◇唐東英

淺析上市公司財務(wù)信息披露問題

◇唐東英

我國證券市場中的會計信息披露還很不完善。本文通過對我國上市公司信息披露的現(xiàn)狀及違規(guī)原因的分析，認為只有從企業(yè)和政策等層面共同努力，才能化解證券市場中企業(yè)會計信息披露存在的問題。

上市公司；公司治理；會計信息披露

一、我國上市公司會計信息披露的現(xiàn)狀

（一）會計信息披露制度的背景

會計信息披露制度是為了滿足投資者對公司信息的需求，通過提供重要的行業(yè)及公司相關(guān)信息，完整表達公司的商業(yè)價值和透明度，從而披露更多未來的運營信息。在我國，上市公司應(yīng)提供包括年報、年度財務(wù)報告及各項定期和不定期信息以及相關(guān)信息。

（二）會計信息披露規(guī)范逐步完善

目前我國已經(jīng)形成了以證監(jiān)會發(fā)布的關(guān)于信息披露內(nèi)容和格式準(zhǔn)則為具體規(guī)范的信息披露的基本框架，形成了以《股票發(fā)行與交易暫行條例》、《證券法》、《公司法》為主體的會計信息披露規(guī)范體系，初步規(guī)范了證券市場的信息披露問題，確立了定期報告、首次披露、臨時報告三部分組成的信息披露內(nèi)容。建立的基本法律結(jié)構(gòu)有：

1.公司法：在公司法中采三權(quán)分立方式，將股東會、董事會、監(jiān)察人三者彼此相互制衡，以達公司治理目的。

2.證券法：在公司治理機制中，著重于財務(wù)信息的披露以及對股東權(quán)益的影響，而財務(wù)信息的傳遞往往可以顯現(xiàn)出公司治理的成果與效益。證券法中，證券主管機關(guān)按照證券法授權(quán)制定的上市公司相關(guān)規(guī)范亦為公司治理的重要內(nèi)涵。

3.上市公司股票發(fā)行的相關(guān)規(guī)章：證交所及交易中心制定的相關(guān)規(guī)章，同公司法、證券法及上市公司的相關(guān)規(guī)范一起協(xié)助并引導(dǎo)上市公司建立、執(zhí)行與落實公司治理制度。

4.會計信息披露的監(jiān)管體系正在不斷完善。

二、我國上市公司會計信息披露的現(xiàn)狀及存在的問題

（一）夸大企業(yè)經(jīng)營成果

由于我國上市企業(yè)需要公布財務(wù)情況，公司需要一份“好看”的財務(wù)報表，因此虛假的會計信息披露情況比比皆是。以A公司為例，該公司實行的記賬基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，發(fā)生的當(dāng)期，賒銷全部記入當(dāng)期收入，因此，企業(yè)的賬上利潤增加但是并沒有如期實現(xiàn)現(xiàn)金流入。A公司采用賬齡分析法對應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備給企業(yè)帶來很大的損失。企業(yè)應(yīng)收賬款的大量存在，虛增了賬面上的銷售收入，夸大了企業(yè)的經(jīng)營成果，虛增了企業(yè)的銷售利潤，增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。在眾多信息披露違規(guī)的上市公司中，都是出于為了從證券市場吸收大量資金的目的。某些上市公司為了保住“圈錢”的工具，而粉飾財務(wù)信息，披露不實會計信息。

（二）企業(yè)財務(wù)報告自身的限制

企業(yè)財務(wù)報告執(zhí)行的會計原則有諸多限制，對于投資者的相關(guān)性逐漸降低，現(xiàn)有的會計制度已無法及時記錄與包括企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的快速變化，使財務(wù)報告僅能有效提供穩(wěn)定型行業(yè)的有用信息，無法對快速成長或日漸衰退的行業(yè)提供及時性及相關(guān)性的信息。

（三）公司治理結(jié)構(gòu)自身的限制

企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，使得公司經(jīng)營者與股東間因存在信息不對稱而產(chǎn)生代理問題，代理問題的嚴(yán)重性與否深深影響公司治理的情形與態(tài)度，嚴(yán)重時會發(fā)生代理人掏空公司等重大舞弊案件，這直接影響了公司財務(wù)報告的透明度。企業(yè)的規(guī)?；驈氖驴鐕?jīng)營需求，也影響企業(yè)信息披露、會計制度的設(shè)計與會計信息的內(nèi)涵，進而影響采用遵守會計準(zhǔn)則的意愿，如果企業(yè)屬于上市公司，投資人眾多，會計準(zhǔn)則多以投資人的考慮為主，強調(diào)財務(wù)信息的披露。如果企業(yè)屬于家族企業(yè)或小型企業(yè)，因所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)多為家族把持，對財務(wù)信息持保守態(tài)度，就無財務(wù)信息披露的要求。

財務(wù)報表中信息披露的質(zhì)量被公司管理階層所執(zhí)行內(nèi)控程度所影響，監(jiān)控管理結(jié)構(gòu)與該內(nèi)控程度間之關(guān)系直接決定信息披露的質(zhì)量。研究結(jié)果顯示，董事所持有認股權(quán)比例越高，其披露質(zhì)量越佳。公司治理的問題與股權(quán)結(jié)構(gòu)有相當(dāng)程度的關(guān)系，因而信息披露質(zhì)量水平會受股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響。我國上市公司的監(jiān)事人選任方式與董事會相同，皆是由股東會選任，但由于我國公司業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)及業(yè)務(wù)監(jiān)督權(quán)尚未徹底分離，使監(jiān)事制度實施成效不佳。

三、我國上市公司會計信息披露存在問題的成因分析

（一）會計信息披露制度本身的不完善

我國會計制度不完善，而且我國會計制度的制定無論從時間上還是從空間上都缺乏一個充分博弈的過程，這就使得我國企業(yè)在發(fā)展過程中不愿自愿執(zhí)行會計制度的約束力，而是利用其漏洞進行造假等來獲得高額利潤。作為理想的會計制度是應(yīng)該兼顧各方的利益，從而促進每個企業(yè)都自覺自愿的在這樣的制度下進行自己的企業(yè)經(jīng)營，如果有人想要破壞這個制度，相關(guān)的部門要及時發(fā)現(xiàn)并做出處理，相關(guān)部門以外的其他單位以及企業(yè)對這種違規(guī)行為也要進行約束。

（二）上市公司追求不正當(dāng)利益

以穗恒運為例，該公司通過計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.08億來制造舞弊案，隨后通過政府的政策性保護，提出破產(chǎn)保護申請，隨后辦理資產(chǎn)減損等，其間讓老員工失去工作。我國陸續(xù)發(fā)生有公司創(chuàng)始人套現(xiàn)，其金額屢次創(chuàng)造新記錄，如盛大的陳天橋夫妻套現(xiàn)62億元，使得上市成為圈錢的捷徑，除了上市套現(xiàn)以外，經(jīng)營者對持續(xù)經(jīng)營完全沒有欲望，創(chuàng)始人團隊往往在上市后因經(jīng)營理念不同及彼此溝通不易，經(jīng)營者挪用公司資產(chǎn)爆發(fā)財務(wù)危機，醞釀經(jīng)營權(quán)戰(zhàn)役，其中主要源自于公司治理結(jié)構(gòu)的問題以及經(jīng)營環(huán)境之惡劣。2015年粵泰控股以維護股價操作股價進行內(nèi)幕交易，以虛增主營業(yè)務(wù)、應(yīng)收賬款及外銷金額來美化財務(wù)報表，期間利用假的應(yīng)收賬款向國外銀行融資、虛擬發(fā)行海外公司債募資等，進行財務(wù)操作套取公司資金引發(fā)財務(wù)危機。公司高層通過錯綜復(fù)雜的財務(wù)關(guān)聯(lián)交易，未將財務(wù)報表的虧損真實地表達出來，這一內(nèi)在動因是由于公司治理機制落實不足、內(nèi)控及內(nèi)部稽查制度未發(fā)揮其功能，使得公司實際控制人通過掏空公司來套現(xiàn)，公司董監(jiān)事僅流于形式上參與會議。

四、提高我國上市公司會計信息披露有效性的對策

（一）加快法律法規(guī)及市場規(guī)則的完善

1.完善上市公司會計信息披露有關(guān)的法律法規(guī)

我國政府對于上市公司信息披露的管理和監(jiān)督措施不力導(dǎo)致了我國上市公司信息披露中違法違紀(jì)事件屢查屢犯是因為上市公司對其執(zhí)行力度明顯不夠。這就要求我國有關(guān)部門要根據(jù)我國社會的不斷發(fā)展對各項法律法規(guī)進行不斷修改，從而在法律層面上保證上市公司會計信息披露的真實性。從上面的論述中我們看到，現(xiàn)在企業(yè)會計人員的會計行為不可避免地受到上層領(lǐng)導(dǎo)的制約，這就要對我國立法機關(guān)在對各項法律法規(guī)進行修改時不僅要反映出對該問題的處理措施，同時還要有相應(yīng)的法規(guī)政策保證會計人員的合法權(quán)益，這樣才能使會計人員的會計行為受領(lǐng)導(dǎo)制約的現(xiàn)象得到解決，從而促進會計人員在無外界干擾的情況下有效發(fā)揮會計監(jiān)督作用。

2.建立信息披露質(zhì)量保障機制

為使信息具可靠性，財務(wù)報表在考慮重要性與成本限制下應(yīng)具完整性，信息遺漏可能造成財務(wù)報表錯誤或誤導(dǎo)使用者，并使該信息喪失可靠性及相關(guān)性。因此，應(yīng)核查企業(yè)管理層是否遵循充分披露原則編制財務(wù)報告，最為重要的是會計報告的完整性，需確認企業(yè)提供的財務(wù)報告具完整性，才能確認財務(wù)報告是否合格。上市公司在自愿披露具有一定預(yù)測性質(zhì)的信息時，應(yīng)以明確的警示性文字來提示投資者可能存在的不確定性和風(fēng)險；證監(jiān)會要定期的對檢查工作進行指導(dǎo)，建立健全檢查工作的指導(dǎo)機制，對會計信息質(zhì)量檢查進行全面細致的組織和指導(dǎo)工作，對工作人員進行合理有序的協(xié)調(diào)，及時發(fā)現(xiàn)檢查工作中的各種問題并給出指導(dǎo)意見，強化對上市公司的會計信息檢查質(zhì)量的監(jiān)督。要加強對檢查人員工作質(zhì)量的監(jiān)督和考核，提高檢查質(zhì)量。

（二）學(xué)習(xí)國際會計準(zhǔn)則

現(xiàn)今全球已超過115個國家要求該國企業(yè)直接采用國際會計準(zhǔn)則編制其財務(wù)報告，儼然國際會計準(zhǔn)則已逐漸成為國際資本市場會計處理單一會計準(zhǔn)則，采用國際會計準(zhǔn)則已是全世界潮流。國際會計準(zhǔn)則IFRS在應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨、固定資產(chǎn)等的處理上，更為嚴(yán)謹(jǐn)。以資產(chǎn)減值概念、公允價值等原則基礎(chǔ)取代了歷史成本、賬面價值衡量其資產(chǎn)與負債的概念，目前，我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則正在逐步接軌，以滿足上市公司邁向全球化多方位的發(fā)展，企業(yè)要保持國際競爭力，應(yīng)更進一步推進會計準(zhǔn)則和國際會計準(zhǔn)則接軌，我國企業(yè)采用國際會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表已成為刻不容緩的工作。國際會計準(zhǔn)則核心原則在于以具體反映公司經(jīng)營現(xiàn)狀和資產(chǎn)負債真實價值為目的，并按照實際情況選擇合適會計原則為依據(jù)加以披露?？梢杂行岣呶覈鴩H形象與制定會計準(zhǔn)則效率，提升我國國際資本市場的通行，有助于提高國內(nèi)外企業(yè)財務(wù)報表的可比較性，達到去國外上市的目的，以及減少我國對外跨國募資時，須重新編制財務(wù)報表的人力與時間成本。

（三）加強會計人員的職業(yè)道德

會計師是企業(yè)、會計信息使用者之間信息不對稱的溝通橋梁，對企業(yè)提供的財務(wù)報告質(zhì)量扮演守門者的關(guān)鍵角色，負有監(jiān)督的責(zé)任，會計信息是由會計人員加工提供的，因此人的因素在會計信息提供中有很大的重要性。會計準(zhǔn)則的制定與執(zhí)行具有經(jīng)濟后果，因而企業(yè)管理層總會設(shè)法在會計準(zhǔn)則上尋找可能。然而，由于企業(yè)相關(guān)會計人員受雇于企業(yè)管理層，他們往往遵從管理者的意思，對會計信息等進行造假處理，從而獲得個人利益。但對于企業(yè)及使用者并不負直接責(zé)任，而是以間接的方式負責(zé)，也就是我們通常只考察企業(yè)管理層是否遵循充分披露原則來編制財務(wù)報告。因此，對于我國公司，特別是上市公司來說，要想提高會計信息的披露質(zhì)量，就必須對相應(yīng)人員的專業(yè)素質(zhì)及職業(yè)修養(yǎng)進行培訓(xùn)，通過培訓(xùn)，使有關(guān)人員明白從事財會工作都應(yīng)該具備什么樣的素質(zhì)、擁有什么樣的職能、遇到各種問題時應(yīng)該采取什么樣的措施才能保證財會工作順利真實的進行等等。真正做到自律、自重，不因外界的壓力而改變自己的初衷，不違背自己的職業(yè)準(zhǔn)則，同時還要提倡會計人員終身教育的觀念，切實幫助他們提高素質(zhì)、積累經(jīng)驗、更新知識，只有這樣才能促進我國企業(yè)會計準(zhǔn)則體系的建立。

[1]Pounder.Bruce.Full Disclosure vs Effective Disclosure[J].STRATEGIC FINANCE，2012(08).

[2]楊陽.會計信息披露透明度影響的文獻述評[J].商業(yè)時代，2013(20).

（作者單位：浙江華海藥業(yè)股份有限公司）

10.13999/j.cnki.scyj.2017.07.023