李虹佳

摘要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)揮著重要力量。然而中小企業(yè)由于自身原因及外部環(huán)境局限性面臨嚴(yán)重的融資難問題，阻礙其繼續(xù)深入發(fā)展。雖然政府制訂了一系列的改革措施，但這些措施的實際執(zhí)行效果并不十分理想。事實上，由于企業(yè)自身問題和缺陷，面臨的競爭市場環(huán)境的變化，使得我國中小企業(yè)融資方式更加單一，渠道收緊，融資難度逐漸加大。解決中小企業(yè)融資難的問題已經(jīng)成為社會得一個重要課題。為此，將從中小企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境兩方面著手，剖析其融資難的原因并探討解決中小企業(yè)融資難的最佳創(chuàng)新方法。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資難；金融；對策

中圖分類號：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

1中小企業(yè)融資難問題提出

據(jù)《中國中小企業(yè)年鑒（2014）》調(diào)查顯示，中小企業(yè)數(shù)量超過我國企業(yè)總數(shù)的99%，對我國GDP貢獻(xiàn)超過了60%，并提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。在我國現(xiàn)階段，由于金融市場不完善等多種原因使得中小企業(yè)融資難的問題顯得格外突出，中小企業(yè)融資難問題也就成為我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一個較難的課題。

2中小企業(yè)融資難原因分析

2.1金融機(jī)構(gòu)視角

2.1.1金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)放貸成本較高

無論是大企業(yè)還是中小企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)在辦理貸款授信、貸款發(fā)放的過程和關(guān)節(jié)基本相似，所需成本差別不大。但是中小企業(yè)能夠獲得大款規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大企業(yè)，故成本相同情況下收益相差甚大。按照機(jī)會成本來計算，根據(jù)中金網(wǎng)調(diào)查，規(guī)模較大的企業(yè)貸款最終費用為貸款總額的0.3%—0.5%，而中小企業(yè)最終費用卻高達(dá)貸款總額的2.6%—2.7%，由于管理中小企業(yè)的貸款成本原因，銀行對中小企業(yè)放貸積極性極低。金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)貸款需要相對較高的放貸成本，導(dǎo)致其更加傾向于與大企業(yè)合作，加大了中小企業(yè)融資的難度。

2.1.2金融機(jī)構(gòu)“親大遠(yuǎn)小”傾向突出

為獲取規(guī)模效益的同時規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，商業(yè)銀行設(shè)立了“規(guī)模導(dǎo)向、成分導(dǎo)向”的運營模式，加大對具備規(guī)模優(yōu)勢的大企業(yè)信貸力度，實際上縮減對中小企業(yè)的信貸力度。造成了信貸歧視，這種本身在管理制度上的缺陷就造成了中小企業(yè)融資困難。親大遠(yuǎn)小的格局如何改變?nèi)Q于銀行管理制度的改變，甚至金融政策的傾斜。

2.1.3金融機(jī)構(gòu)組織體系存在缺陷

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融爆炸式發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念風(fēng)靡，雖然為中小企業(yè)融資提供了新的方式，但各種問題層出不窮。我國針對中小企業(yè)而發(fā)展起來的擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏完善的制度，在運作和管理方面存在很大缺陷，目前還沒有形成具備制約和激勵機(jī)制的市場形態(tài)，實際上，中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)難以滿足需求。

2.2政府視角

相比于中小企業(yè)，國家政策更傾向于國有企業(yè)及大型企業(yè)。這是由國家經(jīng)濟(jì)形勢以及企業(yè)規(guī)模所決定的。當(dāng)前的法律體系中有關(guān)中小企業(yè)融資的法律法規(guī)存在一定的缺陷。

截至目前，我國除了在2003年頒布的《中小企業(yè)促進(jìn)法》之外，并沒有頒布其他關(guān)于中小企業(yè)的具體法律法規(guī)。在中小企業(yè)融資領(lǐng)域更是空白，中小企業(yè)發(fā)展和融資缺乏強(qiáng)有力的制度保障。同時，與中小企業(yè)相匹配的直接融資、間接融資和民間信貸等融資手段的法律制度都不夠完善。首先，直接融資法律保障制度存在一定缺陷，例如股票上市的法律制度不夠完善，私募基金概念難以界定、實際操作也存在法律制度問題。在傳統(tǒng)本身定義中，我國對民間借貸就沒有明確界定，民間借貸在金融體系中處于相對尷尬地位。對于民間資本借貸的內(nèi)容和過程以及監(jiān)管解釋的缺乏，使得除合法和非法外，民間借貸存在較大的爭議，與之規(guī)模匹配的中小企業(yè)融資就顯得尤為困難。

2.3企業(yè)自身視角

2.3.1企業(yè)信用文化的缺失

信用文化是融資的關(guān)鍵，我國市場經(jīng)濟(jì)中信用體系不健全和信用文化缺失嚴(yán)重制約著中小企業(yè)融資發(fā)展。由于中小企業(yè)設(shè)立準(zhǔn)入條件低，我國中小企業(yè)參差不齊，部分中小企業(yè)履約能力與履約意識較差。

2.3.2中小企業(yè)抵押式擔(dān)保能力不足

由于信用不足，中小企業(yè)也應(yīng)當(dāng)尋求擔(dān)保貸款。然而與大企業(yè)相比，中小企業(yè)投資少，因此作為抵押擔(dān)保物的固定資產(chǎn)也非常少，這使得中小企業(yè)在申請貸款時的難度遠(yuǎn)高于大企業(yè)。此外擔(dān)保體系不完善，由于在銀行貸款的過程中，中小企業(yè)不同形式的抵押擔(dān)保是必備條件，由于中小企業(yè)本身抵押物不足，加之我國中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在管理運作上存在較大的缺陷，中小企業(yè)貸款被拒絕的概率是很高的。

2.3.3中小企業(yè)盈利能力

中小企業(yè)受資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模的限制，存在較高的經(jīng)營風(fēng)險。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查統(tǒng)計，約百分之30的中小企業(yè)一兩年就會退市，約百分之60的中小企業(yè)通常在四五年注銷，可見中小企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險的嚴(yán)峻性。這也成為中小企業(yè)難以獲得銀行融資的主要原因。

2.3.4中小企業(yè)財務(wù)制度不完善

許多中小企業(yè)的管理者缺乏財務(wù)知識，大部分中小企業(yè)的財務(wù)管理處于真空狀態(tài)，管理者憑主觀認(rèn)識隨手拍板的現(xiàn)象大有存在，缺乏科學(xué)規(guī)范程序。對重大的財務(wù)決策，沒有形成科學(xué)的決策依據(jù)。個別企業(yè)使用虛假的財務(wù)報表來滿足不同的需要。由于對中小企業(yè)外部審計沒有強(qiáng)制要求，導(dǎo)致中小企業(yè)信息公開不夠透明。進(jìn)而到融資層面，企業(yè)沒有證據(jù)證明自己的征信水平，所以銀行貸款融資就極其困難。

3解決中小企業(yè)融資難問題的相關(guān)對策

3.1完善銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)融資體系，開辟多層次融資渠道

3.1.1開辟多層次的直接融資渠道

（1）中小企業(yè)板上市融資。

由于中小企業(yè)融資處于發(fā)展初期，所以在我國目前中小企業(yè)板和主板上市條件沒有差別，這就對中小企業(yè)上市設(shè)立了較高門檻。隨著我國管理層面意識不斷前進(jìn)，深交所進(jìn)一步完善中小企業(yè)板定位和股權(quán)分置改革，上市將對中小企業(yè)傾斜，將會給中小企業(yè)帶來上市的便利條件和融資渠道。因此為了促進(jìn)中小企業(yè)融資水平深入，國家應(yīng)當(dāng)適當(dāng)放寬中小板上市條件。

（2）積極發(fā)展企業(yè)債券市場。

相對于發(fā)達(dá)國家而言，我國企業(yè)債券市場發(fā)展極其弱小，企業(yè)債券通過標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范和約籌融資，具備規(guī)范性，同時企業(yè)債券的申請發(fā)行受到政府的嚴(yán)格管理，同時也受到社會公眾的監(jiān)督。因此，中小企業(yè)債券市場若能合理規(guī)范發(fā)展起來，提出具體的監(jiān)督方式并加以宣傳，為中小企業(yè)融資提供便利條件，將對社會融資效率有極大的促進(jìn)作用。

3.1.2發(fā)展民間融資和中小金融互助，充實間接融資體系

（1）積極發(fā)展互助銀行與民營銀行。

發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)將極大地促進(jìn)中小企業(yè)融資效率提升。由于民營金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營自主，發(fā)展相對自由，與中小企業(yè)合作將更加密切，有利于資本充分發(fā)揮自由價值。當(dāng)然，政府也要對民營銀行和互助銀行設(shè)定嚴(yán)格的審查和準(zhǔn)入條件。

（2）拓寬融資渠道。

一些金融機(jī)構(gòu)通過開展保全倉庫業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款質(zhì)押或收購、兼并專項貸款、以出口退稅質(zhì)押貸款等轉(zhuǎn)變，取得一定的成效。通過這樣的措施，減少了限制條款，提高籌資速度，從而加速資金周轉(zhuǎn)，確保了企業(yè)資金流動性。企業(yè)循環(huán)續(xù)貸，到期還本還息負(fù)擔(dān)減輕，使得企業(yè)繼續(xù)擁有借款能力，又獲得了先進(jìn)的發(fā)展工具設(shè)備。同時，以上措施還有減稅的作用，避免了企業(yè)大額支付造成的資金沖擊，以少投入換更多地效益回報。

（3）加快互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進(jìn)程。

互聯(lián)網(wǎng)金融將成為中小企業(yè)融資最主要的方式之一。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融相結(jié)合的創(chuàng)新思維已經(jīng)是當(dāng)下中國金融界與企業(yè)界積極試水的領(lǐng)域，P2P、眾籌融資以及電商模式等應(yīng)成為中小企業(yè)融資的新型平臺。

3.1.3建立風(fēng)險投資基金

風(fēng)險投資基金通過專業(yè)金融人士和機(jī)構(gòu)投入資本，在獲得一定股權(quán)后，以近似主人翁姿態(tài)參與到企業(yè)經(jīng)營活動過程中。他們能夠為企業(yè)發(fā)展提供科學(xué)的戰(zhàn)略，高新的技術(shù)，拓寬企業(yè)發(fā)展前景，促進(jìn)資本運營走上更高層次。風(fēng)險投資基金的參與不僅有利于企業(yè)管理水平的提升，在金融領(lǐng)域也有利于幫助企業(yè)降低風(fēng)險，讓中小企業(yè)具備更加健康穩(wěn)定的生存環(huán)境，助力中小企業(yè)社會主體地位的提升。

3.2加強(qiáng)政府監(jiān)管完善相關(guān)法律法規(guī)

2003年1月1日開始實施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》只是概括性的提出了20條規(guī)定，并沒有對融資問題出臺具體的辦法和措施。我國需要制定諸如《中小企業(yè)融資條例》、《中小企業(yè)金融管理條例》、《中小企業(yè)基金發(fā)展條例》等規(guī)范性的法律法規(guī)，以法律形式規(guī)范各類主體的責(zé)任范圍、權(quán)利義務(wù)、融資辦法和保障措施，創(chuàng)造一個良好的軟環(huán)境。

3.3建立規(guī)范的企業(yè)財務(wù)制度

現(xiàn)代企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展，需要建立健康穩(wěn)定的財務(wù)制度。只有企業(yè)注重財務(wù)信息的可靠性和真實性，依法合規(guī)納稅，遵守合同約定，才能讓財務(wù)報表稱為經(jīng)營狀況的理性參考，督促各項債務(wù)的償還，進(jìn)而提高企業(yè)財務(wù)管理水平，有利于建立科學(xué)規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度。中小企業(yè)在完善財務(wù)制度時，需要結(jié)合企業(yè)自身的特點和問題，確立一個合理的資金占有比例，制定適宜的管理規(guī)范，相應(yīng)的增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部融資的能力。同時，財務(wù)人員的培訓(xùn)也是實際工作中的重要內(nèi)容，將人員水平科學(xué)化和管理制度規(guī)范化相結(jié)合，才能增加企業(yè)財務(wù)透明度，以提高其核心競爭力。

3.4加速完善社會中介機(jī)構(gòu)服務(wù)

隨著市場的規(guī)范化，中介機(jī)構(gòu)成為社會信用體系建設(shè)的關(guān)鍵角色，特別是中小企業(yè)信用體系的建設(shè)。但是中介機(jī)構(gòu)存在著協(xié)助作假，追求利益最大化等狀況。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)很大程度上取決于中介機(jī)構(gòu)能夠良性發(fā)展，能否成為被社會信任的評判者。因此必須通過系列措施，自律和他律同時督促中介機(jī)構(gòu)誠信經(jīng)營，誠實服務(wù)。這樣，才能既合理評價中小企業(yè)的信用，又能監(jiān)督評價中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的信用。

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