陳 剛 馬延彬 王志華 許加宏

（中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行，山東菏澤274000）

企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與信貸征信拓展

陳 剛 馬延彬 王志華 許加宏

（中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行，山東菏澤274000）

我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，許多企業(yè)也在積極尋求科技轉(zhuǎn)型升級(jí)，這對(duì)以抵押、擔(dān)保為核心的傳統(tǒng)信貸模式提出了新挑戰(zhàn)。本文剖析了工商銀行山東省定陶縣支行以一企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)后的預(yù)期現(xiàn)金流作為抵押發(fā)放貸款的案例，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行存在優(yōu)化和拓展自身信貸征信視野和支持企業(yè)科技轉(zhuǎn)型的基本動(dòng)力。

轉(zhuǎn)型升級(jí)；信用征信；預(yù)期現(xiàn)金流；抵押

一、銀行支持潤(rùn)鑫化工轉(zhuǎn)型升級(jí)之路

山東省潤(rùn)鑫化工有限公司（下文簡(jiǎn)稱為“潤(rùn)鑫化工”）是菏澤一家傳統(tǒng)的化工企業(yè)，為向生物醫(yī)藥轉(zhuǎn)型升級(jí)，2008—2011年累計(jì)投資1.5億元建設(shè)VC項(xiàng)目，但受多種因素影響，2011年項(xiàng)目還沒有投產(chǎn)即面臨停滯，面對(duì)巨額債務(wù)企業(yè)陷入困境。困境中銀行繼續(xù)支持企業(yè)加大科技研發(fā)，在2012年AD技術(shù)研制成功后，進(jìn)一步加大信貸投放，最終幫助企業(yè)成功轉(zhuǎn)型升級(jí)，2014年實(shí)現(xiàn)利稅2.2億元。在企業(yè)瀕臨倒閉的情況下，銀行為什么敢于加大信貸投放支持轉(zhuǎn)型升級(jí)？支持銀行信貸決策的征信依據(jù)是什么？經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)是否真正觸動(dòng)了銀行以抵押擔(dān)保為核心的傳統(tǒng)信貸機(jī)制？

（一）潤(rùn)鑫化工困境中的轉(zhuǎn)型升級(jí)

潤(rùn)鑫化工建廠之初是專業(yè)從事單一環(huán)保殺菌劑生產(chǎn)的傳統(tǒng)化工企業(yè)，隨著國(guó)內(nèi)化工生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和同類產(chǎn)品的不斷增多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，再加上國(guó)家對(duì)環(huán)境約束的要求越來(lái)越嚴(yán)格，傳統(tǒng)化工產(chǎn)品發(fā)展空間越來(lái)越小，因此企業(yè)決定進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。2008年6月，潤(rùn)鑫化工遵循國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，確立了向生物醫(yī)藥轉(zhuǎn)型的方向。在經(jīng)過(guò)一番考察之后，該企業(yè)決定上馬年產(chǎn)量1000噸的維生素C衍生品項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱VC項(xiàng)目），總投資達(dá)1.5億元。但由于金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求銳減等因素的影響，國(guó)內(nèi)維生素C及衍生品市場(chǎng)迅速飽和、過(guò)剩，產(chǎn)品價(jià)格大幅度下降，由上馬初期的6—7萬(wàn)元/噸下降到2011年的3萬(wàn)元/噸。因此，自2011年下半年起，潤(rùn)鑫化工緊鑼密鼓上馬的VC項(xiàng)目還沒來(lái)得及投產(chǎn)就陷入停滯狀態(tài)。由于項(xiàng)目投資較大，企業(yè)資金鏈緊張，面臨斷裂危險(xiǎn)，處于破產(chǎn)邊緣。如果企業(yè)不另謀出路，前期VC項(xiàng)目的大量投資就會(huì)血本無(wú)歸。

面對(duì)VC項(xiàng)目的失敗，潤(rùn)鑫化工進(jìn)行了認(rèn)真的反思和總結(jié)，找到了轉(zhuǎn)型升級(jí)中存在的問(wèn)題和不足，一致認(rèn)為只有加大技術(shù)研發(fā)、掌握核心技術(shù)，轉(zhuǎn)型升級(jí)才能成功。為盡快走出轉(zhuǎn)型困境，企業(yè)進(jìn)一步加快植物甾醇中發(fā)酵生產(chǎn)雄烯二酮（以下簡(jiǎn)稱AD）科研進(jìn)度，并于2011年末獲得成功。擁有了先進(jìn)的AD技術(shù)之后，企業(yè)開始在VC項(xiàng)目的基礎(chǔ)上進(jìn)行第二次轉(zhuǎn)型升級(jí)。但是，資金又成了企業(yè)的最大困難，于是向當(dāng)?shù)啬炽y行申請(qǐng)項(xiàng)目貸款，而由于信貸政策“一刀切”，上級(jí)行對(duì)化工企業(yè)項(xiàng)目貸款一律不批準(zhǔn)。其他幾家銀行也由于對(duì)AD技術(shù)缺乏了解、對(duì)市場(chǎng)前景把握不準(zhǔn)，擔(dān)憂企業(yè)無(wú)還款能力，也沒有批準(zhǔn)此項(xiàng)目貸款。潤(rùn)鑫化工陷入有技術(shù)沒資金的境地。無(wú)奈之下，潤(rùn)鑫化工于2011年末向工商銀行定陶縣支行（下文簡(jiǎn)稱為“定陶支行”）遞交了6000萬(wàn)元的貸款申請(qǐng)。

（二）轉(zhuǎn)型升級(jí)關(guān)鍵期的信貸支持

1.定陶支行最初的顧慮。2012年初，定陶支行在和企業(yè)座談中了解到，潤(rùn)鑫化工AD技術(shù)非常先進(jìn)，但由于沒有資金而無(wú)法投產(chǎn)，除VC項(xiàng)目大部分設(shè)備用于AD項(xiàng)目外，仍有6000萬(wàn)元的資金缺口。定陶支行雖然對(duì)潤(rùn)鑫化工比較了解，但此時(shí)此刻面對(duì)企業(yè)的貸款申請(qǐng)仍顧慮重重。一是企業(yè)由于VC項(xiàng)目失敗而陷入困境，資金周轉(zhuǎn)困難，對(duì)能否快速走出低谷沒有把握。二是對(duì)AD技術(shù)不了解，對(duì)AD項(xiàng)目投產(chǎn)后的市場(chǎng)預(yù)期不清楚，一旦AD項(xiàng)目再次失敗，貸款將難以收回。三是企業(yè)仍有定陶支行未到期的流動(dòng)資金貸款300萬(wàn)元，雖然占企業(yè)全部貸款的比例不足10%，但能否按期歸還仍存在變數(shù)。四是定陶支行自2004年以來(lái)第一次做如此大額的項(xiàng)目貸款，沒有經(jīng)驗(yàn)。當(dāng)時(shí)定陶支行全部貸款余額僅1.4億元，如果6000萬(wàn)元的貸款形成不良，對(duì)該行將是沉重的打擊。

2.看好AD技術(shù)投產(chǎn)后的現(xiàn)金流。對(duì)于AD項(xiàng)目，定陶支行多次聽取企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹并通過(guò)查詢有關(guān)信息，逐步有了深入的了解。經(jīng)過(guò)研究認(rèn)為，雖然企業(yè)處于低谷，其他銀行都不敢貸款，但AD技術(shù)的先進(jìn)性和替代性無(wú)與倫比，AD項(xiàng)目的市場(chǎng)前景和發(fā)展空間較大，預(yù)期現(xiàn)金流較好；另外這也是定陶支行8年來(lái)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目貸款“零”的突破、完善項(xiàng)目貸款考察機(jī)制的良機(jī)，雖有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但更是機(jī)遇。因此定陶支行向工商銀行菏澤市分行匯報(bào)后獲得批準(zhǔn)，市分行派專人指導(dǎo)定陶支行開展信貸考察。

3.深入的信貸考察。為提高信貸考察效率，定陶支行和市分行一起白天進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)考察、收集基礎(chǔ)資料，晚上就在賓館加班加點(diǎn)撰寫報(bào)告，為項(xiàng)目貸款的早日審批爭(zhēng)取了時(shí)間。重點(diǎn)考察內(nèi)容如下：

一是企業(yè)管理水平方面。定陶支行與企業(yè)建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系，認(rèn)為企業(yè)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理具有豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的市場(chǎng)駕馭能力，管理機(jī)制健全。2005年公司通過(guò)ISO9001：2000質(zhì)量體系認(rèn)證，整個(gè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作采用了先進(jìn)的ERP管理系統(tǒng)，全面推行了ISO9001國(guó)際質(zhì)量體系和GMP流程管理，生產(chǎn)過(guò)程全部實(shí)行SOP作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。有健全的生產(chǎn)管理制度、人力資源管理制度、質(zhì)量管理制度（包括QA和QC）、安全管理制度、設(shè)備管理制度等，2012年榮獲省級(jí)“企業(yè)管理創(chuàng)新獎(jiǎng)”。

二是AD項(xiàng)目的工藝技術(shù)方面。AD產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)和工藝是潤(rùn)鑫化工與沈陽(yáng)藥科大學(xué)相關(guān)專家歷經(jīng)4年共同研發(fā)的先進(jìn)技術(shù)，科研經(jīng)費(fèi)全部由企業(yè)承擔(dān)，企業(yè)擁有該技術(shù)的所有權(quán)，具有完全知識(shí)產(chǎn)權(quán)，技術(shù)產(chǎn)權(quán)清晰。AD項(xiàng)目技術(shù)先進(jìn)性體現(xiàn)在：生產(chǎn)雄烯二酮采用了現(xiàn)代最新生物工程技術(shù)，將植物甾醇經(jīng)恥垢分枝桿菌生物發(fā)酵直接轉(zhuǎn)化成AD產(chǎn)品。該技術(shù)用生物發(fā)酵取代了化工合成，解決了生物法工業(yè)化生產(chǎn)AD的一系列技術(shù)難題，具有菌種轉(zhuǎn)化效率高、工藝流程短、反應(yīng)條件溫和、提取溶劑回收充分、收率高、污染小等優(yōu)勢(shì)，是區(qū)別于傳統(tǒng)化學(xué)合成工藝的全新技術(shù)，是對(duì)現(xiàn)有傳統(tǒng)工藝技術(shù)的升級(jí)換代，其技術(shù)水平國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，在國(guó)際上亦屬先進(jìn)，具有革命性的替代作用，不僅減少了環(huán)境污染，而且生產(chǎn)成本下降了50%以上。同時(shí)，本項(xiàng)目生產(chǎn)主要設(shè)備大部分采用國(guó)內(nèi)先進(jìn)設(shè)備，并實(shí)現(xiàn)了計(jì)算機(jī)自動(dòng)化控制。

三是AD項(xiàng)目的市場(chǎng)前景方面。定陶支行根據(jù)網(wǎng)上查詢和向企業(yè)了解得知，AD產(chǎn)品是甾體激素藥物不可替代的中間體，幾乎所有甾體激素藥物都必須用雄烯二酮作為原料進(jìn)行生產(chǎn)，有龐大的市場(chǎng)需求，僅國(guó)內(nèi)制藥行業(yè)對(duì)AD產(chǎn)品的年需求量就高達(dá)5000噸，涉及企業(yè)160余家。國(guó)際甾體類激素藥物產(chǎn)業(yè)以年均10.4%的速度遞增，銷售額約占世界醫(yī)藥銷售額的8%。據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，隨著激素藥市場(chǎng)由醫(yī)療領(lǐng)域向畜牧業(yè)、飲食保健及化妝品領(lǐng)域延伸，世界激素類醫(yī)藥市場(chǎng)將持續(xù)以每年12%左右的速度遞增。同時(shí)，我國(guó)擁有豐富的天然動(dòng)植物甾體資源作為生產(chǎn)AD產(chǎn)品的原材料，如：植物油生產(chǎn)過(guò)程中脫臭餾出物中含有豐富的植物甾醇，好多都被當(dāng)作廢棄物丟掉，植物甾醇經(jīng)發(fā)酵轉(zhuǎn)化成AD后的市場(chǎng)價(jià)格是起始原料的數(shù)百倍，具有較為廣闊的市場(chǎng)空間。

四是AD項(xiàng)目的償債能力方面。經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目于2013年投產(chǎn)，當(dāng)年達(dá)產(chǎn)40%，2014年及以后年度達(dá)產(chǎn)80%。達(dá)產(chǎn)年份新增銷售收入總額88000萬(wàn)元，新增利潤(rùn)總額3449萬(wàn)元。項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)平均銷售利潤(rùn)率8.25%，投資利潤(rùn)率44.54%。按9.4%的基準(zhǔn)財(cái)務(wù)折現(xiàn)率計(jì)算，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為35.10%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值9930.83萬(wàn)元，動(dòng)態(tài)投資回收期為4.78年。項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零，內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率，說(shuō)明項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。本項(xiàng)目新增長(zhǎng)期借款6000萬(wàn)元，期限5年（含寬限期1年），寬限期滿后采用等額還款方式，項(xiàng)目?jī)攤ＷC比為1.61。

五是AD項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)及防范措施。經(jīng)過(guò)考察，定陶支行認(rèn)為AD項(xiàng)目貸款還存在以下三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌建完成后，企業(yè)管理水平將影響到企業(yè)發(fā)展前景。二是匯率風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目產(chǎn)品部分出口國(guó)際市場(chǎng)，由于外匯匯率變化較大，如企業(yè)對(duì)資金結(jié)算管理不到位，存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。三是環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目主要原材料經(jīng)過(guò)生物發(fā)酵和多次提純方可得到化學(xué)中間體，生物發(fā)酵和提純過(guò)程產(chǎn)生的廢水廢氣如不能妥善處理，存在一定環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)評(píng)估，項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為B1。

為確保貸款資金安全，定陶支行采取以下風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施：一是項(xiàng)目資本金2868萬(wàn)元同比例先于定陶支行貸款到位。二是由本項(xiàng)目用地55457平方米作抵押。三是借款人承諾或在貸款合同中約定：若項(xiàng)目超過(guò)投資，由借款人籌集資本金；償還當(dāng)年到期銀行貸款本息后方可分紅；未經(jīng)債權(quán)人同意，不以本項(xiàng)目建設(shè)形成的固定資產(chǎn)對(duì)外擔(dān)保和設(shè)定抵（質(zhì)）押；在定陶支行開立建設(shè)資金專戶和收費(fèi)還貸專戶，確保項(xiàng)目建設(shè)資金按貸款比例存入工行專戶，并授權(quán)工行對(duì)賬戶進(jìn)行監(jiān)管。四是借款人須與貸款行簽訂資金監(jiān)管協(xié)議，對(duì)貸款資金實(shí)行監(jiān)管，約定單筆提款金額達(dá)到或超過(guò)500萬(wàn)元時(shí)，必須采用貸款人受托支付方式。

4.對(duì)AD項(xiàng)目貸款的決策依據(jù)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的情況下，其他銀行不敢貸款而定陶支行敢于發(fā)放貸款，主要決策依據(jù)是：一是該企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)具有很強(qiáng)的還款意識(shí)，信譽(yù)良好。二是AD項(xiàng)目技術(shù)先進(jìn)，屬世界首創(chuàng)，盈利能力很強(qiáng)，投產(chǎn)后能較快改善企業(yè)的資金狀況。三是該項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊，AD是甾體激素藥物不可替代的中間體。同時(shí)本項(xiàng)目采用生物法生產(chǎn)可以替代傳統(tǒng)薯蕷（黃姜）皂甙生產(chǎn)工藝，是對(duì)現(xiàn)有傳統(tǒng)工藝技術(shù)的升級(jí)換代。四是銷售渠道優(yōu)勢(shì)，本項(xiàng)目經(jīng)過(guò)前期試驗(yàn)，產(chǎn)品已經(jīng)成功生產(chǎn)，并已與兩家制藥公司簽訂購(gòu)銷合同。經(jīng)調(diào)查落實(shí)，企業(yè)與銷售對(duì)象已經(jīng)形成穩(wěn)定供應(yīng)關(guān)系，隨著企業(yè)新增產(chǎn)能的釋放，雙方購(gòu)銷量將隨之增加。本項(xiàng)目銷售渠道優(yōu)勢(shì)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)很好的現(xiàn)金流、為銀行提供還款保障。五是停產(chǎn)的VC項(xiàng)目所投入的設(shè)備房產(chǎn)經(jīng)改造后大部分可利用，固定資產(chǎn)投入較少。鑒于以上情況，定陶支行于2011年12月1日向該企業(yè)發(fā)放1900萬(wàn)元流動(dòng)資金信用貸款，以支持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)；并于2012年3月發(fā)放項(xiàng)目貸款6000萬(wàn)元。

5.效率優(yōu)先，AD項(xiàng)目貸款審批快速、及時(shí)。定陶支行在辦理該項(xiàng)目貸款時(shí)，主要突出了效率性，客戶經(jīng)理提供“一站式”服務(wù)。針對(duì)以往存在的客戶提供資料不齊備的情況，定陶支行進(jìn)一步梳理客戶業(yè)務(wù)辦理所需資料清單，一次性傳達(dá)，一站式收妥。加強(qiáng)了經(jīng)辦人員的責(zé)任意識(shí)，按照“跟誰(shuí)做、做什么、誰(shuí)來(lái)做、如何做”的策略，深入企業(yè)生產(chǎn)一線調(diào)查研究，積極做好融資儲(chǔ)備項(xiàng)目和加快貸款投放。加強(qiáng)了聯(lián)動(dòng)性，建立部門之間、上下級(jí)行之間、產(chǎn)品之間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制和快速反應(yīng)機(jī)制，及時(shí)溝通交流，解決業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題，推進(jìn)業(yè)務(wù)的快速辦理。鑒于AD項(xiàng)目的前期大量準(zhǔn)備工作到位和對(duì)資金需求的緊迫性，從省分行到定陶支行都加快了審查報(bào)批效率，一般項(xiàng)目貸款從企業(yè)申請(qǐng)到貸款投放到位需要3個(gè)月的時(shí)間，而此筆貸款僅用40多天的時(shí)間即辦結(jié)。

（三）政府全力促進(jìn)銀政企融合發(fā)展

為支持潤(rùn)鑫化工轉(zhuǎn)型升級(jí)，定陶縣政府各部門不等不靠，主動(dòng)為企業(yè)提供全方位的服務(wù)，從項(xiàng)目立項(xiàng)到建設(shè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，大開綠燈。特別是2013年公司計(jì)劃上馬AD下游產(chǎn)品ADD項(xiàng)目之初，定陶縣委縣政府在土地指標(biāo)非常緊張的情況下，優(yōu)先為潤(rùn)鑫新上項(xiàng)目供應(yīng)土地，并以潤(rùn)鑫化工為依托專門規(guī)劃了占地5.8平方公里的潤(rùn)鑫產(chǎn)業(yè)園，為金融支持企業(yè)發(fā)展提供了要素保障。在電力供應(yīng)上，正在為潤(rùn)鑫公司專門架設(shè)雙回路供電專線。為進(jìn)一步拓展?jié)欥伟l(fā)展空間，縣委縣政府還對(duì)潤(rùn)鑫西側(cè)的范店村實(shí)施整體搬遷。這些都為金融部門支持企業(yè)發(fā)展帶來(lái)了信心。同時(shí)，定陶縣政府定期不定期組織各金融機(jī)構(gòu)與潤(rùn)鑫化工進(jìn)行對(duì)接，引導(dǎo)銀行和企業(yè)加強(qiáng)交流溝通，增進(jìn)相互了解、理解和支持，有效解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，構(gòu)建了新型的銀企合作關(guān)系。

（四）AD項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后的多贏局面

1.企業(yè)成功轉(zhuǎn)型升級(jí)并快速壯大。潤(rùn)鑫化工有了6000萬(wàn)元資金，再加上前期VC項(xiàng)目形成的設(shè)備、管理及人才等方面的儲(chǔ)備，AD項(xiàng)目很快于2012年5月完成建設(shè)和設(shè)備試車，6月份進(jìn)行了AD產(chǎn)品試生產(chǎn)。AD產(chǎn)品投產(chǎn)后，2012年當(dāng)年實(shí)現(xiàn)銷售收入1000萬(wàn)元，2013年實(shí)現(xiàn)銷售收入2.8億元，利稅5300萬(wàn)元，2014年實(shí)現(xiàn)銷售收入5.2億元，利稅2.2億元，從而成功實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)化工產(chǎn)業(yè)到生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型。假如沒有定陶支行貸款支持，潤(rùn)鑫化工將很難走出困境，轉(zhuǎn)型升級(jí)更無(wú)從談起。繼AD項(xiàng)目順利投產(chǎn)后，2013年潤(rùn)鑫化工又成功研發(fā)了AD下游產(chǎn)品ADD。目前，A-3、9-羥基AD、4烯物、雙羥基黃體酮、青可中間體、地米中間體等甾體藥物高端中間體也陸續(xù)研發(fā)成功，兩個(gè)新產(chǎn)品已于2015年6月底投產(chǎn)運(yùn)行，到年底可實(shí)現(xiàn)銷售收入3億元，稅收過(guò)千萬(wàn)。

2.信貸支持的良性循環(huán)。AD項(xiàng)目貸款的成功，不僅為定陶支行帶來(lái)了效益，而且增強(qiáng)了信心、積累了經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)化了信貸考察機(jī)制，為今后項(xiàng)目貸款業(yè)務(wù)的快速發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。這筆項(xiàng)目貸款成功之后，定陶支行又陸續(xù)發(fā)放了3筆項(xiàng)目貸款，共計(jì)3.9億元，均取得了成功，其中一筆1.8億元用于支持潤(rùn)鑫化工投資3億元的子公司——山東斯瑞醫(yī)藥公司，定陶支行全部貸款余額也由當(dāng)初的1.4億元，發(fā)展到現(xiàn)在的13億元，信貸規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效益同步提升。在定陶支行的示范帶動(dòng)下，中國(guó)銀行和農(nóng)村信用社紛紛跟進(jìn)，中國(guó)銀行發(fā)放貸款1億元，支持潤(rùn)鑫化工完成了ADD項(xiàng)目的投資建設(shè)和生產(chǎn)，農(nóng)村信用社發(fā)放給潤(rùn)鑫化工2700萬(wàn)元的流動(dòng)資金貸款。目前，潤(rùn)鑫化工成為定陶縣納稅第一大戶，2014年上繳稅金9520萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)282.3%，在全市納稅企業(yè)排名第十一位，預(yù)計(jì)2015年上繳稅金將超過(guò)1億元。同時(shí)，潤(rùn)鑫化工帶動(dòng)就業(yè)600多人，取得較好的社會(huì)效益。

二、企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)與銀行信貸征信領(lǐng)域拓展

潤(rùn)鑫化工只是一家普通的科技轉(zhuǎn)型企業(yè)。在通常情況下，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)都面臨著許多不確定性，正如潤(rùn)鑫化工第一次轉(zhuǎn)型中的VC項(xiàng)目夭折那樣。但是，在同樣面對(duì)第二次轉(zhuǎn)型升級(jí)的不確定性時(shí)，定陶支行為何在其他銀行極力排斥的情況下，敢于以6000萬(wàn)元貸款試水風(fēng)險(xiǎn)？其信貸決策依據(jù)到底發(fā)生了哪些實(shí)質(zhì)性改變？對(duì)此，需要進(jìn)行深入分析。

（一）銀行新的信貸征信視野

在潤(rùn)鑫化工成立初期，定陶支行就介入了該企業(yè)，和企業(yè)共同成長(zhǎng)，與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)建立了良好的合作關(guān)系，相互信任。在企業(yè)第一次轉(zhuǎn)型升級(jí)失敗之后，定陶支行主動(dòng)幫助企業(yè)分析原因；在AD技術(shù)研制成功之后，主動(dòng)多次到企業(yè)調(diào)查，與企業(yè)高管層進(jìn)行座談，就企業(yè)目前存在的困難與今后的發(fā)展思路進(jìn)行交流，從而對(duì)該企業(yè)現(xiàn)狀及今后的發(fā)展有了全面的了解，奠定了對(duì)企業(yè)進(jìn)行支持的信心與決心。在AD項(xiàng)目考察時(shí)，定陶支行不等不靠，主動(dòng)上網(wǎng)查詢AD項(xiàng)目的有關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)、市場(chǎng)需求、發(fā)展前景等有關(guān)資料，積極向上級(jí)行匯報(bào)項(xiàng)目情況，從而提高了信貸考察的效率。在AD項(xiàng)目貸款時(shí)，定陶支行以科學(xué)技術(shù)投產(chǎn)后的預(yù)期現(xiàn)金流作為還款保證，而不是直接以AD技術(shù)專利權(quán)為質(zhì)押，從而避免了專利權(quán)評(píng)估環(huán)節(jié)，節(jié)省了評(píng)估費(fèi)用和評(píng)估時(shí)間?？梢哉f(shuō)，銀行對(duì)企業(yè)高管層的信任、對(duì)企業(yè)真實(shí)狀況的了解、對(duì)企業(yè)今后發(fā)展前景的認(rèn)可是銀行主動(dòng)求變支持企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

（二）快速靈活的授信審批機(jī)制

潤(rùn)鑫化工AD項(xiàng)目技術(shù)研發(fā)成功時(shí)非常先進(jìn)，但技術(shù)過(guò)時(shí)較快，如若不能及時(shí)投產(chǎn)，可能就會(huì)錯(cuò)失良機(jī)。因此，在企業(yè)提出信貸需求后，定陶支行立即組織人員到企業(yè)進(jìn)行了詳細(xì)的考察，加班加點(diǎn)寫出了考察報(bào)告，并專門針對(duì)潤(rùn)鑫化工召開專題會(huì)議進(jìn)行研究，最大限度提高了貸款審批效率。在逐級(jí)上報(bào)到工商銀行菏澤分行、省分行后，各級(jí)行均認(rèn)識(shí)到了貸款時(shí)效的重要性，按照急事急辦的原則，采取靈活的信貸審批政策，最終40天左右的時(shí)間，貸款就發(fā)放給了企業(yè)，為企業(yè)產(chǎn)品快速投產(chǎn)和占領(lǐng)市場(chǎng)贏得了先機(jī)?？梢?，靈活快捷的信貸審批機(jī)制對(duì)于科技企業(yè)來(lái)說(shuō)尤為重要。

（三）企業(yè)科技轉(zhuǎn)型之下的穩(wěn)定預(yù)期

雖然潤(rùn)鑫化工第一次轉(zhuǎn)型失敗致使企業(yè)陷入困境，但定陶支行經(jīng)過(guò)信貸考察，仍然批準(zhǔn)了AD項(xiàng)目的6000萬(wàn)元貸款，主要出于以下幾點(diǎn)考慮：一是對(duì)企業(yè)比較信任。雖然工行對(duì)潤(rùn)鑫化工的存量貸款占企業(yè)全部貸款的比重不足10%，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)不是企業(yè)的主辦銀行，但是定陶支行與企業(yè)有長(zhǎng)期合作，對(duì)企業(yè)非常了解，也非常信任，有一定的利益一致性，實(shí)際上也發(fā)揮了主辦銀行的作用。二是AD項(xiàng)目技術(shù)先進(jìn)。定陶支行在企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好的情況下不支持VC項(xiàng)目，而在企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難的時(shí)候反而支持AD項(xiàng)目，不是為了盤活存量貸款，而是看重AD技術(shù)的先進(jìn)性。AD項(xiàng)目工藝技術(shù)屬于世界領(lǐng)先，并且具有完全知識(shí)產(chǎn)權(quán)，投產(chǎn)后憑借技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品能夠快速占領(lǐng)市場(chǎng)。三是市場(chǎng)前景廣闊。AD產(chǎn)品不僅在國(guó)內(nèi)，而且在國(guó)外市場(chǎng)均有廣闊的發(fā)展空間，市場(chǎng)需求旺盛，產(chǎn)品供不應(yīng)求。四是預(yù)期現(xiàn)金流能夠保障還款來(lái)源。AD項(xiàng)目投產(chǎn)后能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)可觀的效益，穩(wěn)定的現(xiàn)金流將能夠有效地保障銀行的還款來(lái)源。因此，在潤(rùn)鑫化工經(jīng)營(yíng)非常困難的情況下，定陶支行不但沒有抽貸，反而增加了貸款，幫助企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（四）政府有效支持促成銀企合作

銀行支持企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，既需要企業(yè)的積極努力，也離不開政府的政策支持。企業(yè)必須滿足一些必需的條件，包括項(xiàng)目立項(xiàng)、土地證件等各種要素齊全后，銀行才能授信，才能放貸。潤(rùn)鑫化工在轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中，政府不僅給予企業(yè)降低10個(gè)百分點(diǎn)的所得稅優(yōu)惠政策，而且在項(xiàng)目用地、電力供應(yīng)、整體搬遷等各個(gè)環(huán)節(jié)都給予全力支持，為銀行支持企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了有力保障。政府作為“看得見的手”，在地方資源配置中，關(guān)鍵時(shí)候能夠發(fā)揮重要作用，解決市場(chǎng)不能解決的問(wèn)題。因此，政府的大力支持也消除了銀行的后顧之憂，從而增強(qiáng)了銀行支持企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的信心。

三、簡(jiǎn)要結(jié)論

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的不斷深化，科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫，大量的科研成果需要進(jìn)一步轉(zhuǎn)化。在科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中，資金不足仍是普遍存在的問(wèn)題，在企業(yè)直接融資渠道較少的情況下，對(duì)銀行的信貸資金需求仍比較強(qiáng)烈，資金需求量龐大。

（一）大型銀行是支持科技企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主力軍

科技企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)資金需求量較大，地方性商業(yè)銀行一般很難辦到。而大型銀行由于資金較為充足、金融精英人才較多、對(duì)科技企業(yè)技術(shù)和市場(chǎng)前景把握比較準(zhǔn)確。因此，相對(duì)于地方性銀行來(lái)說(shuō)，大型銀行具有很大的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)該主動(dòng)適應(yīng)科技企業(yè)轉(zhuǎn)型新常態(tài)，滿足科技企業(yè)轉(zhuǎn)型的資金需求，成為支持科技企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主力軍。

（二）銀行需要拓寬對(duì)科技企業(yè)的信貸征信視野

科技企業(yè)的核心是技術(shù)，銀行在對(duì)科技企業(yè)信貸考察時(shí)，需要有別于其他企業(yè)的信貸考察機(jī)制。一方面，銀行應(yīng)主動(dòng)求變，積極適應(yīng)科技企業(yè)信貸需求特點(diǎn)，緊緊圍繞企業(yè)核心技術(shù)的科學(xué)性、先進(jìn)性、可行性以及市場(chǎng)前景等方面展開詳細(xì)的評(píng)估和調(diào)查；另一方面，銀行應(yīng)提高信貸考察的靈活性和便捷性，提高上下級(jí)信貸審批的效率，為科技企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)造良機(jī)。

（三）主辦銀行制度將更有利于支持科技企業(yè)轉(zhuǎn)型

科技企業(yè)一般擁有先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，在轉(zhuǎn)型升級(jí)的過(guò)程中科學(xué)技術(shù)需要快速轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，這就需要銀行及時(shí)的、大量的、持續(xù)不斷的信貸資金支持。因此，主辦銀行能夠發(fā)揮自己熟悉企業(yè)、相信企業(yè)、利益一致的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供更好的服務(wù)，在企業(yè)出現(xiàn)困難時(shí)能夠不遺余力地給予信貸支持，即使在自身信貸資金不足時(shí)，也能夠牽頭組織銀團(tuán)貸款，為企業(yè)提供資金保證。

（四）科學(xué)技術(shù)投入產(chǎn)出后的現(xiàn)金流比專利權(quán)本身更重要

科技企業(yè)申請(qǐng)貸款時(shí)，銀行往往要求以科學(xué)技術(shù)專利權(quán)為質(zhì)押物，但科學(xué)技術(shù)專利權(quán)的評(píng)估不僅手續(xù)煩瑣、時(shí)間較長(zhǎng)，而且價(jià)值很難確定，即使質(zhì)押成功處置時(shí)也很難變現(xiàn)。因此，銀行在對(duì)科技企業(yè)的科學(xué)技術(shù)進(jìn)行考察時(shí)，應(yīng)著重考察科學(xué)技術(shù)的先進(jìn)性、投產(chǎn)后的市場(chǎng)前景以及為企業(yè)帶來(lái)的效益和現(xiàn)金流，這比科學(xué)技術(shù)專利權(quán)本身的價(jià)值更重要。

[1]王吉發(fā)等.企業(yè)轉(zhuǎn)型的內(nèi)涵研究[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2006，（1）.

[2]徐明華，李紅偉.浙江民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的路徑選擇[J].浙江樹人大學(xué)學(xué)報(bào)，2010，（3）.

[3]張紅星.企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)策略研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2009，（20）.

Enterprises'Transformation and Upgrading and Credit Extension

Chen Gang Ma Yanbin Wang Zhihua Xu Jiahong
（PBC Heze Sub-branch，Shandong Heze 274000）

tract：Under the background of China's economic transformation and restructuring，a lot of enterprises in China are actively looking for technological upgrading，which poses a new challenge for the traditional credit model，the core of which is mortgage and guarantee.This paper analyzes a few successful cases of credit issued timely to help an enterprise to transform and upgrade，based on the mortgage of expected cash flow，which optimizes and extends one's credit perspective and successfully provide support for the enterprises to achieve a scientific upgrading.

ords：transformation and upgrading，credit investigation，expected cash flow，mortgage

F832

B

1674-2265（2016）01-0064-05

（責(zé)任編輯 劉西順；校對(duì)RR，XS）

2015-12-15

陳剛，男，山東臨沂人，中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行行長(zhǎng)；馬延彬，男，山東菏澤人，供職于中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行；王志華，男，山東菏澤人，供職于中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行；許加宏，男，山東菏澤人，供職于中國(guó)人民銀行菏澤市中心支行。