譚慧妍

美股不斷向上，道瓊斯指數(shù)突破19，600點(diǎn)。中國11月CPI按年上升2.3%，PPI按年升3.3%，升幅創(chuàng)新高，反映通脹預(yù)期升溫，正面通脹是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信號(hào)。不過即使受外圍及內(nèi)地股市刺激，唯獨(dú)港股沒有跟隨。

港股對(duì)深港通反應(yīng)冷淡，上周主板日均成交額只有683億港元。股市開始進(jìn)入年底悶局，大盤股將會(huì)橫行，成交趨向淡靜。

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布，11月汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到301萬輛和294萬輛，創(chuàng)歷史新高，比上年同期分別增長17.8%和16.6%，顯示行業(yè)氣氛處于較高位置。數(shù)據(jù)顯示，今年首十一個(gè)月汽車銷量錄得2，495萬輛，按年增14.1%，乘用車銷量2，168萬輛，增15.6%。

多元化車型具優(yōu)勢

汽車行業(yè)供銷暢旺，主要原因是優(yōu)惠力度加大，消費(fèi)者購買力上升，尤其是SUV車型更受歡迎，以及潛在購買效應(yīng)。更值得關(guān)注的是，11月中國新能源汽車產(chǎn)量8.4萬輛，增長16.21%。首十一個(gè)月，新能源汽車?yán)塾?jì)總生產(chǎn)量40.28萬輛，上升44.27%。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)估算，2016年中國新能源汽車產(chǎn)量有望占全球總量40%。吉利汽車（00175.HK）主要于中國從事研究、生產(chǎn)、市場推廣及銷售轎車及運(yùn)動(dòng)型多功能車SUV，以及相關(guān)汽車配件。今年上半年集團(tuán)的「帝豪」系列及其于2015年11月推出的電動(dòng)版「帝豪EV」按銷量計(jì)仍為集團(tuán)最暢銷的轎車車型。該轎車系列的合并銷量為10.7萬部，按年增加約7%，占期內(nèi)總銷量38%。上半年推出的新車型包括全新SUV「吉利博越」及首款跨界車型，大大加強(qiáng)集團(tuán)于SUV及跨界分類市場的產(chǎn)品投放。

新能源車成新增長點(diǎn)

截至6月底止中期，吉利汽車總銷量達(dá)28.03萬部，比去年同期增長11%。期內(nèi)總收益上升31%至180.89億元（人民幣.下同）；純利按年上升36%至19.07億元；總現(xiàn)金水平較2015年底增加22%至112.64億元。總借款按年增加19%至23.02億元；現(xiàn)金凈額錄得89.62億元之新高。

新能源汽車發(fā)展是大勢所趨，行業(yè)在政府補(bǔ)貼的催化下經(jīng)歷爆發(fā)式增長。盡管中國汽車市場競爭愈趨激烈，2016年補(bǔ)貼的規(guī)范整治，有利于行業(yè)重歸理性發(fā)展。吉利汽車市盈率26倍，對(duì)比同業(yè)稍高，但巿值698億港元尚算合理。該股收益率0.483%、巿賬率3倍。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）向下，反映股價(jià)處于弱勢。筆者建議在7港元附近買入，目標(biāo)價(jià)9港元。