孫 開，沈昱池

(東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 財(cái)政稅務(wù)學(xué)院，遼寧 大連 116025)

·財(cái)政與稅收·

中國(guó)預(yù)算余額的多維測(cè)度
——基于跨年度平衡視角的考察

孫 開，沈昱池

(東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 財(cái)政稅務(wù)學(xué)院，遼寧 大連 116025)

政府財(cái)政的可持續(xù)性問題，與預(yù)算體系及其運(yùn)轉(zhuǎn)模式密切相關(guān)，同時(shí)也是中國(guó)政府預(yù)算改革和發(fā)展中面臨的重要挑戰(zhàn)。作為體現(xiàn)財(cái)政收入和支出間差異水平的預(yù)算余額，既包含著政府相機(jī)抉擇預(yù)算政策對(duì)收支關(guān)系所產(chǎn)生的影響，又融合了因經(jīng)濟(jì)內(nèi)生波動(dòng)而產(chǎn)生的結(jié)果。在構(gòu)建跨年度預(yù)算平衡機(jī)制的過程中，厘清預(yù)算余額中的周期性成分和結(jié)構(gòu)性成分是不可或缺的環(huán)節(jié)，亦是執(zhí)行和調(diào)整中期財(cái)政規(guī)劃的重要指標(biāo)。本文在系統(tǒng)梳理預(yù)算余額測(cè)算方法及實(shí)踐模式的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)財(cái)稅體制特點(diǎn)并基于跨年度平衡的視角，考察中國(guó)自九五計(jì)劃至十二五規(guī)劃間的周期性預(yù)算余額和結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額，為中長(zhǎng)期預(yù)算政策的制定和實(shí)施提供參考，以期對(duì)跨年度預(yù)算平衡的理論研究與機(jī)制構(gòu)建有所裨益，從而有效增強(qiáng)多年度視野下政府預(yù)算決策的穩(wěn)健性，推進(jìn)中國(guó)財(cái)政的可持續(xù)發(fā)展。

預(yù)算余額；跨年度平衡；結(jié)構(gòu)性成分；周期性成分

一、研究的切入點(diǎn)及文獻(xiàn)回顧

預(yù)算平衡準(zhǔn)則由年度平衡延伸至跨年度平衡，是構(gòu)建現(xiàn)代財(cái)政制度的自然邏輯和內(nèi)在要求。在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)客觀現(xiàn)況與政府預(yù)算平衡主觀訴求的雙重背景下，財(cái)政平衡狀態(tài)(盈余或赤字)的變化既可能緣于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)所導(dǎo)致的實(shí)際產(chǎn)出偏離均衡增長(zhǎng)路徑，抑或受政府預(yù)算政策的作用而引至收入總量的縮減或支出規(guī)模的擴(kuò)大。需要說明的是，名義上的預(yù)算余額(Budget Balance)簡(jiǎn)單意義上的預(yù)算余額是指政府名義收入與名義支出之間的差額。當(dāng)預(yù)算余額為正時(shí)，即存在預(yù)算盈余；當(dāng)預(yù)算余額為負(fù)時(shí)，即存在預(yù)算赤字。包含了臨時(shí)性和中長(zhǎng)期(即結(jié)構(gòu)性)這兩個(gè)重要因素。理順這兩個(gè)要素之間的關(guān)系，進(jìn)而揭示預(yù)算在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境中所處的位置，是中期預(yù)算框架下制定預(yù)算政策的重要環(huán)節(jié)。為了避免因簡(jiǎn)單、直觀地考察財(cái)政收支平衡所可能產(chǎn)生的誤導(dǎo)性影響，筆者試圖通過對(duì)預(yù)算余額進(jìn)行測(cè)度，區(qū)分其周期性成分和結(jié)構(gòu)性成分。由于周期性成分反映了短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)預(yù)算余額的影響，且結(jié)構(gòu)性成分體現(xiàn)著政府預(yù)算行為的效果，因此，預(yù)算余額的測(cè)算便是對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)背景下財(cái)政盈余、赤字或平衡狀態(tài)的基本判斷。這樣一來，既有助于保證財(cái)政運(yùn)行的可持續(xù)性和穩(wěn)健性，同時(shí)也有助于發(fā)揮自動(dòng)穩(wěn)定器對(duì)周期性波動(dòng)的抑制功能。智利作為采用中期財(cái)政規(guī)劃和跨年度預(yù)算平衡機(jī)制的典型國(guó)家，自2001年實(shí)施結(jié)構(gòu)性預(yù)算平衡規(guī)則(Structural Balance Rule)*在編制預(yù)算時(shí)將周期性因素分離，政府的支出計(jì)劃基于結(jié)構(gòu)性收入(即經(jīng)濟(jì)處于潛在產(chǎn)出水平時(shí)政府的預(yù)算收入)，并確定一個(gè)結(jié)構(gòu)性預(yù)算盈余目標(biāo)。以來，實(shí)現(xiàn)了相當(dāng)程度的財(cái)政盈余，并且在中期預(yù)算框架內(nèi)熨平了周期因素的影響，取得了令人矚目的預(yù)算績(jī)效，使該國(guó)財(cái)政的可持續(xù)性和穩(wěn)健性得到顯著提高。在跨年度平衡視角下考察中國(guó)的周期性預(yù)算余額(Cyclically Budget Balance, CBB)與結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額(Structural Budget Balance, SBB)的過程中，分析和比較相關(guān)典型國(guó)家的有益經(jīng)驗(yàn)和做法，對(duì)于跨年度預(yù)算平衡機(jī)制的構(gòu)建與中期財(cái)政規(guī)劃的實(shí)施，會(huì)起到積極的借鑒作用。

科學(xué)、合理地測(cè)算政府預(yù)算余額，是準(zhǔn)確把握國(guó)家財(cái)政態(tài)勢(shì)(Fiscal Stance)的重要前提。圍繞預(yù)算余額測(cè)算的內(nèi)在機(jī)理、方法選擇及關(guān)聯(lián)性等問題，國(guó)內(nèi)外同行進(jìn)行了大量的理論分析和實(shí)踐探索。在國(guó)外的研究中，關(guān)于預(yù)算余額的成分，Blinder 和 Solow[1]提出結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額，*結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額亦稱周期性調(diào)整的預(yù)算余額(Cyclically-Adjusted Balance，CAB)，兩者在一定條件下具有相近的內(nèi)涵。Muller和Price[2]、Kotlikoff[3]認(rèn)為分解后的預(yù)算余額能夠揭示中長(zhǎng)期預(yù)算的盈虧趨勢(shì)，是經(jīng)濟(jì)決策的重要參考指標(biāo)。Larch和Turrini[4]以結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額為切入點(diǎn)，對(duì)歐盟國(guó)家的預(yù)算監(jiān)督框架進(jìn)行了全面反思與總結(jié)，指出彈性測(cè)算方法下的結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額不可避免地存在著一些問題和缺陷，但它卻在很多方面優(yōu)于總量赤字的控制模式，仍是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)下較為合適的衡量指標(biāo)。在改進(jìn)結(jié)構(gòu)性預(yù)算測(cè)算方法的探索過程中，學(xué)者們逐漸將測(cè)算方法的精確性和如何更貼近于實(shí)際情況作為拓展的方向，亦取得了一定的成果。Mourre等[5-6]對(duì)結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的測(cè)算方法進(jìn)行了調(diào)整和數(shù)據(jù)更新，采用預(yù)算的半彈性參數(shù)代替以往使用的預(yù)算敏感性參數(shù)，從而使得數(shù)據(jù)結(jié)果更加精確。與此相類似，實(shí)施中期預(yù)算框架的新西蘭、羅馬尼亞、智利和巴西等國(guó)均采用適合本國(guó)國(guó)情的方法和手段測(cè)算結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額，以確保中長(zhǎng)期預(yù)算政策的科學(xué)性與合規(guī)性。其中，尤其值得一提的是，智利將銅和鉬這兩類該國(guó)高度依賴的礦產(chǎn)資源價(jià)格作為影響其財(cái)政收入的關(guān)鍵周期性因素[7-8]。近十年來，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)預(yù)算余額所進(jìn)行的相關(guān)研究也開始逐漸增多。石柱鮮和王立勇[9]通過運(yùn)用新凱恩斯動(dòng)態(tài)模型中的狀態(tài)空間模型，估算出1996—2004年中國(guó)的潛在產(chǎn)出，并分解出政府預(yù)算余額中的周期性成分和結(jié)構(gòu)性成分。還有學(xué)者在估算中國(guó)財(cái)政政策的自動(dòng)穩(wěn)定功能時(shí)，也做了類似的研究[10]。周波[11]在研究財(cái)政政策產(chǎn)出穩(wěn)定效應(yīng)時(shí)，分別從周期性和外生性作用這兩個(gè)方面，對(duì)財(cái)政政策對(duì)結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的影響做了進(jìn)一步的分析和探討。

綜上所述，國(guó)外對(duì)預(yù)算余額方面的理論研究和實(shí)踐探討均較為充分，但各國(guó)間的財(cái)政收入與支出成分不盡相同，尚不具備充分的可比性。相比之下，國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究多聚焦于在直接計(jì)算收支與產(chǎn)出關(guān)系的基礎(chǔ)上得到預(yù)算余額，卻未更多地關(guān)注財(cái)政收入成分中各類稅種彈性的不一致因素，且沒有從跨年度預(yù)算平衡及中期規(guī)劃的視角進(jìn)行預(yù)算余額的多維考察與對(duì)比。因此，中國(guó)預(yù)算余額的測(cè)算需要更多地結(jié)合并依靠本國(guó)的具體實(shí)情?；诖?，本文嘗試對(duì)中國(guó)的周期性預(yù)算余額和結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額進(jìn)行合理測(cè)算，剖析兩類預(yù)算余額的波動(dòng)趨勢(shì)，以期對(duì)跨年度預(yù)算平衡的理論研究與制度設(shè)計(jì)有所裨益，從而有效增強(qiáng)多年度視野下政府預(yù)算決策的穩(wěn)健性，推進(jìn)和保證中國(guó)財(cái)政運(yùn)行的可持續(xù)性。

二、預(yù)算余額測(cè)算的方法梳理、參數(shù)升級(jí)與因式分解

(一)預(yù)算余額測(cè)算的方法

在制定和實(shí)施預(yù)算政策的過程中，恰當(dāng)?shù)匕盐战?jīng)濟(jì)波動(dòng)態(tài)勢(shì)，有利于更好地詮釋和評(píng)估財(cái)政運(yùn)行狀況及發(fā)展趨勢(shì)。大量的相關(guān)文獻(xiàn)也表明，準(zhǔn)確地衡量經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)及其影響，有助于推動(dòng)政府通過運(yùn)用預(yù)算政策來熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的痕跡。進(jìn)一步地，有的學(xué)者試圖揭開隱藏在總量赤字面紗背后的結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的實(shí)質(zhì)，探尋并選擇合適的財(cái)政政策應(yīng)對(duì)周期性波動(dòng)所產(chǎn)生的影響。Brown[12]率先測(cè)算出充分就業(yè)盈余(Full Employment Surplus)，即結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的前身，通過預(yù)算余額所處的水平衡量經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是否達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)。然而該方法的主要缺陷是，一國(guó)的平均經(jīng)濟(jì)運(yùn)行值往往會(huì)低于充分就業(yè)水平，這極大地影響了研究結(jié)果的可參考性，于是這種方法逐漸地被潛在產(chǎn)出法(Potential Output)所替代。自20世紀(jì)70年代起，隨著周期性調(diào)整的預(yù)算余額(CAB)方法的不斷發(fā)展，也同樣得益于統(tǒng)計(jì)技術(shù)的進(jìn)步，各種新的方法將宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和財(cái)政收支變量分解為臨時(shí)性成分和長(zhǎng)期性成分，用于研判預(yù)算余額的生成機(jī)制和影響。在已有的研究中，計(jì)算結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的方法大致分為兩類：(1)由Blanchard[13]提出的直接基于回歸分析估算收入和支出的周期性調(diào)整方法，并在此方法基礎(chǔ)上利用VAR模型進(jìn)行的預(yù)算余額估算[14]，以及所謂潛變量的結(jié)構(gòu)性方程模型[15]。(2)結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的衡量，需要估算預(yù)算余額中的周期性成分，該周期性成分通過經(jīng)濟(jì)周期定位及測(cè)算各收支要素的彈性參數(shù)得出，然后將其從名義預(yù)算余額(Nominal Budget Balance, NBB)中分離出去，即SBB=NBB-CBB[16]-[17]。*公式中的各個(gè)變量，均可通過轉(zhuǎn)換成占GDP百分比的方式加以表述。其中，第二種方法的應(yīng)用不僅使得測(cè)算結(jié)果更加精確，而且各要素的產(chǎn)出彈性也能夠有效地展示政府收支間的內(nèi)源性差異，因此，在實(shí)踐中深受各國(guó)政府和國(guó)際組織(包括OECD、歐盟委員會(huì)、世界銀行和歐洲央行等)的青睞。故此，本文也將基于第二種測(cè)算方法的原理并結(jié)合中國(guó)國(guó)情進(jìn)行多維測(cè)度。結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的公式為：

(1)

其中，R和G分別表示政府名義收入和支出，Y表示名義產(chǎn)出，NBB表示政府收支差占名義產(chǎn)出的比重，即NBB=BB/Y=(R-G)/Y，CBB表示周期性調(diào)整參數(shù)θ與產(chǎn)出缺口gap的乘積。式(1)是一個(gè)指數(shù)公式的線性近似表達(dá)式，其優(yōu)點(diǎn)是容易計(jì)算，且可以通過結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的變化趨勢(shì)體現(xiàn)政府中長(zhǎng)期預(yù)算安排的如下四個(gè)著力點(diǎn)：(1)衡量經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)預(yù)算余額的沖擊。(2)分析政府相機(jī)抉擇預(yù)算安排的適度性。(3)對(duì)中長(zhǎng)期預(yù)算規(guī)劃提出穩(wěn)定性與可持續(xù)性的建議。(4)降低影響財(cái)政可持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

(二)周期性調(diào)整參數(shù)θ由敏感性升級(jí)為半彈性

思想政治教育是醫(yī)學(xué)院校教育內(nèi)容的重要部分，在醫(yī)學(xué)人才培養(yǎng)中起著關(guān)鍵的作用，醫(yī)學(xué)生的職業(yè)素養(yǎng)與專業(yè)技能的培養(yǎng)缺一不可。因此，根據(jù)醫(yī)學(xué)生思想政治教育所面臨的新情況、新任務(wù)，

(2)

我們可以發(fā)現(xiàn)，式(2)中敏感性參數(shù)的使用僅通過收支差異影響了結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的分子，并不能充分反映分母(產(chǎn)出)的變化，然而產(chǎn)出的變化同樣受到經(jīng)濟(jì)周期的影響。因此，使用敏感性參數(shù)測(cè)算結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額方面的準(zhǔn)確度不足。Mourre等[5]進(jìn)一步提出使用半彈性(Semi-Elasticity)來刻畫周期性調(diào)整參數(shù)，其公式為：

(3)

預(yù)算的半彈性亦稱盈余(或赤字)比例對(duì)產(chǎn)出的半彈性，從數(shù)理定義上可表達(dá)為預(yù)算余額與名義產(chǎn)出比重的一階差分對(duì)名義與潛在產(chǎn)出變化率的比重。半彈性作為衡量預(yù)算對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)反應(yīng)的重要指標(biāo)，其經(jīng)濟(jì)含義為，產(chǎn)出每變化1%所引至的預(yù)算盈余(赤字)的變化。預(yù)算的半彈性參數(shù)假設(shè)經(jīng)濟(jì)在潛在水平上運(yùn)行，為修正具有周期性效應(yīng)的預(yù)算余額提供了參考價(jià)值。通過進(jìn)一步推理，將式(3)代入式(1)得出：

(4)

式(4)中，演算結(jié)果符合預(yù)期，相較于敏感性參數(shù)對(duì)結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額結(jié)果的推繹，半彈性參數(shù)代入式(1)求出的預(yù)算余額準(zhǔn)確地表達(dá)了結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的內(nèi)涵，表明結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額為經(jīng)濟(jì)處于潛在水平時(shí)的預(yù)算余額占潛在產(chǎn)出比重。這一結(jié)果既影響著預(yù)算余額比重的分子(財(cái)政收支差異)，也決定了預(yù)算余額的分母(產(chǎn)出)。dBB=BB-BBp，其中，dBB的存在意在衡量名義預(yù)算余額與經(jīng)濟(jì)處于潛在水平時(shí)預(yù)算余額間的差異。式(4)中，產(chǎn)出缺口的數(shù)學(xué)表達(dá)式為gap=dY/Yp=(Y-Yp)/Yp，表示現(xiàn)實(shí)產(chǎn)出與潛在產(chǎn)出之間的差額占潛在產(chǎn)出的比重。

(三)預(yù)算半彈性的因式分解與成分內(nèi)涵

根據(jù)上述論證及預(yù)算半彈性的組成構(gòu)成(收入和支出)，可以進(jìn)一步地將其分解為收入的半彈性與支出的半彈性之差，可得：

(5)

(6)

結(jié)合中國(guó)財(cái)稅體制安排的特點(diǎn)，對(duì)式(6)中的收入類型按照現(xiàn)行政府收入體系進(jìn)行劃分，單獨(dú)計(jì)算后再測(cè)算加權(quán)值。收入彈性ηR是以商品稅、所得稅、財(cái)產(chǎn)稅和非稅收入*根據(jù)馬國(guó)強(qiáng)[18]對(duì)中國(guó)現(xiàn)階段稅收體系的劃分，本文將財(cái)政收入分為商品稅(包含增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、車輛購(gòu)置稅、關(guān)稅)；所得稅(包含企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅)；財(cái)產(chǎn)稅(包含資源稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、契稅)和非稅收入進(jìn)行相關(guān)測(cè)算。分別對(duì)產(chǎn)出的彈性值乘以其占總收入的權(quán)重Ri/R后加權(quán)得出。筆者認(rèn)為，這四類收入具有較為明顯的周期性，與產(chǎn)出的增長(zhǎng)和下降緊密相關(guān)。支出彈性ηGU代表政府就業(yè)補(bǔ)助和失業(yè)保險(xiǎn)基金支出之和對(duì)產(chǎn)出的彈性值，中國(guó)財(cái)政支出中的就業(yè)補(bǔ)助和失業(yè)保險(xiǎn)基金支出被認(rèn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感度較為顯著，此類支出占GDP的比重在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好的時(shí)候會(huì)有所下降，而在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大時(shí)則會(huì)上升。綜上所述，計(jì)算中國(guó)結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的公式可表達(dá)為：

(7)

三、實(shí)證檢驗(yàn)與預(yù)算余額測(cè)度

本文基于跨年度平衡的視角，對(duì)九五計(jì)劃至十二五規(guī)劃期間政府預(yù)算余額進(jìn)行多維度考察，嘗試從數(shù)據(jù)分析及對(duì)比中歸納出國(guó)家五年發(fā)展規(guī)劃與中期預(yù)算間關(guān)系協(xié)調(diào)機(jī)制缺位的部分癥結(jié)。

(一)潛在產(chǎn)出與產(chǎn)出彈性

1.潛在產(chǎn)出與產(chǎn)出缺口。通過式(4)可以發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額代表經(jīng)濟(jì)處于潛在水平時(shí)的預(yù)算余額與潛在產(chǎn)出的比重，而名義產(chǎn)出與名義預(yù)算余額則分別圍繞潛在產(chǎn)出及結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額呈現(xiàn)上下波動(dòng)的態(tài)勢(shì)[19]。接下來，筆者選取中國(guó)1996年第1季度至2016年第2季度的相關(guān)數(shù)據(jù)(數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)財(cái)政年鑒2015》，下文同)，使用較為成熟的HP濾波法來測(cè)算中央層面的產(chǎn)出缺口。通過X-12方法消除季度數(shù)據(jù)的季節(jié)性影響，剔除季節(jié)性波動(dòng)因素以強(qiáng)化數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性，并進(jìn)一步對(duì)產(chǎn)出序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，判斷產(chǎn)出序列是否為確定的時(shí)間序列模型。通過ADF檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，原序列為非平穩(wěn)序列，接著對(duì)其進(jìn)行一階差分序列檢驗(yàn)，數(shù)值為ADF=-2.65，其絕對(duì)值大于10%水平下臨界值-2.59，并在10%顯著性水平上顯著，表明進(jìn)行季節(jié)調(diào)整后的產(chǎn)出序列為一階單整序列。通過HP濾波法對(duì)實(shí)際產(chǎn)出進(jìn)行趨勢(shì)分解，由于數(shù)據(jù)序列為季度數(shù)據(jù)，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)λ=1 600，求出的潛在產(chǎn)出與產(chǎn)出缺口，如圖1所示，中國(guó)的潛在產(chǎn)出總量雖然不斷提升，但卻有著明顯的階段性特征。1996—2004年的增速較為平穩(wěn)，2004—2012年的增幅則迅速擴(kuò)大，2012年至今又步入緩增速的新常態(tài)軌道，表明中國(guó)的產(chǎn)出缺口呈不規(guī)則上下波動(dòng)狀態(tài)，且波動(dòng)頻率較高，階段性正負(fù)交替間隔較短，究其主要原因，一方面，是由于中國(guó)不斷加深的全球性經(jīng)貿(mào)合作導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)易受外部經(jīng)濟(jì)波動(dòng)因素的影響。另一方面，是由于中國(guó)政府有力的宏觀調(diào)控政策部分熨平了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度。在此雙向作用下，形成了中國(guó)產(chǎn)出缺口幅度穩(wěn)定但波動(dòng)頻率較快的特征事實(shí)。

圖1 1996年第1季度至2016年第2季度潛在產(chǎn)出與產(chǎn)出缺口

注：左軸單位為億元，對(duì)應(yīng)潛在產(chǎn)出；右軸單位為1，對(duì)應(yīng)產(chǎn)出缺口，為產(chǎn)出差異絕對(duì)值占潛在產(chǎn)出的比重。

2.產(chǎn)出彈性。筆者仍然選取中國(guó)1996年第1季度至2016年第2季度的數(shù)據(jù)，分別建立收入、支出與產(chǎn)出的函數(shù)方程，計(jì)算商品稅、所得稅、財(cái)產(chǎn)稅、非稅收入及就業(yè)補(bǔ)助與失業(yè)相關(guān)支出對(duì)產(chǎn)出的彈性。為了避免出現(xiàn)偽回歸問題，對(duì)各序列進(jìn)行ADF檢驗(yàn)及協(xié)整檢驗(yàn)，確定各函數(shù)序列間至少存在一個(gè)顯著的協(xié)整關(guān)系，因而不存在所謂的偽回歸問題。對(duì)各預(yù)算成分產(chǎn)出彈性的估算如表1所示。

表1 各收入與支出成分的產(chǎn)出彈性結(jié)果

注：***和*分別表示在1%和10%顯著性水平上顯著。商品稅、所得稅、就業(yè)補(bǔ)助與失業(yè)相關(guān)支出分別采用AR(1)項(xiàng)消除序列相關(guān)性影響。本文測(cè)算的商品稅包含增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、車輛購(gòu)置稅、關(guān)稅；所得稅包括企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅；財(cái)產(chǎn)稅包括資源稅、土地增值稅、房產(chǎn)稅、契稅；就業(yè)補(bǔ)助與失業(yè)相關(guān)支出包括全國(guó)就業(yè)補(bǔ)助與失業(yè)保險(xiǎn)基金支出。

稅收彈性是衡量財(cái)政收入與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間關(guān)系的核心指標(biāo)，亦是政府預(yù)算規(guī)劃的重要關(guān)聯(lián)變量。從表1中可以看出，通過近20年的數(shù)據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)商品稅、所得稅、財(cái)產(chǎn)稅、非稅收入對(duì)產(chǎn)出的彈性均大于1。商品稅以實(shí)行比例稅率課征為主，其彈性大于1的原因與中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、分稅制財(cái)政體制、征收管理等因素密切相關(guān)；由于所得稅本身具有累進(jìn)性的特征，因而其彈性值富有彈性且明顯大于1也是符合預(yù)期的；非稅收入的彈性值也基本符合選取周期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)際情況。值得關(guān)注的是，包含土地增值稅、房產(chǎn)稅、契稅等稅種在內(nèi)的財(cái)產(chǎn)稅產(chǎn)出彈性達(dá)到2.58的水平，這與房地產(chǎn)業(yè)相關(guān)的土地、樓市的階段性快速發(fā)展密不可分。財(cái)產(chǎn)稅通常被列入一般性公共預(yù)算收入并安排為一般性公共預(yù)算支出，由于土地資源的不可再生性，財(cái)產(chǎn)稅收入本身的增長(zhǎng)并不具有長(zhǎng)期穩(wěn)定性，因此，伴隨著經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，較高的財(cái)產(chǎn)稅產(chǎn)出彈性在宏觀經(jīng)濟(jì)層面將會(huì)顯著地影響中長(zhǎng)期財(cái)政預(yù)算的平衡。就業(yè)補(bǔ)助與失業(yè)相關(guān)支出的產(chǎn)出彈性為-2.17，展示出其明顯的反周期特征，當(dāng)GDP增加(或下降)1%時(shí)，就業(yè)補(bǔ)助與失業(yè)相關(guān)支出就會(huì)相應(yīng)地下降(或增加)2.17%。

(二)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與周期余額的關(guān)聯(lián)性分析

為了便于研究，本文假定在1996年第1季度至2016年第2季度之間的各產(chǎn)出彈性均保持不變。在產(chǎn)出缺口、產(chǎn)出彈性的基礎(chǔ)上，將各項(xiàng)結(jié)果代入式(7)，計(jì)算出半彈性參數(shù)和周期性預(yù)算余額(結(jié)果表示為占當(dāng)期產(chǎn)出的比重)，如圖2所示。

圖2 1996年第1季度至2016年第2季度周期性預(yù)算余額、產(chǎn)出缺口與半彈性參數(shù)

注：左軸單位為1，對(duì)應(yīng)周期性預(yù)算余額、產(chǎn)出缺口；右軸單位為1，對(duì)應(yīng)半彈性參數(shù)。

從圖2中可以看出，一方面，1996年1季度至2016年2季度周期性預(yù)算余額的波動(dòng)幅度較小，其范圍為產(chǎn)出比重的-1.28%—0.91%，說明相對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，中國(guó)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)沖擊的自動(dòng)穩(wěn)定器功能較弱，影響中國(guó)預(yù)算平衡的主要因素是結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額。然而，將周期性預(yù)算余額與國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展五年規(guī)劃的時(shí)間跨度相對(duì)應(yīng)后可以發(fā)現(xiàn)，九五計(jì)劃(1996—2000年)至十一五規(guī)劃(2006—2010年)期間，周期性預(yù)算余額的波動(dòng)范圍穩(wěn)步擴(kuò)大，依次為-0.18%—0.42%、-0.54%—0.43%和-1.28%—0.91%，說明隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的逐步完善、國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作程度的日益提高、財(cái)稅體制中個(gè)人所得稅累進(jìn)效應(yīng)的明顯增加和社會(huì)保障類支出規(guī)模的擴(kuò)大，財(cái)政政策自動(dòng)穩(wěn)定器的基礎(chǔ)性調(diào)節(jié)作用也顯著加強(qiáng)。在計(jì)算周期性預(yù)算余額的同時(shí)還發(fā)現(xiàn)，中國(guó)預(yù)算的半彈性參數(shù)由1996年第1季度的0.12變化到2016年第2季度的0.35，總體呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的趨勢(shì)。作為衡量預(yù)算余額對(duì)經(jīng)濟(jì)周期敏感程度的重要指標(biāo)，2013年OECD國(guó)家半彈性參數(shù)的平均值為0.53[6]，同期中國(guó)的半彈性參數(shù)為0.30。根據(jù)Fatás和Mihov[20]的觀點(diǎn)，預(yù)算對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感性與政府支出占產(chǎn)出的比重正相關(guān)，隨著中國(guó)近年來財(cái)政支出占GDP比重的逐漸提高(2015年達(dá)到25.64%)，周期性預(yù)算余額對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的反應(yīng)幅度也趨于擴(kuò)大，但與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)體財(cái)政支出占GDP近40%的比重均值相比，仍有相當(dāng)程度的差距。另一方面，圖2中，周期性預(yù)算余額與產(chǎn)出缺口的變化方向總體上趨于一致，大致可以體現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的狀況。在九五計(jì)劃的前期，產(chǎn)出缺口與周期性預(yù)算余額都達(dá)到期間內(nèi)的峰值；在亞洲金融危機(jī)爆發(fā)及國(guó)內(nèi)長(zhǎng)江中下游洪澇災(zāi)害的雙重影響下，產(chǎn)出缺口和周期性預(yù)算余額同時(shí)下降并步入谷底。2006年第3季度至2008年第2季度期間，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，GDP和財(cái)政收入增幅分別達(dá)到14.20%和34.20%，同期的產(chǎn)出缺口、周期性預(yù)算余額也由負(fù)轉(zhuǎn)正。受第二輪國(guó)際金融風(fēng)暴的沖擊，中國(guó)的產(chǎn)出缺口由2008年第2季度3.80%的高位迅速跌落至三個(gè)季度后的-4.79%，周期性預(yù)算余額也降至-1.28%最低值。進(jìn)一步地，對(duì)周期性預(yù)算余額與產(chǎn)出缺口進(jìn)行統(tǒng)計(jì)回歸的結(jié)果顯示，二者關(guān)系為正相關(guān)，產(chǎn)出缺口每增加(或減少)1%，周期性余額會(huì)伴隨著增加(或減少)0.21%(R2=0.99,D.W.=1.57，在1%顯著性水平上顯著)。由此可見，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好時(shí)，潛在產(chǎn)出會(huì)大于實(shí)際產(chǎn)出，此時(shí)的周期性預(yù)算余額也能實(shí)現(xiàn)一定盈余，反之亦然。

(三)基于跨年度平衡視角的結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額考察

在計(jì)算周期性預(yù)算余額的基礎(chǔ)上，筆者通過名義預(yù)算余額與預(yù)算余額中的周期性成分之間的差額，測(cè)算結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額。與周期性預(yù)算余額的小幅波動(dòng)相比較，結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的波動(dòng)幅度較大，其范圍為-5.50%—1.84%，這大致勾勒出近20年來中國(guó)財(cái)政運(yùn)行的基本態(tài)勢(shì)。自新中國(guó)成立以來，無論在經(jīng)濟(jì)下行還是自然災(zāi)害的條件下，中國(guó)相應(yīng)的逆周期財(cái)政政策都為經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和健康發(fā)展發(fā)揮了關(guān)鍵作用。尤其是在平穩(wěn)度過兩次國(guó)際性金融危機(jī)的過程中，財(cái)政政策的功效更為突出，同時(shí)也彰顯了國(guó)家綜合實(shí)力的日益提高。從十八屆三中全會(huì)將財(cái)政定位于“國(guó)家治理的基礎(chǔ)和重要支柱”、深化財(cái)稅體制改革的方向進(jìn)一步明確以來，構(gòu)建和實(shí)施跨年度預(yù)算平衡機(jī)制便成為建立現(xiàn)代財(cái)政制度的核心環(huán)節(jié)之一。在這一背景下，我們需要對(duì)以往的結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額進(jìn)行綜合考察，從相機(jī)抉擇財(cái)政政策的執(zhí)行結(jié)果中尋求內(nèi)源性問題的歸結(jié)。

從結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的測(cè)算結(jié)果看，1996年第1季度至2016年第2季度的結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額大部分為負(fù)值，僅有13個(gè)季度的結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額為正值，且多數(shù)集中于2006年第1季度至2008年第3季度之間。對(duì)20年來結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額進(jìn)行分組，以國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展五年規(guī)劃(十一五之前稱為“計(jì)劃”)周期作為分界點(diǎn)，并與實(shí)施結(jié)構(gòu)性預(yù)算平衡規(guī)則的典型國(guó)家智利進(jìn)行對(duì)比分析，可以至少歸納出如下三點(diǎn)值得思考的問題：

首先，年度平衡規(guī)則對(duì)財(cái)政盈余的積累產(chǎn)生著一定程度的抑制作用。從表2中可以看出，智利在實(shí)行結(jié)構(gòu)性預(yù)算平衡規(guī)則的第一個(gè)五年周期中基本上熨平了周期性因素對(duì)預(yù)算余額的沖擊和影響，周期性預(yù)算余額的五年均值近似為0，大致實(shí)現(xiàn)了年均占GDP 0.90%的預(yù)算盈余。不僅如此，智利政府還將預(yù)算盈余納入經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定基金及養(yǎng)老儲(chǔ)備金這兩類主權(quán)財(cái)富基金進(jìn)行投資管理，其2007—2012年的收益均值分別達(dá)到4.88%和4.83%的水平[21]。從中國(guó)的情況來看，在九五計(jì)劃至十二五規(guī)劃期間，周期性預(yù)算余額比重相對(duì)較小，九五計(jì)劃期間還實(shí)現(xiàn)了較低水平的盈余，由此可見，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)中國(guó)的預(yù)算余額影響程度是微弱的，赤字水平的高低主要取決于政府相機(jī)抉擇財(cái)政支出規(guī)模。一直以來，由于中國(guó)政府實(shí)行的是年度平衡基礎(chǔ)上的預(yù)算政策和運(yùn)行模式，地方政府在年度收支平衡規(guī)則下容易出現(xiàn)“高收高支”的順周期行為，大量超預(yù)期收入并未得到有效的盈余管理，而是直接安排用于各種基本建設(shè)開支中[22]。試想，在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)時(shí)期，如果各級(jí)政府能夠?qū)ω?cái)政收入進(jìn)行全面盈余管理的話，那么就無須為2009年實(shí)施四萬億元逆周期經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃而大量舉債，而且政府財(cái)政所面臨的社會(huì)保障資金壓力及其對(duì)財(cái)政可持續(xù)性所產(chǎn)生的影響亦會(huì)相應(yīng)減輕。

表2 以五年為周期的預(yù)算余額、均值及對(duì)比

資料來源：中國(guó)的預(yù)算余額數(shù)據(jù)結(jié)果依據(jù)作者進(jìn)行的上述測(cè)算，智利的數(shù)據(jù)源引自Rodriguez等[21]。

其次，相機(jī)抉擇預(yù)算政策對(duì)中長(zhǎng)期財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的估算缺位。中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展五年規(guī)劃已具有充足的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和成熟的運(yùn)行機(jī)制。預(yù)算安排本應(yīng)根據(jù)五年規(guī)劃的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生保障目標(biāo)進(jìn)行資源配置，但從財(cái)政自身管理和運(yùn)行的視角看，各級(jí)政府的中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃卻相對(duì)滯后。表2中九五計(jì)劃至十二五規(guī)劃期間，中國(guó)的結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額均值分別為-1.40%、-1.44%、-0.11%和-2.20%，均未能實(shí)現(xiàn)盈余。這一結(jié)果是由被動(dòng)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而形成的財(cái)政赤字和主觀性的財(cái)政赤字這兩個(gè)因素造成的。進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)，除了十五計(jì)劃之外，其他四個(gè)五年規(guī)劃期間，最后一個(gè)年度的財(cái)政政策較規(guī)劃期間的前四個(gè)年度都更具擴(kuò)張性，其赤字規(guī)模在當(dāng)期均為最大值。石鮮柱和王立勇[23]認(rèn)為，-0.41%—0.65%水平的結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額是維持中國(guó)債務(wù)穩(wěn)定的合理區(qū)間，而本文測(cè)算的實(shí)際均值區(qū)間為-2.20%—-0.11%。相比之下，總體擴(kuò)張的財(cái)政政策確實(shí)帶來了較大的償債壓力，財(cái)政的可持續(xù)性發(fā)展仍任重而道遠(yuǎn)。近年來，隨著進(jìn)入經(jīng)濟(jì)增速降緩、結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未到位及前期刺激政策尚未消化的“三期疊加”階段，基于對(duì)十二五規(guī)劃-2.20%的平均結(jié)構(gòu)余額考察，可以預(yù)期，未來若干年度中，即使不受外部因素的沖擊，內(nèi)在剛性支出壓力依然較大，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)仍不可忽視。

最后，預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金的調(diào)控效果有待進(jìn)一步提升。中國(guó)于2007年設(shè)立預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金并開始運(yùn)行，設(shè)立該基金的初衷是將連年形成的超收收入轉(zhuǎn)化為財(cái)政儲(chǔ)備，進(jìn)而應(yīng)對(duì)因經(jīng)濟(jì)下行問題所造成的財(cái)政支出壓力。截至2015年年末，中國(guó)中央預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金結(jié)余為980.38億元。由于預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金的總規(guī)模相對(duì)較小，且補(bǔ)充安排比例與財(cái)政盈余之間不直接掛鉤，因而預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金在2009年的宏觀調(diào)控中并未扮演突出的角色。2012年以后，新常態(tài)下超收收入的收縮使預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金來源不足的問題進(jìn)一步加劇。從表2中可以看出，在預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金開始發(fā)揮作用的初期，即十一五規(guī)劃及十二五規(guī)劃時(shí)期，結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額的均值趨勢(shì)并未明顯好轉(zhuǎn)，其中，十一五規(guī)劃期間-0.11%的結(jié)構(gòu)性余額均值主要源于2006年和2007年良好的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作用。同樣值得關(guān)注的是，對(duì)于不同地區(qū)而言，發(fā)達(dá)地區(qū)預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金的規(guī)模往往呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)，甚至出現(xiàn)人為控制預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金規(guī)模的現(xiàn)象，產(chǎn)生了財(cái)政支出低效率的問題；而對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)緩慢的很多地區(qū)來說，這些地區(qū)亟須通過擴(kuò)大財(cái)政支出來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但由于預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金規(guī)模較小，卻出現(xiàn)了無法彌補(bǔ)財(cái)政收支缺口、難以實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡的困境。

四、結(jié)論與研究展望

財(cái)政可持續(xù)性是中國(guó)政府預(yù)算必須面對(duì)和解決的問題，因而厘清預(yù)算余額中的周期性成分和結(jié)構(gòu)性成分，是構(gòu)建和實(shí)施跨年度預(yù)算平衡機(jī)制不可或缺的環(huán)節(jié)，也是執(zhí)行和調(diào)整中期財(cái)政規(guī)劃的重要指標(biāo)。本文綜合考慮中國(guó)周期性預(yù)算余額中的收入與支出因素，確定商品稅、所得稅、財(cái)產(chǎn)稅、非稅收入以及就業(yè)補(bǔ)助與失業(yè)相關(guān)支出這幾類收入與支出項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的反映最為敏感且顯著，通過衡量產(chǎn)出缺口和收支彈性，測(cè)算出中國(guó)1996年第1季度至2016年第2季度間的周期性預(yù)算余額，顯示出周期性預(yù)算余額的變化與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)之間關(guān)系緊密，發(fā)現(xiàn)中國(guó)財(cái)政的自動(dòng)穩(wěn)定器功能較弱但呈現(xiàn)逐步提升的態(tài)勢(shì)。結(jié)構(gòu)性預(yù)算余額體現(xiàn)著財(cái)政相機(jī)抉擇政策的效果，是反映中國(guó)財(cái)政盈虧的主要指標(biāo)，但在對(duì)結(jié)構(gòu)性余額進(jìn)行分析的過程當(dāng)中也進(jìn)一步印證了存在于預(yù)算體制和制度中的若干內(nèi)源性問題：年度預(yù)算“收支平衡，略有結(jié)余”這一長(zhǎng)久以來所奉行的規(guī)則成為限制財(cái)政盈余的瓶頸障礙；年度預(yù)算、中期預(yù)算與國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展五年規(guī)劃之間的協(xié)調(diào)機(jī)制缺失、缺位；預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金在一定程度上較好地體現(xiàn)了“以豐補(bǔ)歉”的功能，但仍然存在著結(jié)構(gòu)性矛盾和約束條件，影響其穩(wěn)定調(diào)節(jié)作用的有效發(fā)揮。系統(tǒng)、深入地對(duì)中國(guó)的預(yù)算余額狀況進(jìn)行周期性、結(jié)構(gòu)性考察，可以為構(gòu)建和完善中國(guó)式跨年度預(yù)算平衡機(jī)制及中期財(cái)政規(guī)劃提供有益的參考依據(jù)。

隨著對(duì)跨年度預(yù)算平衡機(jī)制一般性目標(biāo)、運(yùn)行機(jī)理、范式升級(jí)條件[24]等探索的逐步深入，客觀上需要我們以中期預(yù)算的視角從預(yù)算收支關(guān)系中分離出導(dǎo)致預(yù)算余額的周期性因素，并將結(jié)構(gòu)性余額作為考察跨年度預(yù)算平衡和財(cái)政發(fā)展態(tài)勢(shì)的重要指標(biāo)。筆者認(rèn)為，如下三個(gè)方面將是未來中期預(yù)算研究的主攻方向：(1)預(yù)算余額的多維測(cè)度，其關(guān)乎政府制定中長(zhǎng)期預(yù)算規(guī)劃時(shí)判斷經(jīng)濟(jì)周期走勢(shì)、把握政策取向、權(quán)衡相機(jī)抉擇財(cái)政政策等一系列決策依據(jù)的可靠性，本文僅對(duì)過去20年以來的財(cái)政發(fā)展態(tài)勢(shì)進(jìn)行分類考察，在未來的“跨年度預(yù)算平衡+中期財(cái)政規(guī)劃”組合中，如何恰當(dāng)、準(zhǔn)確地融入預(yù)算的周期性和結(jié)構(gòu)性指標(biāo)，進(jìn)而形成科學(xué)、完整且符合中國(guó)國(guó)情的中期預(yù)算體系，將成為跨年度預(yù)算平衡領(lǐng)域研究的重點(diǎn)所在。(2)通過構(gòu)建跨年度預(yù)算平衡機(jī)制，應(yīng)如何從一定程度上解決年度預(yù)算中存在的短板問題、如何開啟各級(jí)政府實(shí)施中期預(yù)算的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。縱觀各國(guó)的政府預(yù)算實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，中期預(yù)算實(shí)施過程的約束力將是中國(guó)預(yù)算范式升級(jí)所需要面對(duì)和解決的核心問題，其中尤其需要著重研究的難點(diǎn)問題包括基于國(guó)家中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)周期內(nèi)的政府支出、債務(wù)量和赤字規(guī)模進(jìn)行總額控制，減緩中期預(yù)算后期執(zhí)行過程中外在因素對(duì)預(yù)算政策的沖擊，準(zhǔn)確區(qū)分和衡量財(cái)政資金投入所產(chǎn)生的社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益。(3)在跨年度預(yù)算平衡機(jī)制構(gòu)建的過程中，進(jìn)一步探索中央與地方政府之間的財(cái)政關(guān)系，尤其是在中期預(yù)算程序背景下厘清政府間的責(zé)權(quán)安排和支出劃分，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)財(cái)政體制運(yùn)行中政府間事權(quán)、支出責(zé)任和財(cái)力配置等各個(gè)關(guān)鍵要素之間關(guān)系的良性互動(dòng)，提高財(cái)政體制的運(yùn)行效率，促進(jìn)新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。

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(責(zé)任編輯：徐雅雯)

2016-12-10

國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目“中國(guó)的政府間事權(quán)與支出責(zé)任劃分研究”(16ZDA066)

孫 開(1962-)，男，山東泗水人，教授，博士生導(dǎo)師，主要從事財(cái)政理論研究。E-mail:sunkai@dufe.edu.cn

沈昱池(1989-)，男，江蘇響水人，博士研究生，主要從事財(cái)政理論研究。E-mail: syc6008@126.com

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