季云杰，張英明，周桂鳳

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)及其管理

季云杰，張英明，周桂鳳

互聯(lián)網(wǎng)正在成為現(xiàn)代社會(huì)真正的基礎(chǔ)設(shè)施之一，互聯(lián)網(wǎng)與金融的深度融合已是大勢(shì)所趨。然而互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中，逐漸暴露出許多致命的風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，采取有效措施來(lái)管理這些風(fēng)險(xiǎn)已是刻不容緩。筆者介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)，探討了互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)，并就如何管理互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)提出了一系列政策建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念及發(fā)展模式

互聯(lián)網(wǎng)金融，就是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之間通過互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)和信息，實(shí)現(xiàn)資金流轉(zhuǎn)并完成交易的一種運(yùn)作模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是兩者簡(jiǎn)單的有機(jī)結(jié)合，而是在成熟的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)條件下為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新提供了發(fā)展契機(jī)，這對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展發(fā)揮著現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)難以替代的作用。

憑借互聯(lián)網(wǎng)開放共享的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的模式層出不窮，我們可以通過表1來(lái)了解一下互聯(lián)網(wǎng)金融一些常見的模式。

表1 互聯(lián)網(wǎng)金融的常見模式

以下我們將選擇一些互聯(lián)網(wǎng)金融的模式進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

首先是眾籌。眾籌就是通過互聯(lián)網(wǎng)向互聯(lián)網(wǎng)的使用者募集項(xiàng)目資金，以達(dá)到項(xiàng)目平穩(wěn)運(yùn)作的目的。眾籌平臺(tái)的運(yùn)作模式大同小異，其流程大多可以歸結(jié)為：需要資金的團(tuán)隊(duì)或者個(gè)人向眾籌平臺(tái)提交自己的策劃案，然后在此平臺(tái)進(jìn)行項(xiàng)目的展示，如若有感興趣者，可直接投入資金供項(xiàng)目繼續(xù)進(jìn)展。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種重要模式，眾籌除了與其他模式一樣，需要借助互聯(lián)網(wǎng)的力量之外，眾籌還有其獨(dú)特的創(chuàng)造性，能夠完美嫁接中小企業(yè)，尤其是這些企業(yè)的資金需求。眾籌在中國(guó)的發(fā)展十分迅猛，如圖1所示。

圖1 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)數(shù)量走勢(shì)

在全球高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)中，中國(guó)眾籌呈現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn):第一，起步早。美國(guó)是眾籌的起源國(guó)，中國(guó)眾籌的出現(xiàn)距其僅相差兩年，在時(shí)間點(diǎn)上幾乎與世界是站在了同一起跑線。第二，發(fā)展慢。目前而言，中國(guó)的眾籌不論從籌資規(guī)模、項(xiàng)目數(shù)量還是參與人數(shù)來(lái)看都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國(guó)，由此而損失的利益可想而知。這種差距對(duì)于我國(guó)眾籌未來(lái)的發(fā)展也是一個(gè)激勵(lì)。第三，發(fā)展空間大。中國(guó)的眾籌以2011年"點(diǎn)明時(shí)間"的成立為興起的標(biāo)志。自此以來(lái)短短幾年內(nèi)，中國(guó)集中出現(xiàn)了很多個(gè)眾籌網(wǎng)站，如眾籌網(wǎng)、大家投等。其中，中國(guó)夢(mèng)網(wǎng)等在成立之初，就有了很好的發(fā)展業(yè)績(jī)，在后期發(fā)育過程中更是收益可觀。

其次是第三方支付。通俗來(lái)說(shuō)，第三方支付即付款人與收款人之間通過第三方平臺(tái)形成的一種支付模式。而這些充當(dāng)橋梁作用的第三方平臺(tái)，地位或許可以比擬成人們常說(shuō)的中介機(jī)構(gòu)，對(duì)于成為第三方平臺(tái)的機(jī)構(gòu)種類沒有多大限制，甚至可以是一些非金融非銀行機(jī)構(gòu)，但要求是必須具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障，平臺(tái)采取與各大銀行簽約的方式，鏈接收付款雙方。而在此之前，支付清算則在銀行和顧客之間進(jìn)行，商業(yè)銀行再通過中央銀行實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行間的清算，客戶不能直接與中央銀行建立清算關(guān)系，而且多次交易嚴(yán)重增加了交易成本，降低了經(jīng)濟(jì)效率。近年來(lái)，支付寶、財(cái)付通、微信支付都大放光彩，現(xiàn)在人們購(gòu)物、訂餐、訂票、訂賓館幾乎都是通過手機(jī)在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行操作，不得不承認(rèn)，這些軟件已經(jīng)在不知不覺中走入我們的生活，并對(duì)我們的日常生活產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。就拿剛剛過去的“淘寶雙十一”為例，從圖2可以很容易地看出，這些年淘寶雙十一的成交額，每年都在刷新著記錄，這也從另一個(gè)角度證明了第三方支付的發(fā)展迅猛。

圖2 2012—2016年雙十一當(dāng)日淘寶成交額

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)

（一）有效降低信息不對(duì)稱，優(yōu)化交易流程和雙方?jīng)Q策

在金融行業(yè)中，買方和賣方只有通過"信息"的流動(dòng)和傳遞，才能夠有效地做出相關(guān)的投融資決策?？梢姡畔?duì)于輔助決策具有重大作用。然而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為中普遍存在著信息不對(duì)稱的問題，這對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響很大，互聯(lián)網(wǎng)金融恰可以有效降低信息不對(duì)稱性。互聯(lián)網(wǎng)金融利用信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，可以快速、全面、精準(zhǔn)地獲取信息，從而幫助中小企業(yè)緩解信息不對(duì)稱問題以及由此可能引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇。首先，由于互聯(lián)網(wǎng)傳播速度快、信息收集量大、獲取信息簡(jiǎn)潔方便，越來(lái)越多的人投身于互聯(lián)網(wǎng)交流，更多的信息在人們的交互過程被收集并不斷傳播，這樣的發(fā)展不斷聚集，達(dá)到一定的程度，"大數(shù)據(jù)"就誕生了，也有了足夠的使用價(jià)值。其次，類似于眾籌之類的融資方式本身就為中小企業(yè)或項(xiàng)目融資信息的披露提供了渠道。這種互聯(lián)網(wǎng)金融的融資方式鏈接了投資者跟中小型企業(yè)，使兩者之間互相受益。

（二）降低了交易成本

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，人們渴望深度參與經(jīng)濟(jì)建設(shè)以獲得更高的經(jīng)濟(jì)收益和投資回報(bào)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所帶來(lái)的利益不容小覷。資金供求雙方在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自行完成信息甄別、匹配以及自行定價(jià)和完成交易，這樣就沒有了傳統(tǒng)金融中介，降低了交易成本，并且信息可以完全被匹配給雙方，各取所需。從另一個(gè)角度來(lái)看，人們?cè)谶x擇金融產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)，都會(huì)優(yōu)先考慮具有一定品牌和信譽(yù)的機(jī)構(gòu)或者企業(yè)，顯然一個(gè)機(jī)構(gòu)或者企業(yè)的品牌和信譽(yù)的建立離不開已有顧客的有效評(píng)價(jià)，這種評(píng)價(jià)在傳統(tǒng)的金融模式下是很難實(shí)現(xiàn)的，而互聯(lián)網(wǎng)則使它成為了可能?，F(xiàn)在依托互聯(lián)網(wǎng)的眾多使用者可以快速高效地搜集相關(guān)的信息，降低消費(fèi)者選擇難度，交易成本銳減。一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)的公開透明，消費(fèi)者可以高效率地找到適合自己的金融產(chǎn)品，省時(shí)省力且收益高。另一方面，金融機(jī)構(gòu)通過網(wǎng)絡(luò)這種模式進(jìn)行匹配交易方，有效節(jié)省了開設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的資金投入和運(yùn)營(yíng)成本，很大程度上降低了交易和融資成本。

（三）促進(jìn)資源的優(yōu)化配置

Udell和Berger認(rèn)為，由于企業(yè)管理混亂、信息化水平較低等原因，外界對(duì)中小企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況難以掌握，外部投資者在不能明確看到投資回報(bào)時(shí)往往不會(huì)選擇這樣的中小型企業(yè)，這就加劇了中小企業(yè)融資困境。而互聯(lián)網(wǎng)是一個(gè)共享的平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用了大數(shù)據(jù)及云計(jì)算技術(shù)，提高了對(duì)動(dòng)態(tài)金融數(shù)據(jù)及信息專業(yè)化的加工能力，中小型企業(yè)的更多沒有完全披露的信息得到挖掘及展示，使用戶能夠從巨量數(shù)據(jù)中實(shí)時(shí)分析相關(guān)中小型企業(yè)的交易信息，從而更全面地預(yù)測(cè)金融行為來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制及制定經(jīng)營(yíng)決策。這樣外部投資者可以通過掌握中小型企業(yè)的真正經(jīng)營(yíng)狀況，做出適當(dāng)?shù)臎Q策，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置，解決中小型企業(yè)融資問題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用是任何行業(yè)想要長(zhǎng)久發(fā)展的關(guān)鍵因素，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)也是如此。一旦缺失信用，互聯(lián)網(wǎng)金融將很可能被扼殺在發(fā)展初期。而當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在違約風(fēng)險(xiǎn)與欺詐風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。

1.違約風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的金融模式，盡管這些年發(fā)展迅猛，但是由于缺乏完整的信用管理系統(tǒng)，它的違約成本很低，這使得有些融資者以身試法。其中最突出的便是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的信用違約。以P2P平臺(tái)為例，近些年，P2P網(wǎng)貸問題日益加劇，如表2與圖3所示。P2P網(wǎng)貸問題主要是到了年底，投資人與借款企業(yè)資金都迫切需要資金，從而導(dǎo)致行業(yè)兌付壓力加大，這時(shí)一些實(shí)力不強(qiáng)、運(yùn)營(yíng)不規(guī)范的平臺(tái)就會(huì)提現(xiàn)困難、停業(yè)甚至跑路，如圖4所示。這些違約現(xiàn)象不但直接使相關(guān)債權(quán)人、交易對(duì)手利益受損，而且打擊了投資者的積極性，給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)眾多負(fù)面影響。

圖3 歷年問題平臺(tái)數(shù)量

表2 P2P問題平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)一覽表

圖4 2015年問題平臺(tái)事件類型分布

2.欺詐風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，經(jīng)常聽聞?dòng)衅墼p行為。而大體上金融欺詐可以歸為內(nèi)外兩部分。內(nèi)部欺詐主要是因?yàn)楣芾頇C(jī)構(gòu)不完善，內(nèi)部人員通過挪用公款、篡改數(shù)據(jù)等方式，來(lái)滿足自己的利益需求。這樣不但侵害投資者利益，還對(duì)該金融業(yè)的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與可靠性造成影響。而外部欺詐主要是融資方抓住許多投資者對(duì)該行業(yè)的了解不多、金融投資知識(shí)薄弱這一特點(diǎn)，通過夸大收益、違規(guī)保證收益、風(fēng)險(xiǎn)提示不足等手段，達(dá)到騙取用戶資金的目的，例如前段時(shí)間的E租寶事件這一旁氏騙局，由此看出欺詐風(fēng)險(xiǎn)給互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)帶來(lái)的沖擊，是不容忽視的。

（二）法律風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)，主要是因?yàn)橄嚓P(guān)法律條文的不完善而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)現(xiàn)階段關(guān)于金融業(yè)的法律，例如證券法、銀行法之類，幾乎都是針對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的，而就互聯(lián)網(wǎng)金融頒布的法律條文，雖然近些年在網(wǎng)絡(luò)貸款、第三方支付以及綱領(lǐng)性文件等領(lǐng)域，都在陸陸續(xù)續(xù)地頒布與完善法律條文，如表3所列舉，但是依舊十分欠缺。這就使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在交易過程中產(chǎn)生很多漏洞，讓融資方有機(jī)可乘。同時(shí)在處理相關(guān)問題方面，由于沒有成文的規(guī)定作參考，而且相關(guān)的法律效力不高，這大大增加了處理問題的難度，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的可持續(xù)發(fā)展是非常不利的。

表3 互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的主要法規(guī)、政策制度一覽表

（三）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展保障，監(jiān)管起著至關(guān)重要的作用。然而，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興行業(yè)，及時(shí)有效的監(jiān)管并不是那么容易執(zhí)行。盡管針對(duì)以往監(jiān)管部門分工不均這一問題，已經(jīng)通過頒布相關(guān)條例進(jìn)行解決，如圖5所歸納的監(jiān)管分工情況，但是這一行業(yè)的監(jiān)管方面依舊存在許多難點(diǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易虛擬化的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以不再受時(shí)間與空間的限制，再加上交易過程的不透明性，監(jiān)管者很難及時(shí)掌握交易信息，也不能夠準(zhǔn)確地掌握金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債情況，這無(wú)疑給監(jiān)管工作帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)與阻力。

圖5 各監(jiān)管部門對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管分工

（四）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一項(xiàng)依靠互聯(lián)網(wǎng)信息數(shù)據(jù)進(jìn)行發(fā)展的金融行業(yè)，它對(duì)于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的依賴性很強(qiáng)。而技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)主要是由網(wǎng)絡(luò)病毒與黑客兩部分引起。網(wǎng)絡(luò)病毒具有傳播速度快、破壞能力強(qiáng)等特點(diǎn)，給互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)帶來(lái)的威脅是不容忽視的。一旦一個(gè)程序受到感染，則短時(shí)間內(nèi)整個(gè)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)，甚至是整個(gè)運(yùn)行體系都會(huì)被破壞，這樣某些關(guān)于交易的信息數(shù)據(jù)容易外泄，給交易雙方帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失不可估量。另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源便是黑客技術(shù)。據(jù)相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)有超過45%的網(wǎng)民遇到過網(wǎng)絡(luò)安全情況。而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)體系不完善、而涉及交易金額巨大的行業(yè)，定會(huì)吸引許多黑客鋌而走險(xiǎn)，他們或許會(huì)窺探交易，并在數(shù)據(jù)傳輸過程中進(jìn)行截獲，以此侵害交易雙方的利益，滿足私利。

（五）動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

一個(gè)企業(yè)是否具有長(zhǎng)期發(fā)展下去的潛力，主要是看其流動(dòng)性。而與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)缺乏存款準(zhǔn)備金等保障，很難及時(shí)有效地處理短期借款、預(yù)期外資金外流等情況，這樣很容易導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難的問題。而金融機(jī)構(gòu)一旦遭受資金流動(dòng)性的干擾，便會(huì)選擇最直接的方式，大規(guī)模地出售資產(chǎn)以解燃眉之急，但這會(huì)降低資產(chǎn)價(jià)格，易陷入惡性循環(huán)。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）加大宣傳普及力度

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)新興但發(fā)展迅猛的金融行業(yè)，雖然逐漸被大多數(shù)人認(rèn)識(shí)與接受，但是許多投資者只是了解其表面的交易流程，而對(duì)其本質(zhì)知之甚少，導(dǎo)致他們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很淡薄，因此通過各種宣傳活動(dòng)來(lái)普及互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)很有必要。首先需要明確的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融業(yè)的一種創(chuàng)新模式，與傳統(tǒng)的金融業(yè)相比，它的風(fēng)險(xiǎn)顯得更加普遍、也更加多樣化。所以投資者必須要具有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，不要被表面高收益的金融平臺(tái)蒙騙，而忽視了其背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。而在提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的同時(shí)，也是在迫使籌資者自覺提高自己的誠(chéng)信度，只有這樣才能獲得投資者的信任，創(chuàng)建一個(gè)積極陽(yáng)光的交易環(huán)境。

（二）強(qiáng)化法律制度建設(shè)

雖然如今針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)不斷增加，但是相較于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的發(fā)展速度，這種增設(shè)強(qiáng)度依舊不夠。因此需要大力增設(shè)相關(guān)的法律制度，并將以往針對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的法律進(jìn)行修改完善，使其同樣能夠適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融。同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展的日新月異，還需要根據(jù)日常交易中新出現(xiàn)的情況，對(duì)相關(guān)的法律進(jìn)行及時(shí)修訂完善，使之與時(shí)俱進(jìn)。

（三）完善監(jiān)管體系

要想完善監(jiān)管體系，我們可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)的緣由采取相應(yīng)的措施。首先，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)一部分“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的現(xiàn)象，這類現(xiàn)象相關(guān)的參與者數(shù)目龐大，同時(shí)涉及的監(jiān)管部門眾多，因此加強(qiáng)各監(jiān)管部門之間的信息共享和協(xié)調(diào)監(jiān)管顯得尤其重要。其次，需要對(duì)以往的監(jiān)管模式進(jìn)行整改，采取綜合性監(jiān)管模式，提高該行業(yè)的準(zhǔn)入條件。除此之外，還應(yīng)借鑒先進(jìn)國(guó)家對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方法，構(gòu)建適合我國(guó)國(guó)情的監(jiān)管體系。

（四）提高技術(shù)水平

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)水平，是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。而提高技術(shù)的過程，可以劃分為兩方面。一是加大對(duì)專業(yè)人才的培養(yǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融因?yàn)樯婕邦I(lǐng)域廣，并且極其依賴于信息技術(shù)，因此十分需要專業(yè)人才。而對(duì)于這些專業(yè)人才的培養(yǎng)，不但需要其掌握傳統(tǒng)金融業(yè)的專業(yè)知識(shí)，對(duì)于計(jì)算機(jī)技術(shù)的掌握要求也很高，兩者缺一不可。另一方面，則是加大網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)。互聯(lián)網(wǎng)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展依托，網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)威脅整個(gè)金融體系的利益，因此必須盡力解除網(wǎng)絡(luò)病毒、黑客入侵的威脅，那么發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)就顯得至關(guān)重要。例如推廣使用密鑰技術(shù)、身份認(rèn)證技術(shù)等，這樣可以有效地保障交易安全，減少網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)威脅。

（五）建立健全運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一項(xiàng)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，其嚴(yán)重威脅到互聯(lián)網(wǎng)金融能否長(zhǎng)久發(fā)展下去。然而，想要確保金融資金的流動(dòng)性、保證金融資金的安全，則應(yīng)該采取以下措施。首先，應(yīng)該做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，能夠權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，保證在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)可以及時(shí)采取有效措施，將虧損降到最低。其次，要加強(qiáng)對(duì)資金的監(jiān)管，全面保障投資者的利益，將所融資金用之有道、用之有度，使所融資金能夠被充分使用，但同時(shí)不至于被濫用。再者，便是將風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)到位，一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，便由相應(yīng)負(fù)責(zé)人承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，這樣既可以調(diào)動(dòng)相關(guān)工作者的積極性，也可以提高風(fēng)險(xiǎn)管理體系的效率。

[1]李東榮.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告（2016）[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2016.

[2]王在全.互聯(lián)網(wǎng)金融與中小企業(yè)融資[M].北京：中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2015.

[3]戚瀾譯.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理策略分析[J].品牌月刊，2015，（10下）.

季云杰，江蘇師范大學(xué)敬文書院；

張英明，男，江蘇洪澤人，江蘇師范大學(xué)商學(xué)院教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向：公司金融與理財(cái)；

周桂鳳，江蘇師范大學(xué)敬文書院。

F832

A

1008-4428（2017）04-88-04

本文是江蘇省大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃2016年省級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目“互聯(lián)網(wǎng)金融給中小型企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”（項(xiàng)目編號(hào)：201610320017Z）的階段性研究成果。