劉瑞坪++李喆

摘要：作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用。但由于多種因素，我國(guó)中小企業(yè)面臨著融資困難的問(wèn)題，而這一問(wèn)題顯然是制約中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)瓶頸。本文重點(diǎn)分析了影響中小企業(yè)融資的環(huán)境因素，并提出了一些建議與對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資環(huán)境；對(duì)策

一、我國(guó)中小企業(yè)的界定及其特點(diǎn)

中小企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的概念，目前世界上各個(gè)國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)的概念沒有達(dá)成一個(gè)共識(shí)。一般而言，中小企業(yè)是一個(gè)規(guī)模概念，它又稱為中小型企業(yè)或中小企，是指和它所處的行業(yè)中大企業(yè)比較而言在人員、資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模上相對(duì)較小的經(jīng)濟(jì)單位。

中小企業(yè)的特點(diǎn)有以下幾點(diǎn)：1.其生產(chǎn)規(guī)模中等或微小，經(jīng)營(yíng)決策權(quán)高度集中，建設(shè)周期較短且資金回收較快。2.其對(duì)于市場(chǎng)變化的適應(yīng)性強(qiáng)；企業(yè)機(jī)制靈活，能充分發(fā)揮小而專、小而活的優(yōu)勢(shì)。3.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍廣，覆蓋的行業(yè)齊全；但成本較高，經(jīng)濟(jì)效益提高困難。4.現(xiàn)代社會(huì)中，中小企業(yè)是成長(zhǎng)最快的科技創(chuàng)新力量。5.其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，資金較薄弱，融資困難。

二、中小企業(yè)的融資環(huán)境及特征

總的來(lái)看，我國(guó)中小企業(yè)的融資主要分為內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指利用公司內(nèi)部的資金來(lái)進(jìn)行融資活動(dòng)，以留存收益作為資金的來(lái)源。目前，大多數(shù)企業(yè)都依靠?jī)?nèi)部融資來(lái)滿足其資金需求，這是因?yàn)閮?nèi)部融資具有成本低的優(yōu)勢(shì)。但隨著企業(yè)的快速發(fā)展，內(nèi)部融資的規(guī)模已無(wú)法滿足企業(yè)的需求。外部融資則是指企業(yè)通過(guò)一些方式從外部融入資金，現(xiàn)階段我國(guó)的外部融資方式主要有民間融資、發(fā)行股票、發(fā)行企業(yè)債券、進(jìn)行私募股權(quán)等。而這些途徑又可以分為三類：民間融資、直接融資、間接融資。

民間融資廣泛存在于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)與農(nóng)村，在一些具有相對(duì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)、行業(yè)優(yōu)勢(shì)的地區(qū)也非?；钴S。民間融資的主體多樣，有個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)、企業(yè)之間的融資，而且出資人也比較多元，包括企業(yè)職工、干部、工商個(gè)體戶等，涉及面較廣。但是民間融資具有高成本、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，稍有不慎會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不好的后果。

直接融資主要是指通過(guò)債券市場(chǎng)融資，股權(quán)融資等，是中小企業(yè)融資的新渠道。我國(guó)雖然創(chuàng)立了中小企業(yè)板，但是只能解決一部分的中小企業(yè)的融資問(wèn)題，絕大多數(shù)企業(yè)還是不能夠通過(guò)中小企業(yè)板來(lái)獲得資金。雖然可以通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券來(lái)籌資，但是發(fā)行債券的門檻高，有部分企業(yè)不能達(dá)到發(fā)行債券的要求，也不能籌集到資金。由此可以看出，中小企業(yè)直接融資的現(xiàn)狀不太理想。

間接融資主要是指銀行借貸，由于目前我國(guó)的資本市場(chǎng)還不夠完善，從銀行借款是中小企業(yè)常用的一個(gè)融資渠道。由于中小企業(yè)規(guī)模小，很難找到實(shí)力雄厚的借款擔(dān)保人，而銀行對(duì)于貸款的財(cái)產(chǎn)抵押嚴(yán)格要求，控制風(fēng)險(xiǎn)，因此中小企業(yè)從銀行借款的難度也不小。

三、造成中小企業(yè)融資難的因素

（一）從內(nèi)部來(lái)看，中小企業(yè)自身的管理水平較低下，財(cái)務(wù)制度相對(duì)不夠規(guī)范。企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況不明，財(cái)務(wù)信息披露不如大企業(yè)透徹，不夠透明。由于中小企業(yè)的規(guī)模相對(duì)大企業(yè)來(lái)說(shuō)較小，實(shí)力不強(qiáng)，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)不是很合理，設(shè)備不夠先進(jìn)，技術(shù)創(chuàng)新能力較低，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)缺乏持續(xù)性。中小企業(yè)的信用缺失問(wèn)題相對(duì)突出，企業(yè)自身不注重信用形象的建立，信用意識(shí)淡薄，因此借款時(shí)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的概率較大，借到資金相對(duì)較難。

（二）從外部來(lái)看，我國(guó)政府支持體系不健全，鑒于目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融政策法規(guī)等制定時(shí)是依據(jù)所有制類型、企業(yè)的規(guī)模和行業(yè)的特性而制定的，相對(duì)偏向于大型的國(guó)有企業(yè)和外資企業(yè)等，對(duì)于中小企業(yè)的支持力度較弱。而且我國(guó)對(duì)于中小企業(yè)的監(jiān)管力度也不夠，忽視了中小企業(yè)的發(fā)展，因此制約了其有效快速的發(fā)展，使得中小企業(yè)在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用。再次，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系還不健全，缺少專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)。雖然一些國(guó)有和股份制銀行已經(jīng)開發(fā)了小微企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)，但在實(shí)際操作過(guò)程中，有些銀行還是考慮到中小企業(yè)自身的信用問(wèn)題和償還能力，不敢輕易放貸給中小企業(yè)。最后，自從金融危機(jī)爆發(fā)后，全球經(jīng)濟(jì)都處于下滑的狀態(tài)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也受到了影響，無(wú)論是向銀行借款，還是通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資都受到了影響，使得中小企業(yè)的融資活動(dòng)受到了更大的限制，融資變得更加困難。

四、改善我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的建議

（一）從大的層面來(lái)看，逐步建立完善的資本支持體系，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，進(jìn)而降低融資難度。第一，完善我國(guó)現(xiàn)有的金融體系。適度加大銀行信貸資金的投放力度，國(guó)家應(yīng)在信貸方面加大對(duì)中小企業(yè)的支持，同時(shí)建立相應(yīng)機(jī)制，解決銀行的后顧之憂，避免銀行考慮到自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而惜貸。建立與中小企業(yè)的特點(diǎn)相適應(yīng)的信貸管理機(jī)制，既要激勵(lì)銀行借貸給中小企業(yè)，還要建立嚴(yán)格的貸款責(zé)任追究機(jī)制，避免盲目借貸給銀行帶來(lái)?yè)p失。第二，進(jìn)一步發(fā)展資本市場(chǎng)，持續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)板的創(chuàng)新。政府應(yīng)在現(xiàn)有的中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)發(fā)展和完善中小企業(yè)板，推進(jìn)其創(chuàng)新以及變得更加成熟，從而提供給中小企業(yè)一個(gè)較好的直接融資平臺(tái)，極大地發(fā)揮出其為中小企業(yè)提供資金的作用，同時(shí)還能促進(jìn)我國(guó)主板市場(chǎng)的發(fā)展與成熟，使得我國(guó)資本市場(chǎng)更為多元化，進(jìn)而趕上發(fā)達(dá)國(guó)家的步伐。

（二）從中小企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，提升企業(yè)自身的素質(zhì)。加強(qiáng)中小企業(yè)的內(nèi)部管理和建立信用體系，強(qiáng)化信用意識(shí)，提升自身的信用等級(jí)。中小企業(yè)要提高自身的信用，通過(guò)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高和良好的信用來(lái)獲得銀行貸款和民間借貸。企業(yè)應(yīng)該規(guī)范自身的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，根據(jù)國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定適合自己的財(cái)務(wù)制度，使得財(cái)務(wù)信息更加透明，更好地反映自身的經(jīng)營(yíng)狀況，提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信任度。借鑒國(guó)內(nèi)外現(xiàn)代管理理念，完善企業(yè)的董事會(huì)、股東會(huì)和經(jīng)理人的現(xiàn)代企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，建設(shè)相互制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)。同時(shí)應(yīng)該引進(jìn)高素質(zhì)的管理人才，運(yùn)用先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)企業(yè)的管理建設(shè)，為企業(yè)的平穩(wěn)快速的發(fā)展奠定管理基礎(chǔ)。企業(yè)要建設(shè)好決策、監(jiān)督、激勵(lì)機(jī)制，樹立自身誠(chéng)實(shí)守信的形象，打造出自己的品牌與信譽(yù)。

（三）加強(qiáng)政府的政策支持與引導(dǎo)。完善中小企業(yè)融資和發(fā)展方面的法律法規(guī)，保護(hù)中小企業(yè)的生存與發(fā)展，將重點(diǎn)向中小企業(yè)側(cè)重，充分發(fā)揮中小企業(yè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。政府應(yīng)從稅收、貸款援助和融資方面給予支持，建立和完善中小企業(yè)資金扶持政策體系，減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，建立良好的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，促進(jìn)中小企業(yè)更好地發(fā)展。構(gòu)建中小企業(yè)的信用征集系統(tǒng)，整合各方的信用信息，實(shí)現(xiàn)信息之間的共享，從而為中小企業(yè)借貸提供信用支持。

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