周靈

◆ 中圖分類號：F014.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：本文從人口、土地及自然資源、資本、制度和創(chuàng)新五個方面分析了供給側(cè)改革對我國居民消費(fèi)率的影響，并建立VAR模型對各因素的影響進(jìn)行了實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)，我國居民消費(fèi)率與網(wǎng)民人數(shù)存在長期正相關(guān)關(guān)系，而與老年撫養(yǎng)比、城鄉(xiāng)居民收入差距、流轉(zhuǎn)稅稅收收入存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。其中居民消費(fèi)率受流轉(zhuǎn)稅的負(fù)面影響最大，而城鄉(xiāng)收入差距的擴(kuò)大對居民消費(fèi)率的影響最為持久。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革 居民消費(fèi)率 經(jīng)濟(jì)增長 VAR模型

引言

從1998年以來，我國充分發(fā)揮投資、消費(fèi)與凈出口對推動經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用。然而2008年金融危機(jī)之后，外需減少，凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率急劇下降。投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵作用呈現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢，但是依靠投資主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長，容易導(dǎo)致短視的GDP傾向。2015年，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為66.4%，分別比2013年、2014年提高18.2和14.8個百分點(diǎn)，比2001-2012年平均貢獻(xiàn)率高16.0個百分點(diǎn)，有力支撐了經(jīng)濟(jì)中高速增長，成為經(jīng)濟(jì)增長的第一驅(qū)動力（寧吉，2016）。

供求關(guān)系是市場競爭的一個基本矛盾體，兩者的關(guān)系要辯證統(tǒng)一地看，不能僅側(cè)重于某一側(cè)。過去在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)下滑時，宏觀經(jīng)濟(jì)政策往往只強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大內(nèi)需、刺激有效需求，并輔以財政政策與貨幣政策進(jìn)行協(xié)調(diào)配合。改革開放以來，我國長期依靠廉價的勞動力優(yōu)勢形成的海外需求、大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所構(gòu)成的政府支出以及企業(yè)投資拉動作用構(gòu)成經(jīng)濟(jì)增長的原動力，同時隨著人民收入水平的提高，消費(fèi)需求也不斷攀升，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。但是，僅依靠需求側(cè)管理的副作用日益明顯。2008年國際金融危機(jī)全面爆發(fā)，我國經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下滑，政府通過“四萬億計劃”加大政府投資，降準(zhǔn)降息刺激企業(yè)投資和個人消費(fèi)，仍無法阻止我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行通道，可見凱恩斯理論中所認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長源于投資、消費(fèi)與凈出口這“三駕馬車”的拉動作用，在解決經(jīng)濟(jì)中長期發(fā)展問題時存在較大局限性。我國正處于居民消費(fèi)需求不斷升級，企業(yè)產(chǎn)能與消費(fèi)需求存在結(jié)構(gòu)性失衡的情況下，僅依靠需求側(cè)改革效果不明顯，如何改善供給側(cè)環(huán)境、形成有效的供給機(jī)制才是改革的重點(diǎn)和方向所在。

經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)背景下，在今后一段時期內(nèi)，我國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控將在適度擴(kuò)大總需求的同時，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。當(dāng)前我國人民日益增長的物質(zhì)文化需要同落后社會生產(chǎn)之間的矛盾這一社會主要矛盾沒有變，突出表現(xiàn)為供給結(jié)構(gòu)、供給質(zhì)量不適應(yīng)居民消費(fèi)需求持續(xù)增長、消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快升級的要求。為進(jìn)一步提高居民消費(fèi)水平，要通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，積極發(fā)揮新消費(fèi)引領(lǐng)作用，加快培育形成新供給，從而在更高層次上推動供需矛盾的解決，為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展增添新動力。而2016年4月，為促進(jìn)居民消費(fèi)擴(kuò)大和升級，24部門制定印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)帶動轉(zhuǎn)型升級的行動方案》。消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級引領(lǐng)新供給，通過創(chuàng)新改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育新興產(chǎn)業(yè)，大力推動高端服務(wù)業(yè)的發(fā)展，新供給再創(chuàng)造新需求，使消費(fèi)轉(zhuǎn)型升級成為拉動我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的重要動力因素。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革理論基礎(chǔ)

結(jié)構(gòu)性改革是多角度的，可以從市場結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)等多方面進(jìn)行，由于我國的結(jié)構(gòu)性矛盾主要來自于供給側(cè)，因此本次改革著眼于供給側(cè)，強(qiáng)調(diào)通過供給體系調(diào)整以適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)的變化，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)動力。關(guān)于供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革的相關(guān)理論，經(jīng)濟(jì)學(xué)界有如下的闡述：第一，薩伊定律。薩伊在1803年出版著作《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)概論》提出，“產(chǎn)品一經(jīng)產(chǎn)出，從那一刻起就為價值與其相等的其他產(chǎn)品開辟了銷路。……一種產(chǎn)品的生產(chǎn)，會為其他產(chǎn)品開辟銷路”?？梢娝_伊定律認(rèn)為，賣就是買，供給自動創(chuàng)造需求。第二，供給學(xué)派。上世紀(jì)70年代西方國家出現(xiàn)嚴(yán)重的“滯脹”問題，凱恩斯學(xué)派無法通過需求管理解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡問題，此時供給學(xué)派提出避免政府過度干預(yù)、減少政府支出、減少稅收等手段來刺激總供給，通過供給帶動需求，解決經(jīng)濟(jì)停滯問題，里根政府采納了供給學(xué)派的某些觀點(diǎn)，同時輔以貨幣學(xué)派控制貨幣供應(yīng)量來解決通貨膨脹問題。

我國此次的供給側(cè)改革不排斥薩伊定律所代表的新古典理論，在政策實(shí)施上也將采納供給學(xué)派的部分策略，但中國的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不是照搬西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論，必須跳出二者只強(qiáng)調(diào)供給管理的局限性，針對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，調(diào)整政府與市場的關(guān)系，加強(qiáng)重要或關(guān)鍵領(lǐng)域改革，改變產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩問題，釋放市場活力，對現(xiàn)有制度結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化升級，通過供給側(cè)的改革帶動需求結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過需求管理策略提高有效需求，形成具有中國特色的供給側(cè)改革理論。

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下我國居民消費(fèi)率影響因素

（一）人口老齡化對居民消費(fèi)的影響

2014年，我國65歲及以上人口占總?cè)丝诘谋壤秊?3.7%，2015年至2020年將是我國人口老齡化高速增長期。預(yù)計2020年，我國六十歲以上人口將達(dá)到2.5億，2025年將達(dá)到3億，成為超老年型國家。生命周期消費(fèi)理論認(rèn)為，人們在較長時間范圍內(nèi)計劃他們的生活消費(fèi)開支，以達(dá)到在整個生命周期內(nèi)消費(fèi)的最佳配置。隨著人口老齡化的不斷加快，人口紅利減弱，經(jīng)濟(jì)增長放緩，從而影響勞動力人口的勞動收入，降低勞動人口的消費(fèi)傾向。其次，由于老年撫養(yǎng)比的上升，家庭中純消費(fèi)而無收入的人口增加，意味著以家庭為單位的平均收入下降，進(jìn)而降低微觀家庭的消費(fèi)，從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。但從消費(fèi)支出的結(jié)構(gòu)上看，由于老年人對食品、交通、醫(yī)療等方面的需求加大，而我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，仍處于初始發(fā)展階段，難以滿足老年群體需要，因此老年消費(fèi)市場潛力巨大。習(xí)近平總書記指出，要努力挖掘人口老齡化給國家發(fā)展帶來的活力和機(jī)遇，著力發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)和老齡產(chǎn)業(yè)，努力滿足老年人日益增長的物質(zhì)文化需求，推動老齡事業(yè)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

（二）土地及自然資源對居民消費(fèi)的影響

隨著我國城市化進(jìn)程的不斷加快，全社會對建筑用地的需求日趨旺盛。由于供應(yīng)建設(shè)用地的數(shù)量受到中央政府“土地利用總體規(guī)劃”和“建設(shè)用地指標(biāo)”的嚴(yán)格控制，再加上近年來我國建設(shè)用地存在過度開發(fā)，供給存量逐年下降，土地價格飛漲導(dǎo)致我國房地產(chǎn)市場價格居高不下。過高的房價一方面會使居民將相應(yīng)地增大房產(chǎn)部分在家庭財富配置的比重，降低了家庭的短期可支配收入，抑制非住宅類消費(fèi)。在2015年全國居民人均消費(fèi)支出中，居住類支出就占21.8%。另一方面“土地財政”的依賴形成房價上漲預(yù)期，降低了房地產(chǎn)的投資風(fēng)險，居民從跨期效用最大化的角度出發(fā)將會增加房地產(chǎn)投資而減少消費(fèi)。

而對自然資源而言，長期以來我國能源價格受政府管控，自然資源的價格不能真實(shí)反映資源的稀缺程度，造成市場價格扭曲，能源利用效率的低下。黨的十八屆三中全會提出要進(jìn)一步理順能源價格，推進(jìn)能源市場化，要以煤炭資源稅費(fèi)和電力部門價格改革為重點(diǎn)，實(shí)行價、稅、財?shù)确矫媛?lián)動的改革。另外為了緩解資源環(huán)境壓力，按照綠色發(fā)展理念要求，我國大力推動消費(fèi)理念綠色化，促進(jìn)綠色消費(fèi)（2016年2月17日，國家發(fā)改委等部委關(guān)于印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)綠色消費(fèi)的指導(dǎo)意見》的通知中提到，綠色消費(fèi)，是指以節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境為特征的消費(fèi)行為，主要表現(xiàn)為崇尚勤儉節(jié)約，減少損失浪費(fèi)，選擇高效、環(huán)保的產(chǎn)品和服務(wù)，降低消費(fèi)過程中的資源消耗和污染排放）?？偠灾茉磧r格的上漲，會導(dǎo)致物價水平的上漲，引發(fā)通貨膨脹，降低居民的實(shí)際收入水平，導(dǎo)致實(shí)際消費(fèi)水平的下降。

（三）居民人均可支配收入對居民消費(fèi)的影響

根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的消費(fèi)決定理論，在供給充分的情況下，收入不僅影響居民的消費(fèi)水平，而且直接會影響居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)。凱恩斯主義認(rèn)為，居民的可支配收入和消費(fèi)支出兩者之間存在明顯線性關(guān)系。但隨著收入水平的提高，消費(fèi)增量趨于遞減。也就是說，高收入群體的平均消費(fèi)傾向低于低收入群體。而根據(jù)國家衛(wèi)生計生委公布的《中國家庭發(fā)展報告2015》顯示，收入最高20%家庭的收入是最低20%家庭的19倍。這一數(shù)據(jù)表明，我國家庭收入差距明顯已成為不可忽略的社會問題。因此，低收入群體消費(fèi)市場，特別是農(nóng)村消費(fèi)市場潛力巨大。短期來看，收入增長對農(nóng)村居民消費(fèi)的刺激作用更加顯著，而對城鎮(zhèn)居民的影響存在滯后效應(yīng)，長期影響要大于短期影響。根據(jù)持久收入理論，由于我國居民收入增速的放緩，持久收入會下降，居民就可能增加預(yù)防性儲蓄，降低消費(fèi)需求。

（四）稅制改革對居民消費(fèi)的影響

《深化財稅體制改革總體方案》確定了新一輪財稅體制改革，著力于降低間接稅比重、提高直接稅比重。長久以來，我國直接稅占全部稅收的比重過低，政府缺乏調(diào)節(jié)收入分配的能力。間接稅占比過高，且具有累退性，稅負(fù)易于轉(zhuǎn)嫁，因此間接稅比重偏高易推高物價、抑制消費(fèi)需求。2016年4月18日下午，國務(wù)院常務(wù)會議審議通過了全面推開“營改增”試點(diǎn)方案.自2016年5月1日起，我國全面推進(jìn)“營改增”工作，將建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)納入試點(diǎn)范圍，初步實(shí)現(xiàn)了增值稅對貨物和服務(wù)的全覆蓋。通過這種結(jié)構(gòu)性稅收政策促使企業(yè)生產(chǎn)需求較大的產(chǎn)品，進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)大和升級。而消費(fèi)稅改革會提高高耗能、高污染產(chǎn)品及高檔消費(fèi)品和服務(wù)稅率，降低部分日常用品、新能源汽車等產(chǎn)品的稅率，這將進(jìn)一步引導(dǎo)消費(fèi)轉(zhuǎn)型。

（五）消費(fèi)方式的創(chuàng)新對居民消費(fèi)的影響

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，我國居民消費(fèi)模式趨向于電子化、互聯(lián)網(wǎng)化。2014年我國電子商務(wù)市場交易規(guī)模12.3萬億元，增長21.3%，其中網(wǎng)絡(luò)購物增長48.7%，在社會消費(fèi)品零售總額滲透率年度首次突破10%，成為推動電子商務(wù)市場發(fā)展的重要力量（數(shù)據(jù)來源于艾瑞咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)）。我國正在積極實(shí)施落實(shí)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。“十三五”規(guī)劃建議提出，拓展網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)空間，發(fā)展分享經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和經(jīng)濟(jì)社會融合發(fā)展。這都將促進(jìn)線上線下加速融合，改善消費(fèi)環(huán)境，滿足消費(fèi)需求，優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)，釋放消費(fèi)潛力。而個性化、多樣化的消費(fèi)會對行業(yè)、企業(yè)提出新的要求，引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。企業(yè)通過創(chuàng)新供給激活滿足人們的消費(fèi)需求，因而進(jìn)一步促進(jìn)居民消費(fèi)的增長。

供給側(cè)改革背景下影響居民消費(fèi)率因素的實(shí)證檢驗(yàn)

VAR 模型采用多方程聯(lián)立形式，估計方程中內(nèi)生變量的相互影響，經(jīng)常用于預(yù)測時間序列系統(tǒng)以及分析隨機(jī)擾動對變量的動態(tài)沖擊，因而近年來VAR模型越來越受到經(jīng)濟(jì)學(xué)界的普遍重視。本文擬通過建立VAR模型研究供給側(cè)改革五個方面對居民消費(fèi)率的影響。

（一）模型解釋與變量說明

影響居民消費(fèi)率的因素有很多， 但從供給側(cè)角度而言包括人口結(jié)構(gòu)、土地和能源價格、工資實(shí)際增長、價格體制改革、通貨膨脹預(yù)期、稅制改革、新型消費(fèi)方式等。本文選取居民消費(fèi)率（HCR）、老年撫養(yǎng)比（ODC）、城鄉(xiāng)居民收入差距（IG）、流轉(zhuǎn)稅稅收收入（CT）、網(wǎng)民人數(shù)（NET）作為內(nèi)生變量，而將影響居民消費(fèi)率的其他諸多因素作為隨機(jī)項(xiàng)，建立VAR模型。具體數(shù)據(jù)如表1所示。

（二）單位根檢驗(yàn)

本文對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，以此檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性。單位根檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示，可以看出HCR、ODC、IG、CT、NET的ADF檢驗(yàn)統(tǒng)計量均大于各顯著性水平的臨界值，因此原始時間序列均為非平穩(wěn)時間序列。將原始時間序列進(jìn)行一階差分，分別得到ΔHCR、ΔODC、ΔIG、ΔCT、ΔNET?？梢钥闯龈鲿r間序列一階單整I（1）后的ADF檢驗(yàn)統(tǒng)計量均小于顯著性水平5%的臨界值，因此可以認(rèn)為在置信水平95%下，各一階差分序列為平穩(wěn)時間序列。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

本文采用的是Johansen協(xié)整檢驗(yàn)方法對VAR模型進(jìn)行多變量協(xié)整檢驗(yàn)，既能有效避免偽回歸，又能反映這些序列之間的長期穩(wěn)定關(guān)系即協(xié)整關(guān)系。在5%的顯著水平下，假定模型含有無約束的截距和無約束的趨勢項(xiàng)條件下，對各變量之間協(xié)整關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果表明， 時間序列變量HCR、ODC、IG、CT、NET之間存在著某種長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。從表3中的數(shù)據(jù)可以看出在5%的顯著性水平下，變量之間只有一個協(xié)整關(guān)系，協(xié)整關(guān)系式為：

HCR=-0.044078×ODC-0.071281

×IG-0.185534×CT+1.84876×NET

根據(jù)關(guān)系可以分析，居民消費(fèi)率（HCR）與網(wǎng)民人數(shù)（NET）存在長期正相關(guān)關(guān)系，而與老年撫養(yǎng)比（ODC）、城鄉(xiāng)居民收入差距（IG）、流轉(zhuǎn)稅稅收收入（CT）存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。也就是說隨著我國人口老齡化趨勢加快，城鄉(xiāng)居民收入差距進(jìn)一步加大，流轉(zhuǎn)稅稅收在全部稅收中的占比提高，都會對我國居民消費(fèi)率產(chǎn)生負(fù)面影響，其中CT對HCR的影響最大，IG其次，ODC最小。

（四）格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

為了進(jìn)一步研究這種長期均衡關(guān)系是否存在先后的因果關(guān)系，本文對居民消費(fèi)率和其他四個變量進(jìn)行了3期的格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)。在5%的顯著水平下，可以得到居民消費(fèi)率在滯后階數(shù)為1時與網(wǎng)民人數(shù)和城鄉(xiāng)收入差距互為格蘭杰因果關(guān)系，與流轉(zhuǎn)稅收入和老齡化不存在格蘭杰因果關(guān)系。

如表4所示，在滯后階數(shù)為2時，網(wǎng)民人數(shù)、老齡化、流轉(zhuǎn)稅均是居民消費(fèi)率的格蘭杰原因，但居民消費(fèi)率并不是三個變量的格蘭杰原因。同時，居民消費(fèi)率與城鄉(xiāng)收入差距互為格蘭杰原因。說明我國“互聯(lián)網(wǎng)+”的不斷普及、網(wǎng)民規(guī)模的不斷擴(kuò)大、人口老齡化趨勢的加快、稅制改革調(diào)整流轉(zhuǎn)稅在稅收收入中的比重，這些改革措施和發(fā)展方式都對居民消費(fèi)需求產(chǎn)生影響，而城鄉(xiāng)收入差距拉大，城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)支出就會有所減少，居民總消費(fèi)需求就會減少。消費(fèi)需求的減少，一方面會影響經(jīng)濟(jì)增長，降低工資收入，另一方面受經(jīng)濟(jì)減緩的預(yù)期影響，增加投資，因此增加了城市居民的財產(chǎn)性收入，因而城鄉(xiāng)居民收入差距會進(jìn)一步增大。在滯后階數(shù)為3時各變量均沒有格蘭杰因果關(guān)系。

（五）VAR模型估計

VAR模型最重要的是確定滯后期。滯后期太少，不能完整地反映變量間動態(tài)關(guān)系，滯后期太多會導(dǎo)致自由度減少，影響模型參數(shù)估計的有效性。本文根據(jù)LR、FPE、AIC、SC、HQ信息準(zhǔn)則確定在5%的顯著性水平下最優(yōu)滯后期為2期，如表5所示。

在滯后2期，可以構(gòu)造具有長期均衡協(xié)整關(guān)系的VAR（2）模型，如表6所示。在這里， R2系數(shù)用來測量在樣本范圍內(nèi)用VAR 模型來預(yù)測被解釋變量的好壞程度，若R2越接近于1則說明VAR模型擬合得很完美。從表6中結(jié)果可以看出，本文模擬的VAR模型擬合效果較好。

（六）脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

在構(gòu)建了VAR（2）模型后，本文通過脈沖響應(yīng)函數(shù)討論供給側(cè)改革下居民消費(fèi)率主要影響因素的沖擊影響，圖1表示，我國居民消費(fèi)率分別受到老年撫養(yǎng)比（ODC）、城鄉(xiāng)居民收入差距（IG）、流轉(zhuǎn)稅稅收收入（CT）、網(wǎng)民人數(shù)（NET）一個標(biāo)準(zhǔn)差的隨機(jī)新息沖擊的相應(yīng)情況。

對于來自NET的沖擊，沖擊效應(yīng)均為正向響應(yīng)。在第2期后，沖擊響應(yīng)小幅波動后在第6期達(dá)到最大值，并從第9期開始衰減。這說明，上網(wǎng)人數(shù)的增加引導(dǎo)網(wǎng)上消費(fèi)需求和頻率的增加，對居民消費(fèi)能起到長期正向的促進(jìn)作用。

對于來自IG的沖擊，HCR表現(xiàn)出負(fù)向響應(yīng)。在前三期負(fù)向響應(yīng)之后，在第4期和第5期雖無響應(yīng)，但從第6期開始迅速下滑，到第8期達(dá)到最大負(fù)向響應(yīng)。之后從9期開始響應(yīng)程度趨于穩(wěn)定。這說明，城鄉(xiāng)居民收入差距的擴(kuò)大對抑制居民消費(fèi)有顯著的影響，且持續(xù)時間較長。

對于來自O(shè)DC的沖擊，HCR雖也表現(xiàn)出負(fù)向響應(yīng)，但從8期開始出現(xiàn)明顯的衰減。這說明，人口老齡化雖然對居民消費(fèi)有負(fù)面的影響，但從長期來看，由于老齡化人口增加，消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐步出現(xiàn)調(diào)整，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)逐漸完善，老年消費(fèi)市場會逐步打開，進(jìn)而抵消一部分對整體居民消費(fèi)率的負(fù)面影響。

對于來自CT的沖擊，HCR表現(xiàn)出較強(qiáng)負(fù)向響應(yīng)，在第10期衰減趨于零。這說明，雖然長期影響會逐漸衰減，但流轉(zhuǎn)稅占稅收收入的比重對居民消費(fèi)率的影響最大，因此可以作為提升居民消費(fèi)率最為關(guān)鍵的因素和突破口。

模型主要結(jié)論

基于之前的研究，本文建立VAR模型進(jìn)行實(shí)證分析后得到以下結(jié)論：

居民消費(fèi)率與網(wǎng)民人數(shù)、老齡化、流轉(zhuǎn)稅和城鄉(xiāng)收入差距表現(xiàn)出顯著的、長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。其中居民消費(fèi)率與網(wǎng)民人數(shù)存在長期正相關(guān)關(guān)系，而與老年撫養(yǎng)比、城鄉(xiāng)居民收入差距、流轉(zhuǎn)稅稅收收入存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

網(wǎng)民人數(shù)、老齡化、流轉(zhuǎn)稅均是居民消費(fèi)率的格蘭杰原因，存在單向作用，也就是說前三個變量的變化會對居民消費(fèi)率產(chǎn)生影響，而居民消費(fèi)率對這三個變量產(chǎn)生不了驅(qū)動作用。但是，居民消費(fèi)率與城鄉(xiāng)收入差距互為格蘭杰原因。因此，在縮減城鄉(xiāng)收入差距的同時會提高居民消費(fèi)率，而促進(jìn)居民消費(fèi)的同時也會促進(jìn)收入差距的減小。

對于外界變量沖擊的負(fù)面響應(yīng)，居民消費(fèi)率受流轉(zhuǎn)稅的負(fù)面影響最大，城鄉(xiāng)收入差距的擴(kuò)大對居民消費(fèi)率的影響最為持久，而人口老齡化對居民消費(fèi)的負(fù)面影響較小，但長期來看有明顯的衰減。

政策建議

結(jié)合當(dāng)前我國實(shí)行的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為進(jìn)一步穩(wěn)定提高居民消費(fèi)率對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率，筆者提出以下幾點(diǎn)政策建議：

（一）推動養(yǎng)老事業(yè)加快發(fā)展。

要注重老年人物質(zhì)文化需求，全面提升老年人生活質(zhì)量，轉(zhuǎn)變健全養(yǎng)老服務(wù)體系，加快發(fā)展為老年人服務(wù)的專業(yè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，建立醫(yī)養(yǎng)相結(jié)合的養(yǎng)老服務(wù)體系。積極發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)，全面放開養(yǎng)老服務(wù)市場，通過購買PPP等方式增加養(yǎng)老服務(wù)和產(chǎn)品供給。

（二）增加農(nóng)村居民和部分城鎮(zhèn)居民的收入以縮小城鄉(xiāng)收入差距

切實(shí)增加農(nóng)民收入成為提高居民消費(fèi)率的關(guān)鍵，主要途徑可以包括：一是落實(shí)精準(zhǔn)扶貧、產(chǎn)業(yè)扶貧，通過“三權(quán)分置”加快推動農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)營，保證農(nóng)民收入穩(wěn)定提高。同時提高城鎮(zhèn)中低收入家庭的收入，這可以考慮采用適當(dāng)提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)等方式實(shí)現(xiàn)。

（三）加快落實(shí)稅制改革并釋放改革紅利

在實(shí)現(xiàn)全行業(yè)營業(yè)稅改征增值稅后，逐步調(diào)整增值稅稅率，降低企業(yè)稅負(fù)。擴(kuò)大消費(fèi)稅征稅范圍，引導(dǎo)公眾綠色消費(fèi)。進(jìn)一步理順能源價格形成機(jī)制，擴(kuò)大資源稅從價計征范圍，實(shí)施新一輪價稅財配套改革。推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法進(jìn)度，給予地方調(diào)控自主權(quán)，分城施策化解房地產(chǎn)庫存，建立租購并舉的住房制度，穩(wěn)定住房消費(fèi)預(yù)期。逐步建立綜合與分類相結(jié)合的個人所得稅制。

（四）助推“互聯(lián)網(wǎng)+”計劃以培育消費(fèi)新熱點(diǎn)

提高互聯(lián)網(wǎng)普及率，增加網(wǎng)民規(guī)模。推動“互聯(lián)網(wǎng)+”融入公眾生活服務(wù)、醫(yī)療、教育和養(yǎng)老等消費(fèi)領(lǐng)域，改變居民消費(fèi)方式，盤活消費(fèi)存量，提升消費(fèi)者自主消費(fèi)權(quán)，促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。加大網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)行業(yè)的金融、財稅等配套政策支持，對各類互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)產(chǎn)品孵化平臺進(jìn)行稅費(fèi)減免。加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，切實(shí)保障網(wǎng)上消費(fèi)者的權(quán)益。

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