一、網(wǎng)絡(luò)信貸的概念

P2P是互聯(lián)網(wǎng)概念，表示互聯(lián)網(wǎng)的終端對終端信息交互方式和關(guān)系發(fā)生，這種交互式是基于互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，不通過中間媒介。由于互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展和中小微企業(yè)強烈的融資需求，民間借貸不斷創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺就此產(chǎn)生并得以發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)借貸是個人與個人之間不通過金融中介，直接通過網(wǎng)絡(luò)平臺實現(xiàn)信息交互，實現(xiàn)自助的借貸行為。在網(wǎng)絡(luò)平臺上，借貸雙方可以實現(xiàn)借貸信息發(fā)布、投資咨詢、資金流通、合同簽署以及其他增值服務(wù)。2006年，中國第一個從事小額信貸的P2P平臺宜信在北京成立，此后，P2P行業(yè)在我國發(fā)展迅速。

二、我國網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展現(xiàn)狀

（一）網(wǎng)絡(luò)平臺增速減緩，問題平臺增多

由于網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)的優(yōu)勢，自2010年開始，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺數(shù)量實現(xiàn)了爆發(fā)式增長，自2010年開始，正常運營的網(wǎng)貸平臺數(shù)量從10、50、200、800、1575發(fā)展到2015年的2595家，網(wǎng)貸成交量從2011年的31億元增長到2012年的212億元，2013年的1058億元，2014年的2528億元，2015年的9823億元，截止2016年10月底P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交量為29650.33億元，但隨著優(yōu)質(zhì)融資項目的減少，加之網(wǎng)貸風(fēng)險不斷加大，在嚴(yán)格的監(jiān)管政策下，網(wǎng)貸平臺已經(jīng)進(jìn)入變緩和縮小狀態(tài)，截止到2016年10月底，正常運營平臺數(shù)量為2154家，而網(wǎng)貸問題平臺數(shù)量卻一路增長，從2010年到2015年分別為0、10、6、76、275、896家，截止到2016年10月底這個數(shù)量分別累計到了2181家，其中跑路和提現(xiàn)困難的占到80%以上，問題平臺歷史累計涉及的投資人數(shù)約為34.6萬人（不考慮去重情況），占總投資人數(shù)的比例約為3.7%，涉及貸款余額約為232.6億元，占2016年10月底行業(yè)貸款余額的比例約為3.1%。

（二）網(wǎng)貸產(chǎn)品期限增長，收益率下降

截止到2016年10月底，2016年網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限為7.58個月，相比于之前2012年至2015年的5.98、4.73、6.12和6.19有了明顯的增長，這主要得益于平臺融資能力增強，更多的資金投入到資金占用時間較長的大型項目中拉長了整體的平均期限。由于近來相對寬松的市場大環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，再加上《暫行辦法》的出臺，網(wǎng)貸平臺資產(chǎn)端競爭加劇、合規(guī)調(diào)整成本增加，平臺主動下調(diào)綜合收益率，網(wǎng)貸平臺綜合收益率已由2012年前的18.9%，2013年的19.13%，2014年21.25%，2015年的13.39%，下降到2016年第一季度的11.89%，第二季度的10.86%，第三季度的9.86%，2016年10月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.68%，創(chuàng)下幾年來的新低。綜合收益率的走低有利于加強整個行業(yè)的資金安全性。

（三）網(wǎng)貸平臺地區(qū)集中度較高，地區(qū)下沉趨勢初現(xiàn)

總體來說，經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的東部地區(qū)的網(wǎng)貸平臺數(shù)量較多，截止2015年底，廣東、山東、北京、浙江、上海網(wǎng)貸平臺數(shù)量位居前五，分別為476家、329家、302家、300家和213家，占據(jù)全國總平臺數(shù)量的62%，2015年底網(wǎng)貸貸款余額前三名仍然是北京、廣東和上海，累計貸款余額達(dá)到3498.18億元，占全國比例為79.6%，截止2016年10月底，網(wǎng)貸數(shù)量平臺數(shù)量排名前五位的依然是廣東、北京、浙江、山東、上海，分別為394、295、268、210和205家，貸款余額前5位分別是北京、上海、廣東、浙江、江蘇，總貸款余額達(dá)到6808.67億元，占全國貸款余額的比例為90.94%。2015年，新上線的超1500家網(wǎng)貸平臺，平均注冊資金約為3885萬元，比2014年增長了1000多萬元。其中介于1000萬～5000萬之間，占比高達(dá)50%，介于5000萬-1億之間的占比達(dá)到15%，比2014年都有所提高，銀行、國資、上市公司、風(fēng)投資本不斷地涌入網(wǎng)貸行業(yè)，加速網(wǎng)貸行業(yè)的布局。截止2015年底，網(wǎng)貸行業(yè)獲得風(fēng)投青睞的平臺已經(jīng)達(dá)到了68家，上市公司、國資國企入股的平臺分別為48家、68家，銀行背景平臺數(shù)量為14家。這說明網(wǎng)貸地區(qū)集中度進(jìn)一步提升，進(jìn)入網(wǎng)貸行業(yè)的資金更多的選擇流入這些發(fā)達(dá)地區(qū)，這與這些地區(qū)前背景平臺眾多有所關(guān)聯(lián)，資金更加理性投資。隨著各地逐步出臺支持互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展政策，2015年以來湖北、四川、貴州、陜西等內(nèi)陸省份以及東部省份的地級市的網(wǎng)貸市場，無論是網(wǎng)貸平臺數(shù)量、網(wǎng)貸成交量、網(wǎng)貸貸款余額和投資人還是借款人數(shù)量也出現(xiàn)了快速的發(fā)展。

（四）網(wǎng)貸行業(yè)政策監(jiān)管趨于嚴(yán)格

最初的網(wǎng)絡(luò)信貸行為多是由一些具有民間線下放貸經(jīng)驗同時又關(guān)注網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)業(yè)者開設(shè)網(wǎng)貸平臺，一些軟件開發(fā)公司也開發(fā)成熟的平臺模板，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺開始發(fā)展起來，2014年國家鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新并在政策上給予支持，網(wǎng)絡(luò)借貸出現(xiàn)了野蠻式增長，也潛藏了巨大的風(fēng)險，跑路、提現(xiàn)困難等現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，嚴(yán)重?fù)p害了投資人的利益，擾亂了金融市場，2015年開始國家陸續(xù)出臺《暫行辦法》等系列文件規(guī)范監(jiān)管網(wǎng)貸行業(yè)，2016年陸續(xù)出臺網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則《網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則》、《實施辦法》、《網(wǎng)貸管理辦法》、《指導(dǎo)意見》等一系列文件，規(guī)范網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，2016年10月十五部委聯(lián)合發(fā)文增資網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險，明確了專項整治的目標(biāo)原則、工作范圍和重點、標(biāo)準(zhǔn)措施、職責(zé)分工等內(nèi)容。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的特征

（一）借貸雙方的廣泛性

P2P借貸的借貸雙方以及資金使用途徑都具有不確定性，參與方式靈活，借貸雙方分散，以點對點、多對多形式，使其參與者極其分散和廣泛。借款、貸款資金門檻較低，期限靈活，借款人只要是具備一定的信用條件個體工商和工薪階層都可以獲得貸款，投資者即使擁有的資金量較小，對期限有嚴(yán)格要求，同樣能夠找到匹配的借款人。并且每一筆貸款中可以有多個投資者；每個投資者可以投資多筆貸款。這使得具體業(yè)務(wù)形式上更加分散，參與群體上也更加廣泛。

（二）交易方式的靈活性和高效性

網(wǎng)絡(luò)信貸平臺上主要讓借貸雙方執(zhí)行就借貸金額、利息、期限、還款方式、擔(dān)保抵押方式等內(nèi)容進(jìn)行磋商完成交易，避免繁瑣的傳統(tǒng)金融機構(gòu)的貸前審查、抵押物擔(dān)保、貸款審批、產(chǎn)品單一等問題，手續(xù)簡單直接，高效率滿足借款者的資金需求。

（三）風(fēng)險性與收益率雙高

P2P借貸平臺上的大部分借款者往往缺乏有效擔(dān)保和抵押或者難以達(dá)到銀行信用標(biāo)準(zhǔn)，難以獲得銀行貸款或在銀行承受更高的利率獲得貸款。另一方面，P2P借貸平臺和投資者降低了貸款的門檻，缺乏詳盡的盡職調(diào)查，僅靠網(wǎng)絡(luò)信息勢必造成借款人違約率較高。

（四）P2P網(wǎng)貸行業(yè)面臨大洗牌

幾年來，我國網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展迅速，但也出現(xiàn)了巨大的變革和分化，一部分經(jīng)營不規(guī)范，綜合收益率低的平臺被逐漸篩出市場，而一些規(guī)模大，信譽好，有穩(wěn)定客戶和良好成交率的平臺公司逐漸穩(wěn)固并取得了行業(yè)的壟斷地位，賺取行業(yè)利潤。

參考文獻(xiàn)

[1]梅蕾.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運營模式研究[D].內(nèi)蒙古大學(xué)，2014.

[2]徐文波.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險及其評估研究[D]，山東財經(jīng)大學(xué)，2016.

[3]趙丹，屈錫華.P2P網(wǎng)絡(luò)信貸投資意愿形成機制實證研究[J]，西南民族大學(xué)學(xué)報（人文社會科學(xué)版），2016（3）：121-127.

[4]網(wǎng)貸之家，盈燦咨詢.《2015年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報（完整版）》，2016.1.

作者簡介：余敏（1978-），女，貴州財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，副教授，研究領(lǐng)域：金融學(xué)。