公司產品定位高端,并以300多種產品成為行業(yè)內產品線較為豐富的企業(yè)之一。
安井食品(603345.SH,下稱“公司”)主要從事火鍋料制品和速凍面米制品等速凍食品的研發(fā)、生產和銷售,產品定位聚焦高端,公司堅持“市場導向+技術創(chuàng)新”的經(jīng)營思路,經(jīng)過十余年發(fā)展,公司形成了以華東地區(qū)為中心、輻射全國的營銷網(wǎng)絡,逐步成長為國內具有影響力和知名度的速凍食品生產企業(yè)。
速凍食品迎合了現(xiàn)階段消費者的消費觀念和快捷的生活需要,近年來,中國速凍食品發(fā)展速度較快,2014年速凍食品市場規(guī)模達到715億元,十年來復合增速達31.8%,目前仍保持10%左右的增速。
與發(fā)達國家相比,美國速凍食品人均消費量為90千克,歐盟為45千克,日本速凍食品人均消費量在20千克左右,而中國人均消費量僅為9千克,和歐美日三國家還有較大的差距,未來上升空間可觀。
同時,隨著中國城鎮(zhèn)化進程以及居民收入水平的提升,隨著冷鏈運輸在國內的不斷延伸,將進一步促使速凍食品的迅速發(fā)展。
得益于速凍食品行業(yè)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展以及公司的多品類發(fā)展策略,安井食品的經(jīng)營業(yè)績始終保持穩(wěn)定增長態(tài)勢,近年來公司主營業(yè)務收入增速維持在13%以上。
公司產品多樣化,聚焦高端定位,以此致力于滿足豐富多樣的消費需求,同時提高品牌美譽度和企業(yè)競爭力。公司主要經(jīng)營“安井”品牌速凍食品,執(zhí)行“火鍋料制品為主、面米制品為輔”的產品策略,產品種類多樣,包括速凍魚糜制品、速凍肉制品、速凍面米制品等300多種產品,成為行業(yè)內產品線較為豐富的企業(yè)之一。
為了滿足消費者多樣化的口味需求,以及提升產品競爭力,公司推出“戰(zhàn)略大單品”營銷策略,如福州魚丸系列、霞迷餃等,同時不斷推出新研制的產品,帶動銷售增長,戰(zhàn)略大單品和新品的持續(xù)增長帶動其他單品的快速增長,從而進一步實現(xiàn)銷售業(yè)績的快速增長。
數(shù)據(jù)顯示,公司開發(fā)的大單品為霞迷餃、尿肉丸、千夜豆腐、爆汁小魚丸、手抓餅等,所帶來的單品收入從2013年的5.31億元增長至2015年的9.47億元,年復合增長率高達33.59%,在總銷售收入中的占比從29.71%提升至36.97%,大單品銷售增長額占營業(yè)收入增長額的50%以上,以點帶面成效顯著,有效帶動了銷售收入的增長。
同時,公司不斷開發(fā)新品,以滿足消費者的口味需求,比如紫薯包、燒魚板、太湖燕餃、魚豆干等,新品有效地帶動了銷售規(guī)模的擴大。公司在2013-2015年均推出了新品,總計新品收入從2013年的1.94億元增長至2015年的6.12億元,年復合增長率高達77.61%,2015年占總收入的23.90%,新品銷售增長對火鍋料制品銷售收入增長的影響高達50%,對面米制品銷售收入增長的影響高達71%。
目前,公司擁有國家級企業(yè)技術中心和廈門市速凍食品重點實驗室,擁有較強的技術創(chuàng)新能力,可保障未來的新品開發(fā)推動能力。
平安證券預計,展望未來,隨著關東煮、麻辣燙、燒烤等休閑小吃興起,速凍魚糜、速凍肉制品不僅局限于火鍋消費,其應用場景變得多樣化,市場覆蓋面更廣,2B端火鍋料理市場份額持續(xù)擴大,為行業(yè)帶來增長空間。速凍食物品類擴張性強,從原來傳統(tǒng)的魚丸、肉丸、水餃、湯圓,到現(xiàn)在的速凍面點、蛋糕、牛排、比薩等,行業(yè)的品類創(chuàng)新一直在持續(xù)上行。公司有著優(yōu)秀的產品創(chuàng)新機制與渠道推廣能力,受益于市場擴張與品類延伸,有望獲得持續(xù)成長。
此次,公司擬向社會公開發(fā)行人民幣普通股5401萬股。募集資金擬投向以下三個項目:泰州安井新建年產16萬噸速凍調制食品項目;無錫民生擴建年產4.5萬噸速凍調制品食品項目;安井技術研發(fā)中心項目。
公司擴充產能項目落地后,年產能將增加20.5萬噸,增長85.56%,產能瓶頸打破后,公司有望迎來快速增長。按照公司預計,泰州工廠完成后年收入可達18.6億元,凈利1.4億元,凈利率7.4%;無錫工廠完成后收入可達6.4億元,凈利0.6億元,凈利率8.8%。