◎文/顧永明　邵四華

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天津市融資租賃業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的研究

◎文/顧永明邵四華

摘要：據(jù)數(shù)據(jù)顯示，“十三五”期末，中國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)總量將超過(guò)12萬(wàn)億人民幣，其中天津的業(yè)務(wù)總量可超過(guò)4萬(wàn)億人民幣，繼續(xù)保持全國(guó)三分之一左右的份額，融資租賃業(yè)將成為天津區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一個(gè)至關(guān)重要的行業(yè)，也是打造金融創(chuàng)新示范區(qū)的重點(diǎn)領(lǐng)域。天津正逢京津冀協(xié)同發(fā)展、自貿(mào)區(qū)建設(shè)和“一帶一路”建設(shè)機(jī)遇期，如何鞏固天津市融資租賃行業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位，擴(kuò)大其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資規(guī)模，從而有效地拓寬融資渠道，優(yōu)化租賃資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高租賃資產(chǎn)效益。唯有通過(guò)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，才能助推融資租賃業(yè)做強(qiáng)做大，唯有創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展，做專(zhuān)做特做精才能做優(yōu)做強(qiáng)做久。

關(guān)鍵詞：融資租賃；融資租賃模式；金融創(chuàng)新

邵四華（1962—），建設(shè)銀行天津分行。郵編：300202

一、天津融資租賃業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、模式及需求

融資租賃是新金融業(yè)態(tài)發(fā)展的必然方向，融資租賃業(yè)務(wù)越來(lái)越呈現(xiàn)出跨區(qū)域和跨國(guó)別的特征。

從融資租賃發(fā)展規(guī)模、速度來(lái)看，中國(guó)是世界機(jī)械裝備制造第一大國(guó)，飛機(jī)、船舶、海上鉆井平臺(tái)、高鐵等裝備在國(guó)際上60%是通過(guò)融資租賃實(shí)現(xiàn)投用的。從租賃市場(chǎng)現(xiàn)狀看，工程機(jī)械、醫(yī)療設(shè)備、IT產(chǎn)品、辦公設(shè)備、通訊設(shè)施設(shè)備、生產(chǎn)設(shè)備、船舶、飛機(jī)等領(lǐng)域是目前我國(guó)融資租賃公司開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)較為活躍的行業(yè)。能源、節(jié)能、交通行業(yè)、服務(wù)業(yè)是融資租賃未來(lái)發(fā)展的重要領(lǐng)域。在天津?yàn)I海新區(qū)注冊(cè)的工銀租賃與中國(guó)商用飛機(jī)有限責(zé)任公司已簽單308架購(gòu)機(jī)協(xié)議，成為國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)商用飛機(jī)最大啟動(dòng)用戶(hù)。目前四大國(guó)電集團(tuán)涉足的電力設(shè)備、海洋工程結(jié)構(gòu)物、南北車(chē)涉及的高鐵列車(chē)，都已成為國(guó)產(chǎn)飛機(jī)出口海外和“走出去”的重要載體。

從融資租賃業(yè)務(wù)總量來(lái)看，截至2015年底，全國(guó)融資租賃企業(yè)4508家、業(yè)務(wù)總量4.4萬(wàn)億元。其中內(nèi)資企業(yè)190家、外資企業(yè)4271家、金融租賃企業(yè)47家。僅天津注冊(cè)的融資租賃機(jī)構(gòu)就已達(dá)697家、租賃資產(chǎn)5900多億元，業(yè)務(wù)總量占全國(guó)的四分之一。目前全國(guó)約有90%的大型飛機(jī)進(jìn)口租賃業(yè)務(wù)，在天津自貿(mào)區(qū)東疆保稅港區(qū)完成。在天津機(jī)場(chǎng)片區(qū)形成了民用航空裝備制造的集聚，已成為中國(guó)乃至世界最大的融資租賃集聚區(qū)之一。

從金融租賃模式來(lái)看，在中國(guó)金融租賃已成為租賃業(yè)務(wù)總量最大的經(jīng)營(yíng)模式。中國(guó)銀行重點(diǎn)服務(wù)于出口量排名靠前、發(fā)展?jié)摿^大的外貿(mào)型中小企業(yè)，形成了租賃保函、租賃保理以及航空租賃三大類(lèi)型產(chǎn)品為核心的產(chǎn)品服務(wù)體系。農(nóng)業(yè)銀行“銀賃通”作為一款農(nóng)行專(zhuān)門(mén)攜手租賃公司而推出的創(chuàng)新型服務(wù)品牌，在營(yíng)銷(xiāo)設(shè)備租賃業(yè)務(wù)方面發(fā)揮著主力軍的作用。工商銀行由旗下工行租賃公司承接，衍生出“船舶租賃”和“航空租賃”兩大維度的產(chǎn)品體系，典型產(chǎn)品是“租易通”。建設(shè)銀行將業(yè)務(wù)觸角延伸到能源、交通設(shè)備等行業(yè)，授信品種涉及票據(jù)保付、租賃保理貿(mào)易融資、海外三方直貸等產(chǎn)品，最具特色的為飛機(jī)租賃項(xiàng)目提供貿(mào)易融資授信額度。交通銀行以“展業(yè)通”作為服務(wù)品牌，向機(jī)械、航空航天業(yè)的中小企業(yè)推介設(shè)備融資租賃、設(shè)備按揭貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品。

二、影響天津市融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的制約因素

（一）由于觀念認(rèn)識(shí)上的滯后，金融租賃、內(nèi)資租賃及外資租賃業(yè)務(wù)分頭管理、分頭審批

長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)融資租賃公司過(guò)于強(qiáng)調(diào)融資租賃的金融功能，忽視了為承租人提供租賃全過(guò)程中的全方位、多樣化的綜合服務(wù)，造成了融資租賃等同于分期付款購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的認(rèn)識(shí)偏差。融資租賃具有促進(jìn)投資、融資、促銷(xiāo)和資產(chǎn)管理等多項(xiàng)功能，但這些功能作用在實(shí)踐中并未得到企業(yè)的共識(shí)，同時(shí)國(guó)內(nèi)許多企業(yè)還停留在一次性購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的傳統(tǒng)觀念上，限制了融資租賃業(yè)務(wù)的廣泛開(kāi)展。按照目前的政策，不同所有制的融資租賃企業(yè)、不同的業(yè)務(wù)范圍尚需不同的政府部門(mén)進(jìn)行管理。

（二）融資租賃業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)、制度滯后，法制營(yíng)商運(yùn)行環(huán)境亟待營(yíng)造

由于融資租賃在我國(guó)的發(fā)展起步晚，社會(huì)對(duì)其認(rèn)知程度還很低，在制定有關(guān)法律、法規(guī)、稅收政策時(shí)忽略了融資租賃的存在，從而鉗制了融資租賃對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用的有效發(fā)揮。由于融資租賃營(yíng)改增的稅改政策是按照“有形動(dòng)產(chǎn)融資租賃”的政策設(shè)計(jì)的，不動(dòng)產(chǎn)融資租賃業(yè)務(wù)能否繼續(xù)得到稅收等政策保障，至今尚未制定出臺(tái)融資租賃法等加以規(guī)范。對(duì)以物的利用和歸屬相分離為典型特征的融資租賃的發(fā)展尚未提供有效的法律保障。融資租賃企業(yè)接入人行征信系統(tǒng)，融資租賃登記公示系統(tǒng)具備法律強(qiáng)制效力，尚需國(guó)家層面立法加以體現(xiàn)。

（三）融資租賃業(yè)務(wù)模式單一、籌資渠道單一

國(guó)內(nèi)融資租賃企業(yè)的主要業(yè)務(wù)模式為賺取利差或變相利差。其收入主要源于租賃利息、押金利息、手續(xù)費(fèi)等。業(yè)務(wù)模式有基于融資、融物目的，有基于投資理財(cái)目的，有基于稅務(wù)籌劃目的，有基于企業(yè)發(fā)展策略等。一直以來(lái)，融資租賃行業(yè)受到資金來(lái)源渠道過(guò)窄的掣肘，非金融租賃公司可選擇的方式更是有限。對(duì)于融資租賃公司來(lái)說(shuō)，其資金主要來(lái)源自注冊(cè)資本金、信用融資、項(xiàng)目融資這三大部分。目前融資租賃公司的融資渠道過(guò)分依賴(lài)于銀行信貸，部分公司的銀行融資與總資產(chǎn)的比例甚至超過(guò)90%。但當(dāng)市場(chǎng)資金面收緊時(shí)，從銀行融資就變得非常困難。

（四）融資租賃產(chǎn)品體系不健全、金融租賃產(chǎn)品創(chuàng)新力度不大

目前，天津市融資租賃所提供的產(chǎn)品主要為經(jīng)營(yíng)性租賃與售后回租模式，其他產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)用相對(duì)較少。目前，各國(guó)融資租賃形式都很豐富，主要有經(jīng)營(yíng)性租賃、杠桿租賃、轉(zhuǎn)租賃、委托租賃、風(fēng)險(xiǎn)租賃、捆綁租賃等。在美國(guó)所有的租賃額中，直接購(gòu)買(mǎi)租賃占45%，杠桿租賃占40%，可見(jiàn)杠桿租賃在美國(guó)租賃市場(chǎng)上的重要地位。另外，在日本、德國(guó)的融資租賃業(yè)中杠桿租賃也是發(fā)展最快的租賃方式，而在我國(guó)租賃業(yè)的市場(chǎng)占比較少。

（五）租賃企業(yè)行業(yè)屬性、稅負(fù)、售后回租等，缺乏寬松的政策環(huán)境和政策引導(dǎo)

由于營(yíng)改增政策的出臺(tái)，將融資租賃業(yè)納入到了與交通運(yùn)輸業(yè)相并列的流通業(yè)范疇，是否納入非銀行金融業(yè)；營(yíng)改增試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，不同地區(qū)對(duì)實(shí)際稅負(fù)的計(jì)算、即征即退的時(shí)間、租賃物發(fā)票的開(kāi)具等方面也有所不同，在一定程度上影響了企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展；售后回租業(yè)務(wù)要全額計(jì)稅，致使許多企業(yè)不敢再開(kāi)展這項(xiàng)業(yè)務(wù)。能否在稅制改革中繼續(xù)給予差額納稅的扶持政策。在國(guó)外，融資租賃業(yè)發(fā)展速度很快，成為僅次于銀行信貸的第二大間接融資方式，這與政府的大力倡導(dǎo)和一系列的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠政策密不可分。如果沒(méi)有法律、監(jiān)管、會(huì)計(jì)制度和稅收這融資租賃四大支柱的政策支持，融資租賃業(yè)務(wù)很難健康快速發(fā)展。

三、天津融資租賃業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的路徑選擇

把天津融資租賃業(yè)做強(qiáng)做大，唯有創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，做專(zhuān)做特做精才能做優(yōu)做強(qiáng)做久。其創(chuàng)新路徑：

（一）突出金融租賃特色，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)“融資+融物+融智”優(yōu)勢(shì)

融資租賃業(yè)務(wù)的本質(zhì)是資產(chǎn)融資，融資租賃公司設(shè)立的重要意義在于推進(jìn)資產(chǎn)融資，使資金有一個(gè)對(duì)接資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、社會(huì)資金的窗口和平臺(tái)。按照國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革思路，應(yīng)在去杠桿、降成本上下功夫。天津市應(yīng)重點(diǎn)發(fā)揮金融資源優(yōu)化配置，使融資租賃公司通過(guò)與銀行、保理、信托、證券、投資、保險(xiǎn)公司在不同業(yè)務(wù)模式上的合作，通過(guò)產(chǎn)品組合、產(chǎn)品接力等方式，開(kāi)辟不同的資金來(lái)源渠道、加速資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、調(diào)整自身的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)成本，進(jìn)而提升全市金融行業(yè)效率與實(shí)力。鼓勵(lì)商業(yè)銀行與需求方簽訂中間業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議，提供整個(gè)交易過(guò)程中涉及方案、交易撮合、協(xié)調(diào)推進(jìn)和其他中介服務(wù)等一攬子咨詢(xún)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，真正體現(xiàn)“融智”職能和服務(wù)。鼓勵(lì)金融租賃公司發(fā)揮擴(kuò)大設(shè)備投資、支持技術(shù)進(jìn)步、促進(jìn)產(chǎn)品銷(xiāo)售、增加服務(wù)集成等作用，創(chuàng)新業(yè)務(wù)協(xié)作和價(jià)值創(chuàng)造模式。積極服務(wù)中俄蒙經(jīng)濟(jì)走廊和新歐亞大陸沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行利用外匯儲(chǔ)備委托貸款支持跨境融資租賃項(xiàng)目。

（二）構(gòu)建融資租賃產(chǎn)品服務(wù)體系，促進(jìn)金融業(yè)與租賃業(yè)的跨界融合

在互聯(lián)網(wǎng)+及大數(shù)據(jù)應(yīng)用環(huán)境背景下，銀行擁有豐富的客戶(hù)資源和龐大的有待深度挖據(jù)市場(chǎng)需求的海量數(shù)據(jù)，各類(lèi)融資租賃機(jī)構(gòu)若能夠恰當(dāng)使用這些要素，才能促進(jìn)天津市融資租賃服務(wù)水平上升到新高度，激發(fā)金融創(chuàng)新動(dòng)力。在融資模式創(chuàng)新方面，鼓勵(lì)銀行提供應(yīng)收賬款融資、境外籌資、跨境租賃、租賃資產(chǎn)證券化、租賃與信托相結(jié)合的融資方式。支持租賃公司通過(guò)上市和發(fā)債、短期融資券、中期票據(jù)。支持租賃公司與銀行、信托、保險(xiǎn)、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)搭建交流合作平臺(tái)，形成互聯(lián)網(wǎng)+融資租賃場(chǎng)景服務(wù)。鼓勵(lì)融資租賃公司探索開(kāi)展融資租賃與風(fēng)險(xiǎn)投資相結(jié)合、租賃債權(quán)與投資股權(quán)相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)租賃業(yè)務(wù)，為天津市的創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期企業(yè)提供融資、管理、技術(shù)、財(cái)務(wù)、法律等綜合型服務(wù)。在自貿(mào)區(qū)研究保險(xiǎn)資金投資融資租賃資產(chǎn)；支持租賃公司與境外單機(jī)、單船公司實(shí)行外匯資金集中運(yùn)營(yíng)管理。

（三）打造北方融資租賃市場(chǎng)，構(gòu)建創(chuàng)新型要素市場(chǎng)體系

建設(shè)金融創(chuàng)新示范區(qū)，應(yīng)率先打造北方融資租賃市場(chǎng)體系，一是建立融資租賃企業(yè)資產(chǎn)交易平臺(tái)。盤(pán)活融資租賃資產(chǎn)，拓寬該領(lǐng)域的融資渠道，提升資金效率；優(yōu)化行業(yè)資源配置，使資產(chǎn)管理能力強(qiáng)弱、基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量等要素可以通過(guò)市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)顯現(xiàn)出來(lái)。二是著力發(fā)展融資租賃新金融業(yè)態(tài)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。利用現(xiàn)有的現(xiàn)代制造業(yè)體系、發(fā)達(dá)的物流系統(tǒng)、超算中心的信息技術(shù)資源，形成行業(yè)合作聯(lián)盟，延伸租賃業(yè)經(jīng)營(yíng)服務(wù)鏈條，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。由市國(guó)資委牽頭，整合本市國(guó)有優(yōu)勢(shì)資源，形成服務(wù)生產(chǎn)制造行業(yè)的融資租賃集團(tuán)，打造京津冀地區(qū)融資租賃的龍頭企業(yè)。三是協(xié)同京津冀資源整合，搭建京津冀融資租賃業(yè)務(wù)登流轉(zhuǎn)平臺(tái)。天津應(yīng)發(fā)揮股權(quán)交易所、渤海商品交易所等11家新型交易市場(chǎng)資源優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)、支持周邊企業(yè)來(lái)津設(shè)立融資租賃公司和租賃業(yè)發(fā)展基金，并引導(dǎo)企業(yè)通過(guò)融資租賃工具盤(pán)活企業(yè)閑置資產(chǎn)、優(yōu)化資源配置和經(jīng)營(yíng)管理效率，強(qiáng)化融資租賃對(duì)京津冀地區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用和輻射作用。同時(shí)，探索開(kāi)發(fā)租賃資產(chǎn)定價(jià)評(píng)估和價(jià)值發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)，盡早形成京津冀地區(qū)各類(lèi)融資租賃企業(yè)服務(wù)體系和融資租賃大數(shù)據(jù)平臺(tái)。

（四）加快營(yíng)造與國(guó)際接軌的融資租賃政策制度創(chuàng)新和法治化營(yíng)商環(huán)境

按照國(guó)家《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快發(fā)展中小微企業(yè)融資租賃服務(wù)。鼓勵(lì)各級(jí)政府通過(guò)融資租賃方式購(gòu)買(mǎi)和提供公共服務(wù)。在融資租賃業(yè)務(wù)政策法律保障方面，一是地方立法與借鑒同時(shí)并舉。放寬區(qū)內(nèi)企業(yè)境外外匯放款金額上限，取消境外融資租賃債權(quán)審批，允許境內(nèi)融資租賃業(yè)務(wù)收取外幣租金等。借鑒英國(guó)稅務(wù)租賃模式，利用英國(guó)稅法中關(guān)于本國(guó)投資者投資大型設(shè)備可獲減免稅25%的規(guī)定來(lái)降低融資成本的一種結(jié)構(gòu)化租賃，為企業(yè)提供收益百分比租賃、杠桿租賃等，減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)。二是制定出臺(tái)地方融資租賃相關(guān)法規(guī)。在融資租賃糾紛、侵權(quán)方面，建議由政府相關(guān)部門(mén)牽頭，一方面著手建立租賃行業(yè)規(guī)范和違約企業(yè)名錄；另一方面可通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)、金融機(jī)構(gòu)嘗試建立融資租賃的行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。三是建立全市統(tǒng)一、規(guī)范、全面的融資租賃業(yè)統(tǒng)計(jì)制度和評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，建立融資租賃業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系，研究制定行業(yè)景氣指數(shù)，加快與國(guó)際融資租賃市場(chǎng)對(duì)接。

責(zé)任編輯：孟力

作者簡(jiǎn)介：顧永明（1960—），建設(shè)銀行天津分行。郵編：300202

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.49

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006－1255－（2016）03－0046-03