雷海

0 引 言

2016年12月18日，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)宣布成立自保公司籌備組，經(jīng)2個多月的籌備，于2017年2月17日正式宣布成立中遠(yuǎn)海運(yùn)財(cái)產(chǎn)保險自保有限公司（下文簡稱中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司）。這是國內(nèi)第七家自保公司，也是國內(nèi)航運(yùn)領(lǐng)域首家自保公司。

自保公司是指由非保險公司的大型企業(yè)自有的保險公司或再保險公司，對其母公司或者其相關(guān)聯(lián)公司的風(fēng)險進(jìn)行承保或者再保險。據(jù)史料記載，第一家商業(yè)性保險公司（鳳凰保險公司）成立于18世紀(jì)，到20世紀(jì)50年代費(fèi)雷德里克€啡鶿梗‵rederic Reiss）提出自保概念后，20世紀(jì)70年代和80年代初，許多大型企業(yè)紛紛成立自保公司，自保公司開始進(jìn)入飛速發(fā)展時期。舉世震驚的“9€？1”事件更使得國際保險市場費(fèi)率大漲，吸引資本市場資金涌入保險市場，自保公司以每年500多家的速度遞增。截至2005年底，全球已有自保公司多家，總投資額已超過億美元，總保費(fèi)收入260億美元。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在世界500強(qiáng)企業(yè)中，已有80%組建了自保公司。

在全球航運(yùn)企業(yè)中，最早成立自保公司的是日本商船三井（1991年）；其后有日本郵船（1998年）；馬士基集團(tuán)于2012年成立自保公司，注冊資金為萬美元。

中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司是指經(jīng)中國保險監(jiān)督管理委員會（下文簡稱中國保監(jiān)會）批準(zhǔn)，由母公司中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)單獨(dú)出資或與其控股子公司共同出資，且只為母公司及其控股子公司提供財(cái)產(chǎn)保險、短期健康保險和短期意外傷害保險的保險公司。該自保公司注冊資本為20億元。

目前國內(nèi)自保行業(yè)發(fā)展尚處于起步階段。2013年12月，中國保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于自保公司監(jiān)管有關(guān)問題的通知》后，2014年以來中石油、中石化、中海油等3家石油及化工國有大型企業(yè)相繼成立自保公司。

對于大型航運(yùn)企業(yè)來說，在航運(yùn)業(yè)不景氣長達(dá)8年之久的情形下，成立專業(yè)自保公司通常在企業(yè)風(fēng)險管理中起到非常重要的作用。一些全球著名的航運(yùn)企業(yè)紛紛成立自保公司。

1 成立自保公司的戰(zhàn)略意義

1.1 節(jié)約成本

商業(yè)保險公司所收取的保險費(fèi)用較高，其保費(fèi)收入中除了純保費(fèi)外還收取保險附加費(fèi)。這種保險附加費(fèi)中除了分保費(fèi)用外，極大部分為其經(jīng)營、管理、營銷諸方面的費(fèi)用，而成立自保公司就能節(jié)約這些費(fèi)用。此外，航運(yùn)企業(yè)在商業(yè)保險市場上購買船殼險或其他的財(cái)產(chǎn)險后再為客戶（貨主）購買貨損貨差險時，常常還需承擔(dān)不合理的保險費(fèi)率。

專業(yè)自保公司被保險人就是母公司及其相關(guān)企業(yè)（其中包括貨代公司長期服務(wù)的貨主），對被保險人的風(fēng)險狀態(tài)、經(jīng)營狀況、安全管理水平、周邊環(huán)境等都更為了解，因此不存在一般商業(yè)保險公司與航運(yùn)企業(yè)及其客戶（貨主）間信息不對稱的問題，從而為航運(yùn)企業(yè)量身定做一個最合理的保險費(fèi)率，降低保險成本。這種量身定做的自保費(fèi)率中，還節(jié)約了一筆以往需要支付給保險經(jīng)紀(jì)人或保險代理人的數(shù)字可觀的傭金。

據(jù)馬士基集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，通過其自保公司投?？晒?jié)約保險成本1/3，使得馬士基集團(tuán)能以優(yōu)惠低價運(yùn)費(fèi)吸引貨主。這樣既能增加貨源，提高船舶裝載率，又能降低保險成本支出，從而使馬士基集團(tuán)在航運(yùn)困境年代仍保持盈利。

1.2 擴(kuò)大保險范圍，規(guī)避航運(yùn)風(fēng)險

自保公司能夠?yàn)槟腹炯捌渥庸玖可矶ㄗ霰ｋU方案，合理分擔(dān)經(jīng)營和管理風(fēng)險。

個別商業(yè)保險公司對航運(yùn)企業(yè)的船舶只承保全損險，不承保正常的船舶險；也有的商業(yè)保險公司從自身利益出發(fā)，對航運(yùn)企業(yè)船舶險提出高達(dá)保額20%～30%的免賠額，或在保單中列明除外責(zé)任以減輕船舶出險后的理賠責(zé)任。

再如：商業(yè)保險公司對船舶碰撞事故只愿負(fù)3/4賠償責(zé)任；不愿承保航運(yùn)企業(yè)所屬船員的工傷、派遣和遣返費(fèi)用以及私人物品及財(cái)產(chǎn)損失；不愿承擔(dān)包括因船舶碰撞引起的油污損害、人員傷亡賠償，殘骸貨物打撈、油污清除等費(fèi)用，貨損貨差及相關(guān)額外費(fèi)用，集裝箱箱體損壞和滅失等26種由船舶所有人責(zé)任引起的費(fèi)用。

以上各種商業(yè)保險公司無法承保的航運(yùn)風(fēng)險，自保公司都可以酌情給予統(tǒng)籌且合理地解決，以分散母公司及其子公司（如中遠(yuǎn)海運(yùn)重工、中遠(yuǎn)海運(yùn)港口、中遠(yuǎn)海運(yùn)物流）的經(jīng)營和管理風(fēng)險。

1.3 減輕稅負(fù)

以往，有些大型船舶企業(yè)為了解決商業(yè)保險公司不愿承擔(dān)的船舶風(fēng)險（例如1/4碰撞責(zé)任保險賠償，非全損情形下各種碰撞、觸礁、擱淺引起的損失，免賠額內(nèi)的賠償和除外責(zé)任風(fēng)險）的賠償，通常自己設(shè)立賠償基金來應(yīng)對。但是，這種賠償基金按《中華人民共和國會計(jì)法》要求又不能列入企業(yè)成本，因此大大增加了稅負(fù)。

專業(yè)自保公司可將這筆費(fèi)用作為一種企業(yè)風(fēng)險自留的特殊形式，以較好地解決這一問題，從而不僅可以將已決賠款和費(fèi)用計(jì)入成本，還能夠在報(bào)告賠款中獲得稅收減免的優(yōu)惠。

百慕大作為全球最大的自保公司注冊中心，有比較成熟的金融監(jiān)管體制和優(yōu)惠政策，設(shè)立一家專業(yè)的自保公司一般只需要數(shù)周時間。自保公司還可以在離岸（例如百慕大等地）注冊地點(diǎn)享受對承保準(zhǔn)備金的稅收優(yōu)惠待遇。與商業(yè)保險公司相比，在百慕大注冊的自保公司門檻較低，一般最低資本金僅為幾十萬美元，遠(yuǎn)低于商業(yè)保險公司動輒數(shù)千萬甚至數(shù)億美元的資本金要求。

本次中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司注冊登記在浦東自貿(mào)區(qū)內(nèi)，將享受一定的政策和稅賦優(yōu)惠，直接降低了企業(yè)稅負(fù)。

1.4 更寬泛的保障和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)

商業(yè)保險公司只針對自認(rèn)為可保航運(yùn)風(fēng)險提供保障，而對特殊風(fēng)險的承保唯恐避之不及或蓄意提高免賠額致使船舶所有人無法承受。這就常常背離了船舶所有人的保險初衷。專業(yè)自保公司的承保范圍突破一般商業(yè)保險公司對可保風(fēng)險的限制，以化解母公司及其子公司風(fēng)險為己任，推出最合適的個性化產(chǎn)品（往往對風(fēng)險較大、商業(yè)保險不愿承保的項(xiàng)目，保額較高、期限較長）或者將不同種類風(fēng)險進(jìn)行組合。這就使得母公司及其子公司對風(fēng)險管控更靈活。

自保公司可以通過條款形式控制母公司所存在的風(fēng)險，還可以為母公司量身定做一些保險險種和修訂保險條款，使母公司得到更優(yōu)質(zhì)的保險服務(wù)。

1.5 提升保險保障水平

當(dāng)事故發(fā)生后，自保公司可充分發(fā)揮母公司航運(yùn)、航海頂尖人才優(yōu)勢，分析事故原因，總結(jié)事故教訓(xùn)，合理清算理賠數(shù)額和厘清保險事故責(zé)任分擔(dān)，無需通過保險公估公司即可得到高質(zhì)量專業(yè)保險公估報(bào)告，還免去了相關(guān)費(fèi)用的支出。母公司可將這些事故教訓(xùn)匯編成冊，作為航運(yùn)、航海一線人員的培訓(xùn)教材，有利于母公司人才培養(yǎng)和人員素質(zhì)的提高。

自保公司的設(shè)立，不僅有利于母公司以最快的速度得到賠付以及權(quán)利最大限度得到保障，而且有利于促進(jìn)風(fēng)險管理的全方位發(fā)展，從而提升母公司的地位。

自保公司業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)見圖1。

2 自保公司面對的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

商業(yè)保險公司最大的優(yōu)勢是按照大數(shù)法則，將某一被保險人發(fā)生的風(fēng)險賠償分?jǐn)偟剿型侗Ｈ耍此性谏虡I(yè)保險公司名下的被保險人）身上。商業(yè)保險公司有比較完善的分保系統(tǒng)為后盾，在遇到巨額理賠時，則由其分保人共同分擔(dān)理賠資金壓力。因此，在成立自保公司時，面對挑戰(zhàn)應(yīng)注意做到：

（1）母公司及其子公司加強(qiáng)員工的職業(yè)素養(yǎng)安全理念培訓(xùn)，全員、全過程、全面實(shí)施安全質(zhì)量管理，提升經(jīng)營公司和船舶管理公司風(fēng)險控制水平。

（2）做好再保險布局，將風(fēng)險分散到全球，并聘請全球最好的公司經(jīng)理人如MARSH（達(dá)信）來管理自保公司業(yè)務(wù)，提高人才素質(zhì)，使自保公司的軟實(shí)力以較快的速度與國際水平接軌。

（3）母公司在自保公司初創(chuàng)時期，經(jīng)過認(rèn)真測算給予自保公司較為充足的資本金。

自保公司在充分分析風(fēng)險容忍度基礎(chǔ)上確定風(fēng)險自留資金，認(rèn)真做好分保是第一要務(wù)。正確確定自保公司風(fēng)險自留資金，降低自保公司整體資金風(fēng)險。

所謂自保公司風(fēng)險容忍度是指在任何一個財(cái)務(wù)年度內(nèi)，母公司所能承受的最大預(yù)算外的財(cái)務(wù)損失。以中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)公司2016年度財(cái)務(wù)報(bào)告為樣本數(shù)據(jù)，分析中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司風(fēng)險容忍度的具體步驟如下：

（1）通常企業(yè)風(fēng)險自留資金不應(yīng)超過稅后利潤的1.25倍?；谪?cái)務(wù)報(bào)告，建議風(fēng)險自留資金上限應(yīng)設(shè)置為萬元。

（2）通過營運(yùn)資本、凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)、總收入和預(yù)期收益等5個財(cái)務(wù)關(guān)鍵數(shù)據(jù)，按照加權(quán)平均法計(jì)算，建議風(fēng)險自留資金上限應(yīng)設(shè)置為29億元。

（3）通過7種損失情景下的敏感性分析，為避免風(fēng)險自留資金對股本回報(bào)率和資產(chǎn)回報(bào)率產(chǎn)生明顯影響，建議風(fēng)險自留資金上限為萬元。

基于上述分析，中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司應(yīng)將年度風(fēng)險自留資金上限保持在萬元為妥。該風(fēng)險資金能應(yīng)對母公司所面臨的常見類型風(fēng)險，其余風(fēng)險可通過再保險分保到全世界著名的銀行和保險集團(tuán)。

除此以外，中遠(yuǎn)海運(yùn)自保公司還應(yīng)考慮以下幾個因素。

（1）航運(yùn)企業(yè)風(fēng)險偏好是否只有船舶及其污染等事故；自留更多的風(fēng)險以及風(fēng)險波動性的相應(yīng)增減是否符合中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)的風(fēng)險偏好。

（2）針對自留更多的風(fēng)險是否有任何限制，或者是否符合中國保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定要求。

（3）當(dāng)風(fēng)險自留資金耗盡時，是以母公司營收或利潤來彌補(bǔ)，還是采取某種融資方式；損失如何在集團(tuán)內(nèi)部分?jǐn)偂?/p>

自保公司的再保險結(jié)構(gòu)安排見圖2。

3 航運(yùn)企業(yè)的自保公司與船東互保協(xié)會及商業(yè)保險公司的不同點(diǎn)

（1）船東互保協(xié)會是由眾多船舶所有人參與的組織，委托協(xié)會管理保險金投資運(yùn)作、案例處置和理賠。單一船舶所有人（被保險人）無法獨(dú)力控制互保協(xié)會，僅享有對特定事項(xiàng)的表決權(quán)。

（2）互保協(xié)會成員僅繳納會費(fèi)，無須交納保險費(fèi)。協(xié)會經(jīng)理部門按每個財(cái)務(wù)年度確定預(yù)付保費(fèi)的多少和是否追加保費(fèi)。預(yù)付保費(fèi)在保險年度開始時一次交付，初入會的成員根據(jù)船舶總噸、船齡、船型、技術(shù)狀況、營運(yùn)特點(diǎn)、險別、歷年保險賠付情況商定，保險期為1年。追加保險費(fèi)在保險年度決算完畢后，根據(jù)董事會決定分一次或幾次交付。

（3）自保公司投資人是其母公司及兄弟公司。母公司對自保公司擁有絕對控制權(quán)，但從本質(zhì)上來說，自保公司是按商業(yè)保險公司的模式、程序、流程要求成立的，性質(zhì)上是屬于特定的商業(yè)保險公司。

（4）自保公司與商業(yè)保險公司區(qū)別在于，提供保險服務(wù)的對象不同，自保公司服務(wù)對象是其母公司或兄弟公司及其特定的客戶。

4 結(jié) 語

在當(dāng)前錯綜復(fù)雜的航運(yùn)市場中，中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)在金融保險領(lǐng)域的創(chuàng)新是十分必要的。尋求創(chuàng)新恰恰是突破險阻的開始。哪里有變化，哪里就有機(jī)遇。中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)應(yīng)抓住機(jī)遇，進(jìn)軍新的金融領(lǐng)域，不斷創(chuàng)新和進(jìn)步，駛向新的航程！

（作者系中國海事仲裁委員會委員、仲裁員專家組成員，上?？茀f(xié)咨詢中心專家）