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生豬市場暗流涌動“超強豬周期”引人思考

在經(jīng)歷了前期的大幅上漲之后，6月中旬始，豬價“返身”開始“下樓梯”。僅兩周的時間，生豬屠宰價格降幅達到了2．6%左右，這一輪下跌也結束了去年3月以來生豬價格持續(xù)上漲的勢頭。對此，專家指出，受豬肉消費淡季到來及供給端生豬集中出欄的影響，近期豬價出現(xiàn)了明顯的下跌，接下來一段時間，豬價可能會保持窄幅波動，很難再次出現(xiàn)大幅上漲。生豬供應短缺導致今年豬價大幅上漲，進入6月后，供應緊張的局面得到緩解，大豬存欄比例上升，出欄肥豬增加。與此同時，生豬價格高位震蕩不僅對養(yǎng)殖戶敲響了警鐘，也暴露出生豬養(yǎng)殖業(yè)的弱勢。豬肉價格見頂回落是否意味著“最強豬周期”見頂結束，豬價步入下行通道？

業(yè)內(nèi)表示生豬價格在2016年全年有望保持高位，除了生豬存欄緊缺，豬少是一個原因之外，更重要的是能繁母豬的存欄量出現(xiàn)了歷史新低。雖然3、4月份出現(xiàn)了補欄過熱的現(xiàn)象，而且母豬存欄量也呈現(xiàn)增加之勢，但是5月份的官方存欄數(shù)據(jù)顯示，母豬存欄較4月份下跌了11萬頭，逆轉了前期穩(wěn)中有升的勢頭，再次跌至3760萬頭。

我們知道，此次產(chǎn)能去化的徹底性和環(huán)保的強制性導致退市的養(yǎng)殖場很難再重操舊業(yè)，而規(guī)?；酿B(yǎng)殖場建設大概需要一年時間，那么從引進母豬到產(chǎn)仔到養(yǎng)成商品豬，也需要大約兩年時間。目前來看，后續(xù)生豬的供應量是沒有銜接性支撐的。生豬價格的拐點往往發(fā)生在母豬補欄數(shù)量激增的時候，而從現(xiàn)在國內(nèi)母豬存欄量和母豬價格來看，只能說補欄積極性有提高，但是要真正從供應增加到反映價位還需要相當長的時間。

目前的行情走勢是個矛盾體，主要是因為豬源不多是事實，而且短期內(nèi)難以恢復，今年供應缺口長期存在的客觀性不可改變。而且去年冬季和今年春季的疫情非常嚴重，仔豬死亡率較高，6～8月份正處于“最缺豬”的階段。從這個方面來看，豬價保持漲勢和高位是沒有問題的。

但是，豬市也存在利空因素。今年養(yǎng)殖戶壓欄情緒比較濃厚，加上二次育肥豬增多，導致目前市場上大豬和牛豬很多，加上豬價的震蕩、夏季高溫和豆粕、玉米的漲勢，養(yǎng)殖戶的出欄意愿越來越強烈。正好給屠宰企業(yè)制造了壓價逼量的機會，從這一點來看，豬價是有下跌趨勢。

可以說豬價的走勢很復雜，如果說這是一個考驗，那是對政府、屠宰企業(yè)、養(yǎng)豬人三方的考驗。但是歸根結底，供應短期是不可能恢復的，豬價的快速下跌很大程度上是屠宰企業(yè)的強勢壓價造成的，可以說，現(xiàn)在主要是屠宰企業(yè)與養(yǎng)殖戶爭奪定價權的博弈。

消費淡季豬價下跌難漲

據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測，2016年第26周，豬肉周均價每千克26．27元，環(huán)比跌1．9%，為連續(xù)2周下跌，跌幅較上周加大1．2個百分點。

整體來看，市場需求的減弱也促使豬價下行，特別是到了夏季，豬肉進入消費淡季，學校放暑假導致集中消費減少。同時，近期豬價下跌也符合“豬周期”的走勢，本輪豬價上漲已持續(xù)了近16個月的時間，就一般的“豬周期”時間跨度而言，此時出現(xiàn)價格下跌也并不奇怪。

同時，近日相關機構發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1～5月份豬肉進口56萬噸，前5個月進口量已經(jīng)超過2014年全年。預計6月份進口量將達到18萬噸，2016年全年可望達到120萬噸。進口肉集中且數(shù)量大，也會影響到國內(nèi)生豬和豬肉市場價格走勢。

在產(chǎn)業(yè)鏈的另一端，生豬價格高企，使屠宰業(yè)生產(chǎn)成本過高導致普遍虧損，不少中小型屠宰企業(yè)甚至關張停產(chǎn)。肉制品生產(chǎn)企業(yè)為降成本保利潤，大量使用進口豬肉替代國產(chǎn)肉。加上近期豬肉消費不旺，屠宰量也有所下降。目前生豬市場150千克以上大豬價格低于標豬，供需拐點顯現(xiàn)，生豬市場定價權或許轉移。

屠宰企業(yè)壓價逼量短期難解

2016年春節(jié)過后的牛豬數(shù)量較往年明顯偏多。原因主要是之前3年的虧損導致養(yǎng)豬人損失慘重、元氣大傷，又趕上2015年末2016年初春節(jié)前后發(fā)生嚴重豬病，導致傷亡率偏高。所以在春節(jié)后需求淡季豬價不跌反漲，頭均盈利逐漸攀升至1000元以上，養(yǎng)殖戶普遍希望通過壓欄養(yǎng)牛豬來挽回損失、抓住這次難得機會。同時，生豬市場也出現(xiàn)了罕見的豬價創(chuàng)歷史高位，而玉米豆粕價格罕見低位，導致造肉成本大幅下降，為養(yǎng)牛豬提供了得天獨厚的基礎條件。因此，春節(jié)過后本該各月出欄的標準體重豬被壓欄，并開始積蓄。至6月份，生豬市場已經(jīng)積蓄了一定量的牛豬。

但5月開始，從復合多維生素、多礦物質等飼料添加劑到玉米、豆粕、小麥麩等大宗原料，價格開始一天一個價地大幅上漲。以豆粕為例，6月6日搜豬網(wǎng)監(jiān)測的養(yǎng)殖戶拿到的豆粕價格還在2．8元/千克左右，但3天后的6月9日便暴漲至了3．36元/千克，3天暴漲了20%。

飼料價格的大幅上漲導致育肥成本大幅上升，尤其是飼料轉化率較低的超大牛豬。養(yǎng)殖戶只能加緊賣豬，牛豬的集中出欄打壓了價格。再加上今年屠宰企業(yè)效益不佳，上游生豬價飆升，不高價收不到豬，但下游肉價漲幅小于上游生豬價，豬肉價格上漲過快則消費者會轉去消費雞肉、牛羊肉等其他肉類。現(xiàn)在牛豬出欄，生豬價格松動，屠宰企業(yè)趁機聯(lián)手壓價，促使生豬價格快速回落。

在這當中，不得不說供給端的集中“拋售”被認為是此輪豬價下跌的重要推手之一。前期養(yǎng)殖戶過度壓欄，并普遍有5～8月份搶豬價高點出欄計劃，目前150千克以上大豬較多；同時近期飼料價格上漲，壓欄成本上升，導致集中出欄；平均出欄體重明顯提高，在一定程度上也增加了豬肉供應。搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝表示，此次豬肉價格下跌的原因是今年南半球的厄爾尼諾現(xiàn)象與我國南方汛期都提前來臨，導致飼料價格突然飛漲，原本在四五月份豬肉價格高漲時壓欄惜售的農(nóng)戶們因飼養(yǎng)成本上升而紛紛選擇拋售。

總之，養(yǎng)殖戶出現(xiàn)挺價現(xiàn)象，本周牛豬的集中上市和屠宰企業(yè)的聯(lián)合壓價讓整個豬市充斥著下跌的氛圍，部分跌幅較大的地區(qū)更是引起了養(yǎng)殖戶的恐慌情緒，出現(xiàn)了一定程度上的拋售行為。短期來看，市場大豬的出欄量依然有增加的空間，屠宰企業(yè)壓價逼量也難以即刻結束。而且，目前屠宰企業(yè)屠宰量明顯升高，估計是在填補凍肉庫存。

供需矛盾依然突出，豬周期尚未結束

豬價持續(xù)下跌使得市場開始懷疑最強“豬周期”的威力。

“豬周期”是一種經(jīng)濟現(xiàn)象，指“價高傷民，價賤傷農(nóng)”的周期性豬肉價格變化怪圈。“豬周期”的循環(huán)軌跡從肉價上漲開始，農(nóng)戶增加母豬養(yǎng)殖，母豬存欄量大增，導致生豬供應增加，受此影響肉價開始下跌，跌到養(yǎng)殖成本下農(nóng)戶開始大量淘汰母豬，導致生豬供應減少，然后再促使肉價上漲。

而2015年開始的這輪“豬周期”的背景是，2014年開始的豬肉價格持續(xù)下跌，導致養(yǎng)豬不賺錢乃至虧損，在肉價長期低迷的情況下，部分養(yǎng)殖戶選擇退出，直到陷入供需嚴重失衡后，進而引發(fā)豬肉價格恢復性上漲。

豬價下跌，會否直接開啟下行通道？當前豬價已處于相對高位，有可能進入下行通道，但考慮到當前市場中的一些不確定因素，不排除短期內(nèi)個別月份出現(xiàn)上漲的可能。

業(yè)內(nèi)人士指出，目前高溫天氣掣肘消費、影響運輸，加上大量進口豬肉的進入，豬價的反彈力度不足，應該說，當前沒有明顯的利好因素支撐豬價上漲的走勢，豬價很難再次出現(xiàn)此前那樣的大幅上漲。此外，考慮到天氣等因素，今年洪澇災害特別嚴重，江西、湖北等地的我國主要生豬繁殖區(qū)域都不同程度受災，很難說今年6月上旬就是豬價頂點。再者，由于受到2015年推出的環(huán)保法影響，一些沒有達到環(huán)保標準的中大型豬場的關閉會導致豬肉產(chǎn)量的下降，這可能會推高豬價。

總的來看，適重豬缺乏的局面未變。由于冬春季節(jié)受仔豬流行性腹瀉的影響，極大程度地影響了6、7、8三個月份的生豬供應，其將成為本年度最缺豬的月份，生豬價格也將保持高位運行?！澳壳?，生豬供應并沒有改善，農(nóng)業(yè)部公布的5月能繁母豬存欄量環(huán)比下跌0．3%。春節(jié)前后仔豬因五號病和流行性腹瀉等大量死亡，奠定了今年生豬供應短缺格局，6月牛豬出欄使得市場供應增加，但并不是豬出欄多了，而是出欄的豬太肥，市場上豬肉多了。階段性的供應增加難改總體供應偏緊的事實。而且市場上壓欄的牛豬數(shù)量有限，在恐慌拋售后，已經(jīng)耗盡，豬價止跌回穩(wěn)。豬價創(chuàng)新高并不會立即下跌，2004年、2007年、2011年皆如此，過去這三個豬價高峰區(qū)域從未出現(xiàn)過如此大幅度的暴跌。豬價能在高位徘徊數(shù)月，才開始下跌，因此雖然生豬價格可能高點已經(jīng)出現(xiàn)，但不會馬上步入下跌通道，豬價在未來幾個月可能將繼續(xù)維持高位震蕩態(tài)勢?！鄙i預警網(wǎng)首席分析師馮永輝指出。但他同時表示：“現(xiàn)在的好行情也意味著生豬市場的危機已經(jīng)到來。根據(jù)二元母豬的價格來判斷，母豬大量補欄已經(jīng)在今年2月中下旬開啟，預計八九月開始，出欄生豬將上升，供應逐步恢復，因此如果2016年中國生豬價格保持在每斤9元以上，2017年豬價就會大幅下跌。”

總體而言，接下來一段時間，豬價窄幅波動的可能性較大。短期內(nèi)即便出現(xiàn)上漲，但由于生豬存欄量及整體供應的增加，上漲幅度也將十分有限。從長期來看，豬價將會出現(xiàn)下行，而這也將有利于我國生豬養(yǎng)殖向規(guī)?；较虬l(fā)展，進而提高我國豬肉市場供給的穩(wěn)定性。

豬價起伏凸顯產(chǎn)業(yè)鏈缺陷

生豬價格高位震蕩不僅對養(yǎng)殖戶敲響了警鐘，也暴露出生豬養(yǎng)殖業(yè)的弱勢。今年生豬生意雖然不錯，但高價也是脆弱的，近期牛豬出欄，屠宰企業(yè)聯(lián)合壓價，上游養(yǎng)殖戶議價能力很弱。

從以往的情況看，只要生豬供應緊張導致屠宰企業(yè)生豬收購困難，從而不得不提高生豬收購價，其會將豬肉價格提的更高，而轉移風險。但需求的低迷導致轉移給消費者的難度大大增加，因此，隨后的幾個月中，屠宰企業(yè)受制于兩端的壓力會達到前所未有的程度，屠宰企業(yè)和養(yǎng)豬人、消費者之間的定價權博弈會全面升級。牛豬出欄給了屠宰企業(yè)壓價機會，否則絕大部分屠宰企業(yè)將面臨虧損、資金鏈緊張、甚至資金鏈斷裂的局面。

明明屠宰企業(yè)步步危機，為何養(yǎng)殖戶依然處于弱勢。馮永輝強調(diào)，這主要是因為目前養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展水平總體還不高，生豬養(yǎng)殖戶年平均出欄規(guī)模比較小，年出欄萬頭肥豬的大規(guī)模養(yǎng)殖場僅占5%左右，年出欄500至1000頭豬的夫妻豬場占比較大，還有55%的出欄肥豬由年出欄500頭以下的小散戶提供。小規(guī)模大群體的生產(chǎn)格局特別容易出現(xiàn) “一哄而起”、“一哄而散”的情況，生豬價格大漲大跌，均衡供給難以持續(xù)。

綜觀豬肉市場零售價漲勢不減，每月居高不下，原因主要集中以下幾個方面：首先，生豬價格高位運行；其次，養(yǎng)殖成本逐年增加；第三，市場需求并未遇冷；最后，替代消費動力不足。

據(jù)了解，現(xiàn)在大養(yǎng)豬場都在紛紛建立包括溫室等基礎建設，基本上一年出來十萬頭豬的養(yǎng)殖場需要投入建設期一年，后續(xù)還要引進母豬、小豬儲備。這個周期是比較長的，但如果養(yǎng)豬場規(guī)模上來，未來生豬行業(yè)集中度、規(guī)模效益顯現(xiàn)，豬周期也會出現(xiàn)大改變。

“超強豬周期”引人思考

本輪上揚豬周期的形成完全應該是歸咎于供應端格局的變化。而且從這輪豬價上漲的走勢來看，完全是由供給減少引起的，與消費需求和生產(chǎn)成本的聯(lián)系性不是很大，這也是為何業(yè)內(nèi)人士紛紛表示豬價將全年保持高位的根本原因。

此輪豬價的持續(xù)上漲形成了“超強豬周期”，給各個產(chǎn)業(yè)鏈帶來的價值也是一覽無余，同時各位從業(yè)者也難以按捺住激動的心情，紛紛開始布局。但越是大的利潤越容易引起狂熱的投資，因此本輪“超強豬周期”值得養(yǎng)豬人警醒。

首先，在接下來利潤的驅動下，一些養(yǎng)殖戶不可避免的要加大補欄力度，而一旦非理性養(yǎng)殖過多，極有可能引發(fā)新一輪的產(chǎn)能過剩，導致豬價大跌，開啟“豬周期”下行通道。

其次，目前養(yǎng)殖大企業(yè)也開始在全國范圍內(nèi)紛紛布局，飼料、禽業(yè)、獸藥等行業(yè)也開始紛紛接受養(yǎng)豬紅利的傳導，上漲行情指日可待。無疑，此輪豬價的上漲帶動了農(nóng)牧行業(yè)新一輪的上漲周期，但是當豬價再遇下跌周期時，其也不能幸免。因此好行情的時候悠著點折騰其實不是膽小，而是在規(guī)避風險。

都說未來十年依舊是養(yǎng)豬業(yè)的黃金期，養(yǎng)豬業(yè)的良性發(fā)展也將步入正軌。但是回顧近年來生豬養(yǎng)殖行業(yè)的起起伏伏，尤其是這半年來生豬產(chǎn)業(yè)謀求改革與突圍的一系列舉措和探索，我們不得不看到這其中的一些挑戰(zhàn)，就像今天豬價漲跌難測的“豬周期”背后還有很多值得我們生豬產(chǎn)業(yè)深究與改善的方面，而也正是對這些挑戰(zhàn)的不斷摸索才開啟了生豬產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展之路。

面對任重道遠的生豬養(yǎng)殖企業(yè)的轉型升級工作，我們需要正視這些挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟方面，中國經(jīng)濟迎來新常態(tài)，經(jīng)濟低速增長將長期伴隨，雖然豬肉消費的重量處于一個穩(wěn)定的態(tài)勢，但是居民肉類消費增長潛力不足將使其受到掣肘。其次，市場消費升級，人們需求多元化、高端化，豬肉食品消費全方位的面臨飲食結構升級帶來的挑戰(zhàn)。第三，以往疫情風險和豬周期是影響豬價波動的重要因素，而今年環(huán)保的加入更是改變了豬業(yè)養(yǎng)殖格局，并拉升了行業(yè)準入門檻。第四，有新聞顯示，至2025年生豬標準化規(guī)模 （年出欄萬頭豬場）養(yǎng)殖比重將達到16%。可見大規(guī)?；内厔輰⒊蔀轲B(yǎng)豬業(yè)的主力軍，其他企業(yè)將重新定位產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局和方向。