寧曉雅

【摘要】加快農(nóng)村金融體制改革，完善農(nóng)村金融市場(chǎng)，增強(qiáng)農(nóng)村金融市場(chǎng)的融資能力，發(fā)揮金融功能，是推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保障農(nóng)村安定團(tuán)結(jié)、縮小城鄉(xiāng)貧富差距、構(gòu)建和諧社會(huì)的戰(zhàn)略舉措，對(duì)解決“三農(nóng)”問(wèn)題有積極作用。另外，深化農(nóng)村金融體制改革，改善農(nóng)村金融環(huán)境，可以有效刺激金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村資金的投入，對(duì)解決農(nóng)民貸款難、促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加農(nóng)民收入、啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

【關(guān)鍵詞】農(nóng)村金融 市場(chǎng)失靈 成因 對(duì)策

引言

加快農(nóng)村金融體制改革，完善農(nóng)村金融市場(chǎng)，增強(qiáng)農(nóng)村金融市場(chǎng)的融資能力，發(fā)揮金融功能，是推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、保障農(nóng)村安定團(tuán)結(jié)、縮小城鄉(xiāng)貧富差距、構(gòu)建和諧社會(huì)的戰(zhàn)略舉措，對(duì)解決“三農(nóng)”問(wèn)題有積極作用。另外，深化農(nóng)村金融體制改革，改善農(nóng)村金融環(huán)境，可以有效刺激金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村資金的投入，對(duì)解決農(nóng)民貸款難、促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加農(nóng)民收入、啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、市場(chǎng)失靈內(nèi)涵

市場(chǎng)失靈是指在多少比較滿意的理想價(jià)格市場(chǎng)制度中不能達(dá)到“合意”的活動(dòng)（巴托所說(shuō)的活動(dòng)是指廣義上的生產(chǎn)與消費(fèi)的活動(dòng)），或指不能阻止“不合意”的活動(dòng)。反過(guò)來(lái)講，它與對(duì)一項(xiàng)活動(dòng)的“合意性”的評(píng)價(jià)有關(guān)系，與一些若明若暗的“最大福利函數(shù)”問(wèn)題的價(jià)值解釋的評(píng)價(jià)有關(guān)系。

二、金融市場(chǎng)失靈的表現(xiàn)

（一）不完全市場(chǎng)

對(duì)于金融市場(chǎng)的不完善，合理的解釋：信息是不完全的，而且獲取信息需要花費(fèi)成本。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題意味著在某些市場(chǎng)上交易成本如此之高以致限制了交易的進(jìn)行或者導(dǎo)致這些市場(chǎng)的消失。

（二）金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱

金融機(jī)構(gòu)以信息為基礎(chǔ)，在獲得和加工信息的過(guò)程中做出決策。然而這種信息是不完全的。這種信息不對(duì)稱導(dǎo)致一些財(cái)務(wù)安排是有限的或者是不存在的。具體可以表現(xiàn)為：（1）逆向選擇。如果銀行很難獲得有關(guān)公司面臨風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確信息，那么提高利率就可能導(dǎo)致?lián)碛凶畎踩?xiàng)目的公司退出借貸市場(chǎng)，結(jié)果需要貸款的公司就會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。同信息不對(duì)稱條件下信貸的發(fā)放量相比逆向選擇問(wèn)題的存在使得信貸的發(fā)放量變得更少。（2）道德風(fēng)險(xiǎn)。如果對(duì)公司活動(dòng)全面控制不能實(shí)現(xiàn)，那么提高利率就可能會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目經(jīng)理們改變他們的計(jì)劃，轉(zhuǎn)而選擇更具風(fēng)險(xiǎn)性的項(xiàng)目。為了緩解這種道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以保持一個(gè)較低的利率水平，這個(gè)利率可以比使借貸市場(chǎng)給出的利率低得多。這樣，也產(chǎn)生了一個(gè)公司對(duì)貸款的過(guò)量需求。（3）股權(quán)分配。如果公司內(nèi)部人比外部人擁有更多的有關(guān)公司的信息，那么內(nèi)部人控制新股發(fā)行就會(huì)作為一個(gè)反面信號(hào)而被外部人察覺(jué)到，即內(nèi)部人希望以高價(jià)將股票賣給外部人。在內(nèi)部人和外部人之間存在的這種信息不對(duì)稱會(huì)通過(guò)股權(quán)分配來(lái)阻止資本的籌集，由此股票市場(chǎng)籌資與分散風(fēng)險(xiǎn)的功能就會(huì)減弱。

所以，政府可以通過(guò)運(yùn)用有效的法律制度，快速確認(rèn)和處理抵押品等有效手段，功能良好準(zhǔn)確的財(cái)產(chǎn)注明制度、標(biāo)準(zhǔn)化以及有效的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等來(lái)盡可能地縮小由信息不對(duì)稱帶來(lái)的負(fù)面影響。換句話說(shuō)，通過(guò)提供最好的法律基礎(chǔ)，政府不僅能夠幫助金融體系提供高質(zhì)量的金融服務(wù)，也可以直接地進(jìn)入到能夠被覺(jué)察到不完全市場(chǎng)中。

三、農(nóng)村金融市場(chǎng)失靈的成因分析

（一） 競(jìng)爭(zhēng)不充分

在金融體制轉(zhuǎn)型過(guò)程中，包括農(nóng)業(yè)銀行在內(nèi)的商業(yè)銀行逐漸退出農(nóng)村金融市場(chǎng)，收縮農(nóng)業(yè)信貸業(yè)務(wù)。農(nóng)村信用社成為農(nóng)村金融市場(chǎng)上的主要供給者，小額農(nóng)貸更是基本由農(nóng)村信用社壟斷。

農(nóng)村金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分并非是由于自然的原因一一規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而是由于政府對(duì)民間金融以及農(nóng)村資金利率的限制。監(jiān)管部門對(duì)農(nóng)村資金利率的管制政策限制了競(jìng)爭(zhēng)。目前對(duì)信用社貸款利率仍實(shí)行上限管理：村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、資金互助社執(zhí)行不超過(guò)基準(zhǔn)利率4倍的貸款利率。利率浮動(dòng)區(qū)間較小，既不利于農(nóng)村信用社進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，也不利于規(guī)范和引導(dǎo)民間金融的發(fā)展。

（二）信息不對(duì)稱

由于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)貨幣化程度低，農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信息無(wú)法在市場(chǎng)上得到反映，關(guān)于農(nóng)戶的市場(chǎng)交易信息記錄缺失。而農(nóng)村企業(yè)大多屬于小型甚至微型企業(yè)，財(cái)務(wù)制度不健全，經(jīng)營(yíng)不規(guī)范，同時(shí)缺乏獲取信用信息的渠道，所以銀行難以掌握貸款申請(qǐng)人的真實(shí)資信狀態(tài)，信息不對(duì)稱表現(xiàn)得更加突出。不過(guò)，即便可以在事前審查中全而掌握貸款申請(qǐng)人資信狀況，銀行還面臨道德風(fēng)險(xiǎn)，即借款人不按照批準(zhǔn)用途使用貸款或者故意違約。在小額農(nóng)貸以及企業(yè)貸款中，懸空、逃廢或者拖欠、延期償付銀行債務(wù)的現(xiàn)象比較多，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)形成大量的不良貸款。

（三）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大

我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比較嚴(yán)重。這主要是由以下幾個(gè)方面的因素引起的：首先，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)作物從種植到收獲出售的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，市場(chǎng)價(jià)格可能發(fā)生很大變化；其次，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)面臨自然風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)是世界上自然災(zāi)害最嚴(yán)重的國(guó)家之一，災(zāi)害種類多、發(fā)生頻率高、分布地域廣、造成損失大。經(jīng)營(yíng)農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為單一，在國(guó)內(nèi)衍生金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制的情況下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)必然傳遞給農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，使其面臨的貸款風(fēng)險(xiǎn)增大。因此商業(yè)金融機(jī)構(gòu)被迫退出農(nóng)村金融市場(chǎng)，而出于政策約束被迫留下來(lái)的金融機(jī)構(gòu)如農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用社，也大量收縮農(nóng)村信貸規(guī)模。

四、農(nóng)村金融市場(chǎng)失靈的解決之道

（一）開(kāi)放融市場(chǎng)

首先要放棄對(duì)民間金融的歧視性、限制性做法，給予民間資本國(guó)民待遇，在機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入方面取消限制性條款，鼓勵(lì)農(nóng)村金融組織創(chuàng)新和金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。建立小額信貸組織，利用其自身的信息優(yōu)勢(shì)和契約的實(shí)施優(yōu)勢(shì)來(lái)補(bǔ)充農(nóng)村金融供給。目前農(nóng)村金融改革在這個(gè)方面已經(jīng)取得進(jìn)展。

其次要實(shí)現(xiàn)農(nóng)村資金利率市場(chǎng)化，放開(kāi)農(nóng)村信用社貸款利率上限，給予農(nóng)村信用社以及民間金融組織完全的貸款定價(jià)權(quán)，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力，進(jìn)而擴(kuò)大農(nóng)村信貸的有效供給。同時(shí)利率市場(chǎng)化有利于農(nóng)戶獲得貸款。而且，農(nóng)戶可以承擔(dān)較高貸款利率。農(nóng)戶是自雇傭的，人力資本投入只是一項(xiàng)機(jī)會(huì)成本而非貨幣成本支出，這樣產(chǎn)出中用于貨幣支出的部分比較小，因而可以承擔(dān)較高的貸款利率。

（二）完善以合作金融為基礎(chǔ)的多元化的農(nóng)村金融體系

1 .完善農(nóng)村合作金融

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的關(guān)國(guó)和日本都有合作制農(nóng)村金融存在，并且發(fā)揮著重要作用。在我國(guó)合作金融的主體是農(nóng)村信用社。農(nóng)村信用社改革是整個(gè)農(nóng)村金融改革的核。

2.發(fā)展政策性金融

政策性金融存在的依據(jù)是市場(chǎng)“失靈”體現(xiàn)了國(guó)家農(nóng)村發(fā)展政策，是政府對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的干預(yù)方式之一。

3.引導(dǎo)商業(yè)性金融進(jìn)入農(nóng)村地區(qū)

農(nóng)村商業(yè)金融的發(fā)展關(guān)鍵在兩點(diǎn)，一是農(nóng)業(yè)銀行的改革。口前農(nóng)行改革核心問(wèn)題是如何在服務(wù)“三農(nóng)”和商業(yè)化運(yùn)作之間找到一個(gè)完美的結(jié)合點(diǎn)。二是建立激勵(lì)約束機(jī)制來(lái)引導(dǎo)商業(yè)金融機(jī)構(gòu)增加農(nóng)村信貸供給。

【參考文獻(xiàn)】

[1]程世勇，趙柯.我國(guó)農(nóng)村信貸的微觀博弈分析[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2009， 3：75-78

[2]王益軍，文瑞盈，李建軍.國(guó)內(nèi)農(nóng)村信貸抵押擔(dān)保品創(chuàng)新綜述及啟示[J].西部金融，2009， 9：18-20