朱鵬

【摘要】本文利用2015年末家族上市公司的數(shù)據(jù)實(shí)證研究了家族企業(yè)國(guó)際化與其創(chuàng)新投入之間的關(guān)系，研究表明家族企業(yè)國(guó)際化能不斷促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入。研究結(jié)果還表明家族企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)創(chuàng)新投入負(fù)相關(guān)，家族企業(yè)的年齡與企業(yè)創(chuàng)新投入負(fù)相關(guān)。

【關(guān)鍵詞】家族企業(yè) 國(guó)際化 企業(yè)創(chuàng)新

一、研究背景

自改革開放以來(lái)，家族企業(yè)蓬勃發(fā)展，已經(jīng)成為了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。當(dāng)前中國(guó)家族企業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要的特點(diǎn)就是逐步走向國(guó)際化。近幾年包括吉利汽車、娃哈哈等家族企業(yè)都在國(guó)際化進(jìn)程中獲得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。

中國(guó)家族企業(yè)走向國(guó)際化的原因有很多，例如由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過于激烈而被迫走出國(guó)門，或者是受海外市場(chǎng)潛力的吸引而積極的國(guó)際化。而越來(lái)越多的事例表明，家族企業(yè)不斷走向國(guó)際化的原因在于國(guó)際化可能會(huì)促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新。最典型的就是吉利收購(gòu)沃爾沃的案例。在收購(gòu)沃爾沃的八年后，吉利汽車不斷整合國(guó)際資源，大幅提升技術(shù)創(chuàng)新能力，走出中國(guó)自主品牌造車新道路。然而中國(guó)家族企業(yè)國(guó)際化并不都是成功的，失敗的案例如TCL收購(gòu)湯姆遜的案例也常發(fā)生。因此，國(guó)際化與家族企業(yè)創(chuàng)新存在什么樣的關(guān)系，需要更多的實(shí)證研究。

二、相關(guān)研究

國(guó)內(nèi)關(guān)于家族企業(yè)國(guó)際化對(duì)創(chuàng)新的影響并無(wú)直接的研究。我們從家族企業(yè)國(guó)際化與企業(yè)國(guó)際化對(duì)創(chuàng)新的影響兩個(gè)方面梳理了相關(guān)的文獻(xiàn)。

關(guān)于家族企業(yè)國(guó)際化的方面，家族企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程對(duì)于企業(yè)的績(jī)效影響是目前研究的熱點(diǎn)之一。然而家族企業(yè)國(guó)際化與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系尚無(wú)定論。有研究表明國(guó)際化對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生顯著的正面影響（Zahra，2003），也有的研究表明家族企業(yè)國(guó)際化對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響（Banalieva等，2011）。另一個(gè)研究熱點(diǎn)是關(guān)于家族決策與國(guó)際化的關(guān)系。家族企業(yè)的國(guó)際化決策除了受到外部環(huán)境影響外，還會(huì)受到家族內(nèi)部決策的影響（張瑾華等，2014）。由于家族內(nèi)部決策的存在，許多學(xué)者研究了家族決策對(duì)企業(yè)國(guó)際化的影響。如Zahra （2003）認(rèn)為，在家族企業(yè)國(guó)際化過程中，家族經(jīng)理人扮演著家族企業(yè) “管家” 的角色， 他們會(huì)竭力保持企業(yè)的價(jià)值與優(yōu)勢(shì)。同時(shí)家族經(jīng)理人更愿意通過國(guó)際化的進(jìn)程來(lái)維持企業(yè)的組織框架，利用國(guó)際化經(jīng)營(yíng)方式創(chuàng)造自身的工作機(jī)會(huì)，也會(huì)為家族二代進(jìn)行接班的培養(yǎng)，研究強(qiáng)調(diào)了家族參與企業(yè)決策對(duì)家族企業(yè)國(guó)際化的促進(jìn)作用（Gallo等，1996）。當(dāng)然也有研究表明由于家族的參與管理，企業(yè)的國(guó)際化意愿會(huì)降低。Gomez（2010）的研究表明，由于擔(dān)心在國(guó)際化過程中會(huì)逐步失去家族控制權(quán)，因此家族企業(yè)會(huì)防止企業(yè)走向國(guó)際化。

關(guān)于家族企業(yè)國(guó)際化對(duì)創(chuàng)新影響的方面。企業(yè)走向國(guó)際化時(shí)，除了要面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，還要面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)上政治、文化、市場(chǎng)規(guī)則等不確定性帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在國(guó)內(nèi)外雙重競(jìng)爭(zhēng)壓力下，企業(yè)只有不斷通過創(chuàng)新來(lái)提供更為優(yōu)質(zhì)的商品和服務(wù)，降低生產(chǎn)成本，才能使企業(yè)能在國(guó)際化的道路上走遠(yuǎn)。因此隨著企業(yè)國(guó)際化程度的增加會(huì)提高企業(yè)創(chuàng)新投入的動(dòng)力 （Kafouros等，2008）。此外國(guó)際化以地理擴(kuò)張的形式開展，在這個(gè)擴(kuò)張的過程中企業(yè)可以在充分利用當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢(shì)，隨著企業(yè)規(guī)模的壯大形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)，從而獲取創(chuàng)新收益（Kobrin，1991）。最后國(guó)際化還能降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，減少市場(chǎng)的需求或供給變動(dòng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生帶來(lái)負(fù)面的影響 （Kim等，1993）。此外，國(guó)際化也為企業(yè)創(chuàng)新提供了學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。相比較非國(guó)際化企業(yè)而言，選擇國(guó)際化道路的企業(yè)獲得了更多學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，接觸更多新的知識(shí)，這些新的機(jī)會(huì)和新的知識(shí)為企業(yè)創(chuàng)新提供了機(jī)會(huì)（Miller，1996）。對(duì)于那些通過出口的形式參與國(guó)際化進(jìn)程的企業(yè)來(lái)說，企業(yè)常常能夠在國(guó)際化過程中輸入多樣化的知識(shí)，而這些知識(shí)是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上無(wú)法獲得的。這些知識(shí)將會(huì)回溢給母公司，并促進(jìn)企業(yè)不斷的創(chuàng)新（Salomon等，2005）。而對(duì)于通過對(duì)外直接投資的形式參與國(guó)際化進(jìn)程的企業(yè)來(lái)說，在東道國(guó)的技術(shù)水平高于母國(guó)的技術(shù)水平前提下，母國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資借助技術(shù)擴(kuò)散效應(yīng)、演示—模仿效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)、人員培訓(xùn)效應(yīng)促進(jìn)本國(guó)生產(chǎn)效率和技術(shù)水平的提高，從而促進(jìn)了企業(yè)的創(chuàng)新（Fosfuri，1999）。Dunning （1994）發(fā)現(xiàn)大型跨國(guó)公司的海外子公司專利申請(qǐng)數(shù)量占總數(shù)量比率從 1969-1972年間的9. 8%上升到 1983-1986年間的 10. 6%。主要原因就是在于跨國(guó)企業(yè)能夠在國(guó)外學(xué)習(xí)與共享研發(fā)成果，促進(jìn)母公司整體創(chuàng)新水平的提高。

三、實(shí)證研究

1.研究設(shè)計(jì)

①變量定義

根據(jù)本文的研究假設(shè)與研究目的，進(jìn)行研究變量的定義。本文的被解釋變量為創(chuàng)新投入，解釋變量為家族企業(yè)國(guó)際化。

關(guān)于控制變量：對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說企業(yè)規(guī)模常常會(huì)影響企業(yè)的各項(xiàng)決策，尤其是對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新投入這樣的重大決策而言，很多企業(yè)只有在規(guī)模發(fā)展到一定水平后才有實(shí)力和意愿不斷推進(jìn)創(chuàng)新投入。因此企業(yè)規(guī)?？赡軙?huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入存在影響。

當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率很高的情況下，許多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)已經(jīng)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此在此情況下選擇更大的風(fēng)險(xiǎn)去推進(jìn)創(chuàng)新投入是較為困難的決策，因此資產(chǎn)負(fù)債率可能會(huì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入存在影響。雖然存在一些企業(yè)天生就是創(chuàng)新型企業(yè)，但是更多的企業(yè)是在發(fā)展多年之后才進(jìn)行創(chuàng)新投入，因此企業(yè)年齡也可能對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入存在影響。

不同行業(yè)的創(chuàng)新投入意愿存在顯著差異，因此行業(yè)也是本文的控制變量之一。

關(guān)于解釋變量、被解釋變量、控制變量具體如下表所示。

②模型構(gòu)建

本文根據(jù)研究目的，構(gòu)建以下模型：

ININ=α1×INTE+α2×SIZE+α3×D/A+α4×AGE+∑INDU

2.研究樣本與研究數(shù)據(jù)

對(duì)于家族企業(yè)的界定，按照從所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的界定視角來(lái)進(jìn)行。本文把自然人或家族占有公司控制權(quán)15%以上，且存在代際傳承信息的民營(yíng)上市公司，界定為家族企業(yè)研究樣本。研究樣本的獲取與處理的具體流程如下：

①家族企業(yè)信息的獲取

首先從國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)下載A股全部民營(yíng)上市公司基本信息數(shù)據(jù)庫(kù)，從民營(yíng)上市公司基本信息數(shù)據(jù)庫(kù)中篩選出實(shí)際控制人為自然人或家族的企業(yè)，然后以15%的企業(yè)控制權(quán)為臨界值，篩選出實(shí)際控制人對(duì)公司控制權(quán)比例超過15%的企業(yè)。

搜索以上家族企業(yè)2015年披露的年報(bào)，在高管與董事介紹中搜索是否有實(shí)際控制人子女、侄子、外甥等信息，如果年報(bào)沒有提供以上信息。在高管與董事介紹中尋找與實(shí)際控制人同姓且年齡差距在20歲以上的人物，百度搜索此人與實(shí)際控制人是否存在親屬關(guān)系。同時(shí)通過百度搜索實(shí)際控制人本身是否為二代傳承人。

②國(guó)際化指標(biāo)與創(chuàng)新指標(biāo)

通過Wind數(shù)據(jù)軟件、各企業(yè)2015年年報(bào)等數(shù)據(jù)，通過一系列計(jì)算獲得企業(yè)海外收入占總營(yíng)業(yè)收入的比例即國(guó)際化指標(biāo)，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例即企業(yè)創(chuàng)新投入指標(biāo)。

3.實(shí)證結(jié)果與解釋

①描述性統(tǒng)計(jì)

截止2015年末，A股主板有259家進(jìn)入代際傳承的家族企業(yè)。從行業(yè)變量來(lái)看，家族企業(yè)主要分布在制造業(yè)，數(shù)量達(dá)到212家，占樣本總數(shù)的83.5%。其余變量，包括研發(fā)投入指標(biāo)、國(guó)際化指標(biāo)、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)年齡的描述性統(tǒng)計(jì)如下：

②多元回歸分析

③實(shí)證結(jié)果分析

模型中解釋變量INTE（國(guó)際化指標(biāo)）的系數(shù)為0.123，并且在5%的水平上顯著，說明對(duì)于家族企業(yè)而言，企業(yè)走向國(guó)際化能夠促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新投入。

模型中控制變量D/A（資產(chǎn)負(fù)債率）的系數(shù)為-0.253，并且在1%的水平上顯著，說明家族企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)的創(chuàng)新投入負(fù)相關(guān)。

模型中AGE（企業(yè)年齡）的系數(shù)為-0.099，并且在10%的水平上顯著，說明家族企業(yè)的年齡與企業(yè)創(chuàng)新投入負(fù)相關(guān)。

四、研究結(jié)論與意義

本文研究結(jié)果表明，對(duì)于家族企業(yè)而言，國(guó)際化確實(shí)能夠提高企業(yè)創(chuàng)新投入。背后的原因可能在于家族企業(yè)走向國(guó)際化后，來(lái)自國(guó)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷促進(jìn)企業(yè)通過創(chuàng)新來(lái)保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)國(guó)際化提供了企業(yè)跨國(guó)學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，促進(jìn)企業(yè)利用國(guó)外資源與優(yōu)勢(shì)、與國(guó)外企業(yè)研發(fā)共享等方式來(lái)提升自身的創(chuàng)新能力。

對(duì)于家族企業(yè)而言，走向國(guó)際化雖然不可避免會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)與動(dòng)蕩，但是本文研究表明，國(guó)際化對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新有促進(jìn)作用。在國(guó)家大力推進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新能力的背景下，政府如果能支持家族企業(yè)不斷參與國(guó)際市場(chǎng)、對(duì)外擴(kuò)張或許是促進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新能力提升的一個(gè)很好的途徑。

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