文/張桂芝

供應鏈應收賬款融資的決策分析與價值研究

文/張桂芝

當前社會生產與銷售等均發(fā)生了較大的變化，傳統(tǒng)的一體化經營方式已經被取代，供應鏈已經成為當前比較先進經營模式，但是該種經營模式在收賬款融資方面卻呈現(xiàn)一種不利的發(fā)展趨勢，影響了金融環(huán)境經濟的發(fā)展，容易出現(xiàn)資金外流問題，給供應鏈的穩(wěn)定發(fā)展產生了很大影響。所以必須及時對其進行研究，讓供應鏈上的各成員的利益得到滿足，促進我國經濟的發(fā)展。本文主要對供應鏈應收款融資的決策分析與價值進行研究，希望可以給相關研究人員提供參考。

供應鏈；收款融資；決策分析

之前很多企業(yè)在進行生產經營與發(fā)展時，經常將供應鏈管理作為管理企業(yè)發(fā)展的一種手段，提高了企業(yè)在市場中的競爭力，同時還對企業(yè)資金流在計劃及協(xié)調方面進行了研究。應收賬款是供應鏈融資中比較重要的一部分，幫助企業(yè)解決了很多發(fā)展中存在的問題，提高了企業(yè)競爭力。隨著供應鏈環(huán)境的不斷變化，我國還不能形成較健全的商業(yè)信用，供貨賒賬現(xiàn)象的出現(xiàn)，給企業(yè)帶來了很多的風險問題，只有積極做好供應鏈收款融資的決策分析，才能將企業(yè)風險控制在一定范圍內，促進企業(yè)的建立與發(fā)展。

企業(yè)在長期經營中只有充分了解供應融資方式，才能根據(jù)企業(yè)實際經營特點，選擇合適的收款融資方式，適應企業(yè)的長期發(fā)展和完善，避免企業(yè)上下供應鏈孤立發(fā)展。完成應收款項融資后，還要加強各個銀行中金融機構的聯(lián)系，制定出符合企業(yè)發(fā)展的方式，合理控制企業(yè)的生產時間，及時解決企業(yè)在發(fā)展中的資金缺乏問題，發(fā)揮供應鏈管理中資金的價值。同時，該種處理方式還可以促進上下游供應鏈中服務商及銀行機構的參與。利用應收賬款時，企業(yè)必須提供貨單及相應的憑證，同時供應鏈上下游企業(yè)的金融機構必須承擔一定的責任，當上下游企業(yè)完成貨款支付后，企業(yè)才可以申請注銷合同。進行資金協(xié)調是金融機構的主要作用，還加強了供應鏈中各企業(yè)的聯(lián)系，可以協(xié)助供應鏈上下游企業(yè)獲得利息收益。

一、供應鏈中應收款項融資決策模式分析

供應鏈融資模式可以讓企業(yè)取得合法資金，根據(jù)合同應收款項，給賣方提供產品，應收款項是融資業(yè)務。供應鏈應收款項融資交易實際上是上下游廠商及融資企業(yè)進行產品交易的過程，下游企業(yè)負責給供應商提供進行相應的收款單據(jù)。

（一）廠商方面

從廠商角度分析，進行交易周期運轉時，廠商會收到供應商提供了而貨物，然后向金融機構做出擔保，再對廠家提供的貨物進行銷售，完成銷售作業(yè)后，廠商給金融機構支付一定的貨款，同時將存在質量問題的貨物退換給供應商，對庫存中過多的產品進行低價處理，供應商需要給廠商提供一定的經濟補貼，將采購價格與實際價格維持在一定等范圍內。廠商還要對市場發(fā)展行情進行分析，根據(jù)市場變化，調整產品銷售價格，估算出過多產品的最低處理價格，進而制定合適的訂貨方案。

（二）金融機構

金融機構不僅會收到廠商制定的承諾，還會收到供應商提供的抵押票據(jù)，然后根據(jù)實際貨物量合理發(fā)放資金，并設置好年利率及利息。廠商完成產品銷售后，必須給金融機構提供相應的款項，同時，供應商還要給金融機構支付一定的利息。如果初始款項與最后交付給金融機構的款項為負數(shù)，則供應商破產，根據(jù)相關協(xié)議提出的要求，廠商支付供應商無法完成的款項。

（三）供應商方面

足夠的初始經營資金是供應商進行交易運轉的基礎，廠商收到供應商提供的貨物后，應該向供應商發(fā)出收款項，供應商在當?shù)厮诮鹑跈C構完成款項抵押，得到金融機構提供的款項。供應商還必須及時對市場變化狀況進行分析，根據(jù)市場經營變化狀況，制定出合適的生產成本，進而估算出可以獲得的最大利益。

二、供應鏈應收款項融資決策分析

（一）分析零期決策

供應鏈發(fā)生交易的初始階段稱之為零期決策階段。在此時期，供應商擁有自己的初始資金，還可以根據(jù)市場運行狀況，分析第一期產品總生產量，然后讓廠商購買貨物。在此過程中，廠商與供應商之間只進行訂貨行為，不包含銷售性質，也不會產生任何收益，而且此過程沒有進入機構參與，缺少應收款項融資行為。

（二）應收款項在地t期的決策分析

第一，分析廠商決策。應收款項中的t期表示零期中的任何一期。廠商可以對t+1時期的市場變化情況進行分析和預測，在了解市場行情的基礎上，對訂貨量及供應商所提供的產品質量進行檢查，然后計算出t+1期的銷售總收入。第二，分析供應商方面的決策。在t期中期，供應商初期資金較充足，還擁有t-1時期金融機構發(fā)放的貸款，充分考慮供應商提供的產品及產品的卻先后，在t期結束后給廠商要提供一定的賠付資金，同時向金融機構提供首長款項具體信息。從供應鏈應收款項融資流程可以看出，金融機構不承擔供應商破產風險，由廠商承擔，并給金融機構提供利息款項支付。金融機構主要承擔是廠商的經營狀況及銷售額變化風險。第三，分析應收款項融資的第t期決策。對廠商決策進行分析，實質上是供應鏈異構款項企業(yè)與下游廠商之間進行的產品交易，由下游廠商提供給供應商收款單據(jù)。下游廠商給供應商提出付款承諾，然后供應商給金融機構提供信用貸款，供應商主要負責在其他地方貸款，然后由下游廠商完成銷售，供應商給予金融機構一定的利息后，金融機構注銷供應商合同。在此階段，決策模型并未發(fā)生變化。

在t時期初期時，供應商如果缺少賬款款項融資，可以將其生產經營所產生的費用最為賬款融資。在廠商給供應商提供應付款項時，供應商還要給廠商提供一定的貨物缺陷補償，讓供應商使用自己的資金生產產品。t期結束時，廠商給供應商提供可以生產產品的貨物，供應商完成給廠商的賠付后，然后再計算出t期期末的資金余額。

三、供應鏈應收款項融資價值研究

（一）供應鏈應收款項融資可以幫助

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