（西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，四川 成都 610000）

【摘要】盈余管理，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，嚴(yán)重?fù)p害了投資者利益，破壞了資本市場(chǎng)的秩序。如今盈余管理已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的重點(diǎn)研究對(duì)象，有眾多學(xué)者對(duì)盈余管理進(jìn)行了研究，其內(nèi)容囊括了多方面，包括動(dòng)機(jī)、方式、經(jīng)濟(jì)后果和影響因素等，而本文主要是從高管更替的角度，從盈余管理與高管更替二者相互的影響，兩個(gè)方面對(duì)已有的研究成果進(jìn)行一個(gè)評(píng)述。

【關(guān)鍵詞】盈余管理；高管更替

一、盈余管理

盈余管理，不同學(xué)者有不同的見(jiàn)解。Paul M.Healy&James M.Wahlen認(rèn)為盈余管理即為“發(fā)生在管理當(dāng)局，運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)表和通過(guò)規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告是，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或影響那些以報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的結(jié)果”。Johnson則認(rèn)為盈余管理是企業(yè)濫用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的行為活動(dòng)。我國(guó)魏明海則認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局為了誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息是用戶者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的理解或者影響那些基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的契約的結(jié)果，編制財(cái)務(wù)報(bào)告和“構(gòu)造”交易事項(xiàng)以改變財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)做出判斷和會(huì)計(jì)選擇的過(guò)程。

二、高管更替影響盈余管理

盈余管理的動(dòng)機(jī)來(lái)自于各個(gè)方面，如債務(wù)契約、報(bào)酬計(jì)劃、資本市場(chǎng)動(dòng)因、企業(yè)自身物質(zhì)利益驅(qū)動(dòng)、企業(yè)管理者的政治動(dòng)因等等。此處主要討論高管更替如何影響盈余管理。

（一）不同來(lái)源的高管對(duì)于盈余管理的影響

從高管的繼任來(lái)源來(lái)看，分為內(nèi)部繼任和外部繼任，而繼任方式的不同所造成的影響也不同。一般來(lái)說(shuō)，內(nèi)部繼任發(fā)生的盈余管理較少，因?yàn)槔^任高管和前人高管有共同的目的，都是為了讓公司的業(yè)績(jī)得到提升，他們中間的沖突較小，“洗大澡”的方式就會(huì)比較少的被繼任高管采用。相反的，如果是外部招聘繼任高管，其在公司內(nèi)部原本不存在利益相關(guān)體，會(huì)在剛進(jìn)公司的時(shí)候進(jìn)行盈余管理來(lái)體現(xiàn)自身的工作能力。

（二）高管更替的常規(guī)與否

從高管更替的正常與否來(lái)對(duì)盈余管理的影響來(lái)看，不同學(xué)者對(duì)此也持有不同的看法。薛永江研究發(fā)現(xiàn)CEO變更與上市公司盈余管理顯著正相關(guān)（即新上任CEO在上任初期既可能進(jìn)行正向盈余管理，也可能進(jìn)行負(fù)向盈余管理）。發(fā)現(xiàn)非正常CEO變更的上市公司的盈余管理要低于正常變更的上市公司，即CEO的非正常離任對(duì)于新任CEO的盈余管理行為具有一定的抑制作用。李增福，曾曉清基于應(yīng)計(jì)項(xiàng)目和真實(shí)活動(dòng)兩種盈余操控模式，以中國(guó)A股上市公司進(jìn)行考察，研究發(fā)現(xiàn)正常離職的高管在離職前會(huì)通過(guò)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目和真實(shí)活動(dòng)來(lái)調(diào)增利潤(rùn)，而非正常離職的高管在離職前主要通過(guò)真實(shí)活動(dòng)來(lái)調(diào)增利潤(rùn)，從盈余管理的方式對(duì)前任高管對(duì)離任正常與否影響盈余管理進(jìn)行分析。

就高管更替的原因來(lái)講，朱紅軍研究了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)诳毓晒蓶|變更與高級(jí)管理人員更換之間關(guān)系中的作用。不同經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平的公司在更換高管人員上有很大的差異，具體表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低劣的公司更容易更換高管人員。大股東的更換以及高管人員的更換并沒(méi)有根本上改變公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，僅給企業(yè)帶來(lái)了較為嚴(yán)重的盈余管理。文章的不足之處在于，忽略了高管更替當(dāng)年和后續(xù)時(shí)間段里盈余管理具體的方向問(wèn)題。

（三）高管變更當(dāng)年及以后年份對(duì)盈余管理的影響

高管更替當(dāng)年和后續(xù)年份的盈余管理。Michael L.Moore研究發(fā)現(xiàn)新上任的CEO在上任當(dāng)年就有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)進(jìn)行負(fù)向的盈余管理，借此將經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)歸咎于前任CEO。但是不足之處在于，文中只是考慮了高管變更與應(yīng)計(jì)盈余管理的關(guān)系，而忽略了真實(shí)盈余管理。同樣的，在我國(guó)，王珺研究滬市A股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)在CEO變更當(dāng)年，企業(yè)傾向于應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的負(fù)向的盈余管理；變更后的1-2年，企業(yè)傾向于運(yùn)用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目與真實(shí)活動(dòng)正向盈余管理，在Michael L.Moore的基礎(chǔ)上多了應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理的區(qū)別研究，是在其基礎(chǔ)上的一種深化。Wells（2000）和Godfrey（2003）等同樣發(fā)現(xiàn)在高管更替的當(dāng)年，企業(yè)新任的高管會(huì)明顯地進(jìn)行負(fù)向的盈余管理。

三、盈余管理如何影響高管變更

有研究表明經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低劣的公司容易發(fā)生控股權(quán)的轉(zhuǎn)移，而控股權(quán)的轉(zhuǎn)移將提高高級(jí)管理人員的更換的可能性。所以高管有足夠的動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理，粉飾業(yè)績(jī)，避免自身被迫離任。

Defond和Park研究發(fā)現(xiàn)，管理層為了保全自身的職務(wù)會(huì)有足夠的動(dòng)機(jī)去對(duì)公司的進(jìn)行盈余管理，其方式是平滑盈余。當(dāng)期業(yè)績(jī)不好，但是預(yù)期未來(lái)業(yè)績(jī)比較好的時(shí)候，管理層會(huì)將未來(lái)期間的收益提前至本期確認(rèn)；相反當(dāng)期業(yè)績(jī)好，預(yù)期未來(lái)的業(yè)績(jī)不好時(shí)，管理層則有足夠的理由將本期的收益推遲至后期確認(rèn)，最終達(dá)到平滑公司收益的目的，進(jìn)而防止自身被迫離職。

Dechow和Sloan對(duì)于即將離任的高管，他們通過(guò)減少研發(fā)費(fèi)用和廣告費(fèi)用等方式來(lái)提升利潤(rùn)，以達(dá)到自身利益的最大化。Liu 和Lu指出，中國(guó)上市公司實(shí)施盈余管理的主要目的就是掩蓋“掏空”行為所帶來(lái)的盈余影響。

四、總結(jié)

綜上，高管更替與盈余管理二者相互影響。就高管更替而言，高管繼任當(dāng)年進(jìn)行顯著向下的盈余管理，而后進(jìn)行回轉(zhuǎn)，以此彰顯自身的能力，但是若是繼任高管來(lái)源于內(nèi)部，這一現(xiàn)象會(huì)受到明顯的抑制。高管的非正常離任也會(huì)對(duì)繼任高管的盈余管理起到一定的抑制作用。離任高管在任職的最后幾年會(huì)通過(guò)減少研究和開(kāi)發(fā)費(fèi)以提高公司當(dāng)期的利潤(rùn)。然后，盈余管理對(duì)于高管更替的影響，公司的高管為了保住自身的職位，有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理，或者是為了自身利益最大化而進(jìn)行盈余管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱星文，廖義剛，謝盛紋.高級(jí)管理人員變更、股權(quán)特征與盈余管理——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].南開(kāi)管理評(píng)論，2010，13（2）：2329

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[3]郝佳融.盈余管理與高管更換問(wèn)題探析[J].中國(guó)經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2013，（第5期）：3940

作者簡(jiǎn)介：蔣媛（1994-），女，重慶永川人，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)2016級(jí)在讀碩士，會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)。