徐士茹，金雪軍

（浙江大學(xué)，浙江 杭州 310058）

普惠金融背景下國有與民營經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)公平融資的制度構(gòu)建

徐士茹，金雪軍

（浙江大學(xué)，浙江 杭州 310058）

普惠金融體系的構(gòu)建，為國有與民營企業(yè)融資帶來了便利，尤其在中小型民營企業(yè)發(fā)展過程中更是如此。在建立普惠金融體系的背景下，文章分析現(xiàn)今國有企業(yè)與民營企業(yè)外部融資的現(xiàn)狀，并以我國的實(shí)際情況為依托分析問題所在，提出對(duì)癥下藥的解決措施是發(fā)展所需。事實(shí)證明，國有企業(yè)應(yīng)適當(dāng)讓出營銷渠道，民營企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，兩者應(yīng)相輔相成、互相幫扶，共同發(fā)展。

普惠金融體系；國有企業(yè)；民營企業(yè)；公平融資

長期以來，民營企業(yè)的融資90%以上限于內(nèi)部融資，而國有企業(yè)卻不必為外部融資而費(fèi)心費(fèi)力。普惠金融概念的提出，對(duì)于中小型的民營企業(yè)無異于久旱逢甘霖，全方位地為社會(huì)所有階層提供金融服務(wù)，尤其對(duì)于微小企業(yè)而言，這是良好的發(fā)展機(jī)遇，拉近了國有企業(yè)和民營企業(yè)融資難度的差距。大量的中小型企業(yè)和才開始創(chuàng)業(yè)的人都將能夠輕易的擁有借貸機(jī)會(huì)。給予民營企業(yè)便利，幫助民營經(jīng)濟(jì)增長，對(duì)我國的總體經(jīng)濟(jì)的增長做出巨大貢獻(xiàn)。同時(shí)，也能夠讓每一個(gè)公民都擁有信貸的權(quán)力，在金融方面也給予了全體公民同等的權(quán)力，遵循了以人為本的核心。然而目前國有企業(yè)和民營企業(yè)外部融資仍舊存在著不公平的問題，普惠體系需要抓緊完善，建設(shè)合理、完整的國有經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)公平融資制度。

一、普惠金融背景下國有與民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀

從第十一屆三中全會(huì)以來，我國的國有企業(yè)開始改革，實(shí)施政企分離政策。企業(yè)的代理人從國家變?yōu)榧w的董事會(huì)或者個(gè)人代表，但仍存在著模糊不清的問題，這也為將來國有企業(yè)背負(fù)大量外債埋下了伏筆。國有企業(yè)飛速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)效益日益增長。與此同時(shí)，國家也放開了對(duì)民營企業(yè)的約束，民營經(jīng)濟(jì)從無到有、從弱到強(qiáng)，已經(jīng)逐漸成為了我國人民總GDP的重要組成部分之一，約占三分之一。由此可見改革開放以來我國兩種經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可謂是突飛猛進(jìn)，但是近幾年來我國對(duì)于國有企業(yè)實(shí)行放緩經(jīng)濟(jì)成長速度的策略，國有企業(yè)的資金流通變慢，資源消耗幾乎沒變化，經(jīng)濟(jì)效益較之以往有所減緩，但仍然是有條不紊的緩速上升。即便如此，國有企業(yè)也存在值得詬病的地方，即融資方式單一，僅僅依靠商業(yè)銀行提供借貸，造成國企的大量外債和國有銀行的大量壞賬爛賬。一直以來，國有企業(yè)因?yàn)槠渌璧拇罅康馁Y金和我國的融資方式單一不變，造成了國企的外部融資一直依賴商業(yè)銀行，據(jù)統(tǒng)計(jì)國有企業(yè)有60%的固定資產(chǎn)和90%的流動(dòng)資產(chǎn)來自于銀行，類似于這樣壟斷性的單一外部融資，必然會(huì)造成國有企業(yè)越來越依賴銀行，銀行的負(fù)債程度持續(xù)上升，加大了銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)民眾對(duì)于銀行的信賴度大大降低，就會(huì)形成大量的存款擠提現(xiàn)象，這是銀行破產(chǎn)倒閉的預(yù)兆，這種情況逼迫中央銀行不得不通過通貨膨脹來提高商業(yè)銀行的資金流通率。

長此以往，由于商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)壓力造成國家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這與我國改革開放以來大力發(fā)展國有經(jīng)濟(jì)與民營經(jīng)濟(jì)的初衷及最終目標(biāo)是相違背的。再者，國有企業(yè)低效的資金利用率影響了商業(yè)銀行的資產(chǎn)配置效率的提高，國有企業(yè)長期的虧空已經(jīng)基本無法償還大量的外債，通過國債或者賣股的融資方式面對(duì)大量的外債無異于杯水車薪，這樣就給商業(yè)銀行帶來的泡沫經(jīng)濟(jì)越來越多，造成金融資源分配的極為不科學(xué)。生產(chǎn)總值30%的國有企業(yè)占據(jù)了70%的信貸，而生產(chǎn)產(chǎn)值占據(jù)70%的非國有企業(yè)貸款一直以來都極為困難。

由此可見，民營經(jīng)濟(jì)的壓力一直十分巨大。迫于國有企業(yè)對(duì)于商業(yè)銀行的壓力，銀行對(duì)于中小型民營企業(yè)能否有足夠的資金能力來償還外借的債務(wù)十分重視。加上民營企業(yè)大部分的資金來自于內(nèi)部融資，極少數(shù)的民營企業(yè)才對(duì)于未來是否能夠盈利有著極為詳盡的規(guī)劃[1]。存在大量不穩(wěn)定因素的民營企業(yè)遇到負(fù)債累累已是驚弓之鳥的商業(yè)銀行，信貸自然是困難重重，無法直接從資本市場(chǎng)獲取發(fā)展資金的民營企業(yè)，因此而錯(cuò)失了諸多的發(fā)展機(jī)遇。一個(gè)新興民營企業(yè)有近90.5%的啟動(dòng)資金來自于內(nèi)部融資，無法獲得大量信貸的新企業(yè)能夠有多長遠(yuǎn)的發(fā)展？沒有美好的前景以及相匹配的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，銀行更不會(huì)為你大開借貸之門，企業(yè)就更會(huì)入不敷出，因資金的問題錯(cuò)失大量的機(jī)遇，形成一個(gè)惡性循環(huán)，最終最壞的結(jié)果即是破產(chǎn)倒閉。雖然有著愈來愈多的政府政策的支持，但信貸就像一個(gè)玻璃門，讓大量的中小型民營企業(yè)看得到卻進(jìn)不去。另一個(gè)阻礙民營企業(yè)發(fā)展的因素是繁重的賦稅，雖然國家根據(jù)實(shí)際情況的調(diào)查，已經(jīng)對(duì)稅收做出了相應(yīng)的調(diào)整，減緩了民營企業(yè)的壓力，但是這對(duì)于無法大量外部融資僅依靠著些許盈利的民營企業(yè)夸張點(diǎn)說，就像是壓斷了駱駝脊梁的最后一根稻草。雖然普惠金融針對(duì)的就是如此的微型產(chǎn)業(yè)，但是剛剛提出不久，僅僅屬于雛形階段，還未形成完善健全的體制，對(duì)于已經(jīng)“積勞成疾”的兩種經(jīng)濟(jì)企業(yè)來說，還不能夠根治不公平現(xiàn)象[2]。

二、普惠金融背景下國有與民營經(jīng)濟(jì)面臨的困境

普惠金融體系提出，對(duì)于國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展確實(shí)是一次強(qiáng)有力的援助，尤其是相比之下的微型民營企業(yè)更是一場(chǎng)及時(shí)雨。但是，普惠金融體系的構(gòu)建在過程中針對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)體制現(xiàn)狀，仍然存在著挑戰(zhàn)。這是我國兩種經(jīng)濟(jì)形式一直以來的發(fā)展方式不完善，沒有形成相輔相成，互幫互助，達(dá)成共同發(fā)展的局面。要達(dá)成創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)形式改革，顯著增加經(jīng)濟(jì)效益，普惠金融體系也必須做出相應(yīng)的制度創(chuàng)新、機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。首先，先具體分析現(xiàn)有的普惠金融體系面對(duì)的問題何在。

1.對(duì)于國有企業(yè)來說普惠金融體系因?yàn)橐?wù)的范圍廣，所以提供的貸款援助對(duì)于一個(gè)或幾個(gè)企業(yè)來講數(shù)量必然不會(huì)過于龐大。但是，作為國民經(jīng)濟(jì)總值的中流砥柱，一點(diǎn)點(diǎn)的資金借貸解決不了燃眉之急，而且作為國有企業(yè)如果吸納了大部分的資金與之前的銀行借貸有什么不同？民營企業(yè)的接待過程同樣困難重重。況且，普惠金融體系的構(gòu)建主要服務(wù)的對(duì)象就是大部分的微型民營企業(yè)，它推行的宗旨就是能夠讓全社會(huì)都享有借貸的權(quán)利，促進(jìn)民營企業(yè)的創(chuàng)立和發(fā)展。所以，服務(wù)于國有企業(yè)可行性并不高，能夠在一些需要微小貸款的方面可以提供一些幫助。

2.民營企業(yè)才是最為普惠金融政策服務(wù)的核心。目前，民營企業(yè)雖然在政府政策的支持下，相比于以前已經(jīng)有了長足的發(fā)展，但是外部融資的問題一直是困擾大部分民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的最嚴(yán)重的問題。民營企業(yè)想要向銀行借貸必然要經(jīng)過重重考察，將未來發(fā)展前景結(jié)合現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)效益做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)和估價(jià)，銀行認(rèn)為通過之后才能夠借貸。因此，民營企業(yè)自身創(chuàng)辦時(shí)啟動(dòng)資金都是來自于內(nèi)部融資，即是他們第一個(gè)想到的辦法不是借信貸。民營企業(yè)之所以會(huì)形成這種想法，便是由于一直以來借貸十分困難導(dǎo)致。所以，普惠金融體系的構(gòu)建在民營企業(yè)創(chuàng)辦者腦海中沒有形成相關(guān)的概念，沒有人能夠第一時(shí)間的想到可以方便的從中融資，這會(huì)成為普惠金融構(gòu)建的第一個(gè)難點(diǎn)。其次，就是國有企業(yè)的壓迫。商業(yè)銀行對(duì)民營企業(yè)的嚴(yán)格控制資金外流就是因?yàn)榇蟛糠仲Y金都用來填補(bǔ)國有企業(yè)的虧損，僅僅只剩一些資金的銀行無法承擔(dān)民營企業(yè)失敗破產(chǎn)的后果，提高了它們借貸的標(biāo)準(zhǔn)，例如信用程度在BB級(jí)以下的就不能夠享有借貸的權(quán)利。還有，各商業(yè)銀行和民生銀行給予民營企業(yè)的貸款數(shù)目小、期限短。民營企業(yè)還貸的壓力比之前沒有資金周轉(zhuǎn)的運(yùn)營還要大，因?yàn)槊駹I企業(yè)和國有企業(yè)在所有制上的差異，導(dǎo)致與銀行之間存在著一定的距離。很多商業(yè)銀行因?yàn)殚L久以來根深蒂固的傳統(tǒng)觀念影響，對(duì)于民營企業(yè)采取歧視性的對(duì)待，造成了政府的政策沒有得到充分的實(shí)施和落實(shí)。最后，即是給民營企業(yè)擔(dān)保的中間人很少，幾乎沒有中介公司會(huì)愿意去給風(fēng)險(xiǎn)大，利益少的微型民營企業(yè)擔(dān)保和支持，這一系列的原因造成了民營企業(yè)融資的艱難，可以看出國有企業(yè)和民營企業(yè)兩者之間融資的不公平性[3]。

三、普惠金融背景下國有與民營經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)公平融資的制度構(gòu)建策略

鑒于民營企業(yè)外部融資的困難，普惠金融體系的構(gòu)建可以說解決了燃眉之急，面向全社會(huì)的資金外借能夠從根本上解決民營企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不通的問題。這也是普惠金融體系的構(gòu)建理念中，平衡國有企業(yè)和民營企業(yè)融資的重要手段之一。創(chuàng)新的新體系的構(gòu)建需要合理的對(duì)策和科學(xué)的理論支持，針對(duì)現(xiàn)今國有與民營經(jīng)濟(jì)不公平融資的現(xiàn)象，筆者提出了一些解決建議。

1.政府要開放政策鼓勵(lì)民營企業(yè)的發(fā)展，確保各地方充分落實(shí)給予民營企業(yè)的便利。普惠金融體系的構(gòu)建目前在我國還處于嘗試階段，很多相關(guān)的法律法規(guī)都還沒有完善，沒有足夠的專業(yè)知識(shí)人員和有效的監(jiān)管手段。因此，政府作為體系的提出者和推行者，頒布相應(yīng)的政策，提供部分資金以供流通以及為民營企業(yè)作擔(dān)保人，開放商業(yè)銀行的信貸等等措施，任何一項(xiàng)都將給民營企業(yè)帶來福音。當(dāng)?shù)胤秸軌虺浞致鋵?shí)政府的便利政策后，民營企業(yè)能夠更容易地完成外部融資，有了足夠的資金流通，面對(duì)資本市場(chǎng)良好的發(fā)展機(jī)遇，就不會(huì)像以往一般因囊中羞澀而錯(cuò)失機(jī)會(huì)。等到抓住了公司發(fā)展的機(jī)會(huì)，經(jīng)濟(jì)效益提升，盈利提高就有了深厚的內(nèi)部積累，也能夠還清外債。甚至能夠借取更多的信貸用以投資，擴(kuò)大公司的經(jīng)營規(guī)模，經(jīng)濟(jì)愈來愈高，形成良性循環(huán)。即是政府健全完善相關(guān)的法律法規(guī)，提供專業(yè)性人才用于監(jiān)管相應(yīng)的機(jī)構(gòu)，讓普惠金融從當(dāng)下的追求利益性變?yōu)樯鐣?huì)公益性[4]。

2.要完善與普惠金融有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提供相關(guān)的服務(wù)。構(gòu)建普惠金融體系避免不了各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的完善和人工服務(wù)的健全。普惠金融機(jī)構(gòu)所需要考核借貸者的內(nèi)容和銀行是相似的，只不過相比之下標(biāo)準(zhǔn)降低了一點(diǎn)。技術(shù)支持、信用考核、審計(jì)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)組織服務(wù)、咨詢?nèi)藛T、評(píng)價(jià)系統(tǒng)等都需要配備完全。還應(yīng)該為符合借貸標(biāo)準(zhǔn)的民營企業(yè)提供相應(yīng)的技術(shù)支持和未來發(fā)展方向的科學(xué)引導(dǎo)，甚至可以為創(chuàng)業(yè)者提供些許技術(shù)性的培訓(xùn)。當(dāng)借貸者擁有更豐富的經(jīng)驗(yàn)技術(shù)，有正確未來發(fā)展方向的引導(dǎo)，就能夠極大程度的降低借貸者的信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次，一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施完善的普惠金融機(jī)構(gòu)能夠傳遞給民營企業(yè)的借貸者一個(gè)信息：此機(jī)構(gòu)作為專業(yè)的可信度極高的借貸機(jī)構(gòu)，能夠給予微型企業(yè)貸款資金，大可放心的來借貸，不必糾結(jié)于困難重重的商業(yè)銀行借貸或者自己內(nèi)部集資來支撐整個(gè)公司的運(yùn)營[5]。也就是上文提到的先給民營企業(yè)創(chuàng)辦者頭腦中注入一個(gè)普惠金融的概念，接下來再慢慢推廣最終完成構(gòu)建就會(huì)變得簡(jiǎn)單。而目前，在專業(yè)知識(shí)方面我國還很欠缺相應(yīng)的人才儲(chǔ)備，無法提供給有關(guān)機(jī)構(gòu)足夠的人才資源，所以在人才儲(chǔ)備方面還需要加大力度的培養(yǎng)[6]。

3.實(shí)現(xiàn)供給主體的多元化，重視公益性的小額信貸。普惠金融的多元化要求供給的主體也必須多元化。應(yīng)該針對(duì)不同的信貸者開放不同的借貸機(jī)構(gòu)，比如社區(qū)銀行、農(nóng)村信用合作社、政策性銀行、村鎮(zhèn)銀行、金融便利店等的各種小型的貸款機(jī)構(gòu)，這樣方便各種各樣的民營企業(yè)創(chuàng)辦者自行挑選合適自己的借貸機(jī)構(gòu)。對(duì)普惠金融不太了解的人初次看到標(biāo)有如上這些名字的機(jī)構(gòu)是不會(huì)輕易相信的，懷著嚴(yán)重的戒備心理，甚至都不會(huì)主動(dòng)來借貸，還是像以往一般去尋找困難重重的商業(yè)銀行，這是一直以來微型民營企業(yè)甚至是所有創(chuàng)業(yè)人士根深蒂固的思想。所以，既然想要構(gòu)建普惠金融體系，首先要讓這樣的思想出現(xiàn)在各個(gè)階級(jí)意于創(chuàng)業(yè)的人認(rèn)知范圍里，愈來愈印象深刻，最終替換掉原先自己籌錢內(nèi)部融資或者四處碰壁仍不放棄的商業(yè)銀行借貸思想。當(dāng)腦海內(nèi)有了思想基礎(chǔ)，針對(duì)自身民營企業(yè)的特點(diǎn)尋找所需的借貸方式。目前看來，普惠金融體系才剛剛建立，很多相應(yīng)的機(jī)構(gòu)都是注重商業(yè)利益，而忽略了其提出的目的所在，即是為了能夠讓所有的人都能夠借貸，其自身存在著惠及整個(gè)社會(huì)的公益性，這一點(diǎn)不容忽略。

4.國有企業(yè)適當(dāng)讓步，給予民營企業(yè)喘息的空間。一直以來，民營企業(yè)就好像在國有企業(yè)的夾縫中生存，被國有企業(yè)這座大山壓得喘不過氣來。普惠金融體系的構(gòu)建根本目的也是為了平衡國有企業(yè)和民營企業(yè)之間的融資差距。國有企業(yè)自身的資金利用率低下，入不敷出可謂牽一發(fā)而動(dòng)全身，在與商務(wù)銀行之間相互捆綁，兩者越陷越深也成為了老大難問題。在國有企業(yè)和民營企業(yè)之間，商務(wù)銀行毫不猶豫的必然會(huì)選擇國企來投資，這一現(xiàn)象就表明了兩者的身份地位不對(duì)等，而我國的基本經(jīng)濟(jì)制度以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展是不完全認(rèn)同這種略顯畸形的企業(yè)資源分配的。所以，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高自身的資源利用率，自給自足，自負(fù)盈虧，盡量少的從商務(wù)銀行里借貸，從而讓出更多的資源給予中小型民營企業(yè)。一個(gè)國企的資源退讓就有可能盤活幾百乃至上千的微型民營產(chǎn)業(yè)，雖然普惠金融體系的構(gòu)建已經(jīng)給了微型民營企業(yè)援助之手，但是最根本的國企帶頭讓步，才能夠從根本上帶動(dòng)整個(gè)民營企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

5.民營企業(yè)要提高自身的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，增強(qiáng)自身在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。商務(wù)銀行的借貸困難問題一方面源于國企的拖拽，另一方面其實(shí)就是對(duì)于微型民營企業(yè)自身的不看好，不信任。例如我國現(xiàn)在的市場(chǎng)上有很多民營企業(yè)的信用度在BBB級(jí)之下，這根據(jù)銀行的規(guī)定是無法借貸的，這還不是其自身的問題？很多民營企業(yè)都源自于創(chuàng)辦人的一時(shí)興起，一遇到些許挫折困難就激流勇退，導(dǎo)致無法償還債務(wù)；更有甚者僅僅是為了欺騙銀行的貸款而創(chuàng)辦的空殼公司，一拿到貸款就杳無音訊等等都將成為其他誠信甚至夢(mèng)想創(chuàng)辦企業(yè)的同齡人阻礙。正是市場(chǎng)中存在著很多濫竽充數(shù)的創(chuàng)業(yè)者，銀行才會(huì)對(duì)信貸一事死死扣住，不見兔子不撒鷹。所以，想要借貸更加容易首先要完善自身，樹立明確的目標(biāo)、合理的方向，還要擁有一批穩(wěn)定的高技術(shù)人才為其服務(wù)，創(chuàng)辦者誠信正直，敢打敢拼，勇往直前，從不輕言放棄。相信無論是什么機(jī)構(gòu)，面對(duì)如此的民營企業(yè)也會(huì)慷慨解囊，畢竟誰會(huì)放棄唾手可得的利益。

總而言之，普惠金融體系的提出與推行都是創(chuàng)新性經(jīng)濟(jì)政策的一次偉大嘗試，為中小型民營企業(yè)帶來了便捷的借貸機(jī)構(gòu)。而國有企業(yè)和民營企業(yè)之間的不公平融資現(xiàn)象確實(shí)需要相對(duì)應(yīng)的政策來平衡。孟加拉鄉(xiāng)村銀行總裁尤納斯教授說：“信貸權(quán)是人權(quán)。就是說，身處于社會(huì)中的每一個(gè)人都應(yīng)該擁有借貸的權(quán)力，這樣才能夠讓每個(gè)人都有參與到經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的機(jī)會(huì)，增強(qiáng)他們的集體榮譽(yù)感，實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義的最終目標(biāo)共同富裕，構(gòu)建和諧社會(huì)?！痹谄栈萁鹑诘拇蟊尘跋?，民營企業(yè)更需要被重點(diǎn)關(guān)注，當(dāng)兩種經(jīng)濟(jì)能夠公平競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，當(dāng)國有企業(yè)的資源利用率提高，當(dāng)民營企業(yè)的外部融資不在成為遙不可及的目標(biāo)時(shí)，我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)將會(huì)充滿生機(jī)勃勃的活力，與之一同而來的將是一個(gè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的市場(chǎng)，最終的勝利者將會(huì)包攬全部的榮耀。

[1]楊光.普惠金融視角下的中小企業(yè)上市融資制度改革——基于美國JOBS法案的啟示[C].//中國經(jīng)濟(jì)法治論壇，2014.

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（責(zé)任編輯：D 校對(duì)：R）

F832.0

A

1004-2768（2017）08-0031-04

2017-05-31

徐士茹，女，河南鄭州人，浙江大學(xué)竺可楨學(xué)院；金雪軍（1958-），浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，研究方向：金融經(jīng)濟(jì)理論與政策。