張秀秀

【摘 要】為順應金融市場化改革的方向，我國正式實施存款保險制度，力圖在政府監(jiān)管與市場約束間找尋某種平衡。以此為契機，本文探討了存款保險制度下市場約束作用發(fā)揮的機制，并對市場約束之于商業(yè)銀行和政府監(jiān)管的積極作用進行了分析，最后為更好地發(fā)揮市場約束作用提供相關政策建議。

【關鍵詞】存款保險制度；市場約束；政府監(jiān)管

一、存款保險制度實施的相關背景介紹

黨的十八屆三中全會指出，使市場在資源配置中起決定性作用和更好地發(fā)揮政府作用，這一政策導向為我國金融市場化改革指明了方向。2015年3月31日，我國《存款保險條例》公布，并自2015年5月1日起施行，標志著我國開始實施顯性化的政府擔保。存款保險制度的實施標志著我國利率市場化改革進程前進了一大步，順應了我國市場化改革的方向，為金融市場的深化改革墊定基礎。

存款保險制度的實施力圖在政府監(jiān)管與市場約束間找尋某種平衡，對于商業(yè)銀行的監(jiān)管不再一味強調外部施加的政府管制，而轉向注重銀行市場紀律的約束，試圖既能保護廣大存款者的利益、維護金融穩(wěn)定，又能最大限度的降低商業(yè)銀行道德風險，使商業(yè)銀行更加積極主動的進行風險管理。中國銀行國際金融研究所副所長宗良預計存款保險制度有望在建立銀行業(yè)機構市場化競爭創(chuàng)新及淘汰機制與保護大部分儲戶的利益之間形成平衡。本文以存款保險制度的實施為契機，探討存款保險制度下的市場約束作用，并對市場約束之于商業(yè)銀行和政府監(jiān)管的積極作用進行分析，最后為更好的發(fā)揮市場約束作用提供相關政策建議。

二、存款保險制度與商業(yè)銀行市場約束

我國存款保險制度強制在中國境內設立的商業(yè)銀行、農村合作銀行、農村信用社等吸收存款的銀行業(yè)金融機構必須入保，并實行基準費率與風險差別費率相結合的保險收費制度。我國存款保險制度實行50萬元限額擔保，也就是說針對儲戶在一個銀行的所有本息在50萬元以內的部分，在該銀行破產、倒閉時，基金管理機構對儲戶的存款全額賠付；對于本息超過50萬元的部分，則用破產銀行的清算財產進行清償。中國人民銀行行長周小川曾表示存款保險制度有利于利率市場化的推進，同時也釋放出了銀行會倒閉的信號。以下本文基于我國存款保險制度限額擔保、差別費率和市場化退出機制3個方面分析存款保險制度對商業(yè)銀行市場約束力量的影響。

1. 限額擔保的影響

（1）限額擔保下仍能充分保護廣大存款者的利益、維護儲戶對銀行業(yè)的信心和保障銀行穩(wěn)定。國際上確定存款償付最高限額的標準一般是人均GDP的2-5倍，我國實行的是50萬的賠付限額，約為2013年我國人均GDP的12 倍，根據央行的相關測算，該償付額度可以讓99. 63%的儲戶享受到全額保護。顯性存款保險制度使絕大多數儲戶的利益得到明確的保護，相比具有隨意性和選擇性的隱性政府擔保更有利于金融市場的長期穩(wěn)定。

（2）限額擔保能夠激發(fā)大額存款者的市場約束力量。銀行中小債權人由于沒有能力監(jiān)督銀行，集體行動下的“免費搭便車”問題也使得廣大存款者缺乏監(jiān)督銀行的動機，所以有必要由政府代表存款者的利益來監(jiān)管銀行。但是對于銀行少數的大額存款者，他們的資金實力雄厚，并且很可能在獲取和解讀銀行信息方面也具有優(yōu)勢，并且如果大額存款者做出撤資或在利率市場化環(huán)境下要求提高利率的決定，對銀行的影響也是不可忽視的，因此大額存款者具備監(jiān)督銀行的能力。而限額擔保的存款保險制度又賦予了大額存款者監(jiān)督銀行的動力——存款本息超過50萬元的部分不能全額兌付，也就是說大額存款者的存款在銀行破產時不能100%得以保全，基于維護個人利益的目的，大額存款者會更加關注銀行的經營和財務風險狀況，將資金存儲在更加安全的銀行或者在利率市場化中對高風險的銀行要求更高的利率水平。因此，限額擔保下，大額存款者的市場約束力量被激發(fā)，為了吸引更多的存款、降低大額存款的使用成本，銀行傾向于持有更多的資本并加強銀行風險管理。

2.差別費率的影響

周小川表示，我國存款保險制度實行的是基準費率和風險差別費率相結合的差別保險費率制度，這有利于促使金融機構審慎經營、健康發(fā)展。從監(jiān)管角度來說，這種差別保險費率有利于增強銀行內部控制風險的積極性和主動性，采取更加審慎經營策略，保持資本結構的穩(wěn)健合規(guī)。在國際上，保險費率有固定費率和差別費率兩種。固定費率下所有投保銀行均按同一個比例繳納保險費，容易導致風險小的銀行為風險大的銀行的經營損失買單，這樣會打壓經營較好、風險較小的銀行的積極性，激勵風險大的銀行過度冒險。而風險差別費率是存款保險機構根據各類銀行的經營效率和風險狀況等因素制定的，也就是表示風險較高的銀行將會承擔更高的保險費率，一方面較高的保險費用直接影響銀行的經營效率，另外方面高保費率作為向市場傳遞的一種消極信號也會帶來更多隱性的損失，因此如果能夠合理地將銀行風險與保險費率掛鉤，過度冒險的銀行將會承擔更多的成本，會促使銀行將風險控制在一個合理的水平。

3.明確的市場退出機制的影響

明確的問題機構市場退出制度，有利于促進銀行業(yè)優(yōu)勝劣汰、公平競爭，更有力的發(fā)揮市場約束力量，減少存款保險制度運行成本，促使銀行更加穩(wěn)健經營。

隱性擔保下由人民銀行和地方政府負責指導問題銀行的處理并實際承擔銀行損失成本，對于規(guī)模較大的銀行“太大而不能倒”政策傾向明顯，且對問題銀行的處理方式完全取決于政府的判斷，沒有一套明確、可預期的制度指引。這種對問題銀行處置的隨意性和對大銀行寬容的政策傾向容易導致大小銀行的不公平競爭。而存款保險制度下明確的市場退出制度，能夠使債權人對所有銀行產生破產的預期，對大額存款者來說，只有安全的銀行才是值得信賴的，而不管其規(guī)模大小，這種情況下就算是大型銀行也要受制于大額存款者的市場約束，這樣不僅有利于我國銀行業(yè)公平競爭的市場格局的形成，也能夠避免由于監(jiān)管政策對大型銀行的寬容而導致處于破產邊緣銀行的激進行為給國民經濟造成的損失，因此明確的市場退出機制，能夠促進銀行業(yè)公平競爭，使大額存款者的市場約束力量得以充分發(fā)揮，有利于使所有銀行更加審慎經營，使銀行資本結構維持在安全可控的范圍內。