賬款。第三,應(yīng)收賬款發(fā)生后,企業(yè)應(yīng)建立有效的催款政策。對不同的客戶建立不同的信貸與財(cái)務(wù)評估機(jī)制,對不同的客戶采取不同的催款政策與辦法。同時將發(fā)生的壞賬與銷售人員的薪酬掛鉤,防止銷售人員盲目的使用信用額度。

        參考文獻(xiàn)

        [1] 呂英.家電行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)測度研究[D].碩士學(xué)位論文:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2014.

        [2] 唐紅梅.H公司應(yīng)收賬款管理改進(jìn)研究[D].碩士學(xué)位論文:湖南大學(xué),2014.

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