張偉

【摘 要】本文主要就空分外包方案評價(jià)當(dāng)中的NPV方法的實(shí)際應(yīng)用進(jìn)行分析，結(jié)合實(shí)際案例將這一方法的作用發(fā)揮情況加以分析，希望能有助于理論的豐富化。

【關(guān)鍵詞】空分外包；評價(jià)；現(xiàn)狀

業(yè)務(wù)外包是近年來快速發(fā)展的一種經(jīng)營模式，通過業(yè)務(wù)外包，企業(yè)可以有效利用外部專業(yè)資源，彌補(bǔ)自身的短板或擺脫非核心的雜務(wù)，使企業(yè)得以集中寶貴的資源專注于核心領(lǐng)域，保障核心競爭力持續(xù)發(fā)展。業(yè)務(wù)外包適用于各類企業(yè)，不論是服務(wù)型的中小企業(yè)還是生產(chǎn)型的大規(guī)模廠礦，都能從中受益，空分裝置外包即是其中一例。

空分裝置，即空氣分離裝置，是通過壓縮循環(huán)深度冷凍的方法把空氣液化，再經(jīng)過精餾而從液態(tài)空氣中逐步分離生產(chǎn)出氧氣、氮?dú)饧皻鍤獾葰怏w的裝置，其在鋼鐵、化工等行業(yè)有著大量的應(yīng)用。對于大多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)來說，空分裝置不是核心生產(chǎn)裝置，而是企業(yè)生產(chǎn)所需原料氣體的來源，并且相對獨(dú)立，不與企業(yè)核心裝置混同，與企業(yè)的自備電站、水處理裝置等類似，具有公用工程的屬性，因此近年來，國內(nèi)逐漸興起了將空分裝置外包給專業(yè)氣體供應(yīng)商的商業(yè)模式，將原本屬于工廠或即將興建的空分車間，外包給氣體商，由其負(fù)責(zé)建設(shè)和運(yùn)營，并收取相應(yīng)費(fèi)用。目前常見的空分外包的模式有BOT、BOO。所謂BOT，即BUIDE-OPERATE-TRANSFER，建設(shè)-運(yùn)營-轉(zhuǎn)移模式，氣體商在外包期內(nèi)，投資建設(shè)并運(yùn)營空分裝置，外包期滿后將裝置交還給工廠；所謂BOO，即BUIDE-OWN-OPERATE，建設(shè)-擁有-運(yùn)營模式，氣體商出資建設(shè)并擁有空分裝置，在外包期內(nèi)運(yùn)營裝置并向工廠售氣，期滿后雙方可協(xié)商是否繼續(xù)合作，工廠企業(yè)可以根據(jù)自身需要選擇BOO或BOT模式進(jìn)行空分外包。不論何種模式，空分工廠與企業(yè)往往為一對一的供求關(guān)系，即企業(yè)是空分工廠氣體產(chǎn)品唯一的大用戶，而空分工廠也是企業(yè)唯一的氣體供應(yīng)者，雙方彼此依賴，互助共存。這種背靠背的共存模式一般會(huì)持續(xù)較長的時(shí)間，貫穿企業(yè)的運(yùn)營周期，因此，在確立外包關(guān)系前，找到好的合作方、商定好的供氣價(jià)格和完備的供氣合同，對雙方來講都是至關(guān)重要的。目前，國內(nèi)的氣體產(chǎn)業(yè)外包市場有多家大型企業(yè)并存，競爭較為激烈，對工廠企業(yè)來說，可以有多種方式進(jìn)行外包氣體商的選擇，包括招標(biāo)、競爭性談判等等，但無論哪種方式，都需要對氣體商的報(bào)價(jià)方案進(jìn)行評價(jià)。

評價(jià)投資方案的方法很多，比例法、數(shù)額法等都是常用的方法大類，比例法顧名思義采用相對數(shù)作為評判指標(biāo)的方法，其代表為內(nèi)部收益率法，即通過求取投資方案的內(nèi)部收益率并和基準(zhǔn)收益率進(jìn)行比較來判斷投資方案是否可接受的方法；數(shù)額法則是采用絕對數(shù)作為評判指標(biāo)的方法，其代表為凈現(xiàn)值法，即通過求取基準(zhǔn)收益率基礎(chǔ)上的凈現(xiàn)值并依其大小來判定投資方案是否可接受的方法。在評價(jià)單一方案是否可接受時(shí)，上述兩種方法的結(jié)論是一致的。但空分外包方案評價(jià)，往往是針對幾個(gè)投資方案進(jìn)行的，而且這些方案不能同時(shí)實(shí)施，屬于互斥方案，其評價(jià)不適宜采用比例法，因此實(shí)際的空分外包評價(jià)多采用數(shù)額法（主要是凈現(xiàn)值法），本文將詳細(xì)介紹用凈現(xiàn)值（NPV）法來進(jìn)行空分外包方案的評價(jià)。

凈現(xiàn)值法，即NPV（Net Present Value）法，是將項(xiàng)目的收支情況以一定的基準(zhǔn)收益率折算為凈現(xiàn)值，根據(jù)凈現(xiàn)值的大小來評價(jià)投資方案的一種方法。在評估空分外包方案時(shí)，可以將不同方案外包周期內(nèi)的各年度的氣費(fèi)支出按統(tǒng)一的折現(xiàn)率折算為凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值最大的即為對企業(yè)最有利的方案（也可從氣體供應(yīng)商的角度，把各年度的氣費(fèi)收入折算為凈現(xiàn)值，則凈現(xiàn)值最小的為對企業(yè)最有利）。

下面結(jié)合實(shí)例具體說明。

S公司是一家煤基化工企業(yè)，擬投資建設(shè)一家煤基化工廠，以煤為原料生產(chǎn)聚烯烴產(chǎn)品，簡要的生產(chǎn)流程為：煤炭氣化、凈化→制甲醇→甲醇制烯烴→烯烴分離→聚合→擠壓造?！b外運(yùn)，其中煤炭氣化的反應(yīng)過程需要大量氧氣，而這些氧氣就來源于空分裝置。該廠需要的空分裝置規(guī)模較大，標(biāo)準(zhǔn)工況下，氧氣的需求量為22.4萬Nm3/h，年平均運(yùn)行時(shí)間為8000小時(shí)。另外，該空分裝置還應(yīng)為全廠提供5萬Nm3/h的氮?dú)狻公司經(jīng)研究，決定采用BOO空分裝置外包的模式，由專業(yè)氣體商來建設(shè)運(yùn)營空分工廠，向煤化工廠供應(yīng)氧氣、氮?dú)猓⑹杖≠M(fèi)用，首個(gè)外包周期為15～20年。

在S公司決定將空分裝置外包前，空分裝置的技術(shù)選擇與基礎(chǔ)設(shè)計(jì)已經(jīng)完成，長周期設(shè)備也完成選型與訂貨，因此空分裝置的主要性能、能耗水平、投資金額等已基本確定，各家氣體商將在一個(gè)比較統(tǒng)一的基礎(chǔ)上進(jìn)行外包報(bào)價(jià)。

S公司的空分裝置選用4套公稱制氧能力60000m3（標(biāo)）/小時(shí)的空分裝置，負(fù)荷調(diào)節(jié)范圍75～105%，裝置由蒸汽驅(qū)動(dòng)，單套空分單元包括空氣過濾器、空氣壓縮機(jī)系統(tǒng)（包括汽輪機(jī)、原料空壓機(jī)和空氣增壓機(jī)）、預(yù)冷系統(tǒng)、分子篩空氣凈化器、帶中壓空氣增壓透平膨脹機(jī)、高低壓板翅式換熱器、四溢流篩板塔、雙層浴式冷凝蒸發(fā)器?？辗盅b置的主要公用工程消耗將由氣體商向S公司支付，具體情況見下表：

S公司通過邀請招標(biāo)的形式進(jìn)行外包氣體商選擇，共有3家氣體商參與了投標(biāo)，下面分別用A、B、C標(biāo)示這三家氣體商。

通常，空分裝置外包報(bào)價(jià)需要考慮的因素較多，包括投資額、融資成本、回收周期、管理及人工成本、生產(chǎn)消耗成本、預(yù)期收益等，因此報(bào)價(jià)的構(gòu)成也比較復(fù)雜，不同氣體商的報(bào)價(jià)模式也不盡相同。

A氣體商的報(bào)價(jià)大致如下：

氣體價(jià)格是根據(jù)從供應(yīng)氣體開始的15 年的氣體供應(yīng)來測算的。氣體價(jià)格有幾部份組成：

基本供氣費(fèi)（BGC）：收費(fèi)始于供氣開始日，在15 年的合同期的整個(gè)過程中不間斷按月支付，無論氣體的實(shí)際消耗量?；竟赓M(fèi)主要是補(bǔ)償了建設(shè)運(yùn)營空分裝置所發(fā)生的固定成本。這包括投資成本。資本利息，維修費(fèi)用，保險(xiǎn)和涉及空分裝置投資，建設(shè)和運(yùn)行的人員費(fèi)用。

基本操作費(fèi)（BOC）：用于補(bǔ)償公用工程的固定成本，包括電、低壓蒸汽、和冷卻水而發(fā)生的成本?；静僮髻M(fèi)收費(fèi)始于供氣開始日，在15 年的合同期的整個(gè)過程中按月支付，無論空分裝置的負(fù)荷。裝置沒有運(yùn)行時(shí)，基本操作費(fèi)可不予收取。

氧氣和氮?dú)獾目勺冑M(fèi)（VC）：主要是用以補(bǔ)償氣體生產(chǎn)和輸送時(shí)的實(shí)際所消耗的可變公用工程，也就是高壓蒸汽的成本?？勺冑M(fèi)是按單位用量的費(fèi)用，每月的可變費(fèi)取決于實(shí)際供應(yīng)給客戶的氣體。用于可變費(fèi)的最低使用量反映了空分工廠的技術(shù)負(fù)荷和最低的供應(yīng)系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)間，氧氣最低使用量為192000標(biāo)準(zhǔn)立方米/小時(shí)，氮?dú)庾畹褪褂昧繛?0000標(biāo)準(zhǔn)立方米/小時(shí)，最低使用量按月度供氣總量進(jìn)行考核。

基本供氣費(fèi) BGC0 人民幣元/月 23，878，000

基本操作費(fèi) BOC0 人民幣元/月 4，845，180

氧氣可變費(fèi) VC0（GOX） 人民幣元/Nm3 0.228

氮?dú)饪勺冑M(fèi) VC0（GAN） 人民幣元/Nm3 0.100

所有的以上價(jià)格是凈價(jià)，不包括增值稅和其他的商業(yè)稅，從向甲方供氣時(shí)起計(jì)，公用工程消耗費(fèi)用由A氣體商按S公司的報(bào)價(jià)及實(shí)際消耗量與S公司進(jìn)行結(jié)算。

針對S公司在項(xiàng)目試車期和年度檢維修期，A氣體商沒有給予優(yōu)惠。

B氣體商的報(bào)價(jià)大致如下：

氣體價(jià)格由以下幾部份組成：

基本設(shè)施費(fèi)（BFF）

基本設(shè)施費(fèi)BFF基本涵蓋裝置外包后的固定運(yùn)營費(fèi)用，包括： 人工費(fèi)用、維護(hù)/維修/保養(yǎng)費(fèi)用、行政/保險(xiǎn)費(fèi)用、折舊（按15年）等及部分回報(bào)。自合同生效日起，S公司每月按約定向B氣體商空支付月基本設(shè)施費(fèi) （BFF）：

初始基本設(shè)施費(fèi)BFFo 人民幣元/月 20700000

基本運(yùn)行費(fèi)

在裝置投運(yùn)期間，神華每月按約定向液空支付基本運(yùn)行費(fèi)BOC，基本運(yùn)行費(fèi)的主要定價(jià)因素是：低壓蒸汽價(jià)格（LS）、生產(chǎn)用水價(jià)格（CW）、電價(jià)（E）。在空分投運(yùn)期間，S公司每月按約定向B氣體商支付基本運(yùn)行費(fèi)BOC（空分裝置停車期間基本運(yùn)行費(fèi)可不收取）：

初始基本氣費(fèi)BOCo 人民幣元/月 4800000

單位氣費(fèi)

實(shí)際單位氣費(fèi)按瞬時(shí)測量的照付不議量或不低于照付不議量的實(shí)際用氣量，以以下第2.3.2條所列價(jià)格分別計(jì)算，并有可能根據(jù)計(jì)算公式隨時(shí)進(jìn)行調(diào)整。氧氣、氮?dú)獾闹饕▋r(jià)因素是高壓蒸汽價(jià)格（HS）。S公司需要根據(jù)氣體使用量支付按下列變動(dòng)氣價(jià)計(jì)算得出的單位氣費(fèi)

產(chǎn)品 照付不議量（Nm3/h） “V0”單位氣價(jià)

（元人民幣/Nm3）

氧氣單位氣費(fèi) 180，000（按月考核） 0.20

氮?dú)鈫挝粴赓M(fèi) 40，000（按月考核） 0.09

除非特別說明，所有的價(jià)格均不含增值稅，用工程消耗費(fèi)用由B氣體商按S公司的報(bào)價(jià)及實(shí)際消耗量與S公司進(jìn)行結(jié)算。

對于S公司項(xiàng)目試車期，B氣體商提供了以下優(yōu)惠：

在試車期，B氣體商提供為期5個(gè)月的過渡期，其間不設(shè)照付不議量，S公司免費(fèi)提供的公用工程介質(zhì)，并僅向B氣體商按月支付基本設(shè)施費(fèi)。

C氣體商的報(bào)價(jià)大致如下：

供氣合同期為15年，所有價(jià)格均不含稅。

1.氧氣：0.150元/Nm3；

2.氮?dú)猓?.100元/Nm3；

3. 基本運(yùn)行費(fèi)：每月實(shí)際的水費(fèi)Fw、電費(fèi)Fe 和蒸汽費(fèi)Fs 之和；

4.每月的氣體費(fèi)用為3.所述之基本運(yùn)行費(fèi)與1、2所述費(fèi)用之和；

5.最低用量為額定產(chǎn)量的75%，即氧氣最低用量180000Nm3/h、氮?dú)庾畹陀昧繛?5000Nm3/h，最低用氣量按月進(jìn)行考核。

6. 水費(fèi)Fw、電費(fèi)Fe 和蒸汽費(fèi)Fs 等公用工程消耗由C氣體商按S公司的報(bào)價(jià)及實(shí)際消耗量與S公司進(jìn)行結(jié)算。

對于S公司項(xiàng)目試車期和年度檢維修期，C氣體上給予以下優(yōu)惠：

給予S公司6個(gè)月試車優(yōu)惠期，在該6個(gè)月內(nèi)，不設(shè)定最低用氣量，按實(shí)際用量向S公司收費(fèi)；每年給予S公司一個(gè)月大修優(yōu)惠期，在大修期內(nèi)，不設(shè)最低用量，按際用量收費(fèi)。

可以看出，A、B兩家氣體商的報(bào)價(jià)模式相類似，氣價(jià)都由三部分組成，有固定部分及可變部分，比較復(fù)雜，而C氣體商的報(bào)價(jià)模式則采用綜合單價(jià)的形式，比較簡單，與前兩家的報(bào)價(jià)模式迥異，再考慮到試車階段的優(yōu)惠措施，通常直接對價(jià)格高低進(jìn)行對比的評估方法無法適用，采用NPV法進(jìn)行方案評估是一個(gè)恰當(dāng)?shù)倪x擇。

使用NPV法進(jìn)行評估的大致過程如下：

首先，需要制定統(tǒng)一的評估背景，即要為各家的報(bào)價(jià)設(shè)定一個(gè)統(tǒng)一的空分裝置供氣情景，以便在統(tǒng)一的用氣量下比對費(fèi)用。根據(jù)S公司煤化工項(xiàng)目的進(jìn)度安排，項(xiàng)目開車期為3個(gè)月，之后整修1個(gè)月，再試運(yùn)行2個(gè)月，因此總計(jì)有6個(gè)月的開車試運(yùn)行階段，之后進(jìn)入到正式生產(chǎn)階段?？紤]到前3個(gè)月氧氣用氣量由少及多，增幅較大，為方便計(jì)算，假定第1個(gè)月用氣量為零，第2個(gè)月為一半，即11.2萬Nm3/h，第三個(gè)月為標(biāo)準(zhǔn)使用量，即22.4萬Nm3/h，第4個(gè)月整修用氣量為零，第5、6個(gè)月滿負(fù)荷試運(yùn)行，氧氣為標(biāo)準(zhǔn)使用量。氮?dú)獾挠昧縿t比較穩(wěn)定，除第4個(gè)月整修時(shí)設(shè)定為零外，其它幾個(gè)月均為滿負(fù)荷使用。按照項(xiàng)目進(jìn)度安排，正式生產(chǎn)階段，平均每年有一個(gè)月的檢維修期，其間各類氣體的用量為零，其它11個(gè)月的用量為標(biāo)準(zhǔn)使用量。

雖然氣費(fèi)與公用工程物料的結(jié)算通常是按月進(jìn)行的，但為簡化評估計(jì)算工作量，可以將結(jié)算視為按年進(jìn)行且統(tǒng)一定為發(fā)生在每年年末（第一年的試車期視為在年中發(fā)生，后半年正式生產(chǎn)期的結(jié)算仍在年末發(fā)生），同時(shí)氣價(jià)及公用工程物料價(jià)格的調(diào)整因素也暫不考慮，以初始價(jià)格為評估基礎(chǔ)。正式生產(chǎn)后年度的供氣量統(tǒng)一按照空分裝置每年運(yùn)行8000小時(shí)、每小時(shí)供氧氣22.4萬Nm3、氮?dú)?萬Nm3的理想情況計(jì)算。

其次，根據(jù)各家的報(bào)價(jià)對工廠企業(yè)購買氣體產(chǎn)品及氣體商購買公用工程物料的費(fèi)用收支情況進(jìn)行梳理。

根據(jù)A氣體商的報(bào)價(jià)及公用工程價(jià)格，S公司與A氣體商之間的結(jié)算情況整理如下（每月按30天計(jì)，以下同）：

試車階段費(fèi)用：

2387.8000×6+484.5180×5+（19.2×0.228+5×0.10）×24×30×2+（19.2×0.228+4×0.10）×24×30+（22.4×0.228+5×0.10）×24×30×3 = 39324.558萬元；

第一年試車期結(jié)束后半年的費(fèi)用：

（2387.8000+484.5180）×6+（22.4×0.228+5×0.10）×24×30×6 = 41457.012萬元；

正式生產(chǎn)階段費(fèi)用：

2387.8000×12+484.5180×11+（22.4×0.228+5×0.10）×8000+（19.2×0.228+4×0.10）×24×30 = 82280.77萬元/年。

與此同時(shí)，S公司應(yīng)向A氣體商收取的公用工程消耗費(fèi)用情況如下（假定氧氣產(chǎn)量與高壓蒸汽消耗成正比，下同）：

試車階段公用工程消耗費(fèi)用：

（11.2×80+17076×0.12+9348×0.325+1500×0.325）×24×30×（1+1+1+0+1+1）+591×22.4/24×100×24×30×（0+0.5+1+0+1+1）= 16229.7792萬元

（為方便計(jì)算，高壓蒸汽的消耗全 部攤在氧氣中，氮?dú)獠环謹(jǐn)?，以下同?/p>

第一年試車期結(jié)束后半年公用工程費(fèi)用：

（11.2×80+17076×0.12+9348×0.325+1500×0.325）×24×30×6+591×22.4/24×100×24×30×6 = 26624.47104萬元

正式生產(chǎn)階段公用工程消耗費(fèi)用：

（11.2×80+17076×0.12+9348×0.325+1500×0.325）×8000+591×22.4/24×100×8000 = 49304.576萬元/年

由以上，繪制A氣體商氣費(fèi)結(jié)算情況圖：

由于評估的目的是對方案進(jìn)行比選而非評估方案本身的效益，因此可以選擇便于計(jì)算的收益率值，只要尺度統(tǒng)一即可，本例中選擇基準(zhǔn)收益率為10%，以下同。凈現(xiàn)值計(jì)算如下：

PWA=（16229.7792-39324）/（1+0.05）+（26624.47104-41457.012）/（1+0.1）+（49304.576-82280.77）/（1+0.1）2+（49304.576-82280.77）/（1+0.1）3+（49304.576-82280.77）/ （1+0.1）4…+（49304.576-82280.77）/（1+0.1）15

= -256319.8193萬元

根據(jù)B氣體商的報(bào)價(jià)及公用工程價(jià)格，S公司與B氣體商之間的情況整理如下：

試車階段費(fèi)用（不含公用工程）：

2070×6+480+（22.4×0.20+5×0.09）×24×30 = 16449.6萬元；

第一年試車期結(jié)束后半年的費(fèi)用：

（2070+480）×6+（22.4×0.20+5×0.09）×24×30×6 = 36597.6萬元；

正式生產(chǎn)階段費(fèi)用：

2070×12+480×11+（22.4×0.20+5×0.09）×8000+（18×0.20+4×0.09）×24×30 = 72411.2萬元/年。

與此同時(shí)，S公司應(yīng)向B氣體商收取的公用工程消耗費(fèi)用情況如下：

試車階段公用工程消耗費(fèi)用（由于B氣體商的優(yōu)惠中，試車期公用工程的消耗由S公司自行承擔(dān)，因此在測算試車階段優(yōu)惠期的氣體費(fèi)用時(shí)需要加上公用工程的消耗費(fèi)用）：

（11.2×80+17076×0.12+9348×0.325+1500×0.325）×24×30×（1+1+1+0+1+1）+591×22.4/24×100×24×30×（0+0.5+1+0+1+1） = 16229.7792萬元

試車階段的最后一個(gè)月，因無優(yōu)惠，所以S公司需要與B 氣體商進(jìn)行公用工程結(jié)算：

（11.2×80+17076×0.12+9348×0.325+1500×0.325）×24×30+591×22.4/24×100×24×30 = 4437.41184萬元

第一年試車期結(jié)束后半年公用工程費(fèi)用：

（11.2×80+17076×0.12+9348×0.325+1500×0.325）×24×30×6+591×22.4/24×100×24×30×6=26624.47104萬元

正式生產(chǎn)階段公用工程消耗費(fèi)用：

（11.2×80+17076×0.12+9348×0.325+1500×0.325）×8000+591×22.4/24×100×8000 = 49304.576萬元/年

由以上，繪制B氣體商氣費(fèi)結(jié)算情況圖：

根據(jù)10%的基準(zhǔn)收益率，計(jì)算凈現(xiàn)值：

PWB=（4437.41184-16449.6-16229.7792）/（1+0.05）+（26624.47104-36597.6）/（1+0.1）+（49304.576-72411.2）/（1+0.1）2+（49304.576-72411.2）/（1+0.1）3+ （49304.576-72411.2）/（1+0.1）4…+（49304.576-72411.2）/（1+0.1）15

= -190708.3901萬元

根據(jù)C氣體商的報(bào)價(jià)及公用工程價(jià)格，S公司與C氣體商之間的結(jié)算整理如下：

試車階段費(fèi)用（不含公用工程）：

（0+11.2+22.4×3+0）×0.15×24×30+5×5×0.10×24×30 = 10267.2萬元；

第一年試車期結(jié)束后半年的費(fèi)用：

（22.4×0.15+5×0.10）×24×30×6 = 16675.2萬元；

正式生產(chǎn)階段費(fèi)用：

（22.4×0.15+5×0.10）×8000 = 30880萬元/年。

由于C氣體商的報(bào)價(jià)中，公用工程的消耗直接記入氣價(jià)中，與C氣體商向S公司結(jié)算的公用工程費(fèi)用可以抵消，因此在測算相關(guān)費(fèi)用時(shí)可以不計(jì)，僅需考慮試車期由S公司自行承擔(dān)的公用工程的消耗即可：

試車期公用工程消耗：

（11.2×80+17076×0.12+9348×0.325+1500×0.325）×24×30× （1+1+1+0+1+1）+591×22.4/24×100×24×30×（0+0.5+1+0+1+1） = 16229.7792萬元

由以上，繪制C氣體商氣費(fèi)結(jié)算情況圖：

根據(jù)10%的基準(zhǔn)收益率，計(jì)算凈現(xiàn)值：

PWC=-（10267.2+16229.7792）/（1+0.05）-16675.2/（1+0.1）-30880/（1+0.1）2-30880/（1+0.1）3-30880/（1+0.1）4…-30880/（1+0.1）15

=-247197.4989萬元

由以上可知，PWB>PWC>PWA ，因此B氣體商的報(bào)價(jià)方案對S公司最有利。

綜上所述，NPV法非常適合進(jìn)行空分外包方案評估比選時(shí)采用，能夠比較直觀地展現(xiàn)出不同方案的優(yōu)劣，但由于其計(jì)算過程比較負(fù)責(zé)，在使用時(shí)應(yīng)注意設(shè)定一個(gè)各方統(tǒng)一的費(fèi)用收支情景，細(xì)致計(jì)算各類費(fèi)用的收支，在合理的前提下盡可能采用便于計(jì)算的情景設(shè)置和參數(shù)設(shè)定，以便用較少的計(jì)算量得出正確的評估結(jié)果。