【摘 要】本文以中小企業(yè)融資為研究對(duì)象，著重分析現(xiàn)階段中小企業(yè)在融資方面的問(wèn)題，針對(duì)問(wèn)題提出相應(yīng)的對(duì)策建議，從而為解決中小企業(yè)融資難提供一定的參考依據(jù)。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資困境；融資風(fēng)險(xiǎn)；融資成本

一、中小企業(yè)的融資狀況

《關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》的頒布，意味著中小企業(yè)信用擔(dān)保體系進(jìn)入制度和體系建設(shè)階段，特別是我國(guó)制定的《中小企業(yè)促進(jìn)法》，以法律的形式為廣大中小企業(yè)的發(fā)展及融資提供了有力的保護(hù)和支持，中小企業(yè)融資狀況得到了一定程度的緩解。

然而，盡管出臺(tái)相應(yīng)的政策，但截至2015年年底，全國(guó)中小企業(yè)相關(guān)融資項(xiàng)目的規(guī)模在500萬(wàn)元以下占到了整體融資規(guī)模的51%以上。融資企業(yè)是以小微企業(yè)為主。盡管它能夠?yàn)槿珖?guó)產(chǎn)業(yè)提供50%以上的工作崗位需求，但因中小微企業(yè)融資狀況不容樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)90%以上中小企業(yè)的融資總需求難以得到有效的滿足。國(guó)內(nèi)中小企業(yè)在銀行貸款所占到比例不足15%。29.8%的企業(yè)因項(xiàng)目資金不足而宣告失敗。如何協(xié)助中小企業(yè)融資，突破融資困境，對(duì)于推動(dòng)中小企業(yè)融資發(fā)展，增強(qiáng)中小企業(yè)再融資能力，將起到重要的作用。

二、中小企業(yè)融資問(wèn)題的分析

1.內(nèi)部問(wèn)題

（1）中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小

我國(guó)中小企業(yè)的特點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)收入少，員工數(shù)量少，資產(chǎn)總額小，中小企業(yè)融資難的首要問(wèn)題在于其資產(chǎn)規(guī)模有著局限性，企業(yè)管理的混亂，公司機(jī)制的不完善，產(chǎn)權(quán)制度的不明晰，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的不足，造成其抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的缺乏。

須知道，中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模小，其破產(chǎn)成本就低，如若發(fā)生債務(wù)無(wú)法償還的情況，很多管理者就會(huì)想到通過(guò)申請(qǐng)破產(chǎn)或者跑路，來(lái)達(dá)到躲避債務(wù)的目的，致使資金融出方面臨相對(duì)較高的道德風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)規(guī)模小引致融資難的現(xiàn)象依舊存在。

（2）中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不透明

中小企業(yè)大多采取家庭式治理結(jié)構(gòu)和決策機(jī)制，如夫妻檔、父子檔等，外界不容易判斷其企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和管理水平以及財(cái)務(wù)管理模式是否規(guī)范，這些都導(dǎo)致了信息披露存在較大難度。另一方面，中小企業(yè)自身顯示的信息質(zhì)量差，讓其利益相關(guān)者難以了解真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流情況和經(jīng)營(yíng)狀況，信息不對(duì)稱情況在中小企業(yè)和中小企業(yè)利益相關(guān)者之間嚴(yán)重存在，致使中小企業(yè)利益相關(guān)者對(duì)中小企業(yè)決策時(shí)的“逆向選擇”是難以避免的。因此，它們?cè)诎l(fā)展過(guò)程中想要從外部獲得一定資金時(shí)，將面臨著極為苛刻的條件約束。

（3）部分中小企業(yè)創(chuàng)新能力低下

中小企業(yè)規(guī)模小，但經(jīng)營(yíng)方式卻靈活，有些中小企業(yè)的產(chǎn)品主要服務(wù)于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，不僅產(chǎn)品技術(shù)含量不高，附加值低，而且行業(yè)的同質(zhì)化現(xiàn)象造成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈。缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)，不僅價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力受到很大影響，而且它們的研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新能力嚴(yán)重降低，品牌競(jìng)爭(zhēng)等非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)能力也受到影響，導(dǎo)致企業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新投入和新產(chǎn)品的研發(fā)投入不足。很多中小企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)沒(méi)有有效開展，模仿其他同行業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)成為主要生產(chǎn)方式。由于中小企業(yè)低下的技術(shù)創(chuàng)新能力，導(dǎo)致其缺乏持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力差，最終會(huì)無(wú)法立足市場(chǎng)而被淘汰，中小企業(yè)融資難問(wèn)題將越發(fā)嚴(yán)峻。

2.外部問(wèn)題

（1）商業(yè)銀行的"抵押物崇拜”情結(jié)

針對(duì)中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高于上規(guī)模企業(yè)，加上企業(yè)的貸款數(shù)額低，銀行須耗費(fèi)相應(yīng)的人力和物力進(jìn)行管理，銀行承擔(dān)的管理成本將隨之而增加。高風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和高管理成本導(dǎo)致中小企業(yè)貸款利率上升是不可避免的。因?yàn)榘l(fā)放給中小企業(yè)的貸款損失風(fēng)險(xiǎn)很高，一般銀行都有“抵押物崇拜”情結(jié)，還會(huì)偏好固定資產(chǎn)，商業(yè)銀行在為了控制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，做出嚴(yán)格的企業(yè)貸款擔(dān)保和抵押要求?，F(xiàn)在，中小企業(yè)在向銀行貸款時(shí)，抵押和擔(dān)保是銀行給予的主要貸款方式，但大部分中小企業(yè)規(guī)模小，符合條件的抵押物少，且抵押擔(dān)保產(chǎn)生的費(fèi)用直接導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本增加，將影響到中小企業(yè)融資規(guī)模和質(zhì)量。

（2）民間金融沒(méi)有走上正規(guī)化道路

按照相關(guān)法律的規(guī)定，民間借貸利率最高不可以高于銀行同類貸款基準(zhǔn)利率的4倍，一旦高于限度，超出部分的利息不予法律保護(hù)。但實(shí)際上，很多中小企業(yè)還是要以遠(yuǎn)高于這個(gè)限度的利率才能借到資金，可它們的正常營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率卻沒(méi)有達(dá)到這個(gè)高度，造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)沉重。民間融資在緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題方面起到不可或缺的作用，可是大部分地下或半地下狀態(tài)的民間融資，沒(méi)有得到法律約束和社會(huì)監(jiān)督，企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)很高，實(shí)現(xiàn)民間融資的正規(guī)化依舊有待于加強(qiáng)。

（3）我國(guó)的融資擔(dān)保體系存在問(wèn)題

基于現(xiàn)有的狀況，我國(guó)中小企業(yè)在面對(duì)融資問(wèn)題的時(shí)候，大部分沒(méi)有求助于擔(dān)保機(jī)構(gòu)。在我國(guó)，擔(dān)保公司的擔(dān)保放大倍數(shù)平均僅僅有2.5倍左右，與國(guó)家規(guī)定的5-10倍有很大的差距。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在衡量是否為發(fā)放企業(yè)貸款提供擔(dān)保時(shí)，所使用的參考指標(biāo)與銀行幾乎是相同的，事實(shí)表明，沒(méi)能從銀行取得貸款的中小企業(yè)，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)也無(wú)法取得擔(dān)保，而且擔(dān)保手續(xù)復(fù)雜，服務(wù)質(zhì)量低，申請(qǐng)成功率低，擔(dān)保費(fèi)用高，使得其不能夠發(fā)揮相應(yīng)的效用。而國(guó)內(nèi)融資擔(dān)保體系方面的法律建設(shè)不完善，國(guó)家有必要頒布專門的法律法規(guī)對(duì)其進(jìn)行規(guī)范化，才能解決融資擔(dān)保的問(wèn)題。

三、完善中小企業(yè)融資的建議對(duì)策

1.中小企業(yè)要盡快完善自身的發(fā)展和信用體系

作為中小企業(yè)，須增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的透明度，加強(qiáng)信用意識(shí)，完善財(cái)務(wù)制度，考慮到自身的專業(yè)水平有限，外聘專職的會(huì)計(jì)成本較高，可以將企業(yè)處理日常賬務(wù)的工作交付資質(zhì)較好的財(cái)務(wù)公司處理。制定規(guī)范和完善企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)章制度，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，從而提高信用等級(jí)，體現(xiàn)中小企業(yè)的真實(shí)運(yùn)營(yíng)情況，以得到及時(shí)有效的金融支撐。中小企業(yè)還要增強(qiáng)企業(yè)自身信用認(rèn)知，不有意拖欠銀行的貸款，按時(shí)償還貸款本息。只有盡快完善自身信用體系，才能確保融資質(zhì)量。

2.加強(qiáng)政府扶持的力度

作為政府，要解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，不僅要落實(shí)稅收優(yōu)惠政策，還要讓金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮其職能。首先，應(yīng)當(dāng)明確中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位，政府要頒布相關(guān)保護(hù)中小企業(yè)發(fā)展的根本性法律法規(guī)；其次，從法律層面對(duì)中小企業(yè)正確融資進(jìn)行引導(dǎo)，不僅需要為中小企業(yè)構(gòu)建全方位資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，還應(yīng)建立中小企業(yè)多層次的融資渠道；最后，完善現(xiàn)行的擔(dān)保體系，為中小企業(yè)貸款資金提供充足的支持。

3.鼓勵(lì)銀行等金融機(jī)構(gòu)加快金融創(chuàng)新

銀行等金融機(jī)構(gòu)理應(yīng)響應(yīng)對(duì)中小企業(yè)信貸的指導(dǎo)建議，加快金融服務(wù)體系的改革與創(chuàng)新，探索新適應(yīng)中小企業(yè)的創(chuàng)新金融服務(wù)模式，開發(fā)合適中小企業(yè)的金融產(chǎn)品。

首先，放下審批權(quán)限，簡(jiǎn)化審批程序，縮短決策鏈，做到可以為中小企業(yè)提供高效金融支撐的服務(wù)。

其次，改變傳統(tǒng)擔(dān)保方式，應(yīng)對(duì)抵押物少的問(wèn)題，評(píng)估要靈活，也可選擇借助資金實(shí)力強(qiáng)，符合標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部管理專業(yè)擔(dān)保公司，或擇取行業(yè)協(xié)會(huì)等信用組織評(píng)估合格的幾個(gè)中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保融資。第三，降低中小企業(yè)貸款利率，取消商業(yè)銀行為中小企業(yè)服務(wù)收取承諾費(fèi)、資金管理費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)、咨詢費(fèi)等不必要的收費(fèi)項(xiàng)目，達(dá)到降低中小企業(yè)實(shí)際融資成本的目的。第四，在銀行等金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部成立專門的中小企業(yè)部，兼顧中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。第五，采取創(chuàng)新的管理模式，降低銀行經(jīng)營(yíng)成本，加快建設(shè)現(xiàn)代化中小企業(yè)的流程管理平臺(tái)，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)化操作，一次授信額度數(shù)次循環(huán)使用，減少單筆貸款的成本。

4.規(guī)范民間融資秩序

民間融資是中小企業(yè)銀行貸款的有益補(bǔ)充，要大力發(fā)展民間資本管理公司、小額貸款公司等地方新型金融組織，加強(qiáng)監(jiān)督管理，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，有序發(fā)展，實(shí)現(xiàn)民間融資陽(yáng)光化，及時(shí)有效地給中小企業(yè)資金支撐，緩解中小企業(yè)的融資困境。

首先，明確民間融資的法律地位，制定相應(yīng)法律法規(guī)，設(shè)立專門管理民間融資的監(jiān)管部門，完善對(duì)擔(dān)保公司的監(jiān)管，嚴(yán)格實(shí)施對(duì)信用評(píng)估組織等中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管制度。

其次，中央及地方政府應(yīng)出臺(tái)的民間借貸管理制度，盡可能減低民間借貸的信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，讓民間借貸高利暴利傾向消失，對(duì)于非法集資和金融詐騙等違法行為要上報(bào)政府，對(duì)中小企業(yè)民間融資的正規(guī)方式要多加發(fā)掘，從而達(dá)到降低中小企業(yè)融資成本與風(fēng)險(xiǎn)的目的。

再次，著力支持民間資本發(fā)起或加入地方金融業(yè)發(fā)展，將民間資本融入到地方金融機(jī)構(gòu)改組中，合理增多小型及微型銀行、融資性擔(dān)保公司、民間資本管理公司、民間融資登記服務(wù)機(jī)構(gòu)及小額貸款公司的數(shù)目，提高中小企業(yè)吸納民間資本的能力。最終，一步步地推進(jìn)民間借貸利率的市場(chǎng)化，降低民間借貸的潛在風(fēng)險(xiǎn)，讓民間金融借貸得以規(guī)范化、陽(yáng)光化發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：

胡克松，男（1966—），漢族，本科學(xué)歷，山東省萊陽(yáng)市人，萊陽(yáng)市金融工作辦公室，經(jīng)濟(jì)師（金融）職稱，研究方向：地方金融管理。