占昕

面對尷尬的現(xiàn)狀，英大基金正在加快新基金的發(fā)行，此外3月份，新掌門人的到來或許給公司帶來大變化。

由于規(guī)模小，次新基金和小基金公司往往在年末容易獲得較好的短期增長，但是，盡管固定收益類和權(quán)益類基金平均收益均排在行業(yè)前十，2016年，英大基金的管理規(guī)模和基金份額卻下降超過了五成。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2016年年底，英大基金的管理規(guī)模為21億元，較去年減少了29億元，同比下降57.84%，行業(yè)排名第100，下滑17個位次較多；與此同時，基金總份額21億份，也同比下滑了56.14%。既然獲得了較好的業(yè)績表現(xiàn)，又為何沒能吸引投資人的目光？此外，2016年的下半場，英大基金先后發(fā)布了兩則人事變動，一則是管理旗下英大領(lǐng)先回報混合型發(fā)起式基金的基金經(jīng)理周木林因個人原因離職，另一則是9月，上任僅兩年多的總經(jīng)理楊峰因個人原因離職，職位暫由董事長張傳良代任。

面對規(guī)模下滑以及接連的人事變動的原因，日前，英大基金接受了《投資者報》記者的采訪。

業(yè)績增長難敵規(guī)模下滑

隨著基金數(shù)量爆發(fā)式增長，投資者“挑食”日益明顯，次新基金公司出現(xiàn)急速分化。有的公司用業(yè)績或精準(zhǔn)定位打開市場，成立僅僅兩三年，規(guī)模就明顯提升，如國壽安保基金、前海開源基金等等，但也有遲遲未打開局面的。

由于成立時間不長，英大基金也被稱做 “次新基金”。2012年8月成立的英大基金總部位于北京，注冊資金兩億元人民幣，股東有英大信托、中國交通建設(shè)股份有限公司和航天科工財務(wù)有限責(zé)任公司，分別持股49%、36%和15%。

據(jù)海通證券統(tǒng)計，2016年在固收類85家公募基金管理人中，英大基金平均收益為5.50%，在85家公司中排名第一；在權(quán)益類98家公募基金管理人中，權(quán)益類基金絕對收益排名第十，投研業(yè)績表現(xiàn)較為出色。

在這份報告中，位居權(quán)益類前十的公司幾乎全是成立時間較晚的次新基金管理人，而由于進入公募基金行業(yè)時間不長，旗下產(chǎn)品主打絕對收益策略，這在缺乏趨勢性機會的2016年顯出了較好的表現(xiàn)狀況。但也正是規(guī)模小，存續(xù)時間短，被市場認為尚無法確認獲取長期回報的能力，況且規(guī)模大與小的管理難度和增長表現(xiàn)也會不同。

2016年，英大基金固定收益和權(quán)益類基金表現(xiàn)均進入前十之列，但是，規(guī)模和基金份額卻出現(xiàn)了大幅下滑。對此英大基金方面向《投資者報》記者表示主要有三方面的原因：一是2016年資本市場較2015年活躍度和市場機會大幅下降，導(dǎo)致基金行業(yè)規(guī)模普遍大幅縮水；二是新股配售不再實行預(yù)繳款制度所引起；三是投資者不同時期的資產(chǎn)配置需求的變化。

“2015年新股配售實行預(yù)繳款配售制度，公司旗下英大靈活配置混合型發(fā)起式基金規(guī)模較大；2016年新股配售不再實行預(yù)繳款制度，基金經(jīng)濟合理規(guī)模大幅下調(diào)，相應(yīng)基金規(guī)模也大幅下降。另外，部分投資者認為達到預(yù)期收益，贖回基金另做安排。當(dāng)然也有投資者認為市場震蕩幅度較大，出于安全考慮，暫時不再進行基金理財。”英大基金相關(guān)人士表示。

據(jù)悉，發(fā)現(xiàn)規(guī)模下降后，英大基金曾積極與部分投資者進行了溝通和了解情況，而自2016年四季度以來，公司已在加快獲批基金的發(fā)行和加緊申報新基金，其中，包括去年年底的首次新發(fā)。

“2017年，從基金經(jīng)濟合理規(guī)模、投資者收益最優(yōu)化考慮，公司對已成立運作的基金加大營銷推廣，積極準(zhǔn)備新基金的推廣發(fā)行?！?英大基金相關(guān)人士表示。

新掌門計劃今年3月到位

2016年英大基金總回報最高的單只產(chǎn)品是英大策略優(yōu)選A，為7.79%；最低的是英大策略優(yōu)選C，為-6.42%。

為什么會出現(xiàn)這樣的差別？英大基金表示，主要是因為投資者資產(chǎn)配置需求和基金經(jīng)濟合理規(guī)模等原因使得基金出現(xiàn)一定規(guī)模資金贖回?！耙罁?jù)基金合同約定，贖回費留存在英大策略優(yōu)選A中，這導(dǎo)致英大策略優(yōu)選A單位凈值出現(xiàn)跳升，2016年收益率為7.79%。相反，無贖回費留存的英大策略優(yōu)選C在第二日需承擔(dān)較大的銷售服務(wù)費，所以會出現(xiàn)差別。”

據(jù)Wind數(shù)據(jù)近三年的統(tǒng)計，在權(quán)益類基金中，除了英大策略優(yōu)選，近三年年化收益率最高的是英大領(lǐng)先回報，平均年化收益率為4.89%，但管理該基金的基金經(jīng)理周木林卻于2016年7月離職，其后的兩個月，上任兩年多的總經(jīng)理楊峰也離開了公司。

人事的變動難免引起市場對公司的猜測。根據(jù)資料，楊峰于2014年6月加入英大基金，此前歷任大成基金管理規(guī)劃發(fā)展部副總監(jiān)、萬家基金總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理和總經(jīng)理。而周木林曾任香港誠信資本、上海嘉量投資管理合伙企業(yè)量化研究員，2014年8月，加入英大基金，曾任英大基金的專戶投資部金融工程師、投資經(jīng)理。

只是，從官網(wǎng)披露來看，盡管產(chǎn)品涉獵股票、債券、貨幣，但7只產(chǎn)品目前只有袁忠偉、劉杰和張琳娜3位基金經(jīng)理，并以袁忠偉和張琳娜為主，劉杰只是在英大領(lǐng)先回報中出現(xiàn)。

人才的短缺同樣影響了英大基金的形象和發(fā)展。對此英大基金向本報記者表示，近年來公司已加大投研人才的引進和自身培養(yǎng)人才的力度，只是目前已儲備的多名基金經(jīng)理人才正在積極準(zhǔn)備相關(guān)新產(chǎn)品的申報和發(fā)行。

“我們采取基金經(jīng)理投資業(yè)績與績效考核相掛鉤、我們發(fā)行的多只發(fā)起式基金，基金經(jīng)理自己認購大量份額，這些措施都有效激勵了基金經(jīng)理的投資熱情，對穩(wěn)定團隊起到了較好的作用。”據(jù)英大基金介紹，根據(jù)基金申報的進度和安排，公司會采取市場選聘和自身培養(yǎng)相結(jié)合的方法進行基金經(jīng)理的選拔任用，且目前已引進多名基金經(jīng)理。

“目前公司正在積極選聘總經(jīng)理，公司新任總經(jīng)理預(yù)計在3月份就任?！毙碌目偨?jīng)理和基金經(jīng)理們都是誰呢？英大基金并未透露，看來投資者們只能等待2017年的春天才知結(jié)果。