李 萍

黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)

EVA、BSC結(jié)合下企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)分析

李 萍

黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)

本文將經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)與平衡計(jì)分卡(BSC)相結(jié)合，構(gòu)建一個(gè)綜合、系統(tǒng)化的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，并把EVA當(dāng)作BSC財(cái)務(wù)維度的主要評(píng)估指標(biāo)，以此來規(guī)避與克服彼此局限性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益與價(jià)值最大化。

經(jīng)濟(jì)增加值；平衡計(jì)分卡；業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)

伴隨我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革的持續(xù)深入，企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系也正在發(fā)生著深徹變革。要想采用更加科學(xué)、合理的績(jī)效衡量方法，除了要注重財(cái)務(wù)衡量之外，還需在經(jīng)營(yíng)過程中，動(dòng)態(tài)、全面的關(guān)注其他領(lǐng)域或方面的衡量問題，使企業(yè)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)因素、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略能與其最終財(cái)務(wù)成果相配合，把組織的管理手段與戰(zhàn)略目標(biāo)與財(cái)務(wù)結(jié)果相結(jié)合。本文基于經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)與平衡計(jì)分卡(BSC)，探討了二者相結(jié)合下的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)路徑。

1.BSC、EVA結(jié)合下的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的提出

科學(xué)、合理、高效的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)，除了要有短期指標(biāo)之外，還需有長(zhǎng)期指標(biāo)，不僅包含財(cái)務(wù)指標(biāo)，還囊括有非財(cái)務(wù)指標(biāo)，受此驅(qū)動(dòng)下，平衡記分卡由此而生。此外，企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法的合理制定，還需考慮其自身的資本成本，從而將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為鼓動(dòng)所創(chuàng)造的剩余財(cái)富真實(shí)的反映出來，這便產(chǎn)生了EVA。針對(duì)BSC來講，其所存在的不平衡性為其主要缺陷來源。首先，其有四大指標(biāo)，因指標(biāo)過多，可能會(huì)分散或削弱企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的精力與注意力，由此而造成領(lǐng)導(dǎo)考慮不周，最終影響到企業(yè)管理者形勢(shì)的判斷與決策的判斷。其次，在BSC中，有關(guān)財(cái)務(wù)方面的指標(biāo)，仍然用的是傳統(tǒng)指標(biāo)。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)因有過多指標(biāo)，容易混亂，而且無法最大化實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值。在對(duì)企業(yè)開展績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)，如果僅用EVA，此時(shí)的管理層為了能提升EVA，往往會(huì)將那些具有較低風(fēng)險(xiǎn)，且能夠快速提升EVA的短期投資，作為優(yōu)先選擇對(duì)象，而將那些對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有利且將來能夠帶來更多收益的投資活動(dòng)規(guī)避或放棄。比如某投資項(xiàng)目前4年呈虧損狀態(tài)，EVA為負(fù)，而后，每年盈利，項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值轉(zhuǎn)正，此時(shí)，此項(xiàng)目乃是可實(shí)施的、可行的，但經(jīng)營(yíng)者為了短期業(yè)績(jī)，而將此項(xiàng)目放棄，這樣會(huì)使股東財(cái)富遭受較大損失。EVA所具有的缺陷是基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均存在的，可以通過非財(cái)務(wù)指標(biāo)引入的方法，來加以解決。本文將EVA引入，將其當(dāng)做BSC體系中財(cái)務(wù)領(lǐng)域的核心指標(biāo)，整合BSC與EVA，使其相互結(jié)合，實(shí)現(xiàn)各取所長(zhǎng)，補(bǔ)其不足，將EVA當(dāng)作BSC財(cái)務(wù)指標(biāo)的核心，建立一個(gè)完善、高效的績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)，最大化達(dá)成企業(yè)價(jià)值目標(biāo)。

2.BSC與EVA的相容性

經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡普蘭層指出，平衡計(jì)分卡與EVA相結(jié)合，多體現(xiàn)于財(cái)務(wù)領(lǐng)域的改善。EVA無法反映行為過程，僅能反映結(jié)果，相比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，其有兩大優(yōu)勢(shì)：其一，考慮到了股權(quán)資本成本，股東價(jià)值與EVA的變化屬同一方向，當(dāng)EVA越大時(shí)，所創(chuàng)造價(jià)值就越多；其二，適當(dāng)性調(diào)整了跨期費(fèi)用項(xiàng)，因而能將企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)行更加真實(shí)、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。在BSC中，其財(cái)務(wù)視角仍用的是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，有較大缺陷，所以，可將EVA當(dāng)作BSC財(cái)務(wù)下的評(píng)估指標(biāo)。將兩者相結(jié)合，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增加值來呈現(xiàn)企業(yè)業(yè)績(jī)情況，因此，能夠?qū)⒐蓶|價(jià)值有無增加真實(shí)的反映出來，另與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，達(dá)到完善企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)的目的。以平衡記分卡原理為基礎(chǔ)，EVA同樣是滯后指標(biāo)。在預(yù)測(cè)企業(yè)價(jià)值過程中，一些先導(dǎo)的評(píng)價(jià)指標(biāo)與當(dāng)前EVA評(píng)價(jià)體系相比，影響力更大。但他們多為非財(cái)務(wù)指標(biāo)，比如品牌的號(hào)召力、業(yè)務(wù)流程質(zhì)量、產(chǎn)品創(chuàng)新等，需將BSC與EVA相結(jié)合，來進(jìn)行企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)。

3.EVA與BSC結(jié)合下的績(jī)效評(píng)價(jià)體系框架

BSC、EVA結(jié)合下的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，性質(zhì)同于記分卡，其把EVA當(dāng)作平衡計(jì)分卡財(cái)務(wù)的重要指標(biāo)。EVA能夠準(zhǔn)確反映出企業(yè)的實(shí)際價(jià)值創(chuàng)造情況，是企業(yè)與其他財(cái)務(wù)目標(biāo)相融合下而形成的最終財(cái)務(wù)成果，因此，將BSC中財(cái)務(wù)方面的投資報(bào)酬率用EVA代替，能夠?qū)⑵胶庥?jì)分卡的導(dǎo)向突出出來，即企業(yè)的最終目標(biāo)就是為鼓動(dòng)創(chuàng)造更大價(jià)值。BSC與EVA結(jié)合下的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，也囊括了學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、顧客、財(cái)務(wù)等方面，而且還體現(xiàn)出何為滯后指標(biāo)，哪些是先導(dǎo)指標(biāo)。對(duì)于客戶滿意度而言，其乃是能準(zhǔn)確反映EVA的重要先導(dǎo)指標(biāo)，還可稱之為超前指標(biāo)，但同樣是反映能否按時(shí)交貨的滯后指標(biāo)，其將管理層的主要精力集中在了會(huì)造成更高EVA的因果關(guān)系鏈上。EVA與BSC結(jié)合下的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中的財(cái)務(wù)指標(biāo)，需將EVA突出出來，在財(cái)務(wù)方面，其權(quán)重占比應(yīng)稍大。使企業(yè)將EVA增長(zhǎng)作為最終業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，而EVA增長(zhǎng)涉及兩方面，其一為NOPAT增長(zhǎng)，其二為WACC*NA的減少，但在財(cái)務(wù)角度，不能僅注重EVA的增長(zhǎng)，還需重視企業(yè)的實(shí)際發(fā)展能力與償債能力，而發(fā)展能力、償債能力僅作為兩個(gè)參考指標(biāo)，因此，其在財(cái)務(wù)中所占比重較小。學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)、內(nèi)部流程、顧客、財(cái)務(wù)等方面性協(xié)調(diào)統(tǒng)一。對(duì)于那些非財(cái)務(wù)指標(biāo)(學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)、內(nèi)部流程與客戶)，其在績(jī)效評(píng)價(jià)中的作用較大，其在企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中所占比重，不能過低，如若過低，則難以體現(xiàn)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的作用，如果過高，則難以體現(xiàn)EVA的優(yōu)勢(shì)，因此，應(yīng)以妥當(dāng)?shù)姆绞綄?duì)三者進(jìn)行評(píng)價(jià)。EVA實(shí)為一流量指標(biāo)，非存量指標(biāo)，這有助于績(jī)效評(píng)價(jià)，而通過分解EVA指標(biāo)，能找出對(duì)EVA有較大影響的指標(biāo)，因而能夠把EVA與其他關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)銜接在一起，形成一條貫穿企業(yè)各方面的因果鏈，構(gòu)成BSC與EVA結(jié)合下的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

4.結(jié)語(yǔ)

綜上，BSC、EVA作為上個(gè)世紀(jì)出現(xiàn)的績(jī)效評(píng)價(jià)與管理系統(tǒng)，現(xiàn)今已有較廣泛的應(yīng)用。但如因而均有各自優(yōu)點(diǎn)與不足，若單用，效果不佳，但如果將二者相結(jié)合，構(gòu)建完善的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，則其效能與作用皆好，能夠幫助企創(chuàng)造更多收益與價(jià)值。

[1]劉運(yùn)國(guó), 陳國(guó)菲.BSC與EVA相結(jié)合的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)研究——基于GP企業(yè)集團(tuán)的案例分析[J].會(huì)計(jì)研究, 2007(9)：50-59.

[2]趙玉田, 楊梨.基于BSC、EVA、KPI理論的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建[J].全國(guó)商情·經(jīng)濟(jì)理論研究, 2007(8)：22-24.

李萍，出生年月：1991年11月14日，性別：女，民族：漢族，籍貫：黑龍江省勃利縣，職務(wù)：學(xué)生，學(xué)歷：碩士，單位：黑龍江省八一農(nóng)墾大學(xué)，研究方向：管理會(huì)計(jì)方向