詹亮

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。它的出現(xiàn)為中小企業(yè)進(jìn)行融資提供更多選擇。河南省中小企業(yè)作為河南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要組成部分，一直以來(lái)都面臨著融資難的困境。在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”背景下，河南省中小企業(yè)可選擇新型融資模式，包括P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式、金融大數(shù)據(jù)平臺(tái)、眾籌以及互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶等模式。此外，為進(jìn)一步破解河南省中小企業(yè)融資困境，政府以及金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)，積極保障中小企業(yè)的健康長(zhǎng)久發(fā)展。

關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+金融”；河南中小企業(yè)；融資難；研究

中圖分類(lèi)號(hào)：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.30.013

1互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融即“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，它是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相結(jié)合的新興領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融其本質(zhì)是利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、移動(dòng)支付和搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通的一種新型金融服務(wù)模式與理念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)的融資模式，傳統(tǒng)融資模式下，中小企業(yè)由于規(guī)模小、償債能力差等因素而難以獲取金融機(jī)構(gòu)融資，但在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，中小企業(yè)面臨更多的融資渠道和融資方式的選擇。

2河南省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小型企業(yè)在河南經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有舉足輕重的地位，據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，河南省目前約有中小企業(yè)50萬(wàn)家，在全省企業(yè)總數(shù)中占比達(dá)98%，貢獻(xiàn)了60%的GDP，解決了全省約80%的人員就業(yè)問(wèn)題。中小企業(yè)的社會(huì)貢獻(xiàn)是河南經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要保障。但是，一直以來(lái)，河南省中小企業(yè)都面臨著融資難的困境，絕大多數(shù)中小企業(yè)都存在較大的資金缺口，部分企業(yè)因無(wú)法解決資金問(wèn)題而破產(chǎn)，融資難導(dǎo)致中小企業(yè)無(wú)法進(jìn)行技術(shù)改造與轉(zhuǎn)型升級(jí)，因此，融資難在一定程度上影響中小企業(yè)的健康長(zhǎng)久發(fā)展。

3中小企業(yè)融資難成因分析

基于金融發(fā)展理論，中小企業(yè)融資過(guò)程中存在“信息不對(duì)稱(chēng)”的特點(diǎn)，信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)導(dǎo)致一定程度的道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行為降低道德風(fēng)險(xiǎn)給自身帶來(lái)的損失，必然會(huì)加大對(duì)中小企業(yè)的貸款審查力度，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行的放貸積極性不高。此外，中小企業(yè)內(nèi)部管理制度以及融資渠道過(guò)少等因素都會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。

3.1財(cái)務(wù)管理制度不規(guī)范

由于中小企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全、不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息缺乏真實(shí)性和可靠性，商業(yè)銀行為降低貸款損失風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)加大對(duì)中小企業(yè)貸款的審批力度或者降低貸款的額度。貸款額度無(wú)法滿足中小企業(yè)的融資需求。此外，部分中小企業(yè)擅自更改貸款用途、不能按照合同約定使用貸款也會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行提前收回貸款。內(nèi)部管理制度不夠完善是影響中小企業(yè)融資的重要因素之一。

3.2缺乏有效的抵押擔(dān)保

目前，商業(yè)貸款中主要以不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)等作為主要的抵押、質(zhì)押標(biāo)的物。但是，多數(shù)中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模較小，缺乏價(jià)值較大的抵押物或者質(zhì)押物，或者無(wú)法提供有效的保證，而無(wú)法滿足商業(yè)銀行的貸款要求。缺乏適合的抵押、質(zhì)押標(biāo)的物是中小企業(yè)融資難的主要原因之一。

3.3融資成本過(guò)高

多數(shù)中小企業(yè)信用狀況較差、償債能力有限，風(fēng)險(xiǎn)較大，所以很多金融機(jī)構(gòu)會(huì)提高定價(jià)，導(dǎo)致向銀行融資的成本較高。部分中小企業(yè)由于無(wú)法滿足銀行的貸款要求，轉(zhuǎn)向民間借貸，民間借貸利率遠(yuǎn)高于銀行同期貸款利率，必然會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)融資成本過(guò)高。大額貸款會(huì)給中小企業(yè)帶來(lái)較大的融資成本，還款壓力較大。因此，融資成本過(guò)高也是制約中小企業(yè)融資的重要因素。

3.4資本市場(chǎng)發(fā)展不完善

我國(guó)的資本市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻非常高，絕大多數(shù)中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、盈利狀況等經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況不滿足上市條件而無(wú)法進(jìn)入到資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。另外，多數(shù)中小企業(yè)由于達(dá)不到《公司法》中關(guān)于債券發(fā)行的要求而無(wú)法通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行負(fù)債融資。資本市場(chǎng)的籌融資制度有利于實(shí)力較強(qiáng)的大型企業(yè)進(jìn)行融資，對(duì)于中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得融資的可能性較小。

4“互聯(lián)網(wǎng)+金融”背景下河南省中小企業(yè)融資模式

利用互聯(lián)網(wǎng)金融為中小企業(yè)融資服務(wù)具有明顯優(yōu)勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠借助移動(dòng)通信技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)融通資金，從而解決中小企業(yè)的融資需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠有效降低企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱(chēng)，它不僅能夠擴(kuò)大金融服務(wù)的范疇，同時(shí)在網(wǎng)絡(luò)上可實(shí)現(xiàn)支付結(jié)算資金不受時(shí)間和空間的限制，降低中小企業(yè)的融資成本。目前，在融資問(wèn)題上，可供中小企業(yè)選擇的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式主要包括以下四種。

4.1P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式

P2P，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸。它是指資金借入方與借出方利用第三方提供的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行資金對(duì)接，資金借出方可以使用信用貸款的方式將資金按照一定的利息條件貸給具有資金使用需求的融資者。P2P平臺(tái)的搭建即可以解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，同時(shí)也為投資者提供較為廣闊的投資平臺(tái)。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中最常見(jiàn)、接受度最廣、規(guī)模擴(kuò)張最快的網(wǎng)絡(luò)融資模式。

借款人通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布借款信息，意向資金借出方可與借款人簽署電子借款合同，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。在該網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中，借貸雙方均可自由選擇符合自己投融資要求的一方。P2P平臺(tái)的收益主要來(lái)源于融資方的手續(xù)費(fèi)以及向資金借出方收取的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和托管費(fèi)用等。借款利率的確定主要有兩種方法：第一，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可依據(jù)借款人的信用狀況以及銀行同期利率水平綜合確定；第二，如出現(xiàn)多個(gè)意向資金借出方，可由多個(gè)借出方通過(guò)競(jìng)標(biāo)方式確定借款利率。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的模式包括傳統(tǒng)網(wǎng)上模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保模式以及平臺(tái)模式等四種模式。P2P模式中比較流行的平臺(tái)有拍拍貸、翼龍貸等借貸平臺(tái)。

4.2金融大數(shù)據(jù)平臺(tái)

近年來(lái)，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的出現(xiàn)，包括金融行業(yè)在內(nèi)的所有行業(yè)都受到其不小的沖擊。大數(shù)據(jù)金融即利用大數(shù)據(jù)開(kāi)展金融服務(wù)，具體是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化方式處理海量數(shù)據(jù)，同時(shí)結(jié)合傳統(tǒng)金融服務(wù)，開(kāi)展資金融通、創(chuàng)新金融服務(wù)。利用金融大數(shù)據(jù)平臺(tái)，銀行可發(fā)布融資產(chǎn)品和政策信息，企業(yè)通過(guò)平臺(tái)錄入融資需求信息。銀行可直接通過(guò)大數(shù)據(jù)金融平臺(tái)的融資采信系統(tǒng)獲取企業(yè)的信用狀況等數(shù)據(jù)，大大精簡(jiǎn)審核流程，提高融資效率。此外，銀行還可通過(guò)平臺(tái)調(diào)取客戶的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，進(jìn)行貸后管理，加強(qiáng)貸后風(fēng)險(xiǎn)控制能力。目前，金融大數(shù)據(jù)服務(wù)模式廣泛應(yīng)用于電商平臺(tái)，主要為平臺(tái)用戶以及供應(yīng)商提供貸款融資服務(wù)。金融大數(shù)據(jù)的運(yùn)營(yíng)模式包括平臺(tái)模式和供應(yīng)鏈金融模式。其中，平臺(tái)模式的代表為阿里的小額信貸；供應(yīng)鏈金融模式的代表為京東和蘇寧。

4.3眾籌

眾籌是指大眾籌資，它由項(xiàng)目籌資人在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上進(jìn)行項(xiàng)目宣傳和發(fā)起籌資，并吸引投資者在平臺(tái)上進(jìn)行投資的融資模式。眾籌模式產(chǎn)生于美國(guó)的次貸危機(jī)時(shí)期。該模式于2011年進(jìn)入我國(guó)，它不僅能夠擴(kuò)寬企業(yè)的融資渠道，同時(shí)能夠大大降低融資門(mén)檻和融資成本，因此，對(duì)于中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，它能有效緩解中小企業(yè)融資難的困境。

4.4互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶

該融資模式是指企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)“垂直搜索+比價(jià)”的方式選擇金融產(chǎn)品以及金融服務(wù)，然后由電子銀行向其企業(yè)提供符合其要求的金融服務(wù)的模式。在該平臺(tái)中，金融機(jī)構(gòu)可發(fā)布各自的金融產(chǎn)品，資金需求者可通過(guò)“垂直搜索+比價(jià)”的方式選擇匹配的金融產(chǎn)品，該模式中，互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶服務(wù)平臺(tái)扮演的是信息中介的角色，為資金的借出方和借入方提供交易平臺(tái)。目前，在現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)融資模式中，互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶模式發(fā)展迅速，該模式操作簡(jiǎn)單，可供選擇的空間較大，能夠有效解決中小企業(yè)融資問(wèn)題。

5互聯(lián)網(wǎng)金融背景下破解中小企業(yè)融資困境的對(duì)策

傳統(tǒng)金融模式下，中小企業(yè)融資面臨諸多困境，互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，中小企業(yè)融資模式發(fā)生新的變化。為充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)融資中的積極作用，從根本上破解中小企業(yè)融資困境，政府以及企業(yè)等應(yīng)從以下幾個(gè)方面做出努力。

5.1完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)體系

河南省政府以及地方政府部門(mén)應(yīng)出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)以及政策，積極推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。政府部門(mén)可結(jié)合河南省中小企業(yè)的實(shí)際情況以及互聯(lián)網(wǎng)金融的新發(fā)展，完善互聯(lián)網(wǎng)法律法規(guī)政策體系，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行創(chuàng)新，支持開(kāi)展小額融資、股權(quán)眾籌等新型業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)為河南省中小企業(yè)提供資金支持.實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)融資的健康長(zhǎng)久發(fā)展。

5.2建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)制

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管法律法規(guī)尚不完善，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。合理有效的監(jiān)管機(jī)制能夠促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的有序開(kāi)展。因此，金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管范圍，制定互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管法律文件，規(guī)范其運(yùn)作流程及風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

5.3強(qiáng)化河南中小企業(yè)的市場(chǎng)主體地位

在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，由于融資模式出現(xiàn)新的發(fā)展，融資模式也越來(lái)越多樣化，信息越來(lái)越公開(kāi)透明，中小企業(yè)不再處于傳統(tǒng)的被動(dòng)地位，金融機(jī)構(gòu)也不是信貸市場(chǎng)的主導(dǎo)者，融資雙方處于平等的市場(chǎng)交易主體地位。因此，應(yīng)該以市場(chǎng)為導(dǎo)向，強(qiáng)化河南中小企業(yè)的市場(chǎng)主體地位，努力培養(yǎng)一批為河南中小企業(yè)服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)與融資渠道的多樣性，積極挖掘河南中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮中小企業(yè)在河南經(jīng)濟(jì)乃至中原經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用。

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