文/本刊記者 黃芳芳 于芳妮

市值時(shí)代，企業(yè)如何揚(yáng)帆啟航？

文/本刊記者 黃芳芳 于芳妮

開(kāi)欄語(yǔ)

昔日傳統(tǒng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式以利潤(rùn)為王，而后以蘇寧、國(guó)美為代表的企業(yè)提出了現(xiàn)金為王的經(jīng)營(yíng)模式。當(dāng)前在“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代背景下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)應(yīng)該轉(zhuǎn)向市值為王的戰(zhàn)略布局，這也是市值戰(zhàn)略的內(nèi)涵之一。《經(jīng)濟(jì)》雜志從本期開(kāi)始增設(shè)《市值戰(zhàn)略》欄目，探索市值戰(zhàn)略的研究成果和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

小市值與大戰(zhàn)略

2005年，全球市值排名靠前的公司為通用電氣、美孚石油、微軟、沃爾瑪?shù)取?016年全球市值名列前茅的公司為蘋(píng)果、谷歌、微軟。十余年過(guò)去了，盡管經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已從能源切換到科技，高市值依然是上市公司手里的一張好牌。

然而，對(duì)于很多沒(méi)有市值的中小企業(yè)而言，它們將如何完成從0到1的蛻變，在市值為王的時(shí)代里直掛云帆濟(jì)滄海？

互聯(lián)網(wǎng)改變了人們的消費(fèi)方式、生活方式，甚至是思維方式。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式若繼續(xù)延續(xù)以往亦步亦趨，則會(huì)失靈。面對(duì)這樣一個(gè)新的時(shí)代，也許在現(xiàn)階段，企業(yè)最應(yīng)該做的是轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)思路。《經(jīng)濟(jì)》雜志社中國(guó)市值戰(zhàn)略研究院院長(zhǎng)張浪認(rèn)為，當(dāng)前企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)應(yīng)由盈利轉(zhuǎn)向提升市值。

目前蘋(píng)果公司的市值約為5818億美元，是全球市值最高的公司。谷歌的市值約為5248億美元，微軟的市值約為4810億元，位列第二和第三。這些企業(yè)的市值是如何提升的？張浪指出，12月11日正式成立的《經(jīng)濟(jì)》雜志社中國(guó)市值戰(zhàn)略研究院（以下簡(jiǎn)稱“研究院”）將通過(guò)對(duì)世界上市值最高的公司的研究，探究他們經(jīng)營(yíng)市值的秘訣與企業(yè)成長(zhǎng)之間的關(guān)聯(lián)性，希望研究成果能夠幫助更多的中小微企業(yè)茁壯成長(zhǎng)。

市值戰(zhàn)略孵化成為新邏輯

對(duì)于中小企業(yè)而言，市值戰(zhàn)略孵化要解決三大問(wèn)題。當(dāng)前中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)并沒(méi)有市值，如何才能有市值？當(dāng)企業(yè)有了市值以后，如何持續(xù)、有效地提升市值？市值如何變現(xiàn)？企業(yè)的市值很高，如若不能變現(xiàn)，企業(yè)將難以存活?！斑@是我們當(dāng)前思考和探索的問(wèn)題?！睆埨苏f(shuō)

張浪提出的市值戰(zhàn)略孵化，一開(kāi)始就把企業(yè)的市值作為戰(zhàn)略對(duì)其進(jìn)行孵化，主要涉及“互聯(lián)網(wǎng)+”、“政策+”、“資本+”3個(gè)層面。企業(yè)應(yīng)順應(yīng)國(guó)家政策，而不是逆政策做事?！罢?”幫助企業(yè)合理合法地降低稅負(fù)，最好的辦法就是入駐產(chǎn)業(yè)園。另外，研究院也與國(guó)家政策資金咨詢網(wǎng)合作，幫助企業(yè)順利申報(bào)項(xiàng)目。

“資本+”則是解決企業(yè)如何創(chuàng)造市值以及如何讓市值變現(xiàn)的問(wèn)題。一是重構(gòu)企業(yè)的商業(yè)模式。二是幫助企業(yè)在融資前打通資本。三是股權(quán)眾籌，對(duì)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，眾籌是快速獲得資金的渠道之一，操作簡(jiǎn)單，金額大小可控。四是建立一個(gè)基于浪友會(huì)內(nèi)部的交易系統(tǒng)，幫助孵化的企業(yè)持續(xù)地融資。同時(shí)，中國(guó)公眾公司聯(lián)盟（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)盟”）也將進(jìn)一步解決企業(yè)市值變現(xiàn)的問(wèn)題。

在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的企業(yè)，企業(yè)主將迎接一個(gè)全新的邏輯即V=AN2（市值公式）。要想提升市值，首先要增加企業(yè)的用戶數(shù)N。浪友通信網(wǎng)絡(luò)科技有限公司推出的社群智能機(jī)器人將幫助企業(yè)增加用戶數(shù)量。“我們還推出了媽呀商城，這是首家消費(fèi)者可賺錢的區(qū)塊鏈與社群商城，專注服務(wù)于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的孵化體系?！睆埨烁嬖V記者，未來(lái)研究院和聯(lián)盟將聯(lián)手通過(guò)市值戰(zhàn)略，助力中小企業(yè)快速成長(zhǎng)。

區(qū)塊鏈讓財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更透明

2016年7月8日證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣欺詐發(fā)行正式作出行政處罰，并啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序。欣泰電氣成為中國(guó)證券市場(chǎng)第一家因欺詐發(fā)行被啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序的上市公司，且在退市后不能重新上市。欣泰電氣董事長(zhǎng)溫德乙不僅背負(fù)了6億元債務(wù)，也讓不少散戶投資者損失慘重。

從2014年到2016年，證監(jiān)會(huì)下達(dá)的處罰決定書(shū)中，上市公司涉嫌財(cái)務(wù)造假的達(dá)到了35家。縱觀國(guó)內(nèi)外，財(cái)務(wù)造假事件也充斥于資本市場(chǎng)。早在2001年，美國(guó)能源公司——安然曾用種種手法掩蓋公司130億美元的巨額債務(wù)，以致暴露后資不抵債而被迫破產(chǎn)。日本東芝有140年的發(fā)展史，自2008年以后持續(xù)地做假賬，讓企業(yè)憑空多出了1518億日元（約合人民幣80億元）的利潤(rùn)。

上市公司的財(cái)務(wù)造假打破了誠(chéng)信的道德底線，不僅給投資人造成損失，也令整個(gè)資本市場(chǎng)為“失信”的上市公司買單。

如何從根本上杜絕公司財(cái)務(wù)造假呢？在聯(lián)盟成立大會(huì)上，聯(lián)盟理事長(zhǎng)王斗告訴記者，源自比特幣底層技術(shù)的區(qū)塊鏈將為杜絕財(cái)務(wù)造假提供解決方案。

在區(qū)塊鏈技術(shù)里，系統(tǒng)內(nèi)每個(gè)人拿到的賬本是一模一樣的，也就意味著單個(gè)節(jié)點(diǎn)的篡改數(shù)據(jù)都是沒(méi)有任何意義的。想要篡改整個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)內(nèi)容，必須控制整個(gè)系統(tǒng)中的大部分節(jié)點(diǎn)才有可能。但是當(dāng)節(jié)點(diǎn)數(shù)量高達(dá)數(shù)萬(wàn)個(gè)甚至是數(shù)十萬(wàn)個(gè)，并且分布在世界上每個(gè)角落時(shí)，那么篡改的可能性會(huì)變得很低。

聯(lián)盟打造首個(gè)公眾公司區(qū)塊私有鏈

近年來(lái)，世界著名的審計(jì)機(jī)構(gòu)德勤、普華永道和安永，都押重金研究和開(kāi)發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)。德勤Rubix團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)了Rubix一站式區(qū)塊鏈軟件平臺(tái)，涉及貿(mào)易合作伙伴關(guān)系、實(shí)時(shí)審計(jì)功能、土地登記功能以及忠誠(chéng)度點(diǎn)數(shù)等4個(gè)方面。由于公司的每筆交易都在區(qū)塊鏈上進(jìn)行，因而利用區(qū)塊鏈設(shè)計(jì)出的解決方案將會(huì)加快審計(jì)進(jìn)度。同時(shí)，對(duì)于需要審核的公司，德勤會(huì)核查該公司的區(qū)塊鏈及全部交易。這將加快審計(jì)進(jìn)程，既降低了審計(jì)成本，也讓財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更加透明。

王斗告訴記者，聯(lián)盟將開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)首個(gè)公眾公司區(qū)塊私有鏈Public Coin?；诖隧?xiàng)應(yīng)用，公司可以在私有區(qū)塊鏈上建立一個(gè)全透明的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，獲得權(quán)限的人可以訪問(wèn)，寫(xiě)入賬簿或確認(rèn)交易。因而在財(cái)務(wù)系統(tǒng)上建立的數(shù)據(jù)庫(kù)將是永久的、實(shí)時(shí)的、不可更改的，從而完整和準(zhǔn)確地保證了公司交易的全貌。例如，公司A與公司B進(jìn)行一筆交易時(shí)，會(huì)產(chǎn)生合同、發(fā)票、權(quán)益證明和銀行指令等文件，于是會(huì)有接口接到銀行，有接口接到公司B，確認(rèn)交易真實(shí)且匹配。這一過(guò)程復(fù)核了貿(mào)易流程。財(cái)務(wù)入賬時(shí)會(huì)再次與其他節(jié)點(diǎn)核實(shí)匹配，保證了貿(mào)易的真實(shí)性和完整性?！皡^(qū)塊鏈技術(shù)將重新定義公眾公司的概念，杜絕假賬的發(fā)生，讓公司財(cái)務(wù)更加透明。”

此外，聯(lián)盟的另一大優(yōu)勢(shì)是互助機(jī)制。所有加入聯(lián)盟的企業(yè)，在新三板掛牌時(shí)，將無(wú)條件購(gòu)買掛牌企業(yè)1%的股權(quán)。所有成員的盟費(fèi)將成立一個(gè)互助保險(xiǎn)，做為劣后資金，其中20%為相互保險(xiǎn)管理人的費(fèi)用，80%作為賠付資金。為了啟動(dòng)互助機(jī)制，浪友會(huì)首先拿出1000萬(wàn)元作為劣后的劣后。第一層是劣后資金，第二層是浪友會(huì)劣后資金，第三層是投資機(jī)構(gòu)的資金。王斗認(rèn)為，單打獨(dú)斗的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，只有聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)抱團(tuán)取暖才能在接入資本的道路上走得更遠(yuǎn)。

《經(jīng)濟(jì)》雜志社中國(guó)公眾公司聯(lián)盟啟動(dòng)儀式 劉菲兒/攝

“高度決定深度”，當(dāng)下企業(yè)若想發(fā)展，還需要借助有高度的平臺(tái)助力企業(yè)騰飛。《經(jīng)濟(jì)》雜志社中國(guó)公眾公司聯(lián)盟的企業(yè)成員正是站在一個(gè)致力于為企業(yè)打造全要素、多元化，助力創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想的平臺(tái)。俗話說(shuō)“師傅領(lǐng)進(jìn)門，修行靠個(gè)人”，如何在高起點(diǎn)的平臺(tái)推進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)管理者需懂得審時(shí)度勢(shì)，驅(qū)動(dòng)企業(yè)快速發(fā)展。中小企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，會(huì)遇到各種問(wèn)題，這需要企業(yè)管理者“逢山開(kāi)路，遇水架橋”，融資難、融資貴仍是中小企業(yè)面臨的最大困擾。

華寶巢蜜專注專利開(kāi)發(fā)

蜂蜜是廣受大眾青睞的天然保健品。據(jù)相關(guān)資料顯示，國(guó)內(nèi)蜂蜜行業(yè)年產(chǎn)值在230億元左右，年增長(zhǎng)率20%左右。但蜂蜜行業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度低，占行業(yè)總產(chǎn)值不到1%，因此制約著蜂蜜行業(yè)的發(fā)展。

中國(guó)蜂蜜消費(fèi)人群由老年人群體逐漸過(guò)渡到青年群體，30多歲的白領(lǐng)是蜂蜜市場(chǎng)新興的主力消費(fèi)人群，全國(guó)固定消費(fèi)人群約為7500萬(wàn)，市場(chǎng)空間巨大。但是該行業(yè)也面臨痛點(diǎn)，由于市面上80%以上的蜂蜜皆為假蜂蜜，每斤價(jià)格從十幾元到幾千元不等，呈現(xiàn)出混亂無(wú)序的競(jìng)爭(zhēng)局面，使得消費(fèi)者很難買到真正的蜂蜜，并且給專門生產(chǎn)蜂蜜的企業(yè)帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)。

如何解決該痛點(diǎn)？北京華寶巢蜜生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華寶巢蜜”）CEO黃誠(chéng)表示，一是積極響應(yīng)國(guó)家實(shí)施的“精準(zhǔn)扶貧”和“供給側(cè)改革”的戰(zhàn)略目標(biāo)。與各個(gè)項(xiàng)目落地政府簽署合作協(xié)議，通過(guò)輸出中華蜂巢蜜專利技術(shù)和資本，在當(dāng)?shù)亟⒅腥A蜂巢蜜養(yǎng)殖生產(chǎn)基地，以及蜂蜜養(yǎng)殖技術(shù)輔導(dǎo)和全產(chǎn)業(yè)鏈溯源監(jiān)控以保證產(chǎn)品質(zhì)量。二是利用周寶松中華蜂巢蜜專利技術(shù)，讓蜂蜜產(chǎn)量提高3倍，其營(yíng)養(yǎng)價(jià)值增加10倍，并且采用物聯(lián)網(wǎng)智能蜂箱技術(shù)和原產(chǎn)地溯源監(jiān)控體系實(shí)現(xiàn)從蜂場(chǎng)直接對(duì)接用戶的需求，提高消費(fèi)者的體驗(yàn)度。三是打造“周老爸”巢蜜品牌IP，建立用戶心智標(biāo)準(zhǔn)，并與中國(guó)蜂產(chǎn)品協(xié)會(huì)共同打造行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

即便華寶巢蜜發(fā)展得如火如荼，但也避免不了我國(guó)中小企業(yè)共同面臨的現(xiàn)狀——融資難。目前，制約國(guó)內(nèi)中小企業(yè)發(fā)展的主要因素是融資難，華寶巢蜜亦是如此。黃誠(chéng)表示，他們準(zhǔn)備進(jìn)行股權(quán)融資，出讓20%的股權(quán)，融資500萬(wàn)元。未來(lái)的融資資金將會(huì)用于團(tuán)隊(duì)建設(shè)、巢蜜養(yǎng)殖基地建設(shè)和產(chǎn)品營(yíng)銷方面。

無(wú)獨(dú)有偶，與華寶巢蜜訴求相同的赤峰大元酒業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大元酒業(yè)”）也有融資需求。大元酒業(yè)創(chuàng)始人鄭磊表示，大元酒業(yè)旗下的卡妙雞尾酒為了精益求精，大力投入研發(fā)，已獲得7項(xiàng)發(fā)明專利。由于雞尾酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，為了避免產(chǎn)品同質(zhì)化的問(wèn)題，大元酒業(yè)需開(kāi)發(fā)具有競(jìng)爭(zhēng)力的雞尾酒。目前，坤?；饘?duì)大元酒業(yè)有投資意向，未來(lái)若能夠達(dá)成合作，將對(duì)卡妙品牌推廣，拓展銷售渠道起到推動(dòng)作用。

果木如何變廢為寶

近日，北京屢被霧霾天氣籠罩，而焚燒秸稈、使用煤炭燒烤則是造成霧霾天氣的元兇之一。我國(guó)作為農(nóng)業(yè)大國(guó)，如何將秸稈等生物質(zhì)廢棄物采用綠色環(huán)保的技術(shù)處理，如何減少煤炭的使用量，仍是當(dāng)下需要探索的一大課題。

由于處理果木、秸稈等生物質(zhì)廢棄物的成本過(guò)高，前期需要投入大量資金，營(yíng)口炭寶科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“炭寶科技”）董事長(zhǎng)袁殿凱介紹說(shuō)，如果采用焚燒秸稈的方式會(huì)造成霧霾天氣，污染環(huán)境；采用深埋方式又會(huì)增加成本，破壞土壤的成分，因此這兩種方式均不可取。

那么如何將果木等生物質(zhì)廢棄物變廢為寶？據(jù)袁殿凱介紹，該公司致力于將果木廢棄物、秸稈、森林雜木等原料進(jìn)行碳化再加工，從而開(kāi)發(fā)出時(shí)尚的民用燒烤爐等系列產(chǎn)品。

該公司將傳統(tǒng)焚燒果木、秸稈等生物質(zhì)廢棄物轉(zhuǎn)換為生物質(zhì)能，進(jìn)行碳化。此方法不僅可減少秸稈等生物質(zhì)廢棄物焚燒對(duì)大氣產(chǎn)生的污染，并且可大大減少燒烤時(shí)煤炭的使用量，可謂一舉兩得。而生物質(zhì)能就是太陽(yáng)能以化學(xué)能形式貯存在生物質(zhì)中的能量，即以生物質(zhì)為載體的能量。它直接或間接地來(lái)源于綠色植物的光合作用，可轉(zhuǎn)化為常規(guī)的固態(tài)、液態(tài)及氣態(tài)燃料，取之不盡、用之不竭，是一種可再生能源，同時(shí)也是唯一一種可再生的碳源。

“我們公司以超級(jí)燒烤爐、部落之焰為主打產(chǎn)品，采用果木炭為原材料。此烤爐不同于煤炭燒烤爐，它不僅綠色環(huán)保，使用范圍廣泛?！痹顒P如是說(shuō)。

炭寶科技在我國(guó)治理霧霾的道路上起到了一定的示范作用，但由于前期投入的成本過(guò)大，因此資金短缺也是制約企業(yè)發(fā)展的首要因素。而目前企業(yè)的發(fā)展才邁出了第一步，如要繼續(xù)加大研發(fā)力度，研制配套設(shè)備，就需要資本的鼎力相助。

“互聯(lián)網(wǎng)+”助力家具業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

一股強(qiáng)烈的“互聯(lián)網(wǎng)+”風(fēng)鋪天蓋地而來(lái)，傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)只有乘勢(shì)“互聯(lián)網(wǎng)+”的東風(fēng)，才會(huì)迎來(lái)發(fā)展的春天。

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中尤以制造業(yè)、紡織業(yè)等勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主，其中家具行業(yè)也是其中一員。如何推進(jìn)家具業(yè)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)化，四川萬(wàn)創(chuàng)優(yōu)家科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)創(chuàng)優(yōu)家”）致力于整合家具行業(yè)的資源，并嘗試改變傳統(tǒng)家具的消費(fèi)習(xí)慣。

目前，家具業(yè)是我國(guó)重要的輕工業(yè)之一，經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)積累和不斷投入，我國(guó)家具行業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模不斷擴(kuò)大，生產(chǎn)企業(yè)工藝技術(shù)和生產(chǎn)效率不斷提升，逐步成為全球第一大家具制造國(guó)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，截至2015年，中國(guó)家具行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)達(dá)到5566家，銷售收入7892億元，銷售量達(dá)8.5億件。

萬(wàn)創(chuàng)優(yōu)家CEO王寧表示，如此龐大的數(shù)據(jù)表明我國(guó)的家具業(yè)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)作了不少的貢獻(xiàn)。但整個(gè)行業(yè)正面臨三大痛點(diǎn)，其一，家具生產(chǎn)企業(yè)由于生產(chǎn)成本和運(yùn)營(yíng)成本過(guò)高，導(dǎo)致庫(kù)存量增加，進(jìn)而面臨資金短缺等問(wèn)題。其二，隨著物價(jià)上漲，成本日益高企，線下銷售門店面臨租金貴、裝修成本高等現(xiàn)象，由于缺少資金，導(dǎo)致無(wú)法加快產(chǎn)品更新?lián)Q代的速度，從而無(wú)法吸引更多的消費(fèi)者。其三，線下銷售門店成本上升，產(chǎn)品價(jià)格上漲，且由于實(shí)體店的產(chǎn)品可選擇余地少，消費(fèi)者自然把目光轉(zhuǎn)向物美價(jià)廉的線上銷售平臺(tái)。

王寧認(rèn)為，萬(wàn)創(chuàng)優(yōu)家將為所有家具產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)者提供一個(gè)供求平臺(tái)，并建立家具行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者交流互動(dòng)的社區(qū)，同時(shí)推出“設(shè)計(jì)師+家具”個(gè)性化定制平臺(tái)。而這一模式或?qū)⒔鉀Q傳統(tǒng)家具行業(yè)面臨的痛點(diǎn)。

“有投入才有產(chǎn)出”，由于前期的平臺(tái)開(kāi)發(fā)建設(shè)，培養(yǎng)研發(fā)人員，提高硬件設(shè)施和運(yùn)營(yíng)銷售等都需要大量的資金投入，王寧希望用股權(quán)融資的方式解決企業(yè)發(fā)展中的融資需求。

張浪表示，《經(jīng)濟(jì)》雜志社中國(guó)市值戰(zhàn)略研究院和中國(guó)公眾公司聯(lián)盟的成立，正是為了幫助解決中小企業(yè)融資難、融資貴的訴求，“希望未來(lái)研究院和聯(lián)盟能夠幫助更多的中小企業(yè)與資本對(duì)接，實(shí)現(xiàn)提升市值的戰(zhàn)略目標(biāo)?！?/p>