【摘要】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)家富豪資產(chǎn)的迅速積累，家族信托作為一種財(cái)富傳承的工具也逐漸流行開來。本文旨在介紹家族信托與財(cái)富傳承，首先，先是介紹了家族信托的內(nèi)涵與特點(diǎn)，再具體闡述了它的現(xiàn)實(shí)根源與優(yōu)勢(shì)所在，并且結(jié)合了具體的案例來進(jìn)行介紹。文章最后，闡述了家族信托在我國(guó)遇到的困難，并且提出了幾點(diǎn)建議。

【關(guān)鍵詞】家族信托 ?財(cái)富傳承 ?障礙 ?發(fā)展

一、家族信托的內(nèi)涵

（一）家族信托的定義

家族信托是一種會(huì)使得資產(chǎn)所有權(quán)與收益權(quán)相互分離的信托方式，它是富人用于財(cái)富規(guī)劃與傳承，將家庭財(cái)產(chǎn)交由信托機(jī)構(gòu)處理，自己可以決定收益的分配權(quán)的一種方式，最早出現(xiàn)在美國(guó)。因?yàn)榧易逍磐锌梢愿玫貛椭呤杖胝邔?shí)現(xiàn)財(cái)富傳承，所以開始也逐漸被中國(guó)富豪接受。

（二）我國(guó)家族信托的特點(diǎn)

首先，律師事務(wù)所、私人銀行、信托公司等機(jī)構(gòu)都想要涉足家族信托的領(lǐng)域。平安信托完成了在深圳的我國(guó)的首例家族信托。中國(guó)銀行則開始啟動(dòng)“家族理財(cái)室”項(xiàng)目，包括上海、北京、南京、廣州和深圳。其次，家族信托不僅門檻較高、業(yè)務(wù)較為單一。在這個(gè)階段，中國(guó)的家庭信托主要是用于現(xiàn)金和金融資產(chǎn)，這一數(shù)額的門檻設(shè)置在5000萬以上，最少3000萬元。

二、家族信托與財(cái)富傳承

（一）家族信托的現(xiàn)實(shí)需求

隨著我國(guó)改革開放和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，國(guó)民的財(cái)富已經(jīng)積累形成一定的規(guī)模。這表示，管理與繼承個(gè)人或家庭財(cái)富將會(huì)是一個(gè)廣大的市場(chǎng)。但是提到財(cái)富的管理，創(chuàng)業(yè)者可能在各自領(lǐng)域擅長(zhǎng)積累財(cái)富，卻不一定有時(shí)間精力或者能力成就財(cái)富的增值;至于家族財(cái)富管理傳承的實(shí)踐，因?yàn)樨?cái)富管理市場(chǎng)魚龍混雜，經(jīng)常發(fā)生各種跑路及非法集資的案件;提到財(cái)產(chǎn)傳承，繼承方面的法律制度僅能滿足財(cái)富的暫時(shí)轉(zhuǎn)移，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說，財(cái)產(chǎn)繼承制度顯然已經(jīng)不能滿足繼承壯大財(cái)產(chǎn)以及滿足家庭成員的長(zhǎng)久的安定與幸福的生活的這一要求。

（二）家族信托的優(yōu)勢(shì)

首先，家族信托保障了家族成員的權(quán)益。在現(xiàn)實(shí)中，并不是所有的繼承人都有管理以及經(jīng)營(yíng)所繼承事業(yè)及財(cái)富的能力，有些繼承人甚至自己本身就生活無節(jié)制，揮霍浪費(fèi)成性，很容易敗光家族成員賴以生存家族財(cái)產(chǎn)。受托人擁有專業(yè)的知識(shí)為受益人的利益而管理財(cái)產(chǎn)，避免了家族成員因欠缺管理財(cái)產(chǎn)的能力而將財(cái)產(chǎn)消耗殆盡。族信托控制權(quán)與所有權(quán)的分離為解決上述問題保障家族成員權(quán)益提供了保障。

其次，家族信托保證了家族財(cái)富完整傳承。當(dāng)家族中不止有一位繼承人時(shí)，會(huì)面臨著因繼承而使得股權(quán)分散在各個(gè)繼承人手中。通過家族信托，將股權(quán)整體作為信托財(cái)產(chǎn)，每個(gè)繼承人都為受益人，只有受益權(quán)而不享有控制權(quán)，這樣的設(shè)計(jì)就防止了股權(quán)的分散，或者幾個(gè)兒子都無意或者沒有興趣經(jīng)營(yíng)企業(yè)，委托人還可以通過設(shè)立隔代繼承信托，即利用本金與受益相分離的模式，由子輩的人來享受收益，由孫輩中德才兼?zhèn)涞娜藖頁碛斜窘鹚袡?quán)，使得家族對(duì)企業(yè)的控制代代相傳。

最后，家族信托規(guī)避了現(xiàn)有制度的限制。信托制度就是在和現(xiàn)有制度限制的抗?fàn)幹挟a(chǎn)生的。該功能在現(xiàn)代信托制度中依然有很大的作用。有很多國(guó)家不承認(rèn)同居者相互之間擁有繼承的權(quán)利;也有很多國(guó)家雖然承認(rèn)同性婚姻的合法性，但不承認(rèn)同性婚姻相互之間擁有合法的繼承權(quán)。同居者以及同性婚姻者為了避免繼承的發(fā)生，可以通過家族信托中受益人的指定來間接繼承財(cái)產(chǎn)。

（三）家族信托在財(cái)富傳承中的應(yīng)用案例

在2003年香港一女影星去世，其名下有不少房地產(chǎn)和現(xiàn)金資產(chǎn)，總計(jì)超過1億元。在2003年十二月，她病危的時(shí)候，她做出了遺囑給一家信托公司，讓該信托公司管理其財(cái)產(chǎn)，信托公司則每月向她母親支付7萬元左右的生活費(fèi)，直至她母親死亡。近億元的遺產(chǎn)，遺囑信托的設(shè)立公司選定的人員，而不是他的母親，關(guān)鍵原因是母親愛賭博，她害怕遺產(chǎn)直接繼承給了了母親，很有可能這筆財(cái)產(chǎn)很快就會(huì)被花光，會(huì)導(dǎo)致母親的生活無依。如果采取建立信任，讓信托公司專業(yè)管理自己的遺產(chǎn)，那么信托公司在他母親去世前的每月付款給她。通過這樣的安排，便可在她去世后保障她母親的晚年生活。

三、家族信托發(fā)展面臨的困境

（一）信托登記等制度缺位，家族信托推進(jìn)難

《信托法》中缺失了很多關(guān)于民事信托的那部分，對(duì)包含進(jìn)信托的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)過戶變更問題也沒有作出明確的定義。而且，由于信托財(cái)產(chǎn)登記制度的滯后，使得信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性和破產(chǎn)性不能充分體現(xiàn)其特征，從而限制了家族信托的大部分非現(xiàn)金資產(chǎn)的豐富。按照《信托法》規(guī)定，財(cái)產(chǎn)信托生效就必須依法辦理信托登記。不過，以現(xiàn)金資產(chǎn)形式對(duì)信托計(jì)劃投資并不需要進(jìn)行登記，而是在非現(xiàn)金資產(chǎn)投資信托計(jì)劃中，需要申請(qǐng)信托登記程序生效。

（二）家族信托資產(chǎn)龐大為財(cái)富管理能力帶來挑戰(zhàn)

國(guó)內(nèi)家族信托起步較晚，人才儲(chǔ)備缺乏，真正意義上的家族企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)尚未形成，企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)還需積累。目前，信托公司主要以信托融資為主導(dǎo)，人才儲(chǔ)備、活躍的財(cái)富管理能力、綜合資產(chǎn)管理能力和市場(chǎng)需求不能完全匹配。一個(gè)大家族的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)信托，需要有強(qiáng)大的財(cái)富管理能力和專業(yè)的人才隊(duì)伍，對(duì)信托和不同資產(chǎn)的配置和控制能力有待進(jìn)一步提高。同時(shí)，信托公司海外資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)不足，但也不具備進(jìn)行真正的跨境資產(chǎn)管理的能力。

（三）認(rèn)同感和接受度不足，需要多方培育

家族信托財(cái)富實(shí)行的是跨代的管理，所以存續(xù)期間幾乎要數(shù)百年。在我國(guó)，信托業(yè)的發(fā)展超過30年，投融資渠道的質(zhì)量參差不齊，民營(yíng)銀行監(jiān)管未能跟進(jìn)，但短短十年。第三方財(cái)富的管理機(jī)構(gòu)僅僅有很短的成立時(shí)間，還不確定是否能夠承擔(dān)在幾代人之間傳承家族財(cái)富的重大任務(wù)。同時(shí)，受托機(jī)構(gòu)必須保證能存在較長(zhǎng)時(shí)間，如果一旦破產(chǎn)，如何存續(xù)家族信托是一個(gè)大問題？相比而言，銀行或許相對(duì)可靠。找到合適“可信任的受托人”可謂一大現(xiàn)實(shí)問題。同時(shí)，家庭信托是一個(gè)新事物，概念還沒有得到普及，富人階層缺乏認(rèn)識(shí)和信任。關(guān)于家族信托理念比較淡薄，并且仍然懷疑對(duì)初始委托資產(chǎn)，尤其是對(duì)“財(cái)產(chǎn)權(quán)剝離”十分在意，有人甚至不認(rèn)為家族信托能夠幫助家族抓住企業(yè)的控制權(quán)。

四、對(duì)于完善我國(guó)家族信托的建議

（一）漸進(jìn)式發(fā)展，合理選擇家庭信托的進(jìn)入路徑

結(jié)合我國(guó)管理資產(chǎn)的現(xiàn)狀，依據(jù)我國(guó)家族財(cái)富傳承的特征，借鑒他國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，遵守現(xiàn)有的法律規(guī)定，先開展單一功能的家庭信托產(chǎn)品，再延展至綜合的家族信托產(chǎn)品，最后到家族辦公室之類的頂級(jí)家族信托業(yè)務(wù)。積極拓展家族信托業(yè)務(wù)的具體目的和功能，重點(diǎn)關(guān)注養(yǎng)老信托的類型、家族企業(yè)遺產(chǎn)信托的價(jià)值價(jià)值、信托的價(jià)值價(jià)值、對(duì)兒童撫養(yǎng)類型的信托等類型的產(chǎn)品推出。同時(shí)，試著探索建立海外利益的實(shí)際控制權(quán)，對(duì)境外家庭利益的信托安排。談到境內(nèi)信托和境外信托，他們都有各自的優(yōu)勢(shì)，境內(nèi)可以設(shè)立境內(nèi)資產(chǎn)的信托，境外可以設(shè)立境外資產(chǎn)信托，以此來合理支配資產(chǎn)。

（二）從產(chǎn)品導(dǎo)向到客戶導(dǎo)向，系統(tǒng)的家庭財(cái)富管理系統(tǒng)，以滿足多樣化的需求

家族信托是一個(gè)系統(tǒng)工程，顯著提高資產(chǎn)管理能力，重點(diǎn)了解客戶的需求和設(shè)計(jì)資產(chǎn)配置方案及其支持服務(wù)的能力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置方案的能力，并實(shí)現(xiàn)了利用信任的優(yōu)勢(shì)。主要有以下幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，一是組建一個(gè)包括稅務(wù)、法律、投資客服等多種領(lǐng)域的專家核心團(tuán)隊(duì)。二是盡力制定個(gè)人化的管理目標(biāo)和支出規(guī)劃，加強(qiáng)主動(dòng)的管理。重點(diǎn)了解客戶的需求和設(shè)計(jì)資產(chǎn)配置方案及其支持服務(wù)的能力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置方案的能力，并實(shí)現(xiàn)了利用信任的優(yōu)勢(shì)。提供關(guān)于多種層次信托產(chǎn)品配置和全方位財(cái)富管理的定制化服務(wù)。三是充分發(fā)揮信托制度的跨界資產(chǎn)組合管理能力，拓寬服務(wù)與產(chǎn)品的內(nèi)涵與外延。重點(diǎn)了解客戶的需求和設(shè)計(jì)資產(chǎn)配置方案及其支持服務(wù)的能力，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置方案的能力，并實(shí)現(xiàn)了利用信任的優(yōu)勢(shì)。

（三）利用家族信托制度要合法合規(guī)，不能讓它成為逃避債務(wù)的工具

財(cái)富繼承應(yīng)在合理、合法、合規(guī)的框架內(nèi)進(jìn)行，只有這樣，才能最大限度地在制度層面的對(duì)抗時(shí)間、空間變化和人性的弱點(diǎn)，才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的傳承。因此，我們要進(jìn)行嚴(yán)格審慎的資產(chǎn)盡職調(diào)查，以確保資金的合法性。并結(jié)合我國(guó)的法律、國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和客戶的個(gè)人需求，平衡客戶之間的信任和信任，從而最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)。如果委托人的企業(yè)處于破產(chǎn)的邊緣，主要的資產(chǎn)的來源是否更應(yīng)該仔細(xì)研究。如果客戶是“官二代”或在其家族中存在的官員，而且數(shù)額巨大的資金無法解釋清楚，那么你就需要提高風(fēng)險(xiǎn)水平。

（四）大力宣傳家族信托理念，提高認(rèn)可度，完善創(chuàng)設(shè)環(huán)境

大力推進(jìn)以信任基礎(chǔ)知識(shí)的宣傳，使越來越多的富人了解信托制度的優(yōu)越性，特別是在財(cái)富傳承中發(fā)揮的作用，以此來普及完成了信托文化，促進(jìn)信托制度的構(gòu)建。并且，深入開展財(cái)富管理教育，逐漸消除富豪對(duì)于將財(cái)富交由其他金融機(jī)構(gòu)管理的疑慮。在信用體系尚未完全建立之前，注重加強(qiáng)品牌建設(shè)，提高家庭信拖的影響，提升富豪心目中的家族信托的信譽(yù)，以此來得到委托人信任，使得富豪首選信托作為完成遺產(chǎn)規(guī)劃和財(cái)富傳承的工具，并逐步擴(kuò)大了委托資產(chǎn)和投資領(lǐng)域的范圍。同時(shí)，建立“雙效應(yīng)機(jī)制，職業(yè)經(jīng)理人+家庭信任”，增加客戶的家庭精神培育和家庭財(cái)富管理。

作者簡(jiǎn)介;施穎（1994-），女，漢族，江蘇鎮(zhèn)江人，畢業(yè)于南京信息工程大學(xué)，研究方向：會(huì)計(jì)學(xué)。