施宏毅

歐洲央行日前進行新一輪議息會議，決議在明年3月本輪量化寬松結束后，再延長計劃九個月，并縮減每月買債規(guī)模，從每月800億歐元縮減至600億歐元。這決議又將會對市場帶來怎樣的影響？

消息一出，歐元大幅下跌，美元指數(shù)則止跌上漲，逆轉近期震蕩回落的格局。如此一來，黃金價格也間接受影響，走出較長陰線?？v觀市場，美元成為這次議息的最大受益人。歐元與美元具有較強的負相關性，投資者將資產從風險較高的歐元撤出，投向經濟較好的美國，導致美元升高并不奇怪。

不過本周美國聯(lián)儲局的議息會議才是重中之重。雖然加息概率已到100%，但美聯(lián)儲若由于某些原因沒有加息，市場必將產生震蕩。我們同樣需要關注美聯(lián)儲會后講話，對于未來加息步伐的展望將左右全球市場。

歐元區(qū)債務危機未除

歐洲央行此次延長量寬計劃，實屬無奈。歐元區(qū)經濟復蘇緩慢，若此時宣布不再進行量寬，對歐洲將產生巨大沖擊，所以只能減輕額度。現(xiàn)時歐洲除德法兩國還算健康，其他歐元區(qū)國家有各自的問題。意大利銀行危機、希臘債務問題還不是全部。

歐洲央行此次延長量寬計劃，只是權宜之計，長遠而言危機未除。

貨幣體系雖然統(tǒng)一，但財政割裂，不能印鈔，就只能通過財政借錢，消費者信心下跌，經濟不景氣，惡性循環(huán)下導致債務越發(fā)嚴重。歐洲央行繼續(xù)量化寬松也只是權宜之計，長此下來，讓歐洲各國經濟政治完全陷入危機，民粹主義瞬間在西方發(fā)芽壯大，難怪無法與德法兩國抗衡的小國想要脫歐了。

歐元區(qū)的危機對于遠在東方的我們，又有什么影響呢？首先，現(xiàn)在我們對全球各種資產都有管道可以涉及，投資需小心部署。另一方面，人民幣兌歐元在第一輪量寬中就強勢走高，給國人海外掃貨和血拼海淘的新目的地，而作為歐盟重要貿易伙伴的中國，則難倒一大片對歐外貿企業(yè)。

深圳機場股本回報料升

由于人民幣進入下行通道，歐元小幅反彈，繼續(xù)量寬使人民幣兌歐元再次迎來利好，加上國人出國旅游熱情近年不斷升高，再次給予我們出國旅游購物好時機。同時，國際線積極發(fā)展的航空機場股可能迎來受惠機會。

深港通已開通兩周有余，本周將帶來深港通標的之一的深圳機場（000089.SZ）。深圳機場2016年實行雙跑道獨立運行釋放產能，航空主業(yè)穩(wěn)步增長，并且借「十三.五」規(guī)劃東風，轉型國際航空樞紐。公司同時積極擴展非航業(yè)務，整合物流、廣告資源，增厚業(yè)績。伴隨2017年大概率的內航線收費調整，公司股本回報率將進入上升通道。目前市賬率屬行業(yè)內較低，是深港通優(yōu)質標的。