◎ 陳華 李景騰(山東財(cái)經(jīng)大學(xué)當(dāng)代金融研究所、金融學(xué)院,濟(jì)南250014)
金融創(chuàng)新支持“一帶一路”戰(zhàn)略
◎ 陳華 李景騰(山東財(cái)經(jīng)大學(xué)當(dāng)代金融研究所、金融學(xué)院,濟(jì)南250014)
在我國綜合實(shí)力不斷提升、國際地位提高、對外開放進(jìn)一步縱深加快的大背景下,“一帶一路”戰(zhàn)略的推進(jìn)離不開金融創(chuàng)新的支持。金融創(chuàng)新不僅對國家戰(zhàn)略的實(shí)施有積極推動作用,還有利于加大我國全方位的對外開放布局,有利于促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施、裝備制造等產(chǎn)能過剩行業(yè)重組和優(yōu)化,刺激新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)和新商業(yè)模式加快發(fā)展,成為我國“走出去”直接投資的新契機(jī)、新機(jī)遇、新引擎和新方式,其具體落實(shí)對我國金融服務(wù)水平的發(fā)展提出了高質(zhì)量多層次的要求。
1.1 加快對外開放大發(fā)展
與沿線國家簽訂自貿(mào)協(xié)定,消除貿(mào)易壁壘將使國際貿(mào)易更加順暢,有利于國內(nèi)企業(yè)開拓國際市場,加快走出去的步伐。建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和中國經(jīng)濟(jì)升級版本,打造新的亞歐商貿(mào)道路和經(jīng)濟(jì)發(fā)展區(qū)域,帶動國內(nèi)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提高。發(fā)展海上絲綢之路巨型經(jīng)濟(jì)帶,優(yōu)化沿海地區(qū)外貿(mào)結(jié)構(gòu),加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級,引導(dǎo)資源合理配置。中國將開啟高質(zhì)量、高水平、大范圍區(qū)域的對外開放,轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩產(chǎn)能,惠及更多新興經(jīng)濟(jì)體,有助于國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)發(fā)展合作,充分發(fā)揮國內(nèi)外多種市場、富裕資源、眾多力量的價(jià)值,拓寬金融合作領(lǐng)域,釋放發(fā)展?jié)摿Α?/p>
1.2 促進(jìn)國際資本流通
“一帶一路”戰(zhàn)略愿景提出,要加大戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)帶雙邊本幣互換、清算范圍和規(guī)模,助力資本市場高速發(fā)展。2015年9月,國家發(fā)改委公布了《關(guān)于推進(jìn)外債備案等級制管理改革的通知》,將企業(yè)發(fā)行外債的額度審批程序取消,開始實(shí)行備案登記制管理制度,國內(nèi)企業(yè)直接到海外發(fā)行債券的門檻降低,有助于推動離岸債券融資市場化。央行已允許中銀香港、花旗香港等近20家境外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入債券市場,打通資金回流渠道,創(chuàng)新債券品種并擴(kuò)大發(fā)行。境內(nèi) “走出去”企業(yè)境外發(fā)債和境外 “引進(jìn)來”機(jī)構(gòu)或企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行 “熊貓債”的需求也會越來越多,為國際資本跨境流通搭建了平臺。
1.3 助推銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級
建立新的增長引擎,拓展開放通道,促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。龐大的資金需求額擴(kuò)大了銀行的業(yè)務(wù)范圍,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)信貸投放大幅度增長,相關(guān)貿(mào)易規(guī)模與對外投資進(jìn)一步加大,帶動銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速發(fā)展?!耙粠б宦贰逼仁广y行加快發(fā)展,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增加資金流動性,提升核心競爭力,立足自身資源,從融資轉(zhuǎn)變?yōu)槿谥?,敏銳發(fā)現(xiàn)商機(jī)贏利點(diǎn),提升綜合服務(wù)能力,激發(fā)創(chuàng)新活力,對接國際資源。銀行業(yè)應(yīng)該放眼全球,創(chuàng)新體制機(jī)制,提升服務(wù)質(zhì)量,實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。
1.4 助力人民幣國際地位的提升
隨著人民幣加入SDR,有利于人民幣成為儲備貨幣,推進(jìn)國際貨幣體系改革,“一帶一路”戰(zhàn)略的開展,我國的人民幣國際化地位更上一層樓?!耙粠б宦贰敝θ嗣駧艊H化,好處多多,促進(jìn)沿線國家貨幣流通,拓寬貨幣輸出與回流渠道,利于跨境貿(mào)易和投資的便利化,有效地規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),契合沿線國家在能源、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的資金需求。電商國際化的發(fā)展,第三方支付工具的便利和高效,更多中國商家進(jìn)入海外市場,降低匯兌成本,把握機(jī)遇,迎接挑戰(zhàn),實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)騰飛。
2.1 對國別風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不足
“一帶一路”戰(zhàn)略涉及沿線約65個(gè)國家,總?cè)丝诩s43億,輻射地域廣,風(fēng)格復(fù)雜,政治經(jīng)濟(jì)體制差異明顯,尤其是一些國家政局不穩(wěn)、社會動蕩,黨派之間的立場和觀念差別較大,政府換屆勢必會導(dǎo)致對外政策的調(diào)整以及大國戰(zhàn)略的介入,給境外投資者帶來很大不確定性風(fēng)險(xiǎn)。沿線國家廣而分散,政治缺乏互信,在落實(shí) “一帶一路”戰(zhàn)略時(shí)必須嚴(yán)肅考慮有關(guān)國家的政治局勢、人文環(huán)境、法律經(jīng)濟(jì)和制度安排等,設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案,風(fēng)險(xiǎn)最小化,避免盲目擴(kuò)張。
2.2 國際業(yè)務(wù)品牌有待加強(qiáng)
一方面由于歷史原因,當(dāng)企業(yè)在跨境投資、并購重組等遇到金融問題時(shí),首先會尋求央行、國家開發(fā)銀行等大型金融機(jī)構(gòu),開展國際業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)亟需增加;另一方面由于國家近幾年才開始實(shí)施企業(yè) “走出去”和 “引進(jìn)來”戰(zhàn)略,國際業(yè)務(wù)尚不成熟,品牌效應(yīng)的認(rèn)同和共識需要逐漸建立起來,找準(zhǔn)定位,加強(qiáng)金融知識宣傳廣度。為增加國際業(yè)務(wù)競爭力,央行通過簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議、舉辦國際業(yè)務(wù)重點(diǎn)產(chǎn)品說明會等,加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的合作關(guān)系,提高業(yè)務(wù)合作深度,擴(kuò)大品牌效應(yīng)。
2.3 高素質(zhì)專業(yè)人才偏少
高水平人才是 “一帶一路”建設(shè)的關(guān)鍵支撐?;?“一帶一路”地域條件較差,通曉相關(guān)國家地域風(fēng)情、歷史文化、國情民意等方面知識的人才稀少,而且與之相關(guān)的語言基本都是小語種,在大學(xué)培養(yǎng)體系很少有相應(yīng)學(xué)科設(shè)置,因此,培養(yǎng)一批既精懂專業(yè)業(yè)務(wù)又懂外語的高級人才意義非凡。加快軟實(shí)力的推廣,推出普遍接受的優(yōu)秀文化產(chǎn)品,加快走出去引進(jìn)來戰(zhàn)略,完善人才培養(yǎng)體系,更好的為 “一帶一路”服務(wù)。
2.4 綜合服務(wù)能力亟需提高
“一帶一路”沿線相關(guān)企業(yè)在滿足投融資、資金清算等基本金融服務(wù)外,逐漸增加對復(fù)雜金融創(chuàng)新產(chǎn)品和工具的需求,而且對金融產(chǎn)品組合方案需求更為迫切,亟待銀行業(yè)提供多元化產(chǎn)品與服務(wù),對銀行業(yè)的綜合服務(wù)能力提出高標(biāo)準(zhǔn)要求。在金融產(chǎn)品開發(fā)、創(chuàng)新服務(wù)能力等方面還有很大發(fā)展空間,在相對復(fù)雜的項(xiàng)目上運(yùn)用能力還不是很順暢,基于 “一帶一路”建設(shè),全面提高綜合服務(wù)能力,確保戰(zhàn)略的順利實(shí)施。
3.1 適當(dāng)培育金融中心
研究表明,區(qū)域性金融中心對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長具有積極推動作用。金融中心是銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的高度區(qū)域性聚集,是金融創(chuàng)新產(chǎn)品、高端人才和服務(wù)工具的聚集地,是多樣性、復(fù)雜性和高度性的集合體,在資金的籌集與配置中起著關(guān)鍵性的作用,與其他金融機(jī)構(gòu)相比金融活動更能有效進(jìn)行。打破國家界限與束縛,建立跨境金融中心,需要多方力量的支持與協(xié)助,不只是中國的參與建立,應(yīng)當(dāng)鼓勵全球金融機(jī)構(gòu)與政府都積極參與進(jìn)來,推動新型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。各國政府應(yīng)當(dāng)健全多邊合作機(jī)制,加強(qiáng)區(qū)域金融合作,依據(jù)“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶城市分布的區(qū)位優(yōu)勢和資源稟賦,建立區(qū)域金融中心,形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn),促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化。
3.2 完善多元化籌資機(jī)制
據(jù)亞投行測算,2010年到2020年亞洲地區(qū)公共基礎(chǔ)設(shè)施將達(dá)到世界平均水平,資金額需求約八萬億美元,區(qū)域性的公共產(chǎn)品建設(shè)需求3000億美元,資金缺口巨大,這就要求創(chuàng)新多元化投融資機(jī)制,鼓勵多樣化投資。引導(dǎo)民營企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè),完善收益分配機(jī)制,創(chuàng)立股份投資基金。積極推廣PPP理念,助推政府與社會資本的優(yōu)勢互補(bǔ),調(diào)動社會資本參與的積極性,適當(dāng)提高立法層次,合理給予稅收補(bǔ)貼。加快離岸債券市場化,大力發(fā)展融資租賃,提高政府信用等級,創(chuàng)新“一帶一路”專項(xiàng)債券,擴(kuò)大境外發(fā)行規(guī)模,建立可持續(xù)的資金保障機(jī)制。
3.3 大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融
充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性、便捷性和傳遞性等特性,助力 “一帶一路”建設(shè)?;ヂ?lián)網(wǎng)金融對于跨境電商是一次具有歷史性的創(chuàng)新機(jī)遇,吸引周邊國家甚至全球的中小型企業(yè)與民眾,提供個(gè)性化服務(wù),有助于多元化境外投資和跨境融合。推廣跨境互聯(lián)網(wǎng)建設(shè),做大做強(qiáng)網(wǎng)點(diǎn)分布,通過互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)入融資產(chǎn)業(yè),為 “一帶一路”戰(zhàn)略保駕護(hù)航。發(fā)揮大數(shù)據(jù)優(yōu)勢,建立信息公共平臺,明確信息溝通與共享機(jī)制,協(xié)調(diào)全球客戶資源,為基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈傳遞產(chǎn)品訊息和市場動態(tài)等優(yōu)質(zhì)服務(wù)。在已有互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式PPP、P2P信貸和眾籌等基礎(chǔ)上,借鑒發(fā)達(dá)國家金融創(chuàng)新成果,開發(fā) “一帶一路”戰(zhàn)略新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,將社會資金吸引到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中,助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
3.4 支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級
“一帶一路”沿線國家基本都是新興經(jīng)濟(jì)體,能源資源豐富,經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱,基礎(chǔ)設(shè)施落后,迫切需要產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。鼓勵比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)輸出,提高經(jīng)貿(mào)合作水平, 加強(qiáng)資源開發(fā),轉(zhuǎn)移富裕產(chǎn)能。支持生產(chǎn)能力強(qiáng)的公司境內(nèi)外設(shè)廠,構(gòu)建跨國產(chǎn)業(yè)鏈,優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量,提高品牌形象,加快與全球接軌。支持企業(yè)走出去,打造與沿線國家的合作伙伴關(guān)系,擴(kuò)大海外客戶,加強(qiáng)人才儲備,優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)總體規(guī)劃,引進(jìn)先進(jìn)企業(yè),提高資源配置能力,創(chuàng)新體制機(jī)制,促進(jìn)服務(wù)升級。提高科研能力,加快產(chǎn)品研發(fā),提高核心競爭力,建設(shè)多層次資本市場,推動經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。
3.5 構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)協(xié)同機(jī)制
加快金融機(jī)構(gòu)市場化進(jìn)程,推動新型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展,提升政策性金融的服務(wù),都離不開金融機(jī)構(gòu)間相互協(xié)作、功能互補(bǔ)的支持體系。引導(dǎo)政策性銀行與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作,通過寬松政策,支持金融機(jī)構(gòu)跨境開展國際合作,加快全球布局,確??缇惩顿Y企業(yè)資金轉(zhuǎn)移、清算的及時(shí)性和安全性。由于“一帶一路”沿線國家政局不穩(wěn),政策性金融機(jī)構(gòu)先行與當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)或政府簽訂貿(mào)易合作協(xié)議,為后續(xù)金融機(jī)構(gòu)的介入提供便捷。發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)引領(lǐng)作用,提供專業(yè)服務(wù),組建專業(yè)化 “一帶一路”服務(wù)團(tuán)隊(duì),提高國際化經(jīng)營水平。降低境外設(shè)立金融機(jī)構(gòu)門檻,鼓勵發(fā)展國際業(yè)務(wù),促進(jìn)合作學(xué)習(xí)、業(yè)務(wù)交流,為 “一帶一路”戰(zhàn)略提供更加完善的金融服務(wù)體系。
3.6 加強(qiáng)國際金融監(jiān)管合作,提高風(fēng)險(xiǎn)管控能力
“一帶一路”沿線國家金融制度不健全,存在安全漏洞,政府在支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的同時(shí),也應(yīng)該強(qiáng)化金融監(jiān)管當(dāng)局的管理力度,明確規(guī)范化、法治化的監(jiān)管指標(biāo),嚴(yán)格防范金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。升級風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),加強(qiáng)監(jiān)管溝通互助,提高監(jiān)管政策協(xié)調(diào)性和一致性,確保區(qū)域金融的安全穩(wěn)健。推動 “一帶一路”建設(shè),要堅(jiān)持商業(yè)化原則,審慎決策,不僅要管控既有風(fēng)險(xiǎn),還要幫助投資者理性決策,避免在信息不充分的情況下,盲目決策,盲目投資。在投資項(xiàng)目選擇和決策時(shí),要增強(qiáng)國別風(fēng)險(xiǎn)的識別與分析能力,注重企業(yè)的比較優(yōu)勢、國際化經(jīng)營能力和投資項(xiàng)目的可行性和收益性,科學(xué)引導(dǎo)投資企業(yè)理性落實(shí)項(xiàng)目投資。