張俊清+王佃凱

20世紀(jì)80年代以來，隨著金融市場的快速發(fā)展，金融工具的不斷創(chuàng)新，各國商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)得到迅猛發(fā)展。目前，歐美主要國家銀行業(yè)的表外業(yè)務(wù)收入占比超過40%，成為銀行重要的收入來源。在我國，隨著金融體制改革的深入和利率市場化的深化，表外業(yè)務(wù)由于具有形式靈活多樣、資金占用較少、具有較高的綜合收益等優(yōu)勢，得到商業(yè)銀行的青睞。近年來異軍突起增長迅速，已成為商業(yè)銀行重要的業(yè)務(wù)模式。同時(shí)，伴隨著商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，其帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等也在不斷提高，對銀行表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管也提出了更高的要求。為進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)管理，適應(yīng)新形勢下商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)的新變化和新趨勢，中國銀監(jiān)會(huì)對《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》作了全面修訂，形成了《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（修訂征求意見稿）》（簡稱管理指引）并向社會(huì)公開征求意見。本文在借鑒國際表外業(yè)務(wù)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國實(shí)際情況，提出了我國銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的幾點(diǎn)建議。

銀行表外業(yè)務(wù)的特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)

按照巴塞爾委員會(huì)所確定的標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)分為廣義和狹義兩種：狹義的表外業(yè)務(wù)是指構(gòu)成銀行或有資產(chǎn)、或有負(fù)債，在一定條件下可以轉(zhuǎn)化為表內(nèi)資產(chǎn)或負(fù)債的業(yè)務(wù)；廣義的表外業(yè)務(wù)泛指銀行從事的所有不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的業(yè)務(wù)，包括狹義的表外業(yè)務(wù)及結(jié)算、代理等金融服務(wù)類表外業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)的主要特點(diǎn)體現(xiàn)為以下兩個(gè)方面：（1）表外業(yè)務(wù)具有較高自由度和杠桿率。由于在從事表外業(yè)務(wù)活動(dòng)中，銀行并不直接運(yùn)用自身的資金，表外業(yè)務(wù)一般不需要或者較少需要在相應(yīng)的資本準(zhǔn)備金，因此表外業(yè)務(wù)可以不受資本金規(guī)模的限制。另外一些金融衍生品等表外業(yè)務(wù)具有很高的杠桿率，可能誘發(fā)較高的投機(jī)性。（2）業(yè)務(wù)運(yùn)行透明度低。絕大多數(shù)銀行表外業(yè)務(wù)并不反映或者間接反映在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中，根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)管制制度，信息披露往往不直接反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，而是僅僅可能體現(xiàn)為附注，但是由于產(chǎn)品比較復(fù)雜，因此很難得到真實(shí)反映。這會(huì)導(dǎo)致投資者難以了解銀行的全部業(yè)務(wù)，而且使得監(jiān)管當(dāng)局很難評估銀行的風(fēng)險(xiǎn)，加大了銀行監(jiān)管的難度。

商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等方面。其中信用風(fēng)險(xiǎn)是指表外業(yè)務(wù)服務(wù)的對象違約，例如擔(dān)保業(yè)務(wù)中，被擔(dān)?？蛻羝飘a(chǎn)而無法履行合同，使債權(quán)人遭受損失，銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場利率、匯率的變動(dòng)，導(dǎo)致商業(yè)銀行蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指可轉(zhuǎn)讓的金融工具不能以接近市場的價(jià)格很快出售，銀行面臨頭寸短缺的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指銀行對該類業(yè)務(wù)不熟、經(jīng)營不慎，治理不健全或不能適應(yīng)突發(fā)性市場變化而使自身遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指負(fù)面的公眾觀點(diǎn)對銀行收益和資本所產(chǎn)生的現(xiàn)期和長遠(yuǎn)的影響。各國在重視表外業(yè)務(wù)收益發(fā)展的同時(shí)，也非常重視表外業(yè)務(wù)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)，紛紛加強(qiáng)對表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理水平。

銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的國際經(jīng)驗(yàn)

表外業(yè)務(wù)的資本監(jiān)管。銀行表外業(yè)務(wù)的國際監(jiān)管主要以巴塞爾委員會(huì)的監(jiān)管準(zhǔn)則為指導(dǎo)，各國再根據(jù)本國情況制定具體的監(jiān)管措施。為抵御表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人的利益，巴塞爾委員會(huì)首先提出對表外業(yè)務(wù)的資本監(jiān)管措施，巴塞爾委員會(huì)1986年發(fā)表了《銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》的文件，強(qiáng)調(diào)了表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是銀行業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)的一部分，加強(qiáng)銀行表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理具有重要的意義。1988年巴塞爾委員會(huì)發(fā)表了《巴塞爾協(xié)議》，制訂了具體的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，將表外業(yè)務(wù)按“信用換算系數(shù)”從無風(fēng)險(xiǎn)到十足風(fēng)險(xiǎn)分四類，不同級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)具有不同的權(quán)重。同時(shí)強(qiáng)調(diào)表內(nèi)表外均計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)考慮，規(guī)定資本充足率不低于8%，這一原則的存在對防范銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)起到防護(hù)墻作用，有利于金融市場的穩(wěn)定。而最新修訂的巴塞爾資本協(xié)定Ⅲ進(jìn)一步提高了有關(guān)表外資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重和資本要求。包括提高了對交易賬戶和復(fù)雜資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求，加強(qiáng)對交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，并引入了杠桿率監(jiān)管指標(biāo)。

對表外業(yè)務(wù)信息披露。商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，表中不能看到表外業(yè)務(wù)的交易盈虧，風(fēng)險(xiǎn)不易被發(fā)現(xiàn)，不利于監(jiān)管者對銀行表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管。巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，信息披露是對銀行業(yè)表外業(yè)務(wù)有效監(jiān)管的重要手段，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該向其財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者提供衍生產(chǎn)品交易活動(dòng)的清晰概況，披露其內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)衡量方法和管理體系，確保信息披露的有效性。

美國非常重視表外業(yè)務(wù)的信息披露，美國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)早在1993年在《給聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行各監(jiān)管者的補(bǔ)充指引》中就要求美國商業(yè)銀行必須在其財(cái)務(wù)報(bào)表或年度報(bào)告中披露表外業(yè)務(wù)活動(dòng)狀況，并在每個(gè)季度末向金融當(dāng)局呈交一份記錄表外業(yè)務(wù)規(guī)模的報(bào)告。不僅要將某些表外項(xiàng)目直接反應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表中，還要求銀行將未能在資產(chǎn)負(fù)債表中予以反映的表外業(yè)務(wù)單獨(dú)報(bào)告說明。對于衍生交易工具，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)還要求必須披露持有或發(fā)行衍生工具的目的以及風(fēng)險(xiǎn)管理政策，對于不作為對沖工具的衍生合約，則必須闡明介入該項(xiàng)交易的目的。

此外，信息披露也是英國和新加坡等國家對銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的重要手段，英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求所有銀行披露表外業(yè)務(wù)信息，包括表外業(yè)務(wù)給銀行帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)及銀行相應(yīng)的應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的措施；銀行對各種表外金融工具風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值的計(jì)量方法，披露表外業(yè)務(wù)的收入確認(rèn)原則，直觀反映銀行是如何估算和確認(rèn)其表外業(yè)務(wù)的相關(guān)收入與支出。新加坡頒布了《銀行法》，以法律的形式要求銀行公開披露表外業(yè)務(wù)的信息，并且披露的信息都必須在該銀行的新加坡的每一處辦公室或者分支機(jī)構(gòu)的顯著位置展示。

對表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評估。在表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評估監(jiān)管方面，美國要求銀行的風(fēng)險(xiǎn)評估要覆蓋表外業(yè)務(wù)，美聯(lián)儲(chǔ)要求對銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估時(shí)，必須考慮表外業(yè)務(wù)的管理情況、資產(chǎn)質(zhì)量等，評估發(fā)生違約的可能性、資本和準(zhǔn)備金計(jì)提是否充足以及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等，并列出了表外業(yè)務(wù)評估問題清單。同時(shí)美國也高度重視金融衍生工具交易的風(fēng)險(xiǎn)，對聯(lián)邦銀行提出了管理衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的原則，要求聯(lián)邦銀行建立董事會(huì)監(jiān)督管理體制，制定金融風(fēng)險(xiǎn)管理原則，美國證券交易管理委員會(huì)要求銀行報(bào)告衍生工具的種類、條件、盈虧，以及衍生工具使用的內(nèi)部方針和進(jìn)行套期保值的交易情況等。在風(fēng)險(xiǎn)評估過程中，英國監(jiān)管當(dāng)局并沒有明確區(qū)分表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)，也沒有對表外業(yè)務(wù)提出專門的評估要求，但是強(qiáng)調(diào)了要評估表外業(yè)務(wù)對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。英國銀行業(yè)監(jiān)管手冊提出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)包括表外業(yè)務(wù)，防范由于表外業(yè)務(wù)導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行需要認(rèn)定所有可能影響現(xiàn)金流的表外業(yè)務(wù)，測算和預(yù)測表外業(yè)務(wù)在正常及壓力情形下對現(xiàn)金流的影響。銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測試和應(yīng)急預(yù)案中必須覆蓋表外業(yè)務(wù)和其他或有債務(wù)，包括資產(chǎn)證券化特殊目的實(shí)體等。要考慮在何種情形下需要對表外業(yè)務(wù)提供流動(dòng)性支持。

對我國銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的啟示

目前，我國正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期，金融服務(wù)也在轉(zhuǎn)型升級(jí)，以表內(nèi)業(yè)務(wù)為主的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式已經(jīng)難以滿足市場和客戶的需求，多樣化、個(gè)性化的表外業(yè)務(wù)涌現(xiàn)，表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理、制度建設(shè)等方面取得了一定的提高。但是我國銀行表外業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了一些問題，特別是部分同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)和委托貸款，由于掩蓋了風(fēng)險(xiǎn)隱患，抬高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，造成了金融市場的扭曲。對待不斷創(chuàng)新的銀行表外業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門的監(jiān)管政策、監(jiān)管體系都需要更新。因此，本文結(jié)合國際銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，談一下對國內(nèi)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管帶來的幾點(diǎn)啟示：

強(qiáng)化資本充足率監(jiān)管。我國在表外業(yè)務(wù)監(jiān)管方面要強(qiáng)化對資本充足率的監(jiān)管，這既是與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌的需要，更是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的要求。應(yīng)參照《巴塞爾協(xié)議》，制定表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)換算系數(shù)，確定表外業(yè)務(wù)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，調(diào)整資本比率，安排一定量的資本保障表外業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而將資本必要量和商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來，確保銀行有足夠的資本來彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的損失。建立一套完整的資本監(jiān)督指標(biāo)體系，以便對表外業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析。除此之外，應(yīng)該在表外業(yè)務(wù)的操作環(huán)節(jié)加強(qiáng)資本充足率監(jiān)管。由于表外業(yè)務(wù)的創(chuàng)新性強(qiáng)，很多業(yè)務(wù)存在著不規(guī)范現(xiàn)象。因此操作環(huán)節(jié)中存在著較大的市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)，操作環(huán)節(jié)的不規(guī)范可能導(dǎo)致銀行承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)而遭受損失。我國銀行監(jiān)管部門應(yīng)該加大表外業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)的資本充足率監(jiān)管，根據(jù)表外業(yè)務(wù)的不同種類和范圍，制定不同的標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管機(jī)制。

建立表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。首先是規(guī)范市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。由于表外業(yè)務(wù)的類別較多，風(fēng)險(xiǎn)度不盡相同。在對其設(shè)定市場準(zhǔn)入時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的情況建立不同的標(biāo)準(zhǔn)。對于風(fēng)險(xiǎn)較小的業(yè)務(wù)，如代理、咨詢、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)可以不設(shè)置復(fù)雜的附加條件，只需要加以備案登記就可以允許其進(jìn)入市場。對風(fēng)險(xiǎn)較高、操作程序較為復(fù)雜的資金融通、擔(dān)保承兌等業(yè)務(wù)，可以設(shè)立不同的風(fēng)險(xiǎn)評判等級(jí)，再向相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行申請，得到審批之后進(jìn)入市場。對于衍生產(chǎn)品這類形式復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)隱藏性較強(qiáng)的業(yè)務(wù)，可以制定具體的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，由高級(jí)別的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批，保證準(zhǔn)入門檻能有效地對銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。其次，在統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理框架下分類管理。由于銀行表外業(yè)務(wù)種類繁多，復(fù)雜性較高，風(fēng)險(xiǎn)各異。且近年來銀行并沒有將表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入銀行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)框架中去管理。因此本次《管理指引》征求意見稿要求，商業(yè)銀行應(yīng)該將表外業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對其所承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)識(shí)別、計(jì)量、評估、監(jiān)測、報(bào)告、控制或緩釋，并建立業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)、資本相關(guān)聯(lián)的管理機(jī)制。監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)對表外業(yè)務(wù)進(jìn)行分類管理，根據(jù)不同情況，制定不同的風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，對每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍、業(yè)務(wù)流程、權(quán)責(zé)利益、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范，對于風(fēng)險(xiǎn)較大的擔(dān)保承諾類，應(yīng)該重點(diǎn)監(jiān)管信用風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注統(tǒng)一授信執(zhí)行、表外業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)、表外業(yè)務(wù)墊款等情況。對于風(fēng)險(xiǎn)較小的代理投融資服務(wù)類、中介服務(wù)類業(yè)務(wù)，應(yīng)該重點(diǎn)監(jiān)管操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注業(yè)務(wù)操作規(guī)范、客戶投訴、金融消費(fèi)者保護(hù)等情況。另外，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)限額管理制度。對需要設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)限額的表外業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)設(shè)定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)限額。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立覆蓋所有表外業(yè)務(wù)的全口徑統(tǒng)計(jì)制度，制定全行統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。

重視表外業(yè)務(wù)信息披露。從國外的經(jīng)驗(yàn)可以看出，加強(qiáng)信息披露是解決信息不對稱，有效降低風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該加強(qiáng)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的信息披露，建立、強(qiáng)化各類表外業(yè)務(wù)的報(bào)告制度。為了掌握表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)該增加表外業(yè)務(wù)的專項(xiàng)報(bào)表，來反映表外業(yè)務(wù)發(fā)展與經(jīng)營狀況，不能僅僅將表外業(yè)務(wù)以注釋形式或附錄形式包括在財(cái)務(wù)報(bào)表中。同時(shí)，還應(yīng)逐步規(guī)范和統(tǒng)一表外業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算、資料信息統(tǒng)計(jì)方法與制度。規(guī)定商業(yè)銀行必須定期向銀行監(jiān)管部門報(bào)送表外業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況表。只有重視信息披露，增加表外業(yè)務(wù)產(chǎn)品透明度，才能讓投資者更好的判斷所持產(chǎn)品的準(zhǔn)確情況，同時(shí)，也便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)了解表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，更加準(zhǔn)確的掌握表外業(yè)務(wù)市場情況，進(jìn)而制定適當(dāng)措施防范和減少表外業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的不利影響，確保金融市場穩(wěn)定良好的發(fā)展。

加大現(xiàn)場監(jiān)管的力度。在制定監(jiān)管政策的同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)該加強(qiáng)現(xiàn)場監(jiān)管。監(jiān)管部門應(yīng)直接介入表外業(yè)務(wù)市場，從而密切跟蹤表外業(yè)務(wù)市場，關(guān)注監(jiān)管政策的落實(shí)、商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度的建立和執(zhí)行的實(shí)績等關(guān)鍵性信息，真正將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督落到實(shí)處，并且可以通過現(xiàn)場監(jiān)管更好的發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)采取措施。與此同時(shí)，要不斷創(chuàng)造條件，如培養(yǎng)和儲(chǔ)備表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的專項(xiàng)人才、完善報(bào)表種類及報(bào)表指標(biāo)體系，從而為實(shí)現(xiàn)全面連續(xù)性的現(xiàn)場監(jiān)管創(chuàng)造條件。