杜雨薈　吉潔　許丹

[摘要]2006年，P2P網貸模式引入中國，2007年，第1家P2P網貸公司成立，之后我國P2P網貸公司數(shù)量劇增，形成迅猛發(fā)展的態(tài)勢。該行業(yè)在快速發(fā)展的同時，行業(yè)問題也逐漸顯現(xiàn)。我國P2P網貸公司信用環(huán)境欠佳、行業(yè)產品同質化嚴重、創(chuàng)新性差，從業(yè)人員專業(yè)性差、流動性高、風險控制機制不完善、監(jiān)管體制不科學。P2P網貸公司應建立第三方征信平臺、改善行業(yè)信用環(huán)境，加強P2P網貸公司特色產品研發(fā)，強化風控管理、加強風險機制建設，維護系統(tǒng)安全，加大監(jiān)管力度，助堆網貸公司的運營和發(fā)展。

[關鍵詞]P2P網貸公司；發(fā)展現(xiàn)狀；存在問題；對策建議

[中圖分類號]F230 [文獻標識碼]B

一、我國P2P網貸公司發(fā)展現(xiàn)狀

2006年宜信公司將P2P網貸模式引入中國。P2P模式雛形在我國出現(xiàn)；2007年，拍拍貸成立，這是我國第一家真正意義上的P2P網貸公司。之后的8年間，我國P2P網貸公司數(shù)量劇增，形成迅猛發(fā)展的態(tài)勢。截至2015年末，P2P網貸公司數(shù)量已達到2595家。

從上表可以看出增速最快的是2009，2010年以及2012，2013年；2013年后P2P網貸公司進入相對穩(wěn)健的發(fā)展階段。預計在未來的一段時間里，P2P網貸公司的增速會有所減緩。

截止到2015年12月末，我國P2P網貸公司交易量為9823.04億元，已近1萬億元大關：貸款人數(shù)達到了285萬人，貸款余額達9823億元：綜合收益率為13.29%。在行業(yè)快速發(fā)展的同時，該行業(yè)問題也逐漸顯現(xiàn)，

二、我國P2P網貸公司存在的問題

2015年，我國P2P網貸行業(yè)出現(xiàn)問題的公司多達896家，是2014年的3.26倍。從宏觀上來看，經濟下行帶來的金融市場萎靡、因快速發(fā)展企業(yè)間競爭的加劇、社會信用體系不健全、相關政策、法規(guī)的出臺都使得P2P網貸公司的經營面臨嚴峻的考驗。

以下對我國P2P網貸公司問題再做進一步的具體分析。

1.信用環(huán)境欠佳

從本質上講，P2P網貸公司是一手托著投資人、一手托著貸款人的金融中介機構，外部信用對其發(fā)展狀況影響很大。根據(jù)對25家P2P網貸公司的調研，我國P2P網貸行業(yè)整體的逾期率已經達12%，比我國商業(yè)銀行的逾期率高出許多。P2P網貸公司很難通過風控手段真正確定一個貸款人的信用程度，同時隨著我國經濟增速放緩，市場環(huán)境不佳，貸款者所經營的企業(yè)的狀況直接影響貸款人的還款信用。

除了外部信用環(huán)境對P2P網貸公司的發(fā)展帶來的不良影響以外，其行業(yè)內部誠信缺失也成為制約其健康發(fā)展的重要因素。

2.行業(yè)產品同質化嚴重、創(chuàng)新性差

企業(yè)投機心理強，長足發(fā)展打算少，精力極少用在研發(fā)產品上，導致產品的同質化嚴重，創(chuàng)新性差。僅從貸款端產品分析可見：

抵押物集中于房屋抵押和車輛抵押兩大類，而極少觸及其他抵押產品：

產品期限也大多集中于1-6個月的短限產品，長限產品較少：貸款資金用途主要為企業(yè)運營周轉資金，其他消費性用途較少。

從投資端的產品分析可見：幾乎所有產品都打著高回報率來吸引投資者。而不是用特色產品來來吸引投資人眼球。

3.從業(yè)人員專業(yè)性差、流動性高

人才是企業(yè)核心競爭力。金融行業(yè)是個專業(yè)性極強的行業(yè)，近年來迅速崛起的網貸行業(yè)人才虧乏嚴重，進而導致的人才競爭也有愈演愈烈之勢。從各大招聘網站信息可以看出，目前P2P網貸公司CEO的年薪都在100萬以上。激烈的人才競爭導致離職率居高不下，并引發(fā)該行業(yè)的信息泡沫。根據(jù)調研，P2P網貸公司高管離職率最高可達到40%-50%。人才問題嚴重的影響了網貸公司的運營和發(fā)展。

4.風險控制機制不完善

金融行業(yè)是風險性很高的行業(yè)。因此，風險控制（一下簡稱風控）對于金融行業(yè)是保證其正常運營的重要手段。

由于P2P網貸公司發(fā)展歷程很短（在國外不過15年，在我國不過10年），發(fā)展速度也異常迅猛，風控機制的建設明顯落后于行業(yè)發(fā)展速度。

（1）風險準備金制。P2P網貸公司風險準備金制的通行的做法是將貸款人作為計提對象，按其標的額的1%計提。

（2）第三方擔保機制。引入第三方擔保來控制風險，是P2P網貸公司比較通行的防范風險方式。但是2014年前后，擔保行業(yè)的大規(guī)模洗牌，說明了其擔保方式的風險性遠遠不止所公布的2.24%。

（3）公司自身擔保機制。P2P網貸公司為了吸引投資人也是使勁渾身解數(shù)，往往開出高回報率，零風險的條件加以誘惑。而一旦貸款人逾期或違約，則需要公司承擔全部的違約責任。

（4）實物抵押機制。這種風控方式不僅出現(xiàn)于P2P網貸公司，在銀行以及其他的非正規(guī)或是正規(guī)金融機構都有采用。其實質的作用是通過刪選優(yōu)質客戶來防范風險。以房產抵押物進入司法程序為例，訴訟費用1%，保全費用5000元，執(zhí)行費用1%外加拍賣費用5%，如果拍賣成功合計花費的總費用大約為其房產價值的20%，43%之間不等，外加上整個司法拍賣過程中所耗費的人力成本、管理成本，投資人所獲得的賠償所剩無幾。

（5）復制銀行傳統(tǒng)盡調機制。銀行的盡調機制是比較健全的，按理復制該機制，應該效果明顯。但情況并非想象的那樣。因為大多數(shù)的P2P網貸公司的規(guī)模屬于中小甚至是小微企業(yè)，對他們而言如果完全復制銀行的盡調機制，管理成本會大幅增加。

5.IT系統(tǒng)安全無保障

互聯(lián)網金融是金融與互聯(lián)網結合的產物，其優(yōu)勢就是利用互聯(lián)網的方便、快捷且不受地域限制的特點為金融投資者和貸款人搭建網上交易平臺，快速實現(xiàn)交易。從另一個角度看，如果網絡平臺防御風險能力不高、網絡有漏洞沒能及時填補或遭受惡意攻擊，對經營者來說風險系數(shù)遠遠高于其他任何運營機制方面的問題。2015年上半年出現(xiàn)的芝麻金融用戶身份泄露事件，便是一個實證。

6.監(jiān)管體制不科學

根據(jù)相關規(guī)定，由地方人民政府的金融監(jiān)管部門承擔具體的監(jiān)管職能。而我國P2P網貸公司分布十分不平衡，廣東、山東、北京3地，其P2P網貸公司的運營數(shù)量分別為476家、329家、302家，這3地區(qū)的公司總數(shù)量占全國總數(shù)量的42.66%。可監(jiān)管部門是按地域來劃分的，而且力量也相對均衡。監(jiān)管和P2P網貸公司不匹配，監(jiān)管漏洞的出現(xiàn)就在所難免。

最后，就目前的相關法律法規(guī)而言，尚無對投資者賠償以及保護的規(guī)定，也就是說P2P網貸公司一旦出現(xiàn)問題，最終的承擔者很可能是投資者本人。

三、我國P2P網貸公司發(fā)展對策建議

1.建立第三方征信平臺、改善行業(yè)信用環(huán)境

通過上文分析可以發(fā)現(xiàn)，P2P網貸公司的發(fā)展受外部信用環(huán)境影響較大。而造成外部信用環(huán)境較差的主要原因是我國還沒有一個較為完善的信用評級體系。雖然近幾年我國金融行業(yè)的整體信用狀況有所好轉，但尚未達到所有金融機構都可以與之聯(lián)網、所有貸款人的信用情況一目了然的程度：在這種情況下努力改善P2P網貸行業(yè)這個局部的信用環(huán)境顯得至關重要。筆者具體建議是：P2P網貸行業(yè)可由行業(yè)協(xié)會牽頭、各家公司出資、爭取政府扶持的辦法建立行業(yè)統(tǒng)一的第三方征信平臺，組織專業(yè)盡調團隊為本行業(yè)企業(yè)提供有償?shù)恼餍欧铡?/p>

2.加強P2P網貸公司特色產品研發(fā)

（1）產品研發(fā)重心應從投資端轉向貸款端。比如醫(yī)療貸款、婚慶貸款等：

（2）將部分獲得的利潤用于組建研發(fā)團隊、開發(fā)具有核心價值的新產品，為企業(yè)發(fā)展提供動力：

（3）產品研發(fā)和品牌推廣同步開展，提高本公司產品在客戶群中的認知度，已逐漸形成品牌效應，建立穩(wěn)定的客戶群體：

（4）依托行業(yè)協(xié)會、通過考察、培訓等方式，尋求新思路、新技術、新人才。使研發(fā)團隊保持卓越的創(chuàng)造力。

（5）創(chuàng)設產品研發(fā)基金，鼓勵更多的工作人員參與到產品創(chuàng)新上來，集思廣益，大眾創(chuàng)新。

3.強化風控管理、加強風險機制建設

（1）變自我管理資金為他人托管、提高資金的安全性。即由若干小公司聯(lián)合起來，形成合力，共同向具有國家正規(guī)運營資質的第三方資金托管機構申請資金托管（因為一個公司很難做到），這樣網貸公司只負責交易，不觸碰資金。解決了投資人對資金安全性的擔憂。

（2）杜絕自我擔?；蜃兿嘧晕覔?。一些P2P網貸公司往往出于肥水不流外人田的想法，采取自我擔保，除了獲得相應的服務費用以外還可以得到至少占標的額1%的保證金：有的自己成立一個皮包公司，形式上是第三方擔保，實質上也是自家鍋里的菜。因此，此種情況應通過企業(yè)自查、行業(yè)管理等手段堅決杜絕。

（3）研發(fā)安全系數(shù)較高的新產品。如將有共同需求的貸款人作為共同貸款人，共同還款，以降低公司運營風險。

（4）行業(yè)協(xié)會幫助企業(yè)爭取外援，健全風控機制。由行業(yè)協(xié)會出面對接正規(guī)金融機構或者風控專家，給P2P網貸公司在風控機制的建設方面一些實實在在的幫助，幫助P2P網貸公司有的放矢的完善風控機制，提高抗風險能力。

4.維護系統(tǒng)安全

系統(tǒng)是P2P網貸公司運營的基礎條件，系統(tǒng)安全是公司運營的基本保障。本文的建議如下：

（1）有條件的公司可自行租用服務器、自行開發(fā)軟件管理系統(tǒng)，提高系統(tǒng)安全級別：

（2）拒絕使用盜版軟件系統(tǒng)；

（3）設專人維護系統(tǒng)運行；

（4）選擇安全外網服務商。

5.加大監(jiān)管力度

（1）加快該行業(yè)管理細則的制定，使監(jiān)管有法可依。許多風險性極高的運營模式，如自設資金池、債權轉移等應以法規(guī)形式加以限制。應加快《網絡貸款信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》的制定工作，使P2P網貸管理盡早進入有法可依的時代。

（2）提高準入門檻，提高該行業(yè)抗風險能力。從資金上我國尚未出臺準入標準。幾百萬甚至更低注冊一個P2P網貸公司也是有可能的：從業(yè)人員也沒有嚴格限制。如果可以從準入上加以限制，可以在一定程度上提高整個行業(yè)的抗風險能力。

（3）引進行業(yè)風險預警機制。該機制需要監(jiān)管部門制定評估細則，階段性對P2P網貸公司運行情況進行評估，并將評估報告公示，對風險系數(shù)高的公司亮紅燈示警，以達到提示投資人、貸款人及時規(guī)避風險。

（4）賦予行業(yè)協(xié)會相應管理權限。提高行業(yè)自律能力。行政機構管理權下放給行業(yè)協(xié)會是我國簡政放權改革的一部分。制定本行業(yè)行規(guī)也是協(xié)會不可推卸的責任。行業(yè)協(xié)會可牽頭根據(jù)中國人民銀行與銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布的《網絡貸款信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》中的規(guī)定，先行制定行業(yè)自律性規(guī)則。所有會員簽字確認，自覺遵守。