趙雪梅+苑文勝

【摘 要】 信用風(fēng)險是制約農(nóng)村小額信貸可持續(xù)發(fā)展的主要風(fēng)險。加強(qiáng)農(nóng)村小額信貸信用風(fēng)險的管理，不僅有助于小額信貸機(jī)構(gòu)自身的可持續(xù)發(fā)展，也有助于農(nóng)村金融的發(fā)展和社會經(jīng)濟(jì)的安全。立足博弈論視角，通過構(gòu)建農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和借款農(nóng)戶的成本收益博弈模型，來探求農(nóng)村小額信貸信用風(fēng)險的主要影響因素，并提出一些風(fēng)險管理措施。

【關(guān)鍵詞】 小額信貸； 信用風(fēng)險； 成本收益博弈模型

【中圖分類號】 F832.43 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2016）24-0010-03

一、引言及文獻(xiàn)綜述

農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)的良好發(fā)展，對解決我國農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)融資困難、扶助農(nóng)戶脫貧致富有著重要的現(xiàn)實意義。然而，農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的很多問題，嚴(yán)重影響了農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。在我國現(xiàn)階段二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)條件下，“高風(fēng)險、高成本”成為農(nóng)村金融業(yè)務(wù)面臨的顯著特點(diǎn)。而農(nóng)村小額信貸面臨的各種風(fēng)險中，信用風(fēng)險更為突出。農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，貸款質(zhì)量成為影響其生存和發(fā)展的首要因素，不良貸款極大地危害農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)作，同時抑制其為農(nóng)民和農(nóng)村服務(wù)的能力，影響農(nóng)村金融的發(fā)展和社會經(jīng)濟(jì)安全。因此，信用風(fēng)險能否得到有效管理和化解直接關(guān)系到農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，是亟須解決的一大難題。

近年來，一些學(xué)者運(yùn)用博弈論的分析方法和信息不對稱理論對金融市場面臨的信用風(fēng)險進(jìn)行了分析。李雁菲等[1]基于博弈論的視角對我國企業(yè)信用主體的失信規(guī)避進(jìn)行了研究。曾之明和岳意定[2]運(yùn)用博弈分析方法，剖析了小額信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的引致因素，進(jìn)一步提出了相應(yīng)的信用風(fēng)險管理措施。蔣志遠(yuǎn)等[3]運(yùn)用靜動態(tài)博弈模型針對城市商業(yè)銀行存在的違約風(fēng)險問題分析借貸雙方合作博弈的均衡解，提出降低交易成本和預(yù)期回報率識別等規(guī)避風(fēng)險的措施。彭洪[4]運(yùn)用信號傳遞模型對小額信貸市場信用風(fēng)險進(jìn)行了分析，并認(rèn)為應(yīng)從自身組織結(jié)構(gòu)和管理制度入手來制定相應(yīng)的風(fēng)險管理機(jī)制。張文靜等[5]通過“囚徒困境”和“相機(jī)抉擇”的博弈模型分析了農(nóng)村小額信貸的信用風(fēng)險，并建議建立三方參與的“三維”誠信機(jī)制。從以上研究可以看出，基于博弈論視角研究金融市場信用風(fēng)險方面形成了一定的成果，但是基于成本收益博弈模型對小額信貸機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險研究的文獻(xiàn)較少，而農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶之間成本與收益的權(quán)衡決定著主體的最終市場選擇。因此，本文從該視角進(jìn)行分析，通過構(gòu)建農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和借款農(nóng)戶的成本收益博弈模型，來探求農(nóng)村小額信貸信用風(fēng)險的主要影響因素，并提出相應(yīng)的風(fēng)險管理措施。

二、成本收益博弈模型構(gòu)建及分析

（一）相關(guān)假設(shè)

農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和借款農(nóng)戶方之間的博弈是在信息不對稱條件下所發(fā)生的一個不確定、分階段進(jìn)行的非重復(fù)博弈的動態(tài)博弈過程[6]。當(dāng)然，對于農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)而言，根本的是采取何種水平的貸款利率及采用何種償還制度，即在保證對農(nóng)戶有貸款吸引力的同時，實現(xiàn)自身機(jī)構(gòu)收益的最大化；對農(nóng)戶而言，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是取得借款后農(nóng)業(yè)項目投資收益大于投資借貸成本，取得更多農(nóng)業(yè)投資收益。在雙方理性尋求自身利益最大化的基礎(chǔ)上，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶雙方的借貸行為可以看做農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)選定授信對象、貸款利率水平和額度，以及農(nóng)戶是否選擇發(fā)生借款行為和后期是否選擇還本付息的一個的博弈過程[7]。

博弈模型的基本假設(shè)如下：

1.農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)（博弈方A）和借款農(nóng)戶（博弈方B）為借貸博弈的雙方。

2.農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和借款農(nóng)戶在博弈過程中均能客觀進(jìn)行博弈決策，做出實現(xiàn)自身利益最大化的決策行為，雙方均是理性經(jīng)濟(jì)人。

3.農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)放貸無抵押擔(dān)保物，屬于信用放貸。

4.借貸過程是農(nóng)戶提出借款申請，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)可選擇放貸或不放貸，農(nóng)戶若取得借款，可選擇違約或不違約。

5.農(nóng)戶借貸額為M，借款利率為r1，借款期限為T，以單利形式計算利息。農(nóng)戶借款所投資農(nóng)業(yè)項目收益回報率為r2，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管成本為A，農(nóng)戶若發(fā)生違約行為，其各種信譽(yù)損失為L。

6.借款農(nóng)戶若發(fā)生違約行為，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)起訴成本為k1，借款農(nóng)戶違約應(yīng)訴成本和后期損失為k2。借款農(nóng)戶守信概率為p，違約概率為1-p；農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)成功追款概率為d，失敗追款概率為1-d。

（二）博弈模型建立

農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶之間的成本收益博弈模型可分為有制約條件和無制約條件兩種情況。兩者的區(qū)別在于：當(dāng)農(nóng)戶發(fā)生違約行為時，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)若采取進(jìn)一步的追款行為，則稱為有制約條件（如圖1所示）；若不采取進(jìn)一步的追款行為則視為無制約條件（如圖2所示）。

如圖1所示，制約條件下，若農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)拒絕借款給農(nóng)戶，雙方的收益組合為（0；0）。在農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)選擇借款，農(nóng)戶守約時，農(nóng)戶和農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的收益組合為（MTr2-MTr1；MTr1-A）。在農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)選擇借款，農(nóng)戶違約情況下，若小額信貸機(jī)構(gòu)追款成功，農(nóng)戶和農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的收益組合為（MTr2-MTr1-L-k2；MTr1-A-k1）；若農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)追款失敗，農(nóng)戶和農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的收益組合（MTr1+MTr2+M-L；-MTr1-M-k1-A）。

由公式（9）可得：借款農(nóng)戶借款額度M越高、借貸利率r1越高、農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)成功追款概率d越小、農(nóng)戶若發(fā)生違約行為所付出的各種信譽(yù)損失L和農(nóng)戶應(yīng)訴費(fèi)用及后期各項損失k2越小，此時農(nóng)戶違約概率越大。因此，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)堅持“小額”“分散借貸”的原則為農(nóng)戶提供貸款，以此在很大程度上規(guī)避借款農(nóng)戶違約風(fēng)險。利息率r1的降低是在一定程度上有助于農(nóng)戶守約，但利息率r1的降低，無形中減少農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的利息收入，針對這個問題，可以實行一定范圍內(nèi)利率多樣化政策，信用記錄良好的農(nóng)戶逐漸可享受到貸款利息優(yōu)惠政策。另外，完善農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)內(nèi)部信貸體制和提高違約懲罰額度，在很大程度上有助于降低信用風(fēng)險。

綜上兩式，無論在制約條件下還是無制約條件下，農(nóng)戶選擇違約時，總是其利息、本金和投資收益的總和大于其違約所損失的名譽(yù)利益。在這種狀況下，不難看出，加大違約懲罰力度對減小農(nóng)村小額信貸違約風(fēng)險是有利的。

3.制約條件下農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的期望收益高于無制約條件下農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的期望收益時，即公式（3）-公式（5）>0，整理得（1-p）[（2Tr1+1）dM-k1]>0。

由上式可看出，只要農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行借款的預(yù)期利息收益大于農(nóng)戶違約時其起訴成本，則會選擇有制約條件的借貸博弈模型。因此，需要國家和政府在一定程度給予農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)補(bǔ)貼，以此緩解農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)面臨的高起訴成本和相對較低的利息收入的兩難困境，鼓勵農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行有制約條件下的貸款，這樣才能減少借款農(nóng)戶的違約行為，促進(jìn)農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)良性發(fā)展。

4.若農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)放貸，借款農(nóng)戶違約，無制約條件下借款農(nóng)戶的期望收益高于制約條件下借款農(nóng)戶的期望收益時，即公式（7）-公式（1）>0，整理得d（2MTr1+k2+M）>0。

說明只要農(nóng)戶應(yīng)訴費(fèi)用及后期各項損失k2>0，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)成功追款概率d>0，農(nóng)戶在制約條件下的預(yù)期收益就會小于無制約條件下的預(yù)期收益。這種情況說明，在無完善的違約追款機(jī)制和農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)起訴的情況下，農(nóng)戶的預(yù)期違約收益更大。因此，對于農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)而言，信用制度的完善和違約行為的懲罰措施的制定是必不可少的。

三、小額信貸信用風(fēng)險管理的措施

（一）建立有效的信用獎懲機(jī)制

由以上分析可知，對于失信農(nóng)戶，利用“損失規(guī)避”原理，加大懲罰力度，使借款農(nóng)戶違約成本提高，改變博弈雙方的支付函數(shù)，讓違約農(nóng)戶的外部損失內(nèi)部化，在很大程度上可以減少農(nóng)戶的違約行為，因此要建立相應(yīng)的失信懲罰機(jī)制，懲罰措施可以從違約懲罰額度及信用不良記錄方面入手。另外，需建立守信激勵機(jī)制。可采取如下一些激勵措施：如通過連續(xù)貸款、檢驗性貸款的博弈，激勵還款；通過提高信用額度或優(yōu)惠貸款利率正向激勵守信農(nóng)戶；推行信用積分貸款，即完善每個農(nóng)戶的信用記錄，達(dá)到一定信用等級的農(nóng)戶可得到一定的優(yōu)惠。

（二）建立小額信貸風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制

農(nóng)業(yè)受天氣、市場影響很大，很多農(nóng)戶違約是無奈之舉，因此只靠懲罰是不夠的。針對這一點(diǎn)，建立風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制是必不可少的。一是建立小額信貸保險機(jī)制。小額信貸風(fēng)險可以通過引入保險機(jī)制加以分散。如政府加大涉農(nóng)政策性保險投入以及鼓勵和扶持農(nóng)業(yè)類商業(yè)保險開發(fā)涉農(nóng)保險新產(chǎn)品。同時，相應(yīng)的減免稅政策可傾向于涉農(nóng)保險。二是建立小額信貸擔(dān)?；?。農(nóng)戶小額信貸擔(dān)?；鹨环矫婵梢源蠓冉档娃r(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險，另一方面也能幫助農(nóng)戶快速得到急需貸款。小額信貸擔(dān)?；鹨哉斦Y金為主要來源，同時吸納補(bǔ)充社會富余資金，成立“農(nóng)戶小額信貸擔(dān)?；鸸尽薄Ｕ槐剡^多介入具體經(jīng)營，但必須對小額信貸擔(dān)保基金公司進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督。農(nóng)戶申請貸款擔(dān)保時，貸擔(dān)?；鸸臼杖?dān)保費(fèi)。若借款農(nóng)戶違約行為發(fā)生時，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)首先應(yīng)該催收，仍無法收回貸款的情況下，小額擔(dān)?；鹪侔凑帐虑凹s定的代償比率，對面臨貸款損失的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實行部分賠付，并隨即取得對農(nóng)戶欠款的追償權(quán)。三是政府對農(nóng)村小額信貸給予一定的財政補(bǔ)貼或減免稅優(yōu)惠，使小額信貸機(jī)構(gòu)具有更強(qiáng)的風(fēng)險博弈力量。

（三）完善農(nóng)村小額信貸征信體系

首先，政府要起到統(tǒng)籌的作用。征信體系的完善，是一個國家全面發(fā)展的重要標(biāo)志，實現(xiàn)信息共享的征信體系，有利于我國普惠金融的形成。目前我國征信體系建設(shè)是由人民銀行牽頭，目前需要解決好“最后一公里”問題。只有在政府積極引導(dǎo)及協(xié)調(diào)下，才能帶動更多小額信貸機(jī)構(gòu)加入征信體系，信息共享才能真正實現(xiàn)。其次，要針對農(nóng)村小額信貸，創(chuàng)新征信產(chǎn)品?？梢越⑿☆~貸款的借款農(nóng)戶資料庫，具體程序和標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一由金融機(jī)構(gòu)設(shè)定，要優(yōu)化信貸評級制度，對農(nóng)戶的信用評級，可以參考商業(yè)銀行的“5C”原則，對借款農(nóng)戶個人品格、能力、自有資本、擔(dān)保品、農(nóng)業(yè)項目經(jīng)營環(huán)境五方面進(jìn)行詳細(xì)鑒定。另外，應(yīng)借鑒國外相關(guān)方面的做法，出臺關(guān)于農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險管理的具體法律法規(guī)，從制度上打消借款農(nóng)戶的后顧之憂，使借款農(nóng)戶征信權(quán)益的維護(hù)有法可依。同時，執(zhí)法部門與金融機(jī)構(gòu)要深入配合，嚴(yán)懲違約農(nóng)戶，使其違約成本高于違約預(yù)期收益，逐步杜絕借款農(nóng)戶的投機(jī)心理。

（四）強(qiáng)化農(nóng)戶還款意識

農(nóng)村小額信貸過程中，很多農(nóng)戶信用觀念和信用意識淡薄，對還款行為的法律強(qiáng)制性和必要性無概念。在這方面，不僅要完善社會誠信教育體系，以此引導(dǎo)農(nóng)戶轉(zhuǎn)變觀念，從思想上樹立信用文化理念，同時要加大教育和宣傳力度，教育農(nóng)戶關(guān)心自己的信用檔案，保持良好的信用記錄。對農(nóng)戶宣傳如何享受征信服務(wù)以及征信帶來的便利，不良信用記錄的負(fù)面影響和法律后果，使農(nóng)戶明白征信記錄是“信譽(yù)抵押品”，以提高農(nóng)戶對誠信的認(rèn)知水平。另外，在政策上要鼓勵及時甚至提前還款的借款農(nóng)戶，倡導(dǎo)可持續(xù)借貸行為。

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