◎洪進(jìn)治

利率市場化對股份制商業(yè)銀行的影響及對策

◎洪進(jìn)治

毋庸置疑，利率市場化對于資源的優(yōu)化配置及金融市場效率的提升具有特別大的促進(jìn)作用，然而對于股份制商業(yè)銀行而言，利率市場化在為其供給機(jī)遇的過程中，亦為其帶來了非常大的挑戰(zhàn)。本文以當(dāng)前股份制商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀為立足點(diǎn)，著重分析了利率市場化給股份制商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇及挑戰(zhàn)，并有針對性地提出了一系列優(yōu)化對策，以切實(shí)推動股份制商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展。

利率市場化屬于金融行業(yè)，特別是銀行業(yè)的重大變革之一，它不僅為股份制商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了諸多機(jī)遇，也給其帶來了巨大的挑戰(zhàn)及風(fēng)險(xiǎn)。利率市場化即市場利率水平由資金市場供求關(guān)系決定，政府不再對利率進(jìn)行直接行政干預(yù)，進(jìn)而構(gòu)成將央行基準(zhǔn)利率看成引導(dǎo)，將同業(yè)拆借利率看成金融市場基礎(chǔ)利率，所有利率維持恰當(dāng)利差及分層有序傳導(dǎo)的利率體系。

利率市場化給股份制商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇

讓銀行能夠取得自主定價權(quán)。就信貸資產(chǎn)領(lǐng)域而言，銀行可以自身經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略為依據(jù)科學(xué)地權(quán)衡目標(biāo)收益、經(jīng)營成本及合作前景等方面，綜合擬定不一樣的利率水平，選用恰當(dāng)?shù)暮惋L(fēng)險(xiǎn)相符及具備差異化的價格策略，以不同客戶構(gòu)成為依據(jù)，促進(jìn)綜合收益水平的提升。毫無疑問，利率市場化于增強(qiáng)銀行業(yè)競爭的過程中，亦使得利率可以側(cè)面展現(xiàn)市場供求關(guān)系的改變，進(jìn)而將利率所具有的經(jīng)濟(jì)杠桿作用有效地發(fā)揮出來，于確保資本利率最大化的前提下確保金融資產(chǎn)的最佳配置。

能夠助推銀行的金融創(chuàng)新。傳統(tǒng)商業(yè)銀行盈利模式往往是以獲取存貸利率為核心的，居于利率監(jiān)管下的股份制商業(yè)銀行實(shí)際上存在缺少核心競爭力的不足。但是利率市場化的出現(xiàn)必然會導(dǎo)致存貸利差變小的結(jié)局出現(xiàn)，這便在無形中給股份制商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利模式帶來了巨大的沖擊。所以，將存貸利差收入看成核心收入來源的股份制商業(yè)銀行必須尋求別的途徑，以提高自身盈利。金融創(chuàng)新屬于有助于股份制商業(yè)銀行盈利提升的重要途徑之一，銀行可借助推出新的產(chǎn)品及服務(wù)，以促進(jìn)自身盈利的提升及可持續(xù)發(fā)展。利率市場化的關(guān)鍵作用之一即助推金融創(chuàng)新，每個經(jīng)濟(jì)主體均將獲得創(chuàng)新所帶來的益處。

能夠推動銀行經(jīng)營行為的改革。利率市場化能夠幫助股份制商業(yè)銀行獲得業(yè)務(wù)經(jīng)營的自主權(quán)，更好地明確其自主經(jīng)營地位。再者，利率市場化可以讓銀行間，甚至金融業(yè)間的競爭更加激烈，逼迫銀行加強(qiáng)預(yù)算限制；優(yōu)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)及成本控制體系，實(shí)施恰當(dāng)?shù)睦识▋r；轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式。利率市場化引發(fā)的競爭，亦將推動銀行利率預(yù)測，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控水平及定價水平的提升，為適應(yīng)水平與業(yè)務(wù)創(chuàng)新水平高的銀行供給新型發(fā)展機(jī)遇。

利率市場化給股份制商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

會給傳統(tǒng)高利差盈利模式帶來沖擊。就中國商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)而言，利息在其收入中所占據(jù)的比重是相當(dāng)高的。長時間以來，中國人民銀行對商業(yè)銀行的存貸款利率均有異常嚴(yán)格的監(jiān)管。因?yàn)殚L時間受體制的制約，股份制商業(yè)銀行單單依靠吸收存款及發(fā)放貸款，便能夠從中獲得高額利差，但是非利息收入?yún)s特別低。換句話說，憑借經(jīng)營存貸款取得利差收入屬于中國商業(yè)銀行的核心利潤來源。據(jù)調(diào)查，在中國股份制商業(yè)銀行中，除交行的利息凈收入在營業(yè)收入中所占比重為七成外，其它股份制商業(yè)銀行利息凈收入在營業(yè)收入中所占的比重均高達(dá)九成。

利率市場化推行后，銀行便可自行調(diào)節(jié)存貸利率。為了更好地?fù)屨际袌觯y行間勢必會產(chǎn)生競爭，此種競爭將導(dǎo)致存貸利率利差慢慢減小，如此勢必會給股份制商業(yè)銀行的傳統(tǒng)盈利模式帶來特別大的沖擊。再者，由于利率變動頻繁，銀行收益便會暴露在利率變動的風(fēng)險(xiǎn)里。在利率市場化過程中與以后，于銀行收入核心來源依然仰仗存貸業(yè)務(wù)利差收入的環(huán)境下，利率風(fēng)險(xiǎn)便會對銀行利潤造成更大的影響。一旦存貸款利率出現(xiàn)一丁點(diǎn)變動，銀行或許便會遭受巨額損失。所以，如果利率市場化全面實(shí)施，那么股份制商業(yè)銀行的盈利便會受到巨大的影響。

會給股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)帶來沖擊。負(fù)債業(yè)務(wù)的平穩(wěn)性系股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)及中間業(yè)務(wù)的有力保障，亦屬于銀行健康發(fā)展的必要前提。股份制商業(yè)銀行的負(fù)債往往源自借助間接融資方式獲得的存款及別的負(fù)債。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國股份制商業(yè)銀行一般性存款占其負(fù)債總額的比重為70%左右，此數(shù)據(jù)比美國等發(fā)達(dá)國家存款占負(fù)債的比重高。鑒于利率市場化的進(jìn)一步推行，在競爭日漸激烈的環(huán)境下，存款于負(fù)債中所占的比重太多勢必會造成部分存款被浪費(fèi)，負(fù)債業(yè)務(wù)開銷增大的結(jié)局出現(xiàn)。長時間以來，中國股份制商業(yè)銀行對資金成本的明確需顧及的因素及需遵循的原則等問題均缺少經(jīng)驗(yàn)，僅僅是盲目地執(zhí)行人民銀行擬定的基準(zhǔn)利率。所以說利率市場化給股份制商業(yè)銀行的資金定價及經(jīng)營管理帶來了巨大的挑戰(zhàn)及沖擊。

可能引發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)問題。利率風(fēng)險(xiǎn)即因?yàn)槭袌隼实母淖?，致使銀行資產(chǎn)的價值及收益與負(fù)債的價值及成本相比出現(xiàn)逆向，抑或非對稱變化，進(jìn)而引發(fā)收益虧損的可能性。就中國金融業(yè)而言，利率風(fēng)險(xiǎn)往往源自商業(yè)銀行對資產(chǎn)及負(fù)債的期限錯配。利率市場化推行后，市場的利率水平由于供求，經(jīng)濟(jì)情況及諸多因素的變化而出現(xiàn)了頻繁且劇烈的變動。因?yàn)槔示哂懈呙舾行?，因此利率的反?fù)變動將于某種程度上增加利率風(fēng)險(xiǎn)。第一，各股份制商業(yè)銀行為了搶占市場必然會進(jìn)行激烈的競爭，如此肯定會造成存款利率持續(xù)上升的局面出現(xiàn)。第二，與以前相比，傳統(tǒng)存貸款利息收入利潤大幅降低，如此便使得部分競爭力小的銀行的利潤收入進(jìn)一步減少。加之，部分股份制商業(yè)銀行缺少利率風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)與手段，再加上人才管理方式落后等因素的存在，最終可能導(dǎo)致銀行需面臨特別大的利率風(fēng)險(xiǎn)。

將導(dǎo)致逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)問題顯現(xiàn)。當(dāng)利率風(fēng)險(xiǎn)沒辦法識別時，股份制商業(yè)銀行可能會于逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)識別領(lǐng)域出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患。信息不對稱即擁有信息優(yōu)勢的一方獲得了某些另一方不知道的信息，且此部分信息可能會對其造成損害，信息的不平穩(wěn)特別容易引發(fā)逆向風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)。同時信息不對稱，銀行及企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)，亦特別容易使金融風(fēng)險(xiǎn)匯聚，最終導(dǎo)致金融危機(jī)出現(xiàn)。

利率市場化環(huán)境下股份制商業(yè)銀行的應(yīng)對措施

在當(dāng)前的利率市場化環(huán)境下，為了更好地推動自身的可持續(xù)發(fā)展，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)采取如下幾大應(yīng)對措施：

注重高素質(zhì)人才的培養(yǎng)，創(chuàng)建健全的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。利率市場化勢必會導(dǎo)致利率頻率波動及幅度提升的局面出現(xiàn)，因此股份制商業(yè)銀行不僅需重視流動性風(fēng)險(xiǎn)，亦需給予利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有的關(guān)注，同時盡可能地提高自身的利率風(fēng)險(xiǎn)防范水平。其一，我們應(yīng)積極汲取西方發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)建恰當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管流程。就西方而言，其商業(yè)銀行往往有專門的部門實(shí)施利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，通行的基本流程通常囊括如下幾部分：①識別；②計(jì)量；③構(gòu)建；④處理；⑤評價。中國股份制商業(yè)銀行亦可創(chuàng)建專管利率風(fēng)險(xiǎn)的組織，創(chuàng)建與中國國情相符的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工具及模型，對利率期限構(gòu)成及風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成進(jìn)行相對精準(zhǔn)的預(yù)測，讓銀行盡量地把利率風(fēng)險(xiǎn)控制于可控的范圍里。其二，注重高素質(zhì)利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管人才的培養(yǎng)。對于西方商業(yè)銀行而言，其利率監(jiān)管專家所具有的作用是特別巨大的。其對經(jīng)濟(jì)問題擁有非常強(qiáng)的分析能力，同時擁有特別高的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力。長時間以來，由于中國股份制商業(yè)銀行所需面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)偏小，因此我們便未曾給予利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管充分的關(guān)注，更忽視了對利率監(jiān)管人才的培育。伴隨利率市場化的實(shí)現(xiàn)，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)創(chuàng)建一支高水平的利率監(jiān)管人才團(tuán)隊(duì)，為自身的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

創(chuàng)建完備的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系。為了確保股份制商業(yè)銀行的高效運(yùn)轉(zhuǎn)，更好地促進(jìn)自身收益的提升，我們理應(yīng)采取一系列措施創(chuàng)建一整套完備的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系。具體而言，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)從如下幾方面著手，展開利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系的創(chuàng)建：一是加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債監(jiān)管委員會對利率風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管及決策職能；二是創(chuàng)建專門的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部門，對風(fēng)險(xiǎn)衡量展開全方位的監(jiān)督，并提出切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管控建議。

創(chuàng)建多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股份制商業(yè)銀行利潤的提升。利率市場化或許會造成股份銀行利率收入降低局面的出現(xiàn)，然而面對激烈的市場競爭，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)搜尋新的利潤提升點(diǎn)。通過對西方國家商業(yè)銀行實(shí)踐的分析，我們可以得出：中國股份制商業(yè)銀行理應(yīng)選用金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)及發(fā)展中間業(yè)務(wù)的方法搜尋新的利潤提升點(diǎn)。其一，積極開拓金融新業(yè)務(wù)，伴隨利率市場化的推行，利率風(fēng)險(xiǎn)肯定會相應(yīng)加大，如此勢必會導(dǎo)致諸多利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管需求出現(xiàn)。身為金融中介，股份制商業(yè)銀行可選擇推出將利率當(dāng)成標(biāo)的的物的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。股份制商業(yè)銀行借助此類利率衍生工具不但能夠?yàn)槠髽I(yè)及個人供給服務(wù)，并且亦可用于自身風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，促進(jìn)收入的提升。其二，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)所占比重。中間業(yè)務(wù)即商業(yè)銀行以業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)及人才等優(yōu)勢為依據(jù)，代理顧客辦理收款、付款及別的委托事項(xiàng)，且收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。中國股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入于營業(yè)收入里所占的比重往往不足20%，和西方商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入高達(dá)50%比相差一大截。所以說中國股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)擁有特別大的發(fā)展前景，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)于與利率市場化需求相符的前提下設(shè)計(jì)，研制出與中國國情特性相符的中間業(yè)務(wù)種類，拓寬中間業(yè)務(wù)規(guī)模，促進(jìn)中間業(yè)務(wù)收入的提升。

完善股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)及負(fù)債結(jié)構(gòu)。隨著利率市場化的推行，股份制商業(yè)銀行的收入及利潤對某些方面的依賴性日趨增大，同時其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)亦隨之增大。就資產(chǎn)構(gòu)成而言，利率的改變勢必會引發(fā)貸款利率的改變。就貸款占資產(chǎn)的絕對數(shù)而言，貸款利息給股份制商業(yè)銀行利息收入帶來的影響會變大；就負(fù)債結(jié)構(gòu)而言，短期存款占比特別大，若利率降低，國民便會選擇現(xiàn)金。鑒于以上因素的存在，所以股份制商業(yè)銀行理應(yīng)適時地對自身的負(fù)債結(jié)構(gòu)展開優(yōu)化，可借助提高自身對資產(chǎn)及負(fù)債的可控性，完善自身的資產(chǎn)及負(fù)債結(jié)構(gòu)，以更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)建合適的金融產(chǎn)品定價機(jī)制。在利率市場化環(huán)境下，貸款利率便成了決定市場成敗的核心因素，因此對貸款利率的探究亦變成了各股份制商業(yè)銀行關(guān)注的焦點(diǎn)。之所以會出現(xiàn)這樣的結(jié)局主要是由于貸款定價太高將使銀行于同業(yè)競爭里居于劣勢，相反，便可能導(dǎo)致因競爭獲得的貸款業(yè)務(wù)無利可圖，抑或引發(fā)虧損，所以，身為將信貸資金視為媒介，為顧客供給金融產(chǎn)品、服務(wù)的特殊金融組織，股份制商業(yè)銀行理應(yīng)對自身的金融產(chǎn)品、服務(wù)展開科學(xué)定價，且于此前提下創(chuàng)建合適的配套定價體系。

總而言之，伴隨中國深化改革的全面落實(shí)，身為改革的關(guān)鍵步驟之一，利率市場化已然深入到了中國金融行業(yè)的所有領(lǐng)域。由于利率市場化在給股份制商業(yè)銀行的發(fā)展帶來機(jī)遇的過程中，亦會對其發(fā)展帶來巨大的沖擊，所以我們理應(yīng)以當(dāng)前金融業(yè)、自身發(fā)展現(xiàn)狀為立足點(diǎn)，以利率市場化為契機(jī)，趨利避害，并選用注重高素質(zhì)人才的培養(yǎng)，創(chuàng)建健全的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系；創(chuàng)建完備的利率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系；創(chuàng)建多元化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)自身利潤的提升；完善自身的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)及創(chuàng)建恰當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品定價機(jī)制等措施，為自身的可持續(xù)發(fā)展打下牢固的基礎(chǔ)。

（作者單位：廣發(fā)銀行溫州分行）