金鼎

大轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)

金鼎

本周一個(gè)很明顯的變化就是漂亮50終于不再漂亮。如果非要給個(gè)理由，也可以歸于受美股殺跌影響，因?yàn)锳股白馬股的上漲邏輯，跟美股科技股牛市類似，是基于龍頭公司的“贏家通吃+馬太效應(yīng)”，具有國(guó)際視野的外資是主要推手。而現(xiàn)在很多資金在防范美股見(jiàn)頂。

或許，根本不需要理由，這才是股市。有誰(shuí)看到賭桌上，一個(gè)老千能夠反復(fù)地用?現(xiàn)在早已經(jīng)不是錢多人傻的時(shí)候了。我們的市場(chǎng)風(fēng)格總是在不經(jīng)意中改變，當(dāng)你看中成長(zhǎng)時(shí)，他們給你講價(jià)值；當(dāng)你跟著抱緊價(jià)值時(shí)，人家又可能在暗渡陳倉(cāng)。

而這一次，白馬股能夠真的做頭嗎?不敢完全肯定，至少技術(shù)上是短期頭部。內(nèi)心里，更希望如此，一個(gè)派系的倒掉，不是意味著機(jī)會(huì)的喪失，而是意味著下一個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)臨。今年那么多舉動(dòng)，總結(jié)為兩點(diǎn)，一是罰，二是發(fā)（IPO）：打板的，屁股上終于挨了幾板子；造假的，退市了；減持的，是不敢明目張膽搞了；割韭菜的，反被收割了。有業(yè)績(jī)的公司，或者未來(lái)有業(yè)績(jī)的公司（成長(zhǎng)股）才有真正的機(jī)會(huì)。

值得欣慰的是，現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)中長(zhǎng)線布局點(diǎn)。

兩年的熊市夠不夠長(zhǎng)？?jī)赡甑慕鹑谑袌?chǎng)整頓是否已經(jīng)可以收官？不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是否在當(dāng)前可以守住？現(xiàn)在尚沒(méi)有人回答清楚，一切都基于大環(huán)境與形勢(shì)的變化。但現(xiàn)在，至少我們已經(jīng)看到這種變化的苗頭。

6月下旬后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的導(dǎo)向似乎發(fā)生變化，近兩年來(lái)很少提及的“創(chuàng)新”一詞開(kāi)始在官方有所見(jiàn)聞：從李克強(qiáng)總理6月末在國(guó)常會(huì)上強(qiáng)調(diào)要求“包容新模式、新業(yè)態(tài)”；到不久前劉士余主席提到“沒(méi)有創(chuàng)新，證券行業(yè)就沒(méi)有活力”；以及上海發(fā)布“融資行業(yè)負(fù)面清單”等等都反映出這種重新“有條件、有前提地”認(rèn)可金融創(chuàng)新的態(tài)度。似乎“創(chuàng)新”之風(fēng)又有抬頭之勢(shì)。就決策層的政策目標(biāo)來(lái)看，“從嚴(yán)治市”最終還是為了“更好的發(fā)展”。換言之，監(jiān)管的根本目標(biāo)還是為了發(fā)展，如此，則“從嚴(yán)監(jiān)管”也蘊(yùn)含著“大機(jī)會(huì)”。

同時(shí)，本周其實(shí)還有個(gè)大利好被市場(chǎng)忽視了。那就是，中國(guó)央行發(fā)布通知，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，香港人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者RQFII額度擴(kuò)大到5000億人民幣。

我們知道，周一是債券通北向通的第一個(gè)交易日，當(dāng)天國(guó)際資金進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng)并進(jìn)行交易的金額是七十多億。這個(gè)數(shù)量其實(shí)很大，畢竟是第一天，很多國(guó)際資金都還沒(méi)有準(zhǔn)備好，可以想象后面的資金規(guī)模。再結(jié)合RQFII額度擴(kuò)大這個(gè)事情來(lái)看，現(xiàn)在管理層的殺伐決斷越來(lái)越迅速，短期預(yù)計(jì)會(huì)給中國(guó)帶來(lái)上千億的資金，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，上萬(wàn)億。

全球資金規(guī)模數(shù)量是龐大的，同時(shí)也是移動(dòng)的，如何實(shí)現(xiàn)資金的保值增值是這些資金每天都在思考的問(wèn)題，歷史上看，位置暫時(shí)穩(wěn)固的美國(guó)是首選，而我們知道，美國(guó)開(kāi)始縮表，要回收約2.5萬(wàn)億美元的流動(dòng)性，正打著如意算盤(pán)呢，豈料我們捷足先登了。越來(lái)越感覺(jué)現(xiàn)在操盤(pán)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的換了高人，無(wú)論是手段還是韜略更勝一籌，聚天下之資，為我所用，豈不快哉?

問(wèn)君哪得清如許，為有源頭活水來(lái)，在全球貨幣開(kāi)始緊張之際，忽如一夜春風(fēng)來(lái)，千樹(shù)萬(wàn)樹(shù)梨花開(kāi)。