1 2016年全球橡膠產(chǎn)量分析及發(fā)展趨勢預(yù)測

全球天然橡膠產(chǎn)量、庫存分析。

天然橡膠主產(chǎn)區(qū)集中在東南亞地區(qū)，占全球總產(chǎn)量90 %；泰國、印尼、馬來西亞3國全球占比69 %；越南、中國也是重要的天然橡膠生產(chǎn)國，產(chǎn)量位于全球第三、四，見圖1-4。

天然橡膠具有農(nóng)產(chǎn)品屬性，長期來看其產(chǎn)量主要受生長周期及割膠效率影響；短期來看天氣狀況及政策變動都會對產(chǎn)量產(chǎn)生影響；天然橡膠生長區(qū)域主要集中于東南亞各國， 其中泰國、印尼、馬來西亞與中國都是重要的產(chǎn)膠國?？傮w上，我們預(yù)計2016 年全球天然橡膠產(chǎn)量在1 218萬t左右，較2015年下降1.09 %（圖5）?；谝韵屡袛啵海?）厄爾尼諾爆發(fā)致東南亞主產(chǎn)國出現(xiàn)大面積干旱，膠樹生長與出膠率或受影響減產(chǎn)；（2）2007-2010年新增種植面積較多且進(jìn)入可割期，但目前膠農(nóng)割膠積極性不高，因而總產(chǎn)量增加有限；（3）國際三方橡膠理事會（IRCo）2016 年年初推出的聯(lián)合限制出口計劃短期內(nèi)將從基本面上影響天然橡膠供給。

天然橡膠種植自20世紀(jì)中葉蓬勃發(fā)展至今，按照不同的增長速度大致可分為5個時期，不同階段影響天然橡膠的因素主要有：可割膠面積、膠農(nóng)割膠積極性以及單產(chǎn)等其他偶發(fā)性因素等。當(dāng)前對應(yīng)的是天然橡膠穩(wěn)定發(fā)展時期，厄爾尼諾及隨后的拉尼娜將成為2016年產(chǎn)量增長的掣肘，見圖6。

天然橡膠產(chǎn)量具有周期性，產(chǎn)量與可割膠面積和割膠效率高度相關(guān)，同時偶發(fā)性因素也會影響天然橡膠的供給。從長遠(yuǎn)來看，天然橡膠的供給具有長期穩(wěn)定性，主要受可割膠面積及單產(chǎn)影響：（1）可割膠面積。根據(jù)天然橡膠的生長周期計算，橡膠樹6-8年進(jìn)入可割膠狀態(tài)，8-10年進(jìn)入高產(chǎn)期，因此2016年的天然橡膠產(chǎn)量與2008-2010年天然橡膠新種植面積高度相關(guān)；（2）割膠效率。割膠效率與天然橡膠單產(chǎn)及膠農(nóng)積極性有關(guān)。若橡膠生長期環(huán)境水熱條件均衡，則單產(chǎn)較高；若膠農(nóng)割膠積極性不高，則他們有可能放棄割膠或者轉(zhuǎn)業(yè)，影響橡膠產(chǎn)量。

短期來看，政策導(dǎo)向及極端天氣等偶發(fā)性事件也會影響天然橡膠產(chǎn)量。（1）2016年三方橡膠理事會（泰國、印度尼西亞、馬來西亞）計劃從3月開始實施出口削減計劃，預(yù)計3-8月內(nèi)減少61.5萬t出口量，將從基本面上影響天然橡膠供給，見圖7-8；（2）偶發(fā)性因素也會影響天然橡膠生長與割膠效率。橡膠樹生長需高溫多雨少強(qiáng)風(fēng)的環(huán)境，極端天氣如臺風(fēng)、洪水以及干旱等容易引起橡膠減產(chǎn)，臺風(fēng)還會推遲割膠期的到來；遇破壞性極強(qiáng)的地震及海嘯，膠農(nóng)或因忙于災(zāi)后重建而減少割膠。

2 橡膠需求量分析

天然橡膠的需求間接反映經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)水平和工業(yè)化發(fā)展水平。目前天然橡膠消費(fèi)主要集中于東南亞新興工業(yè)區(qū)，中國逐漸成為全球最大的天然橡膠消費(fèi)國。從歷史上來看， 經(jīng)濟(jì)增長是影響天然橡膠消費(fèi)的核心因素；合成橡膠的替代性和橡膠工業(yè)日益成熟亦將影響天然橡膠的消費(fèi)量。從天然橡膠下游產(chǎn)業(yè)鏈來看，天然橡膠中日用消費(fèi)品占比不到20 %；其最大消費(fèi)量源于工業(yè)需求——69 %用于輪胎制造，見圖9；輪胎制造的需求主要由汽車制造業(yè)拉動。我們判斷未來需求部門不會出現(xiàn)較大改變，重心仍在亞洲新興工業(yè)區(qū)，且中國天然橡膠需求占比最大，主要由汽車制造業(yè)及輪胎消費(fèi)拉動，橡膠管帶、醫(yī)療消費(fèi)及特種膠等領(lǐng)域天然橡膠消費(fèi)占比較小且趨于穩(wěn)定。

3 橡膠消費(fèi)量分析

全球天然橡膠消費(fèi)量由1950年的172萬t穩(wěn)步提升至2015年的1 217萬t，年均復(fù)合增長速度為3 %。從地域上來看，世界上90 %的天然橡膠在新加坡集散，天然橡膠消費(fèi)主要集中于亞洲新興工業(yè)區(qū)，中國為最大的天然橡膠消費(fèi)國；從歷史上來看，經(jīng)濟(jì)增長是影響天然橡膠消費(fèi)的核心因素；合成橡膠的替代性和橡膠工業(yè)日益成熟亦將影響天然橡膠的消費(fèi)量（圖10-11）。

2015年度乘用車及商用車產(chǎn)銷預(yù)測數(shù)據(jù)，輪胎消費(fèi)地域格局基本不會發(fā)生太大變化，主要集中于北美（22 %）、歐洲（23 %）、東亞（中國18 %）等地；輪胎產(chǎn)地主要集中于亞洲（55 %，其中中國30 %；含東亞和東南亞）、歐洲（19 %）和北美（13 %）。

自2002年來，中國無論是在天然橡膠消費(fèi)的增速上還是總量上，都逐漸成為發(fā)展最快的國家；主要原因在于對外貿(mào)易蓬勃發(fā)展、內(nèi)需擴(kuò)大以及工業(yè)化發(fā)展速度加快：（1）中國于2001年加入WTO后，橡膠及橡膠制品貿(mào)易開始加速；隨后東盟自貿(mào)區(qū)議程推動天然橡膠進(jìn)口配額制度逐漸開放至取消，中國天然橡膠貿(mào)易日益活躍；（2）2001年1月11日成立中橡電子交易市場（前海南農(nóng)墾電子商務(wù)交易中心），利用其價格發(fā)現(xiàn)、降低成本的市場化機(jī)制推動天然橡膠交易；（3）宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)帶動汽車及工業(yè)消費(fèi)增加，間接傳導(dǎo)至輪胎行業(yè)：2000年以來中國GDP年均增長率維持在8 %左右，經(jīng)濟(jì)向上帶動橡膠消費(fèi)增加，尤其是汽車行業(yè)（輪胎）、房地產(chǎn)行業(yè)（橡膠管帶）以及居民消費(fèi)、醫(yī)療領(lǐng)域（乳膠手套、膠鞋等）。

未來天然橡膠需求部門不會發(fā)生較大變化，未來耗膠量仍由輪胎消費(fèi)拉動（其中原配胎與替換胎需求為1：3），基于：（1）未來輪胎產(chǎn)銷或因貿(mào)易摩擦等原因出現(xiàn)地域格局變動，但是全球輪胎需求總量仍將保持上漲態(tài)勢：從下游汽車消費(fèi)角度出發(fā)，當(dāng)前發(fā)展中國家汽車占有率隨近年來工業(yè)化發(fā)展保持小幅上升態(tài)勢，輪胎消費(fèi)亦將同樣上漲；發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增速維穩(wěn)，汽車保有量亦相對平穩(wěn)，對應(yīng)替換胎需求基本穩(wěn)定；（2）橡膠管帶、醫(yī)療消費(fèi)及特種膠方面占比較小且全球消費(fèi)一直相對穩(wěn)定，我們預(yù)計未來這部分消費(fèi)趨于穩(wěn)定。

中國作為最大的發(fā)展中國家，同時也是天膠消費(fèi)量最大的國家，全球占比39 %。目前中國輪胎生產(chǎn)全球占比在35 %左右的水平，預(yù)計2016年中國天然橡膠消費(fèi)為502萬t（同增7.2 %）?？傮w來看，預(yù)計2016年全球天膠消費(fèi)量將達(dá)1 249萬t（同增2.63 %）。

2015年中國汽車產(chǎn)銷分別完成2 450萬輛（同增3.3 %）、2 460萬輛（同增4.7 %）；輪胎產(chǎn)量9.7億條（同減13 %），全球占比約35 %；未來5年中國汽車保有率持續(xù)上升但增速逐年下降，天然橡膠消費(fèi)量將有所上升，但較難出現(xiàn)爆發(fā)式增長局面（圖12-14）。

美國“雙反”效應(yīng)弱化。2014年7月，美國決定對中國涉嫌“傾銷”輪胎廠商征收14.35 %-87.99 %的反傾銷稅和20.73 %-100.77 %的反補(bǔ)貼稅，此舉一度重挫中國輪胎行業(yè)；但未來5 年中國汽車保有量保持高增長態(tài)勢，對應(yīng)替換胎需求同樣高速增長，相關(guān)企業(yè)加大輪胎內(nèi)銷力度，同時也注重開拓其他發(fā)達(dá)國家市場，提高單位輪胎的質(zhì)量和精細(xì)化程度；目前輪胎企業(yè)處于生產(chǎn)恢復(fù)時期，用膠量相應(yīng)攀升。

汽車市場回暖帶動輪胎需求增加，相應(yīng)橡膠消費(fèi)需求也有所增加。一方面由于汽車購置稅減半政策等影響，2016年中國汽車消費(fèi)量以及相應(yīng)的輪胎需求有望增加；另一方面2016年政府對實體經(jīng)濟(jì)扶持力度加強(qiáng)，房地產(chǎn)市場發(fā)展將帶動國內(nèi)重卡及相關(guān)貨車的消費(fèi)上升，輪胎、管帶等需求也將受益；生鮮電商飛速發(fā)展，對物流車需求加大，相應(yīng)的重卡汽車等需求增加帶動輪胎、橡膠需求上升（圖15-17，表1-2）。