新投資，政府不能再做主角

近日，各地陸續(xù)公布兩會政府工作報告。從透露的信息看，政府推動基建支撐經(jīng)濟(jì)的意愿較為強(qiáng)烈。23個已公布目標(biāo)增速的省份計算的2017年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)規(guī)模已超過45萬億。按照各地提出的投資設(shè)想來看，均指出要多渠道籌集項目資金，如有“創(chuàng)新投融資機(jī)制，吸引社會資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”等表述。與此前4萬億投資不同的是，資金來源似乎也更合理，目標(biāo)也基本指向了PPP。

也就是說，這些錢本身就是存在的，與其在股市里興風(fēng)作浪，在房地產(chǎn)上制造泡沫，在農(nóng)產(chǎn)品中顛倒供需平衡，倒不如用在建設(shè)上，只要規(guī)劃做到位了，政府不再大包大攬，就可以避免集中花錢和貨幣超發(fā)。

但從去年的情況來看，PPP的投資方向依然集中在“鐵公基”及國家力推的養(yǎng)老項目上，由此可以看出，民間資本對于實體經(jīng)濟(jì)的投資并沒有明確的方向感，而投資目標(biāo)的選擇上還是跟隨著政府的腳步。

未來45萬億的投資中，由誰來扮演主角，投資主體主要是誰，則成為了問題的關(guān)鍵。事實告訴我們，政府大包大攬的后果，就是實體經(jīng)濟(jì)被邊緣化。政府出于對土地的控制能力和城市發(fā)展需要將目標(biāo)設(shè)定為城建和房地產(chǎn)開發(fā)，而民間資本也就蜂擁而至將土地價格和房價拉高，再進(jìn)一步融資，從而再度推高地價和房價。而教育、醫(yī)療、房價這些民生問題則成為了躲不開的高消費(fèi)，成為了似乎無解的難題。

因此，在本輪的投資中，政府不能再次成為投資的主角。作為指南針，在方向上的選擇則需要更加全面和宏觀。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要消費(fèi)的驅(qū)動，而在驅(qū)動消費(fèi)之前，對于居民身上的那些對于教育、醫(yī)療、房價的負(fù)重則需要減輕。當(dāng)居民需要存錢預(yù)備未來的醫(yī)療，需要貸款購買居住的房屋就永遠(yuǎn)不可能將錢用在其他方面的消費(fèi)上。而居民越不消費(fèi)，則越需要基建的投資進(jìn)一步推高土地價格，進(jìn)入一個死循環(huán)。

可以說，今天的45萬億投資在未來能吸引多少社會資本，是考驗投資作用與效率、能力與水平、質(zhì)量與效益的關(guān)鍵。錢，不是為了投資而投資，它要解決兩個問題：一是要給出居民正確的投資渠道，二是要解決居民負(fù)擔(dān)過重的問題。

產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊編輯部