張磊

【摘要】本文從上市公司會計(jì)信息披露的內(nèi)涵和理論基礎(chǔ)出發(fā)，逐層深入的引出了上市公司的會計(jì)信息，指出了我國上市公司會計(jì)信息披露存在的主要問題，分析了存在這些問題的原因，最后筆者提出了解決我國上市公司會計(jì)信息披露的對策。

【關(guān)鍵詞】上市公司；會計(jì)信息；披露

一、導(dǎo)論

（一）研究背景

2009年9月9日，證監(jiān)會的一紙調(diào)查通知將五糧液推到了風(fēng)口浪尖上：“因你公司涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國證券法》的有關(guān)規(guī)定，我會決定立案調(diào)查，請給予配合”。9月23日，證監(jiān)會就五糧液案的初步調(diào)查結(jié)論向外界作了通報(bào)——披露了五糧液“涉嫌未按規(guī)定披露重大證券投資行為及較大投資損失、未如實(shí)披露重大證券損失、披露的主營業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)存在差錯(cuò)”等“三宗罪”，引發(fā)了各界對于上市公司所提供的會計(jì)信息的高度關(guān)注。

三、上市公司會計(jì)信息披露問題的理論基礎(chǔ)

（二）上市公司會計(jì)信息披露的理論基礎(chǔ)

1.契約理論

根據(jù)企業(yè)契約理論，上市公司作為企業(yè)的組織形式之一，是一系列契約的聯(lián)結(jié)?？扑梗–oase，1937）、德姆塞茨（Alchian and Demsetz，1972）等人對企業(yè)契約的研究，關(guān)注的僅僅是經(jīng)理人員和股東之間的利益關(guān)系。周其仁（1996）關(guān)注人力資本與其所有者的天然不可分離性，認(rèn)為企業(yè)是一個(gè)市場里人力資本與非人力資本的特別和約。吳聯(lián)生（2001）認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)是由股東、經(jīng)理人員、債權(quán)人、供應(yīng)商、消費(fèi)者、工人和社會公眾等利益相關(guān)者參與的一系列契約的聯(lián)結(jié)。利益相關(guān)者都將自己擁有的資源投入到企業(yè)中去，這樣也就擁有了相應(yīng)的索取權(quán)。在企業(yè)內(nèi)外相關(guān)者簽定契約并履行的過程中，會計(jì)的作用不可或缺，主要表現(xiàn)在會計(jì)在整個(gè)過程中都要對企業(yè)的相關(guān)要素進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告和監(jiān)督。締結(jié)企業(yè)和約前，利益相關(guān)者是否愿意締結(jié)契約、又與誰締結(jié)，都必修依賴它所能得到的己有的會計(jì)信息作出決策；締結(jié)契約時(shí)，要對相關(guān)利益人投入資產(chǎn)和其在企業(yè)里所享有的權(quán)益進(jìn)行確認(rèn)和計(jì)量；在企業(yè)和約的履行中，會計(jì)通過對企業(yè)各要素的持續(xù)確認(rèn)、計(jì)量、記錄、報(bào)告，對契約的履行程度和履行效果進(jìn)行實(shí)時(shí)的反映，是各方隨時(shí)掌握企業(yè)契約履行情況，并以此作為決策的依據(jù)。

2.信息不對稱理論

信息不對稱是指互相影響的交易雙方（主要指委托人、代理人）之間信息分布不均衡，一方比另一方占有較多有關(guān)交易的信息。由于社會分工、專業(yè)化程度的提高和獲取信息需要的成本，是社會成員之間的信息差別日益擴(kuò)大，這種日益擴(kuò)大的差別就意味著市場參與者愈來愈處于市場信息的非對稱分布之中，即市場交易的一方比另一方占有較多的相關(guān)信息，并且交易雙方對各自在信息占有方面的地位是清楚的。

四、我國上市公司會計(jì)信息披露存在的主要問題及違規(guī)原因

（一）我國上市公司會計(jì)信息披露存在的主要問題

1.信息披露不真實(shí)

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)體制下，公司為取得上市的資格，“包裝上市”的現(xiàn)在比比皆是，上市招股說明書的盈利預(yù)測數(shù)和利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)相差甚遠(yuǎn)，上市公司第一年就虧損的現(xiàn)象也不罕見；在披露的中期報(bào)告和年度報(bào)告中，有意的夸大或縮小客觀事實(shí)的現(xiàn)象也屢見不鮮，甚至是虛構(gòu)利潤，誤導(dǎo)投資者。例如，“瓊民源”、“大慶聯(lián)誼”、“紅光股份”、“億安科技”惡性造假時(shí)間屢屢曝光，“銀廣夏”騙局的揭露更是給證券界、會計(jì)界帶來了前所未有的震動，給廣大股民帶來了巨大的損失，也使得上市公司面臨著前所未有的信用危機(jī)。

2.信息披露不及時(shí)

根據(jù)信息披露的相關(guān)規(guī)定，為保護(hù)廣大投資者的利益，上市公司發(fā)生對股價(jià)可能產(chǎn)生重大影響而投資者尚不知道的事件時(shí)，應(yīng)該及時(shí)公告披露。但仍有不少公司違反規(guī)定，不在第一時(shí)間及時(shí)披露。如“漯河銀鴿”委托理財(cái)，買入“銀廣夏”股票，投資損失上億元沒有及時(shí)披露；“三九醫(yī)藥”被母公司侵占大量募集資金，也沒有及時(shí)的披露。以上行為事后都遭到了證監(jiān)會的強(qiáng)烈譴責(zé)，但卻大大損害了股東的利益，影響了上市公司的形象。在證券市場上，會計(jì)信息披露缺乏及時(shí)性，一方面為內(nèi)幕交易和操縱市場行為創(chuàng)造了條件，從而使中小投資者利益受損；另一方面則降低了信息的使用價(jià)值。

（三）我國上市公司會計(jì)信息披露違規(guī)原因

1.經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動

一個(gè)企業(yè)有著良好的財(cái)務(wù)狀況，表明一個(gè)企業(yè)未來的經(jīng)營穩(wěn)健，投資者對企業(yè)的前景會有較好的預(yù)測。對上市公司來說，良好的財(cái)務(wù)狀況會引起投資者的青睞，使企業(yè)得到資金的注入，加快公司的發(fā)展。在經(jīng)營不好的時(shí)候提供虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以防止公司收到暫停營業(yè)或摘牌的處理。對于沒有上市的公司來說，良好的財(cái)務(wù)狀況可以使企業(yè)符合上市的要求，從而達(dá)到上市融資的目的。

2.缺乏具體的會計(jì)信息披露規(guī)范

對于關(guān)聯(lián)方交易，非貨幣性交易，或有事項(xiàng)、債務(wù)重組等的披露，現(xiàn)行《會計(jì)法》缺少具體的操作規(guī)范，致使上市公司有機(jī)可乘，有空可鉆。譬如，已經(jīng)頒布的《股票發(fā)行與管理暫行條例》、《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》、《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》中規(guī)定了上市公司必須披露的會計(jì)信息內(nèi)容，但對于其中具體操作上的問題留有空白。如《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》中第17條列舉了11項(xiàng)重大事件，但同時(shí)又規(guī)定“ 前款未作規(guī)定但確屬可能對公司股票價(jià)格產(chǎn)生重大影響的事件也應(yīng)當(dāng)視為重大事件”。對“可能”一詞未予明確，如果有可能，則可能程度應(yīng)該多大；假如認(rèn)定要披露，又應(yīng)該按何種方式進(jìn)行披露等等。又如，《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》中規(guī)定，年度報(bào)告中要披露全面攤薄的每股收益，但對什么是“全面攤薄”，又如何計(jì)算并未做進(jìn)一步規(guī)定，致使上市公司會計(jì)人員與注冊會計(jì)師各行其道，得出的每股收益指標(biāo)往往缺乏可比性。

五、結(jié)論與建議

上市公司會計(jì)信息披露問題的治理是一個(gè)不斷完善的過程，制度再好再完善也會存在缺陷，因?yàn)榍闆r總是發(fā)展變化的，總會有新事物的產(chǎn)生，不能企圖一次性就將上市公司會計(jì)信息披露過程中的所有問題解決，只能當(dāng)成一個(gè)不斷完善的過程來對待?？梢钥隙ǖ氖?，新問題還會產(chǎn)生，但我們也要相信，隨著多方的共同努力，我國上市公司披露的會計(jì)信息會越來越規(guī)范，質(zhì)量也會越來越高。

參考文獻(xiàn)：

[1]許強(qiáng).上市公司會計(jì)信息披露問題研究[D].河北工業(yè)大學(xué)工商管理碩士畢業(yè)論文集，2007

[2]楊彧瓊.我國上市公司會計(jì)信息披露問題研究[D].華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文集，2007