任芮瑤+伍萍

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)全球一體化的不斷深入，帶來經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的同時也增大了金融風(fēng)險，金融危機(jī)的范圍和深度不斷擴(kuò)大，而公允價值會計(jì)在一定程度的增加了資產(chǎn)負(fù)債表的不穩(wěn)定性，使得順周期效應(yīng)更加明顯，導(dǎo)致商業(yè)運(yùn)作面臨的風(fēng)險加劇，不少學(xué)者也認(rèn)為公允價值會計(jì)是擴(kuò)大金融危機(jī)影響、加劇經(jīng)濟(jì)波動的最主要因素，因此，本文通過建立了公允價值會計(jì)順周期效應(yīng)研究的模型，通過該模擬基礎(chǔ)和條件假設(shè)，分析了公允價值會計(jì)的作用和對資產(chǎn)負(fù)債表的影響，并對資產(chǎn)負(fù)債表視角下的公允價值會計(jì)順周期效應(yīng)進(jìn)行研究，對比了不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境和正常商業(yè)周期模式下的公允價值會計(jì)，最終得出順周期效應(yīng)的決定因素并不是公允價值會計(jì)，而是受自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素的影響。

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)負(fù)債表 公允價值會計(jì) 順周期效應(yīng) 模擬基礎(chǔ)

順周期效應(yīng)反映的是經(jīng)濟(jì)數(shù)量和經(jīng)濟(jì)波動之間的關(guān)系。作為一種經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)語，常用來描述經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況。順周期效應(yīng)即經(jīng)濟(jì)數(shù)量同經(jīng)濟(jì)波動保持正向相關(guān)的關(guān)系。在金融危機(jī)中，能夠?qū)е陆?jīng)濟(jì)波動擴(kuò)大，進(jìn)而增加了金融危機(jī)的作用范圍，利用公允價值會計(jì)產(chǎn)生的順周期效應(yīng)主要分為兩種情況：一種在經(jīng)濟(jì)蕭條時期，根據(jù)公允價值會計(jì)使得資產(chǎn)進(jìn)一步確認(rèn)，對于經(jīng)濟(jì)主體的信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的不利影響，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加惡化；另一種實(shí)在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，根據(jù)公允價值會計(jì)會對經(jīng)濟(jì)主體的地位進(jìn)一步提高，最終形成一定的經(jīng)濟(jì)泡沫，從而導(dǎo)致了風(fēng)險的加劇，使得本就不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境再次面臨被打破的局面。

一、公允價值會計(jì)順周期效應(yīng)研究的模型

（一）模擬基礎(chǔ)

金融風(fēng)險的加劇，對于國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生了劇烈的影響，而公允價值會計(jì)進(jìn)一步導(dǎo)致了銀行業(yè)正常運(yùn)作的困境，使得銀行不得不大量拋售現(xiàn)有的金融資產(chǎn)，進(jìn)而在區(qū)域內(nèi)產(chǎn)生一定的連鎖反應(yīng)，最終形成了大面積的金融危機(jī)。因此，對于資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值會計(jì)的研究，能夠有效的反應(yīng)出公允會計(jì)價值的作用。具體的估算方法參照與國際上流行的計(jì)算方法，即：NPV=E（CFt）/（1+ξt）t。在公允價值會計(jì)計(jì)算的過程中，基本采用的市價波動會計(jì)，對于不同的資產(chǎn)采用不同的計(jì)算模型，對于貸款和債券按照上述的模型進(jìn)行計(jì)算，對于股票的計(jì)算采用的是市場估值方法，盡管銀行的資產(chǎn)未能有效的進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，但是對于銀行的上證指數(shù)通常采用的是等價于股票的價值。

（二）條件假設(shè)

對于公允價值會計(jì)順周期效應(yīng)的研究采用的不是在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下進(jìn)行研究，本文主要從商業(yè)周期的四個節(jié)點(diǎn)進(jìn)行研究，假定在商業(yè)運(yùn)作的兩次過渡、繁榮、蕭條時期的貸款和債券的違約率同經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)出正向的關(guān)系，假定違約率的發(fā)生呈現(xiàn)出平均分布的態(tài)勢，且各階段的經(jīng)濟(jì)環(huán)境互相獨(dú)立，經(jīng)濟(jì)作用不明顯。在正常的商業(yè)周期中，各個階段的貸款和違約率存在差異的情況，尤其在股市波動周期中，受到股市指數(shù)的影響，而在房市的波動中，除了受到價格的影響因素外，利率的產(chǎn)生也在一定程度上放大的差異性。

二、資產(chǎn)負(fù)債表視角下的公允價值會計(jì)順周期效應(yīng)研究

（一）不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境

不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境即假定條件中的商業(yè)運(yùn)作的四個時期，包括商業(yè)運(yùn)作的兩次過渡、繁榮和蕭條時期，在這四種經(jīng)濟(jì)周期中，如果按照公允價值會計(jì)的計(jì)算原則，所有的權(quán)益都產(chǎn)生了一定的變化，但是在正常商業(yè)周期中，只有股票和房市的波動較為明顯，利率市場的波動情況較為平穩(wěn)，這不僅證實(shí)了波動的產(chǎn)生因素與公允價值會計(jì)不具有相關(guān)性，同時也反映出資產(chǎn)負(fù)債表視角下，公允價值會計(jì)的確能夠計(jì)算出經(jīng)濟(jì)的波動情況，會計(jì)計(jì)量工作在分析和預(yù)測經(jīng)濟(jì)變化趨勢過程中發(fā)揮了重要的作用，其存在意義不可被忽視。在本次模型中，基于完全公允價值會計(jì)下，權(quán)益的變動呈現(xiàn)出反周期的方式，主要原因是公允價值對負(fù)債評估產(chǎn)生的重大影響，由于經(jīng)濟(jì)活動減少必然導(dǎo)致了違約率的上升，使得銀行負(fù)債的價值不斷下降，著使得公允價值會計(jì)處理的結(jié)果不斷被放大，最終影響了經(jīng)濟(jì)環(huán)境，因此，在實(shí)際的資產(chǎn)處理過程中，可以引入移動的反周期程序，對于處于不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的公允價值會計(jì)產(chǎn)生一定的制衡作用。

（二）特殊商業(yè)周期

只有在正常周期的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，完全公允價值才能出現(xiàn)反周期的波動情況，在實(shí)際的周期波動中，雖然順周期效應(yīng)的產(chǎn)生于公允價值會計(jì)并非同步產(chǎn)生，這就使得公允價值不一定會對經(jīng)濟(jì)權(quán)益著產(chǎn)生一定的順周期影響，但是在波動情況較為劇烈的情況下，如資本流動極具短缺等特殊商業(yè)時期，公允價值會計(jì)未對經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到穩(wěn)定的作用，反而增大了金融危機(jī)的影響范圍，這也是公允價值會計(jì)的順周期效應(yīng)產(chǎn)生的根本原因。

（三）正常商業(yè)周期

我們已經(jīng)明確資產(chǎn)本身就具有一定的周期波動性，而公允價值會計(jì)在正常的商業(yè)周期中，產(chǎn)生的幅度影響對資產(chǎn)本身周期的影響可以忽略不計(jì)，尤其在資產(chǎn)波動的波谷計(jì)算時，由于受公允價值計(jì)量因素的限制，使得波谷數(shù)據(jù)呈現(xiàn)更加準(zhǔn)確的趨勢，在一定程度上減少了資產(chǎn)自身波動的范圍。這就說明，在正常商業(yè)周期中，公允價值會計(jì)不僅不會對資產(chǎn)及負(fù)債波動情況放大，反而具有一定的抑制作用。

三、結(jié)語

綜上所述，盡管不少學(xué)者都將金融危機(jī)的產(chǎn)生歸咎于公允價值會計(jì)，但是資產(chǎn)和負(fù)債本身就具有周期波動的特征，只有在特殊商業(yè)周期中，公允價值會計(jì)不僅不會發(fā)揮自身的作用，同時還會受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，從而產(chǎn)生順周期效應(yīng)，但是由于公允價值會計(jì)能夠真實(shí)的反應(yīng)出資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)際情況，因此，在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動中，要注重避免特殊商業(yè)時期的產(chǎn)生，要從宏觀角度優(yōu)化經(jīng)濟(jì)環(huán)境，加強(qiáng)風(fēng)險預(yù)判才能有效避免順周期效應(yīng)的產(chǎn)生。

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