李明珠，雷鑫

（南京審計大學，江蘇 南京 210029）

互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)合作策略的優(yōu)化

李明珠，雷鑫

（南京審計大學，江蘇 南京 210029）

小微企業(yè)是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要基礎，對解決就業(yè)、改善民生及促進經(jīng)濟增長具有重要作用，但融資難已成為制約我國小微企業(yè)發(fā)展的瓶頸。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融視角研究了小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新，通過分析我國小微企業(yè)融資的問題，嘗試在互聯(lián)網(wǎng)時代下運用互聯(lián)網(wǎng)思維和方法進行突破性的解決，希望能對解決我國目前小微企業(yè)融資難的問題提供嶄新理論支持和實踐經(jīng)驗。

互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資難；合作

一、研究目的和意義

1、提高市場競爭力，加大企業(yè)實現(xiàn)長久穩(wěn)健發(fā)展的可能性

我國小微企業(yè)普遍的特點是實力弱、規(guī)模小、管理不完善、融資渠道單一。在市場競爭中一直處于不利地位，資金的嚴重匿乏影響著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)想要成長和發(fā)展就必須從外界獲得足夠的資金。另外，還可以通過分析各種資金渠道及各種籌資方式，降低企業(yè)的財務風險，減少企業(yè)的融資成本，増 加融資效率。

2、有利于保持GDP較高速度的增長

小微企業(yè)在社會主義市場經(jīng)濟改革、增加財政稅收、改善民生福利、提高國內消費水平、解決就業(yè)問題、社會和諧穩(wěn)定等方面都做出了巨大貢獻。

3、拓寬融資理念和方式，提高獲取最前沿知識的能力

隨著計算機和互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，知識經(jīng)濟必然成為這個時代的主旋律?；ヂ?lián)網(wǎng)思維將融入社會的方方面面，互聯(lián)網(wǎng)和金融這兩大領域的結合將產(chǎn)生巨大的創(chuàng)新紅利，小微企業(yè)也應站在創(chuàng)新最前沿，分解融資內涵并提取有利于自身的東西。

二、國內外研究現(xiàn)狀

1、國外研究現(xiàn)狀

Economides（2001）提出金融市場的方方面面都會受到互聯(lián)網(wǎng)的深刻影響。一是互聯(lián)網(wǎng)方便了信息資源的流動；二是它給主要經(jīng)濟體間的互動提供了方便；三是它為經(jīng)濟主體在市場中占據(jù)地位提供了有利的優(yōu)勢?！尔溈嗣讉悎蟾妗罚?931）是中小企業(yè)融資研究理論的基礎。該報告中中小企業(yè)融資難問題正式被納入了理論研究的范疇。凱恩斯指出該報告關注中小企業(yè)融資難的問題，并定義了“中小企業(yè)金融缺口”這一概念，為后來關于中小企業(yè)融資難的研宄提供了理論依據(jù)。Whette（1983）的信貸配給模型認為小微企業(yè)無法做到既要求風險居中和正常，也要求抵押品擁有同等的利率，這是商業(yè)銀行拒貸的原因。Berger和Ude（l1995）認為大型金融機構不愿意無正規(guī)財務管理、信息不透明的小微企業(yè)放貸，而小微金融機構則善于平衡信息不對稱問題，因此可充分發(fā)揮小微金融機構的相對競爭優(yōu)勢來解決小微企業(yè)融資難問題。

2、國內研究現(xiàn)狀

李安朋（2011）指出，互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式與小微企業(yè)融資特征存在高度的契合度。一是互聯(lián)網(wǎng)融資平臺符合小微企業(yè)融資的低門檻要求；二是互聯(lián)網(wǎng)融資平臺所建立的征信系統(tǒng)可弱化小微企業(yè)信息不對稱問題；三是互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺不僅為小微企業(yè)融資指明了道路，也為傳統(tǒng)銀行指明了未來普惠金融、大眾金融的發(fā)展方向。王天捷，張貽度（2013）認為互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢、云計算優(yōu)勢與低成本優(yōu)勢將有助于解決小微企業(yè)外部融資的障礙。王兵磊（2014）互聯(lián)網(wǎng)金融是小微企業(yè)融資的新途徑之一，得天獨厚的優(yōu)勢使許多新興業(yè)務將超過傳統(tǒng)商業(yè)銀行。

本文將我國小微企業(yè)融資難問題的原因與互聯(lián)網(wǎng)金融信貸模式的創(chuàng)新結合起來，分析二者之間存在的關系，試圖用全新的方法去探討互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)合作的利弊解決問題，希望對小微企業(yè)融資的互聯(lián)網(wǎng)金融方式選擇能起到一定的實踐指導意義。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀和特點

目前，第三方支付、P2P個人借貸、股權眾籌、債權眾籌、電商小額貸等為中國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式。2008年以來，我國的網(wǎng)絡銀行、第三方支付及P2P網(wǎng)絡借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的交易規(guī)模得到了快速的發(fā)展壯大。2014年中國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務的網(wǎng)民滲透率達61.3%，超過六成網(wǎng)民使用過互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有如下幾大特點。

1、金融服務基于大數(shù)據(jù)的運用

在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，數(shù)據(jù)是金融的核心資產(chǎn)?；诖髷?shù)據(jù)的運用可以實現(xiàn)高頻交易、社交情緒分析和信貸風險分析三大金融創(chuàng)新，將撼動傳統(tǒng)客戶關系和抵質押品在金融業(yè)務中的地位。

2、金融服務趨向于長尾理論

與銀行的金融服務偏向“二八定律”里的20%客戶不同，互聯(lián)網(wǎng)金融爭取更多是80%的“長尾”小客戶。

3、金融服務高效、便捷化

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務主要是由計算機處理，操作流程完全標準化，業(yè)務處理速度快，可以為客戶提供方便、高效和便捷化的金融服務。

4、金融服務低成本化

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，資金供求雙方可以通過網(wǎng)絡平臺自行完成信息甄別、匹配、定價和交易，無傳統(tǒng)中介、無交易成本、無壟斷利潤。

四、小微企業(yè)融資困境原因分析

1、外部原因

（1）信息不對稱。主要是指交易前進行交易的雙方無法充分、完整的掌握將對交易產(chǎn)生影響的有效信息。信息不對稱容易造成交易前的“逆向選擇”以及交易后的“道德風險”，從而加大融資成本甚至導致融資行為的失敗。

（2）金融制度不完善。金融抑制、信貸緊縮和資本市場發(fā)展不完善是企業(yè)融資難的主要因素。在信貸緊縮中，小微企業(yè)處于劣勢，在信貸規(guī)模緊縮的情況下，貸款機構既要考慮貸款收益，又要考慮風險因素，往往將信貸額度發(fā)放給信用評級程度更高的大中型企業(yè)，從而導致小微企業(yè)難以獲得發(fā)展所需資金。

（3）金融服務體系發(fā)展滯后。信用評級和擔保機制不健全。由于信用評級制度的不完善，小微企業(yè)無法進行標準化的信用評級，在無法進行有效信用評級的市場中，往往會導致交易成本的上升。同時，擔保制度的不健全，使企業(yè)缺乏融資助力，甚至融資的失敗。

2、內部原因

（1）財務制度不健全。大多數(shù)的小微企業(yè)由于在財務管理方面的水平較低，財務制度不完善，導致其無法向銀行提供可供調查的財務報表，這種情況也增加了銀行在相關方面工作的難度。

（2）誠信度有待加強。為套取銀行貸款，小微企業(yè)往往對于不利于其發(fā)展的信息進行隱瞞，或者提供虛假財務報表，提供高估值的抵押品，在取得貸款后改變貸款用途，這些行為都導致銀行信貸不良率的上升。銀行出于經(jīng)營管理的需要，也會加大對小微企業(yè)信息真實性審核力度，導致增加企業(yè)融資的時間成本和資金成本。

（3）缺乏核心競爭力。我國的中小企業(yè)絕大多數(shù)屬于基礎性生產(chǎn)制造或服務行業(yè)，在組織和產(chǎn)業(yè)水平方面都存在嚴重的不足；并且小微企業(yè)通常缺少自主創(chuàng)新的能力，安于固守產(chǎn)業(yè)鏈底層的位置。在核心競爭力和自主品牌方面的缺乏是我國許多中小企業(yè)共同存在的弱點。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)合作的策略優(yōu)化方案

1、互聯(lián)網(wǎng)金融角度

（1）加強互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權益保護制度建設。目前，我國還沒有專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的相關法律內容，互聯(lián)網(wǎng)金融消費者權益保護制度和法律缺失。因此，為了保護互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的權益，首先，要加強互聯(lián)網(wǎng)金融消費權益保護制度和法律的建設，出臺相應的互聯(lián)網(wǎng)金融消費權益保護的法律制度。其次，要加強對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)和金融消費者的教育，提高互聯(lián)網(wǎng)金融消費者風險意識和自我保護能力。第三，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要實行行業(yè)自律，強化在經(jīng)營中進行信息披露和提示的義務，用普通消費者能夠理解的語言加以表述，保證消費者知情權的實現(xiàn)。

（2）提升互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風險控制能力。由于小微企業(yè)普遍存在規(guī)模小、管理不規(guī)范及信息不對稱等問題，這對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風險控制能力也提出了巨大挑戰(zhàn)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在風險控制中，除了要運用傳統(tǒng)的金融風險控制手段外，還要積極運用先進的互聯(lián)網(wǎng)技術手段，建立完善的內控管理制度。首先，要完善風險控制體系，設計各崗分離的小微企業(yè)信貸流程，同時運用科技手段全流程控制信貸風險。其次，要創(chuàng)新風險管控技術，引入微貸技術中的信息交叉檢驗方法，實現(xiàn)企業(yè)非財務信息內部、財務信息內部、非財務信息與財務信息間的多重邏輯驗證。最后，要加強小微企業(yè)貸款風險分類和不良貸款處置，對滿足核銷條件的小微企業(yè)不良貸款建立快速核銷通道，加快核銷頻率和進度。

（3）完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和立法?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為新興的金融模式，現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系尚無法完全覆蓋，整個行業(yè)面臨諸多監(jiān)管和法律風險。因此，必須盡快把互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)納入監(jiān)管體系，對于互聯(lián)網(wǎng)金融機構，應按照功能監(jiān)管思路，通過建立健全相應的制度法規(guī)，彌補監(jiān)管空白，形成覆蓋面廣、運作高效的監(jiān)管體系。

（4）建立完善的社會信用體系。我國社會信用體系不完善，已經(jīng)成為制約互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的瓶頸。因此，必須完善社會信用體系，建立覆蓋全國的征信系統(tǒng)，實現(xiàn)征信信息共享。同時，應允許互聯(lián)網(wǎng)金融全面接入央行的征信平臺，建立金融機構、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、第三方支付機構等對接機制和信用信息交換機制，形成央行征信系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)征信系統(tǒng)的相互促進、互為補充。

2、小微企業(yè)角度

（1）改革完善我國目前造成小微企業(yè)稅收負擔重的財稅體制，可適當提高所得稅稅率、降低流轉稅稅率，進而達到降低小微企業(yè)稅收負擔的目的。

（2）政府要繼續(xù)推行穩(wěn)健的財政政策和適度寬松的貨幣政策，讓小微企業(yè)享受一定的免費政策和低息政策，積極扶持、創(chuàng)辦各種便利于小微企業(yè)融資的小微金融機構，大力促進科研成果商業(yè)化，向難于從傳統(tǒng)融資渠道得到融資服務的高風險、高收益的科技型企業(yè)提供貸款和投資。

（3）政府盡量減少審批項目和精簡審批程序，減少經(jīng)營成本，釋放市場活力，允許小微企業(yè)加大創(chuàng)新力度，適當承擔企業(yè)創(chuàng)新失敗帶來的損失。（注：課題組成員，黨培才、姜蓉、郭凡）

[1]許祟建：中小企業(yè)融資主要困難及其解決對策巧[D].山東大學，2009.

[2]徐潔、魄斌賢、揭彼紋：互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究[J].商業(yè)經(jīng)濟與管理，2014（4）.

[3]程智鋒：互聯(lián)網(wǎng)金融促進小微企業(yè)融資[J].中國高新技術企業(yè)，2014（4）.

[4]巴曙松：大數(shù)據(jù)可解小微企業(yè)融資瓶頸[J].中國經(jīng)濟報告，2013（6）.

[5]翁旻：論英國互聯(lián)網(wǎng)金融對我國小微企業(yè)融資的影響[J].東方企業(yè)文化，2013（10）.

（責任編輯：郭亞娟）

大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目，互聯(lián)網(wǎng)視角下農(nóng)村普惠金融可持續(xù)發(fā)展的研究——基于蘇北、蘇中和蘇南地區(qū)的調研，編號：201511287004Z。