田 娟 曹甜甜

（中國人民銀行營業(yè)管理部，北京100045）

關(guān)于商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率的調(diào)查

田 娟 曹甜甜

（中國人民銀行營業(yè)管理部，北京100045）

2010年巴塞爾協(xié)議Ⅲ首次在資本規(guī)則之外獨(dú)立提出全球統(tǒng)一的、可計(jì)量的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，即流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例，突出了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的重要性。經(jīng)過兩年的討論修訂，巴塞爾委員會(huì)于2013年1月正式頒布《第三版巴塞爾協(xié)議：流動(dòng)性覆蓋率及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工具》（以下簡(jiǎn)稱修訂稿）。隨后，2014年，《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》頒布，其中明確規(guī)定流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)適用于資產(chǎn)規(guī)模超過2000億元人民幣的商業(yè)銀行，銀行需按季向監(jiān)管部門報(bào)送流動(dòng)性覆蓋率報(bào)表。由于流動(dòng)性覆蓋率的計(jì)算幾乎涉及銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外所有項(xiàng)目，因此它不僅是一個(gè)具有動(dòng)態(tài)性和前瞻性的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，還是全面反映銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營和流動(dòng)性管理的有效指標(biāo)。本文將主要通過研究商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率計(jì)算依據(jù)來摸清其數(shù)據(jù)質(zhì)量，并了解其經(jīng)營和流動(dòng)性管理狀況。

一、流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)基本情況

流動(dòng)性覆蓋率是一個(gè)具有前瞻性和動(dòng)態(tài)性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，用以衡量銀行在已設(shè)定的壓力情景下，能否持有充分的無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)資金凈流出。國內(nèi)對(duì)流動(dòng)性覆蓋率的研究主要集中于流動(dòng)性覆蓋率對(duì)經(jīng)濟(jì)金融和銀行經(jīng)營的影響。巴曙松等（2011、2012）認(rèn)為，流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)是一把雙刃劍，在實(shí)現(xiàn)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)可能也將銀行體系乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系倒逼上一條同質(zhì)性的道路；部分優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)定義的偏差也可能導(dǎo)致監(jiān)管套利，使風(fēng)險(xiǎn)從銀行體系向政府資產(chǎn)負(fù)債表蔓延；流動(dòng)性監(jiān)管框架對(duì)國際銀行業(yè)的影響在于籌資方式的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變和更高的發(fā)行成本，對(duì)金融市場(chǎng)的影響在于銀行利潤的下降；流動(dòng)性救助也可能帶來逆向選擇。戈建國（2011）認(rèn)為，巴塞爾流動(dòng)性框架具有集中度風(fēng)險(xiǎn)、不利于銀行發(fā)展零售業(yè)務(wù)和中小企業(yè)融資。羅雪飛等（2015）從定性和定量兩個(gè)角度分析流動(dòng)性監(jiān)管新規(guī)實(shí)施對(duì)我國經(jīng)濟(jì)金融的影響，認(rèn)為流動(dòng)性監(jiān)管新規(guī)的實(shí)施將加劇商業(yè)銀行資產(chǎn)、負(fù)債的種類、期限等結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力，信貸類資產(chǎn)占比將下降且短期貸款可能進(jìn)一步向大企業(yè)集中，中長期存款比重將提高；長期來看該指標(biāo)將對(duì)我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正向凈收益，但短期會(huì)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)金融造成負(fù)面沖擊。

流動(dòng)性覆蓋率可以用公式表示為“優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)/（未來30日內(nèi)預(yù)期現(xiàn)金流出量-預(yù)期現(xiàn)金流入量）”。分子優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)包括一級(jí)資產(chǎn)和二級(jí)資產(chǎn)。其中，一級(jí)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、在壓力情景下能夠提取的中央銀行準(zhǔn)備金、第二版巴塞爾協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法下風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為0的主權(quán)實(shí)體、中央銀行等發(fā)行的可交易證券、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不為0的主權(quán)實(shí)體或中央銀行以本外幣發(fā)行的主權(quán)或中央銀行債務(wù)型證券。二級(jí)資產(chǎn)包括2A（折扣率85%）和2B資產(chǎn)（折扣率50%），2A資產(chǎn)包括政府債券和公司證券；2B資產(chǎn)包括部分公司債券、滿足一定條件的住房抵押支持證券和股權(quán)。二級(jí)資產(chǎn)總額不得超過優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)總數(shù)的40%，2B資產(chǎn)不得超過優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)總數(shù)的15%。分母凈現(xiàn)金流出是未來30天內(nèi)特定壓力情景下預(yù)期現(xiàn)金流出與預(yù)期現(xiàn)金流入的差額?，F(xiàn)金流出量等于各類負(fù)債科目和表外承諾的余額與其相應(yīng)流失率的乘積之和，現(xiàn)金流入量等于各類契約性應(yīng)收款項(xiàng)余額與其相應(yīng)折算率乘積之和。融資來源越不穩(wěn)定，其對(duì)應(yīng)的流失率越高；預(yù)期現(xiàn)金流入穩(wěn)定性越差，其對(duì)應(yīng)的流入折算率越低。

根據(jù)《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》，流動(dòng)性覆蓋率應(yīng)不低于100%。商業(yè)銀行應(yīng)在2018年達(dá)到100%，在過渡期內(nèi)，應(yīng)在2015年、2016年、2017年底前分別達(dá)到70%、80%和90%。截至2015年8月末，參與調(diào)研的銀行流動(dòng)性覆蓋率均高于年內(nèi)過渡期安排70%的標(biāo)準(zhǔn)，但均未達(dá)到100%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

二、流動(dòng)性覆蓋率存在高估現(xiàn)象

為通過銀行流動(dòng)性覆蓋率透視銀行流動(dòng)性管理狀況，我們對(duì)幾家商業(yè)銀行總行開展調(diào)研。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，銀行在計(jì)算流動(dòng)性覆蓋率時(shí)存在對(duì)“有業(yè)務(wù)關(guān)系”的判斷依據(jù)不合規(guī)、部分?jǐn)?shù)據(jù)處理欠審慎或缺失等問題，導(dǎo)致流動(dòng)性覆蓋率高估。

（一）“業(yè)務(wù)關(guān)系”判斷依據(jù)不合規(guī)

計(jì)算流動(dòng)性覆蓋率現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入時(shí)會(huì)根據(jù)交易對(duì)手與銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系判斷資金的穩(wěn)定性，并確定不同的流失率。所謂“業(yè)務(wù)關(guān)系”是指客戶依賴銀行作為獨(dú)立第三方中介機(jī)構(gòu)提供的清算、托管或現(xiàn)金管理關(guān)系，并在未來30日與銀行進(jìn)行正常的業(yè)務(wù)往來。在存款賬戶中，只有明確用于這些業(yè)務(wù)關(guān)系目的的存款金額才能被認(rèn)為是穩(wěn)定的，從而適用更低的現(xiàn)金流出折算率。比如來自金融機(jī)構(gòu)的有業(yè)務(wù)關(guān)系存款和無業(yè)務(wù)關(guān)系存款的流失率分別為25%和100%。如將交易對(duì)手存款視為有業(yè)務(wù)關(guān)系，則有利于降低現(xiàn)金流出并提高流動(dòng)性覆蓋率。

在判斷大中型企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系方面，某銀行將有未結(jié)清貸款、開立基本戶的大中型企業(yè)客戶存款視為有業(yè)務(wù)關(guān)系存款，根據(jù)這種判斷標(biāo)準(zhǔn)，其有業(yè)務(wù)關(guān)系大中型企業(yè)存款占大中型企業(yè)存款的比重高達(dá)70%。如將該行此比重下調(diào)至行業(yè)平均水平，則其流動(dòng)性覆蓋率將下降至2015年過渡期要求70%以下。

在判斷與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)關(guān)系方面，多數(shù)銀行由于不能夠在業(yè)務(wù)前端標(biāo)記業(yè)務(wù)類型，難以確定與交易對(duì)手是否具有業(yè)務(wù)關(guān)系。多數(shù)銀行選擇簡(jiǎn)化處理，即將活期存款視為有業(yè)務(wù)關(guān)系，將定期存款視為無業(yè)務(wù)關(guān)系。這種判斷標(biāo)準(zhǔn)顯然不合規(guī)，且無法準(zhǔn)確反映銀行與交易對(duì)手的業(yè)務(wù)關(guān)系及資金的穩(wěn)定性。

（二）部分?jǐn)?shù)據(jù)處理欠審慎或缺失

一是企業(yè)存款的處理欠審慎。流動(dòng)性覆蓋率的現(xiàn)金流出分為零售存款、無擔(dān)保批發(fā)資金（小企業(yè)及大中型企業(yè)存款）、擔(dān)保融資、或有融資義務(wù)等幾種類型。其中，零售存款和無擔(dān)保批發(fā)資金在計(jì)算預(yù)期現(xiàn)金流出時(shí)會(huì)區(qū)分有無存款保險(xiǎn)覆蓋，有存款保險(xiǎn)覆蓋的那部分資金將適用更低折算率。如大中型企業(yè)無業(yè)務(wù)關(guān)系且有存款保險(xiǎn)、無業(yè)務(wù)關(guān)系且無存款保險(xiǎn)資金所對(duì)應(yīng)的折算率分別為20%、40%。參與調(diào)研的某銀行將其大中型企業(yè)存款均計(jì)入有存款保險(xiǎn)覆蓋，導(dǎo)致適用的折算率將由40%下降至20%，大幅降低預(yù)期現(xiàn)金流出并相應(yīng)高估流動(dòng)性覆蓋率。還有銀行甚至采取人工假設(shè)方法將大部分大中型企業(yè)存款歸為有存款保險(xiǎn)覆蓋的存款，也存在大幅高估流動(dòng)性覆蓋率的情況。

二是“或有融資義務(wù)”數(shù)據(jù)缺失?！盎蛴腥谫Y義務(wù)”項(xiàng)目需納入銀行發(fā)行的30天內(nèi)到期的理財(cái)產(chǎn)品余額。參與調(diào)研的多數(shù)銀行均因相關(guān)業(yè)務(wù)部門無法提供該數(shù)據(jù)而未填報(bào)相應(yīng)數(shù)值，導(dǎo)致流動(dòng)性覆蓋率高估。

三是現(xiàn)金流出中的利息數(shù)據(jù)缺失或不準(zhǔn)確?！捌渌袥]有包含在以上類別中的本金、利息等資金流出”需納入其他30天內(nèi)契約性資金流出，如本金、利息、股息等。但參與調(diào)研的銀行存在數(shù)據(jù)范圍及口徑不全或不填寫該項(xiàng)數(shù)據(jù)等問題。上述做法均會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流出下降，從而高估流動(dòng)性覆蓋率。

四是有業(yè)務(wù)關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流入數(shù)據(jù)失真。來自金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金流入通常占現(xiàn)金流入總額40%以上，因此金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流入的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)將在很大程度上影響現(xiàn)金流入并進(jìn)而影響流動(dòng)性覆蓋率。由于有業(yè)務(wù)關(guān)系和無業(yè)務(wù)關(guān)系的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流入折算率分別為0%和100%，如將所有金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流入計(jì)入無業(yè)務(wù)關(guān)系金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流入，則將很大程度上高估現(xiàn)金流入并提高流動(dòng)性覆蓋率。調(diào)研中，有銀行將金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)金流入全額計(jì)為無業(yè)務(wù)關(guān)系，從而適用100%流失率，顯然有失審慎。

三、政策建議

一是關(guān)注銀行為達(dá)到過渡期要求擬進(jìn)行的業(yè)務(wù)調(diào)整對(duì)金融市場(chǎng)的影響。目前銀行需逐年將流動(dòng)性覆蓋率提高10%以滿足過渡期要求。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，銀行普遍反映將采取降低同業(yè)業(yè)務(wù)錯(cuò)配、提高優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)規(guī)模、增加零售和中小企業(yè)存款等舉措，將對(duì)金融市場(chǎng)資金價(jià)格和金融宏觀數(shù)據(jù)產(chǎn)生一定影響，對(duì)此需保持關(guān)注。

二是進(jìn)一步激勵(lì)銀行重視并實(shí)際運(yùn)用流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)。流動(dòng)性覆蓋率不僅是一個(gè)全面衡量銀行在壓力情景下流動(dòng)性狀況的指標(biāo)，還是反映銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健程度的綜合性指標(biāo)。此外，近年來銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模普遍較大，且無業(yè)務(wù)關(guān)系同業(yè)負(fù)債在壓力情景下的流失率較高，會(huì)在極大程度上影響流動(dòng)性覆蓋率水平。因此建議銀行重視并實(shí)際運(yùn)用流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)，將其作為全面改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提高流動(dòng)性管理審慎度的重要手段。

三是敦促銀行加強(qiáng)數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)或改造。建議銀行在數(shù)據(jù)系統(tǒng)業(yè)務(wù)前端明確標(biāo)記業(yè)務(wù)類型，提高“業(yè)務(wù)關(guān)系”判斷精度。同時(shí)，建議仍使用手工計(jì)算流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)的銀行加強(qiáng)數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)，提高指標(biāo)計(jì)算的及時(shí)性。

四是適時(shí)開展銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)真實(shí)性核查。開展銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)真實(shí)性核查，不僅有助于全面分析把握銀行風(fēng)險(xiǎn)，還有助于挖掘數(shù)據(jù)背后的經(jīng)營行為實(shí)質(zhì)。因此，建議相關(guān)部門定期開展銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的真實(shí)性核查。

（責(zé)任編輯 耿欣；校對(duì)XS）