蔡亮

【摘 要】在市場機制下，企業(yè)在生產經(jīng)營中非常容易出現(xiàn)財務風險，而建立健全企業(yè)的財務風險管理體系，提高對財務風險的識別與預警的能力，有利于完善財務風險管理，提高風險規(guī)避的能力。因此，對企業(yè)而言，需要將風險管理作為企業(yè)內部管理中一項重要工作，積極完善相關的風險機制，以此來促進企業(yè)的長久發(fā)展。本文就從構建企業(yè)風險管理的角度切入，簡要概述了企業(yè)財務風險的相關概念，分析財務風險出現(xiàn)的原因以及問題，并進一步提出建立健全財務風險管理體系的相關建議，希望能夠給相關者提供一些思考。

【關鍵詞】財務風險；風險管理；體系構建；建議

在企業(yè)生產經(jīng)營過程中，會遇到許多的風險，比如經(jīng)營風險、財務風險等，這些風險的出現(xiàn)會影響到企業(yè)正常的經(jīng)營發(fā)展。以財務風險來說，市場環(huán)境多變，內部制度與管理體系不夠完善、財務管理出現(xiàn)問題以及人員問題等因素非常容易引發(fā)財務風險，一旦處理不夠及時或是出現(xiàn)判斷錯誤，會影響企業(yè)現(xiàn)金流的平穩(wěn)運行，有可能引發(fā)企業(yè)的財務危機，甚至造成企業(yè)的破產。所以說，要正視企業(yè)可能出現(xiàn)的財務風險，積極構建財務風險管理體系，提高對風險識別的能力，一旦出現(xiàn)財務風險，就能夠及時采取相應的措施解決問題?？梢姡岣咂髽I(yè)財務風險規(guī)避的能力，有利于促進企業(yè)的順利發(fā)展。

一、企業(yè)財務風險的相關概念

1.企業(yè)財務風險的概念與其本質含義

一般而言，企業(yè)的財務風險指的是由于財務結構不合理、融資方式不恰當使企業(yè)有可能會喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。在企業(yè)的經(jīng)營管理中，財務風險是客觀存在的，是必須要面對的現(xiàn)實問題。企業(yè)管理者只能夠采取一些合理的措施來降低風險帶來的影響，而不能夠真正做到消除財務風險。企業(yè)財務風險出現(xiàn)的根本原因是負債經(jīng)營策略出現(xiàn)問題，對企業(yè)而言負債經(jīng)營是借助于財務桿杠的作用，通過各種融資的方式來用負債的形式使企業(yè)的資本資產結構發(fā)生變化，從而來實現(xiàn)擴大經(jīng)營以及提高市場占有率的目的?？梢哉f，合理的負債經(jīng)營有利于降低企業(yè)的經(jīng)營成本，提高收益。但是，在市場環(huán)境變化的情況下，企業(yè)對市場變化的反應不夠靈敏，就有可能造成資本與經(jīng)營狀況惡化，增加企業(yè)破產的機率。

2.財務風險的表現(xiàn)形式與其內容

通常來說，企業(yè)財務活動開展的整個過程都有可能會爆發(fā)財務風險。從企業(yè)的融資階段來說，一旦對企業(yè)的現(xiàn)金流判斷出現(xiàn)錯誤，就有可能會發(fā)生不能及時還本付息、分配股利等資本成本的風險。在企業(yè)資本的投入階段，就有可能會發(fā)生在流動資產與固定資產資金投入上消耗量超過社會平均消耗量的風險。在資金回收的階段，就有可能面臨貨款拖欠而導致不能夠及時回收資金的風險。在資金的分配階段，就有可能會面臨著現(xiàn)金流流入與流出之間不平衡的問題，發(fā)生分配結構不合理而造成企業(yè)財務的風險。根據(jù)企業(yè)財務活動開展的各個環(huán)節(jié)表現(xiàn)出的財務風險，可以將其進一步劃分為幾個方面，分別是籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險、資金回收的風險、流動風險等。

二、企業(yè)財務風險出現(xiàn)的原因

1.外部環(huán)境變化過于復雜

對企業(yè)而言，經(jīng)營管理的過程中是需要適應外部環(huán)境變化的。而企業(yè)生產面臨的外部環(huán)境主要說的是在企業(yè)財務活動中產生影響作用的外部條件，對企業(yè)財務決策來說外部條件對其約束是難以改變的。比如說，企業(yè)在進行融資決策的時候，金融市場上匯率的變化以及相關金融政策的出臺對企業(yè)而言是無法改變的，外部環(huán)境變化的因素存在于企業(yè)經(jīng)營管理之外，但是卻無時無刻不在影響著企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

2.籌資決策的失誤

財務風險的出現(xiàn)與企業(yè)的資本結構是緊密聯(lián)系在一起的。從融資的層面上來說，一旦企業(yè)的融資決策出現(xiàn)失誤，就會加大財務風險出現(xiàn)的概率。首先，是融資規(guī)模不夠恰當。融資是企業(yè)財務管理中一項重要活動，融資規(guī)模的大小應該根據(jù)企業(yè)的生產經(jīng)營活動中所需要的現(xiàn)金流及其生產的情況來決定，規(guī)模大，資金的需求量大，相應的融資量也就增加。如果企業(yè)的投資規(guī)模大，而融資的資金過少，就有可能使企業(yè)失去良好的時機，降低企業(yè)的預期收入，甚至有可能造成企業(yè)的經(jīng)濟損失，發(fā)生財務風險；其次，企業(yè)資金來源結構不合理，在企業(yè)的融資中自有的資金與企業(yè)貸款借入資金之間的比例失調。通常來說，借入的資本越多，資產負債率越大，使得財務杠桿的系數(shù)越大，相應的財務風險越大；最后，企業(yè)在進行籌資決策時，選擇的方式與時間不合理。對企業(yè)而言，籌資的方式多種多樣，既可以向銀行這樣的金融機構借款，又可以向大型的企業(yè)集團尋求融資，不同的融資方式選擇對企業(yè)而言具有不同的影響，一旦融資方式選擇不正確或者是時機不對，都有可能引發(fā)企業(yè)的財務風險。

三、企業(yè)財務風險管理中存在的不足之處

1.財務管理體系不夠完善

從現(xiàn)代企業(yè)的管理體制來看，經(jīng)營權與所有權相分離是其重要的特征之一。而在日常管理中，二者相互分離，就使得企業(yè)的經(jīng)營者在經(jīng)營過程中的約束力降低。從企業(yè)財務管理體制上來說，領導者的意見具有決定性作用，容易出現(xiàn)“拍腦袋”決策的現(xiàn)象，而一旦企業(yè)領導者的決策出現(xiàn)失誤，就會引發(fā)財務危機。財務管理體系不夠完善，管理理念缺乏創(chuàng)新，在籌資、投資及運行的財務活動中，對新興的信息技術手段應用少，財務管理方式較為落后，無法發(fā)揮出財務管理的作用。

2.企業(yè)的內部監(jiān)管能力不高

就當前而言，部分企業(yè)的內部管理制度不夠完善，相關的監(jiān)管機制不夠健全，就會降低內部監(jiān)管的力度。而財務活動對企業(yè)而言就像是血液的流動一樣，十分重要，一旦財務活動出現(xiàn)不合理的地方就會影響企業(yè)的正常經(jīng)營。然而，企業(yè)內部財務管理活動缺乏有效監(jiān)管機制的制約，就無法加強對資金的監(jiān)管，降低資金的利用效率，如對企業(yè)的應收、應付等往來賬款的控制力下降，就會加大企業(yè)壞賬準備的成本，使得企業(yè)的利益遭受損失，嚴重的還會導致企業(yè)的現(xiàn)金流運行出現(xiàn)問題，導致財務危機的爆發(fā)。

四、構建企業(yè)財務風險管理機制的建議

1.提高對財務風險的識別能力

企業(yè)的財務風險具有自身的特點，借助于系統(tǒng)的分析與研究，以及規(guī)范的方法與途徑，能夠監(jiān)測與識別企業(yè)的財務風險。因此，要建立健全企業(yè)的財務風險管理機制，就需要先提高對風險的識別力。首先，是要完善財務風險相關的動態(tài)指標，通過對財務數(shù)據(jù)以及指標的分析來預測風險發(fā)生的可能性；其次，企業(yè)還可以借助于動態(tài)Z指標模型的建立來實現(xiàn)對財務風險的分類與警示，從而提高企業(yè)財務風險的預警能力；最后，企業(yè)還要提高對財務杠桿的重視，加強對財務杠桿的動態(tài)計量，建立起相應的動態(tài)風險系數(shù)標準，以此來衡量財務風險的級數(shù)，從而及時調整各項風險所占的比重，來提高對財務風險的識別。

2.加強對企業(yè)財務風險的過程管理

要建立健全企業(yè)的財務風險管理體系，就要提高對財務風險的過程管理。如從加強企業(yè)的先進預算管理層面入手，加強對現(xiàn)金的預算編制，發(fā)揮出預算管理的作用，調整現(xiàn)金收支的方式，并以規(guī)范的手段實現(xiàn)對企業(yè)現(xiàn)金流的全面控制。企業(yè)可以建立起與現(xiàn)金流相關的監(jiān)督制度，提高對現(xiàn)金流流動的監(jiān)督。比如，根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營管理環(huán)境與融資環(huán)境變化來加強對現(xiàn)金流的研究，減少企業(yè)財務風險出現(xiàn)的概率。除此之外，企業(yè)還需要理順財務工作之間的相互關系，提高對財務管理活動過程的認識，使工作的開展能夠更加順暢與透明，從而加強對財務風險過程的管理與控制，來提高對財務風險的規(guī)避能力。

3.制定財務風險的應對策略

要完善財務風險管理體系，就需要建立相關的財務風險應對策略與解決的辦法，來幫助企業(yè)提高財務風險的防控力度。企業(yè)財務風險的應對策略與解決的方法應該包含事前、事中以及事后3個階段的內容。在事前預防階段，可以對一些財務數(shù)據(jù)與指標進行分析，加強風險的辨識力；在事中階段，要提高對財務活動的控制力度，從而降低財務風險發(fā)生的概率；在事后階段，要加強對風險的處理力度，及時解決相應的問題，并進行分析與反饋。

五、結束語

財務風險是企業(yè)在經(jīng)營管理中需要面臨的問題與挑戰(zhàn)。對企業(yè)而言，應該構建完善的財務風險管理體系，完善內部管理與控制制度，提高對財務風險的識別能力，并做好應急的方案與預防措施，以備不急之需。通過構建財務風險管理體系，來保證企業(yè)財務活動的順利開展。

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