錢勇

【摘要】80年代以來，國際金融市場上利率市場化已成趨勢，我國已于1996年放開同業(yè)拆借利率，向利率市場化邁出了堅實的第一步。利率市場化在促進了我國金融市場的穩(wěn)定，推動我國商業(yè)銀行間債券市場發(fā)展的同時，也為商業(yè)銀行帶來了很多困難與挑戰(zhàn)，如利率對經濟環(huán)境變化的敏感性增加，導致各種市場經濟變化很容易對利率產生影響。因此，商業(yè)銀行應采取正確有效的策略來應對這些挑戰(zhàn)。

【關鍵詞】利率市場化；商業(yè)銀行；策略

一、我國利率市場化的發(fā)展歷程

利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平。它是由市場的供求關系決定的，包括利率傳導、利率決定、利率結構和利率管理的市場化。1986年3月美國成功實現(xiàn)利率市場化，日本于1994年10月份最終完成利率市場化，我國加入WTO后，在五年后取消外資銀行開展人民幣業(yè)務的地域和客戶服務限制，經營銀行零售服務，銀行的所有業(yè)務徹底放開。1996年放開同業(yè)拆借率，隨后開放了國債市場利率，建立了一個較好的國債市場與貨幣市場的利率形成機制，這為我國利率市場化創(chuàng)建了堅實的基礎。

1998年我國銀行間的拆借、債券回購利率以及現(xiàn)券交易利率已實現(xiàn)市場化，銀行間市場成員不斷增加，同業(yè)拆借市場成員擴大到部分非銀行金融機構、市場發(fā)行債券的政治性銀行等絕大多數(shù)金融機構。根據(jù)十二五發(fā)展規(guī)劃的實施以及最近幾年利率市場的發(fā)展趨勢來看，在以后的很長一段時間里，有可能會加強企業(yè)債等直接融資市場的發(fā)展，使其在社會融資中所占的比例有所提高；小額貸款公司，鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行的快速發(fā)展，進一步擴大金融市場；對于我國商業(yè)銀行而言，應該重視提升人民幣存貸款基準利率上升和下降的空間，以此保證我國利率市場化迅速而穩(wěn)定的發(fā)展。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

（一）提高了商業(yè)銀行的存貸比，導致利潤下降

存貸比是指在銀行的資產負債表中，商業(yè)銀行貸款總額除以存款總額的比值。從銀行的盈利角度來講，存貸比越低越好，也可以說是貸存比越高越好，因為對于客戶存放在商業(yè)銀行的存款，銀行需要支付存款利息，也就是所謂的資金成本。在利率市場化的背景下，商業(yè)銀行的資金成本增加，再加上同行業(yè)市場競爭激烈，逼迫商業(yè)銀行為了獲得足夠的運行資金而不斷的增發(fā)債券，用來降低存款所占的比例；同時商業(yè)銀行又因為經營成本的持續(xù)增加，不得不通過對資產負債的管理而降低利率風險，資產流動性的增強會提高貸款所占比例，最終導致存貸比慢慢上升，這些都威脅到我國商業(yè)銀行的市場占有率以及經營利潤。

（二）增大了商業(yè)銀行的經營風險，管理難度加大

商業(yè)銀行主要的經營風險包括信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險、資本風險。信用風險是指由于客戶違約而形成的一種風險，它是我國商業(yè)銀行面臨的重要風險，在利率市場化的背景下，我國商業(yè)銀行特別是大型的商業(yè)銀行主要依靠金融服務等中間業(yè)務來取得收入，但依舊不能滿足商業(yè)銀行利潤增長的需求，這樣商業(yè)銀行為了維持銀行利潤就難免要選擇一部分高風險高收益的客戶，最終導致商業(yè)銀行的信用風險增加，管理難度加大。

流動性風險是指銀行為負債的減少或者資產的增加提供融資，即當銀行流動性不足時，它不能以合理的成本迅速增加負債或變現(xiàn)資產獲得足夠的流動資金，從而影響商業(yè)銀行的盈利水平。在利率市場化過程中，客戶的信貸行為和居民的儲蓄行為對利率的變化越來越敏感，可能會出現(xiàn)比較頻繁的存取款、貸款還款的情況，增加了商業(yè)銀行的管理難度和經營管理的成本。同時由于同業(yè)競爭逐漸激化，導致利率下降，為了保持盈利水平，維持利潤適度增長，最終會選擇一些風險較高，回報率較大的項目進行投放，但是，如果商業(yè)銀行對項目判斷失誤，投資失敗，貸款將不能及時完整的收回，使商業(yè)銀行的流動性風險增加，促使流動性風險管理難度進一步加大。

（三）帶動商業(yè)銀行資產結構的調整，日常業(yè)務的提升

事物的產生都具有兩面性，利率市場化在帶給我國商業(yè)銀行困難與挑戰(zhàn)的同時，也帶來了機遇，抓住機遇，才能更好地持續(xù)發(fā)展。面對利率市場化的趨勢，商業(yè)銀行必須牢牢地抓緊機遇，靈活的根據(jù)自身的實際情況，進一步提供銀行的經營能力。利率市場化會使商業(yè)銀行的資本結構和資本定價自主變化，進行調整，商業(yè)銀行本身應該結合自身的經營規(guī)模和市場環(huán)境的變化科學地調整銀行資產結構，優(yōu)化商業(yè)銀行客戶結構，選擇更優(yōu)質、信譽更好的客戶，降低商業(yè)銀行的信用風險，提升經營能力，從而使商業(yè)銀行的利潤持續(xù)提升。

利率市場化能帶動商業(yè)銀行日常業(yè)務經營水平的提升。我國商業(yè)銀行的收入主要來源于對外貸款業(yè)務的利息收入，而非利息收入的比重僅占20%，中間業(yè)務類型很單薄，比如收取承兌商業(yè)匯票手續(xù)費等等。在利率市場化背景下，商業(yè)銀行的競爭環(huán)境不斷加劇，銀行收入不斷減少，利潤逐漸降低，不能只單純地依靠傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務去獲利，所以，商業(yè)銀行必須降低傳統(tǒng)存貸款業(yè)務比例，加速拓展其他中間業(yè)務，促進多元化金融產品的產生，從中獲取利潤，完善商業(yè)銀行的服務體系。

三、我國商業(yè)銀行的應對策略

利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響有利也有弊，采取正確的措施來應對這些挑戰(zhàn)迫在眉睫。商業(yè)銀行應該根據(jù)新形勢，結合利率市場化對銀行自身的影響以及對銀行發(fā)展趨勢的預測，盡快提出高效可行的應對方案，努力將這些挑戰(zhàn)轉化為機遇，降低利率市場化帶來的風險，更好的適應利率市場化的改革步調，以確保商業(yè)銀行的穩(wěn)健發(fā)展。

（一）強化經營管理能力，抵御風險影響

利率的上升和下浮直接影響到我國商業(yè)銀行的經營，因此商業(yè)銀行必須注重對利率風險的管理。首先應該采用合理有效的方法量度風險，商業(yè)銀行通過預測資產和負債及產生的利息來估計未來一段時間里的凈利息收益狀況；利用存續(xù)期缺口法得到現(xiàn)金流的時間價值；利率上升或下浮風險可以通過敏感性缺口法計算；風險價值法能夠合理預測未來某一特定時段內可能遭遇的最大損失。雖然這些方法還存在一些弊端，但是在金融信息日趨完善的條件下，只要加以綜合利用，也可以強化風險的度量質量和提高量度利率風險的效率。然后，完善利率風險管理體系，需要我國商業(yè)銀行重視對宏觀經濟的研究，盡量從多種渠道及時地獲取貨幣政策經濟狀況等信息，要特別關注中央銀行的市場操作動向、貨幣供應量、再貸款率以及再貼現(xiàn)率等；深化分析銀行內部利率水平和結構，時刻掌握國際市場利率的變化動向，合理預測我國利率走勢；收集和整理利率相關數(shù)據(jù)，并進行分析，規(guī)范風險識別度量和監(jiān)控等管理流程。

（二）加速商業(yè)銀行金融產品的創(chuàng)新

所謂金融產品是指各種具有經濟價值的，可以進行公開交易或兌現(xiàn)的非物質資產，也稱為有價證券?，F(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行主要的金融產品包括現(xiàn)金、匯票、股票、期貨、債券等等。隨著經濟的不斷發(fā)展，人們的理財理念越來越成熟，客戶對于金融產品的需求也越來越廣泛，傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務和現(xiàn)有的金融產品已經明顯不能滿足各個層次客戶的尋求，金融產品的創(chuàng)新必不可免。在利率市場化的影響下，傳統(tǒng)模式下的存貸款業(yè)務所能產生的利潤在逐步縮水，創(chuàng)新金融產品成為增加商業(yè)銀行利潤的有效途徑。

首先，商業(yè)銀行在確?；镜拇尜J業(yè)務不受損失的前提下，要積極地創(chuàng)新拓展中間業(yè)務。銀行之間可以分布更多的投資理財產品，為客戶提供投資咨詢、資產管理等業(yè)務，逐漸提高非利息收入在經營收入的百分比。商業(yè)銀行也可以發(fā)展網上銀行服務和電話銀行業(yè)務，特別是對于那些銀行網點分布并不廣泛的城市商業(yè)銀行來說，注重線上銀行業(yè)務的拓展，可以彌補其不足。此外，商業(yè)銀行還應該大力推廣住房貸款、買車貸款以及信用卡業(yè)務等來加速個人金融業(yè)務的發(fā)展，從而增加更多營業(yè)利潤。

（三）完善商業(yè)銀行的定價機制

利率市場化的實質是金融業(yè)務的價格競爭，隨著利率市場化的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的自主利率定價權利在不斷的擴大，這一特點日益凸顯，故商業(yè)銀行應該以基準利率為核心進行合理地自主定價，利率過低會造成客戶流失，利率過高會影響銀行的利潤，不利于銀行自身的生存發(fā)展。

首先，商業(yè)銀行可以利用盈虧平衡分析法來確定存款定價，即以存款賬戶收入和支出的計算得到準確的存款余額、存款利率等結果為基礎，進而獲取保本價格，為存款定價提供重要依據(jù)，為商業(yè)銀行獲取利潤，實現(xiàn)經營目的提供幫助。然而存款定價要隨市場變化而調整，并能夠根據(jù)不同地區(qū)市場客戶的信譽級別和為銀行創(chuàng)造價值的能力等因素制定不同層次的競爭利率。然后，基于對利率市場化效應的分析，商業(yè)銀行可以通過客戶盈利分析法來確定貸款定價，以客戶為中心，區(qū)分行業(yè)貸款品種風險級別，采取差別化策略原則，這樣有助于商業(yè)銀行更好地維系客戶，便于管理利率風險，實現(xiàn)銀行盈利，形成市場競爭優(yōu)勢。

四、結束語

利率市場化作為金融改革的關鍵一步，是金融全球化發(fā)展趨勢之下我國金融體系發(fā)展的必由之路。隨著市場利率化的不斷推進，我國長期以來存在的存款利差結構將收到毀滅性的打擊，這將為我國商業(yè)銀行帶來十分嚴峻的挑戰(zhàn)。為了提升商業(yè)銀行的盈利能力，確保銀行的生存和可持續(xù)發(fā)展，對于商業(yè)銀行來說如何化險為夷，將風險轉換為機遇是至關重要的。因此，我國商業(yè)銀行必須要顧全大局，從實際情況出發(fā)，積極應對利率市場化，進而推動自身健康快速發(fā)展。

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