程妍

摘 要：隨著社會(huì)科學(xué)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)入了金融領(lǐng)域，和金融行業(yè)結(jié)合形成了一種新的業(yè)務(wù)模式--互聯(lián)網(wǎng)金融。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的代表，自2007年進(jìn)入我國(guó)以來(lái)，經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(zhǎng)，行業(yè)混亂，倒閉潮......在這十年間，P2P在我國(guó)實(shí)現(xiàn)了真正的發(fā)展和蛻變。本文從P2P的起源出發(fā)，通過(guò)介紹其在我國(guó)的發(fā)展歷程對(duì)P2P網(wǎng)貸中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并從P2P平臺(tái)，投資者和國(guó)家三個(gè)角度提出了風(fēng)險(xiǎn)的防控措施，在一定程度上有助于P2P的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸；互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進(jìn)步，互聯(lián)網(wǎng)金融開始走進(jìn)了我們的生活?；ヂ?lián)網(wǎng)的本質(zhì)還是金融，而金融的核心是控制風(fēng)險(xiǎn)，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的首要問(wèn)題就是風(fēng)險(xiǎn)防控，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所具有的多維開放性和多向互動(dòng)性使得互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)金融更具復(fù)雜性。本文以互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)展迅速的P2P為例，探討P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中的風(fēng)險(xiǎn)和防控措施。

二、P2P的起源和特點(diǎn)

1.P2P的起源

P2P（peertopeer）網(wǎng)絡(luò)借貸起源于P2P小額借貸。P2P小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來(lái)、借貸給資金需求者的一種商業(yè)模式.隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展和普及，P2P小額借貸逐漸由單一的“線下”模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤熬€下”與“線上”并行，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生，是個(gè)人通過(guò)第三方平臺(tái)在收取一定利息的前提下向其他個(gè)人提供小額借貸的金融模式。

2.P2P的特點(diǎn)

（1）貸款審批速度快

（2）借款門檻低

（3）網(wǎng)絡(luò)交易

（4）收益高

三、P2P在我國(guó)的發(fā)展

2005年，英倫誕生了第一家互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)，名叫ZOPA，主要業(yè)務(wù)是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)撮合資金出借方和資金需求方。P2P在國(guó)外發(fā)展了兩年后，于2007年正式進(jìn)入中國(guó)，國(guó)內(nèi)第一家P2P公司拍拍貸成立。2009年上線的紅嶺創(chuàng)投，是擔(dān)保公司墊付本金的鼻祖；而于一年后上線的人人貸，首創(chuàng)了P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)撥備金墊付模式；2012年，陸金所在上海上線，為國(guó)內(nèi)首家擁有銀行背景的P2P平臺(tái)，同年，網(wǎng)貸之家也在同一個(gè)城市成立。2012年下半年開始，國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期，平臺(tái)從20家迅速增長(zhǎng)至240家左右。

2010年到2012年，行業(yè)成交額大幅增長(zhǎng)23倍，達(dá)到230億元。截至2013年底，國(guó)內(nèi)平臺(tái)數(shù)量已達(dá)800余家，行業(yè)總交易額破1000億元，貸款存量近270億元，P2P進(jìn)入快車道。

由于P2P屬類金融公司，沒(méi)有準(zhǔn)入門檻，相關(guān)監(jiān)管法規(guī)建設(shè)不健全；因此，該行業(yè)在蓬勃發(fā)展的同時(shí)也吸引了不少渾水摸魚者，平臺(tái)良莠不齊。2013年10月，P2P行業(yè)出現(xiàn)第一波倒閉潮，資金池，自融，不規(guī)范經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題集中爆發(fā)，這要求我們對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中的風(fēng)險(xiǎn)防控問(wèn)題加以重視。

四、P2P運(yùn)營(yíng)中的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.操作風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的操作風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在借款信息審核、資金管理和相關(guān)信息的披露上。

2.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

P2P平臺(tái)起步階段可能由于自身資本的短缺無(wú)法保證與業(yè)務(wù)相關(guān)的技術(shù)都使用到位，容易引發(fā)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.信息安全風(fēng)險(xiǎn)

P2P平臺(tái)存有大量投資者身份證，手機(jī)號(hào)，銀行卡賬號(hào)等個(gè)人信息和交易數(shù)據(jù)；若平臺(tái)系統(tǒng)保護(hù)不當(dāng)被黑客攻擊，那么投資者就面臨著個(gè)人隱私被泄露的風(fēng)險(xiǎn)，信息安全難以保障。

4.信用風(fēng)險(xiǎn)

P2P平臺(tái)中的信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自借款人和平臺(tái)本身。借款人提供信息的可靠性和真實(shí)性難以確定，虛假的信息將會(huì)增大借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)。從P2P平臺(tái)的角度在審核借款人申請(qǐng)的時(shí)候不夠認(rèn)真負(fù)責(zé)，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)借款人提供的虛假信息，易引起貸款質(zhì)量的下降和投資者風(fēng)險(xiǎn)的增加。

5.監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

2015年7月中國(guó)人民銀行牽頭印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》；2015年12月國(guó)家相關(guān)部門又印發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》；2016年8月銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合四部委發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理辦法》.......可以看出監(jiān)管層整肅網(wǎng)絡(luò)借貸的決心。然而，監(jiān)管部門并未明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管主體，使其處于監(jiān)管真空地帶；同時(shí)，國(guó)家急于整頓行業(yè)發(fā)展亂象，監(jiān)管政策方面有些激進(jìn)，脫離行業(yè)發(fā)展行情；而且，由于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)員名額有限，會(huì)員單位積極配合監(jiān)管，完善平臺(tái)不足；對(duì)于非會(huì)員單位，監(jiān)管政策的覆蓋力和約束力有待進(jìn)一步提高。

6.法律風(fēng)險(xiǎn)

P2P作為一個(gè)新興的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介缺乏準(zhǔn)入門檻，我國(guó)專門用于規(guī)范和管理P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律法規(guī)還沒(méi)有設(shè)立，關(guān)于P2P的法律法規(guī)體系尚未健全，這在一定程度上會(huì)降低行業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)范度，增大P2P違約，倒閉跑路的可能性，不利于平臺(tái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

五、P2P風(fēng)險(xiǎn)的防控措施

1.從P2P的角度來(lái)講

（1）強(qiáng)化信息披露

P2P平臺(tái)應(yīng)遵循“誰(shuí)提供，誰(shuí)負(fù)責(zé)”的原則，建立健全信息披露管理制度，完善信息披露流程，滿足信息披露的“4C”要求：可比較性（comparable），持續(xù)性（consistent），可使用性（consumable）和可靠性（credible）。平臺(tái)不得進(jìn)行延遲披露，遺漏披露，虛假披露，偽造披露，欺詐披露，夸大披露與誤導(dǎo)披露，不得對(duì)不同產(chǎn)品做不恰當(dāng)?shù)谋容^。

（2）加緊資金存管

資金存管是網(wǎng)貸監(jiān)管的硬指標(biāo)，有數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月7日，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸平臺(tái)共有1620家，完成銀行存管系統(tǒng)上線的共有121家，僅占正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的7.5%，其中只有四家平臺(tái)的存管模式為銀行直連，21家平臺(tái)為聯(lián)合存管，其余為銀行直接存管。

網(wǎng)貸平臺(tái)與銀行對(duì)接存管，投資者的資金交由銀行負(fù)責(zé)存取與交收，所有借貸資金直接在出借人和借款人的存款賬戶之間完成劃轉(zhuǎn)。存管賬戶與平臺(tái)自有資金賬戶嚴(yán)格分離，確保平臺(tái)自有資金和投資人資金的隔離。存管銀行應(yīng)定期出具網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)資金存管報(bào)告，按照雙方約定的報(bào)告制定標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)客戶交易結(jié)算資金的保管情況在官方指定網(wǎng)站進(jìn)行公開披露。P2P平臺(tái)只承擔(dān)信息中介角色，杜絕平臺(tái)私設(shè)資金池。

銀行存管有利于對(duì)平臺(tái)實(shí)施有效的管理和監(jiān)控，提升平臺(tái)的安全性，降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）提升平臺(tái)技術(shù)水平，注重信息保護(hù)

P2P需要增加技術(shù)方面的投入，保證平臺(tái)日常運(yùn)作的順利進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)交易的安全。除此之外，平臺(tái)應(yīng)建立健全投資者信息保護(hù)制度，對(duì)所收集的用戶信息嚴(yán)格保密，對(duì)平臺(tái)交易系統(tǒng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行加密處理，最大程度上防范黑客入侵，竊取個(gè)人信息和交易數(shù)據(jù)，造成信息的不當(dāng)使用，給平臺(tái)和投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

2.從國(guó)家的角度來(lái)講

（1）加快征信體系建設(shè)，擴(kuò)大征信范圍

擴(kuò)大征信數(shù)據(jù)的覆蓋面，建立完善，有效，高質(zhì)量的征信體系對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要，全面的征信數(shù)據(jù)庫(kù)有利于提高平臺(tái)的封口質(zhì)量和效率，更加準(zhǔn)確地對(duì)借款人的信息進(jìn)行審核，從源頭上上降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

（2）完善法律法規(guī)

專門針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的法規(guī)的設(shè)立不僅有助于規(guī)范整個(gè)行業(yè)的發(fā)展；而且從一定程度上增大了P2P平臺(tái)跑路的成本。另外，監(jiān)管部門應(yīng)設(shè)立一定的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，提升平臺(tái)質(zhì)量，加速劣質(zhì)平臺(tái)的退出，形成良好的市場(chǎng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)P2P的健康發(fā)展。

（3）明確監(jiān)管主體，擴(kuò)大監(jiān)管范圍

我國(guó)一直以“分業(yè)監(jiān)管”為主，證監(jiān)會(huì)，保監(jiān)會(huì)，銀監(jiān)會(huì)分別監(jiān)管金融體系的不同組成部分。P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種，因界定不夠明確，一直處于監(jiān)管真空的領(lǐng)域。因此，我國(guó)需要界定P2P的監(jiān)管主體，明確各個(gè)部門的職能分工，將P2P的所有業(yè)務(wù)活動(dòng)均納入監(jiān)管體系。除此之外，一些小型平臺(tái)，互金協(xié)會(huì)的非會(huì)員單位一直游離與監(jiān)管系統(tǒng)之外，這要求我國(guó)對(duì)監(jiān)管政策進(jìn)行調(diào)整，擴(kuò)大監(jiān)管范圍，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管政策的全覆蓋。

最后，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的投資者也應(yīng)該謹(jǐn)慎做出投資決策，核實(shí)平臺(tái)披露的相關(guān)內(nèi)容，選擇有大型金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)，不要過(guò)度追求高收益率而忽視了平臺(tái)自身的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在投資過(guò)程中做到不盲目，不跟風(fēng)，理性投資。

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