王宇

從24%以上，到15.46%，到11.86%，到9.51%，網(wǎng)貸行業(yè)的收益率一直在走“下坡路”，而且不排除今后還會有降息的可能

2017.3.20

461期

投資者報

“P2P平臺也不想投了，現(xiàn)在收益太低了，還都在降息！”

近日，《投資者報》記者在與身邊的投資者交流時，常常聽到這樣的“抱怨”。無怪乎投資者如此“失望”，網(wǎng)貸行業(yè)收益率已經(jīng)從此前動輒18%以上下降到9%，有的平臺甚至更低。

來自網(wǎng)貸之家的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年2月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.51%，環(huán)比下降20個基點，同比下降則達(dá)235個基點。與之呼應(yīng)的是，近日，有利網(wǎng)、短融網(wǎng)、新聯(lián)在線等多家網(wǎng)貸平臺宣布降息，降息幅度多在0.5%-1%。此外，記者通過采訪還了解到，多家平臺正在醞釀降息，收益率預(yù)計會有1%左右向下的調(diào)整。

為何各家平臺不約而同地在此時選擇降息？多位網(wǎng)貸從業(yè)者告訴記者，年后處于網(wǎng)貸行業(yè)投資的旺季，卻是資產(chǎn)端的淡季，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有限，平臺需要降低利率來吸引和維護優(yōu)質(zhì)借款人。同時，隨著網(wǎng)貸行業(yè)整改的繼續(xù)進行，P2P網(wǎng)貸平臺在信息披露、風(fēng)控措施和銀行存管上不斷完善，但合規(guī)成本也相應(yīng)提高，降息也成為網(wǎng)貸平臺平衡成本的必然選擇。

根據(jù)從業(yè)者的判斷，網(wǎng)貸行業(yè)的降息周期也才開始而已，不排除繼續(xù)降息。

網(wǎng)貸行業(yè)收益高息不再

同樣是在2月，四年來，網(wǎng)貸行業(yè)的收益率明顯地走向了“下坡路”。2014年2月，在網(wǎng)貸之家統(tǒng)計的100家平臺中，有36家平臺的年化收益率高于24%，而在2015年2月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為15.46%，到2016年2月則為11.86%，到今年2月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.51%。網(wǎng)貸行業(yè)高息不再，這是投資者普遍的感受。

網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，主流綜合收益率區(qū)間分布在8%-12%，平臺占比為53.16%；其次為綜合收益率在12%-18%的平臺，占比為32.43%；8%以下低息平臺占比為10.56%。與此同時，24%及以上的高息平臺占比僅為0.08%。記者了解到，這樣的高息平臺往往被認(rèn)為存在安全隱患的網(wǎng)貸平臺。

從全國范圍來看，高息也成為投資者奢侈的“希望”。在進入統(tǒng)計的全國30個省市中，浙江、江蘇、重慶、青海、上海以及甘肅綜合收益率低于全國水平（9.51%），甘肅綜合收益率最低，僅為7.21%。北京綜合收益率稍高于全國水平，為9.8%。綜合收益率最高的三省市分別是內(nèi)蒙古、海南和山西，分別為13.68%、13.59%和13.31%。此外，從2月各省市網(wǎng)貸綜合收益率變動情況來看，30省市中，共有25個省市的綜合收益率環(huán)比出現(xiàn)下降。

收益率下調(diào)幅度1%左右

春節(jié)以后，下調(diào)收益率的網(wǎng)貸平臺陸續(xù)行動起來，綜合降息幅度從0.5%～1%左右。

《投資者報》記者了解到，有利網(wǎng)宣布從2月9日起，調(diào)整現(xiàn)有定存寶產(chǎn)品收益率，降息幅度0.5%-1%。新聯(lián)在線于2017年2月21日進行利率調(diào)整，總體降息0.5個百分點。短融網(wǎng)公告稱，自2月28日零時起平臺預(yù)期年化收益率進行下調(diào)，綜合降息幅度1%左右。

對于降息，短融網(wǎng)總經(jīng)理楊夏耘對記者解釋到，“降息主要是由于資產(chǎn)端競爭壓力太大、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺，同時，獲客成本增加。另外，為了接入銀行存管等讓平臺的運營成本顯著增加，因此我們必須通過降息來平衡。”他還表示，平臺會視市場環(huán)境，成本以及平臺自身策略來動態(tài)調(diào)整價格。

新聯(lián)在線COO陳智誠也有類似判斷。他還指出，現(xiàn)在行業(yè)投資旺季，投資人資金量較大，而優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供應(yīng)有限。當(dāng)資產(chǎn)供不應(yīng)求的時候，P2P 行業(yè)的收益率就會下降，所以每年這個時候都是最適合降息的階段。“各個穩(wěn)定階段的平臺都會選擇在這個時期降息以及對資產(chǎn)質(zhì)量進行進一步優(yōu)化，對資金和資產(chǎn)規(guī)模進行平衡?！?/p>

“P2P平臺利率調(diào)整更多的是因為自身發(fā)展的需要，是行業(yè)走向成熟的標(biāo)志，投資最重要的不是高收益，是保住本金。對于投資者而言，P2P平臺的收益走低，則是意味著更高的安全性?！敝袠I(yè)興融總裁章強表示。而中業(yè)興融也從今年2月27日起，對部分理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率下調(diào)0.5%。

多因素影響降息將繼續(xù)

那么，收益率還會繼續(xù)下降嗎？多位從業(yè)者告訴《投資者報》記者，長期來看，網(wǎng)貸行業(yè)整體的投資收益率還會有一定下降空間，并且隨著資產(chǎn)端競爭加劇，降息頻次也會增多。

玖富相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，近期美聯(lián)儲加息對于國內(nèi)投資人來說，會間接導(dǎo)致持有人民幣資產(chǎn)嚴(yán)重縮水，投資者更加注重多元化的理財方式。他判斷，將會有更多的資金流入網(wǎng)貸行業(yè)。

合力貸CEO認(rèn)為，“降息，是獲客成本、運營成本的不斷水漲船高，與市場化進程加劇、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)競爭壓力大雙向博弈的必然結(jié)果。特別是銀行存管、抗風(fēng)險的外界渠道的服務(wù)引入，也給平臺增加了一筆不小的成本開支，相信逐漸還會有不少平臺著手降息，預(yù)計還將下降0.5%-1%。

火球理財CEO孟慶彪告訴記者，如果優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價格持續(xù)走高，不排除今后還會有降息的可能。

陳智誠認(rèn)為，2017年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)基本所有穩(wěn)定階段的公司都在尋求盈利?！熬W(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)過了盲目擴張尋求資本接盤的年代了，任何一個公司必須要驗證自己的商業(yè)模式和運營能力，通過自身造血實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，所以降息和控制成本都是每一個公司最核心的經(jīng)營目標(biāo)，沒有之一?！?/p>

在投資收益率下降的背后，網(wǎng)貸從業(yè)者看到平臺洗牌的微妙推動力。在從業(yè)者看來，網(wǎng)貸平臺并不是說降息就能夠降息的。劉豐表示，投資者大多從盲目追求高額收益的階段脫離出來，資金逐漸基于安全求穩(wěn)的出發(fā)點流向大品牌。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比較來說，多數(shù)中小平臺往往還是處于靠收益吸引投資人的階段，長期以來，這類平臺的處境將越來越困難。