祝寶良

2008年9月美國次貸危機爆發(fā)以來，西方發(fā)達國家依靠高杠桿和高福利增加消費，中國等新興國家依靠低要素成本生產(chǎn)消費品，資源富集國提供原材料的世界分工格局和產(chǎn)業(yè)鏈、貿易鏈被打破。美國的金融危機先后在2010年5月傳導到歐洲，2012年年初傳導到中國等新興國家，2014年9月傳導到資源出口國，全球經(jīng)濟格局的大調整、大變革、大重組正向縱深發(fā)展。

首先，世界經(jīng)濟仍將延續(xù)疲弱復蘇態(tài)勢。經(jīng)過七年多的調整，美國去杠桿基本完成，經(jīng)濟復蘇加快并進入加息周期。同時，通過再產(chǎn)業(yè)化和構建新的區(qū)域性貿易投資協(xié)定，從投資和貿易上降低了對新興國家的依賴程度，但僅依靠自己的能力難以獨善其身。歐洲、日本仍在調整過程中，經(jīng)濟復蘇緩慢，通縮壓力較大。新興國家正處于去產(chǎn)能、去杠桿的階段，經(jīng)濟增速繼續(xù)放緩。

其次，全球貿易難有改觀。受發(fā)達國家再工業(yè)化替代部分進口、世界產(chǎn)業(yè)分工發(fā)生調整和轉移、全球產(chǎn)能過剩、貿易保護主義等因素的影響，近年來，全球經(jīng)濟增長對貿易的帶動作用明顯下降。過去30多年，世界經(jīng)濟每增長1個百分點，世界貿易量隨之增長1.7個百分點。但2012年以來，世界經(jīng)濟增長和貿易量增長基本同步。短期內，這一趨勢難以改變。

再次，國際金融市場動蕩加大。美聯(lián)儲再度加息已經(jīng)毫無懸念，歐元區(qū)、日本以及一些新興大國仍將實施寬松的貨幣政策，主要國家貨幣政策出現(xiàn)嚴重分化，由此帶來的全球資產(chǎn)價格重估和投資配置的影響不可低估。國際資本回流美國的速度可能進一步加快，造成其它國家，尤其是新興市場經(jīng)濟體資本外逃、本幣貶值、金融市場動蕩，并給相關國家的宏觀管理帶來挑戰(zhàn)。

第四，大宗商品價格中低位徘徊。美國經(jīng)濟復蘇不會明顯增加初級產(chǎn)品的需求增量，全球大宗初級產(chǎn)品需求增速低于供給增速。美元繼續(xù)維持強勢地位會抑制石油、鐵礦石等大宗初級產(chǎn)品價格的上漲。還有，地緣政治沖突加大了石油等大宗初級產(chǎn)品價格未來走勢的不確定性。

國際經(jīng)濟格局決定了我國不可能像2001年加入世界貿易組織后依靠外需來解決我國的國內經(jīng)濟問題，國際經(jīng)濟政治環(huán)境對我國經(jīng)濟的影響總體偏負面。世界各國對我國產(chǎn)品需求乏力，《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴協(xié)定》（TPP）正式達成，并與《跨大西洋貿易與投資伙伴協(xié)議》（TTIP）協(xié)調配合，對我國形成了制約，部分貿易會轉移到協(xié)議的成員國內，一些企業(yè)會重新考慮海外布局。大宗商品價格回落有利于降低我國進口成本，也給我國企業(yè)“走出去”和產(chǎn)能合作提供機遇，但我國海外投資的能源、原材料的收益也會大幅度下降。國際金融動蕩對人民幣匯率形成一定的沖擊，人民幣面臨貶值壓力。

2016年，我國制造業(yè)投資繼續(xù)放緩，消費需求保持穩(wěn)定，外貿進出口仍將低迷不振，低通脹局面延續(xù)，隱性失業(yè)顯性化，失業(yè)率有所回升。如果財政赤字占GDP比重擴大到3%左右，廣義貨幣增長13%左右，2016年國內生產(chǎn)總值將增長6.5%左右，實際經(jīng)濟增速略低于7%左右的潛在增長率，經(jīng)濟處于探底過程中。2016年應以經(jīng)濟結構調整為主要目標，兼顧穩(wěn)定經(jīng)濟增長和防范金融風險。按照中央經(jīng)濟工作會議的要求，抓好“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”五大重點任務，在適度擴大內需的同時，著力加快供給側結構性改革。

要著力穩(wěn)匯率，防范系統(tǒng)性金融風險。人民幣由“釘住”美元轉為“釘住”一籃子貨幣，并設置對一攬子貨幣匯率的波動走廊，一旦超出波動范圍，就果斷干預外匯市場，打消貶值預期。通過管住匯率這一頭，擴大國內貨幣政策操作空間，為市場提供充裕的流動性創(chuàng)造條件，鼓勵債券市場的發(fā)展。加強外匯市場執(zhí)法檢查力度，對地下錢莊、虛假貿易、逃匯、騙匯等違法犯罪活動實行高壓打擊，維護外匯市場正常秩序。

要擴大更高層次對外開放。繼續(xù)擴大市場準入，推進金融、貿易、物流、信息服務、商務服務等生產(chǎn)性服務業(yè)對外開放。推廣自由貿易區(qū)的有效做法，促進跨國公司擴大對我國服務業(yè)投資。支持企業(yè)“走出去”拓展國際市場，擴大境外項目合作，帶動發(fā)電、軌道交通、鋼鐵、化工、有色等裝備和產(chǎn)品出口。加強多邊和雙邊合作，推動與相關國家的自貿區(qū)談判進程。

（作者為國家信息中心經(jīng)濟預測部主任、首席經(jīng)濟師）

責編/張寒 美編/王夢雅（見習）