魏志彬

[提要] 在市場經(jīng)濟浪潮中，中小企業(yè)在活躍市場、增加人民收入、使社會結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)定以及在調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面起到至關(guān)重要的作用。然而，融資難的問題一直困擾著中小企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展。信用擔保在解決中小企業(yè)融資難問題上發(fā)揮了積極的作用。

關(guān)鍵詞：信用擔保;機制;補償

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年12月15日

一、信用擔保問題現(xiàn)狀

（一）信用擔保風(fēng)險現(xiàn)狀

1、經(jīng)營風(fēng)險突出。據(jù)美國中小企業(yè)管理局統(tǒng)計，有近23.7%的小企業(yè)在兩年內(nèi)消失，由于經(jīng)營失敗、倒閉和其他原因有近52.7%的中小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場。我國中小企業(yè)與美國類似。這說明我國中小企業(yè)的經(jīng)營效益普遍較差，導(dǎo)致風(fēng)險經(jīng)營較高，從而給我國信用擔保機構(gòu)帶來很大的風(fēng)險。

2、風(fēng)險過于集中。由于缺乏有效的風(fēng)險分散機制，擔保風(fēng)險沒有在擔保機構(gòu)與商業(yè)銀行之間合理的分散，過分集中于擔保機構(gòu)，從而造成了擔保機構(gòu)的風(fēng)險高度集中。我國的擔保法律不健全，擔保機構(gòu)實力過于弱小，處于弱勢地位，商業(yè)銀行在貸款擔保的放大倍數(shù)，風(fēng)險分擔比例等問題上與擔保機構(gòu)意見難以達成一致。很多受理中小企業(yè)擔?；鸬你y行，對中小企業(yè)擔保貸款的比例最多愿意放大2倍，一般為存一貸一，更有甚者在受理擔?；鸷笕曩J款只有一兩筆，金額不足擔保金的30%。這些情形無形地增加了信用擔保機構(gòu)的風(fēng)險，使得“企業(yè)—擔保機構(gòu)—協(xié)作銀行”三方關(guān)系扭曲為“擔保機構(gòu)—企業(yè)”間的信貸關(guān)系。

3、違約風(fēng)險高。我國中小企業(yè)違約風(fēng)險高主要表現(xiàn)在我國中小企業(yè)信用等級普遍較低，1998年6月底，中國工商銀行對350，041戶中小企業(yè)進行信用等級評定，信用等級在A以上的只有57，088戶，僅占16.3%，而86.7%的行業(yè)信用等級在BBB級以下。信用等級是衡量一個企業(yè)信用高低的主要標志，也是信用擔保機構(gòu)提供信用擔保主要考慮的指標之一。

（二）我國當前財政支持信用擔保體系現(xiàn)狀。我國信用擔保體系的建設(shè)實踐之路，最突出的特點是政府支持與引導(dǎo)，其中財政發(fā)揮了十分重要的作用。與此同時，也應(yīng)看到財政的不落實、不到位現(xiàn)象時有發(fā)生，財政支持中小企業(yè)擔保體系建設(shè)仍然需要進一步加強和完善。

二、擔保機構(gòu)的道德風(fēng)險對財政補償機制的影響

（一）道德風(fēng)險。我國中小企業(yè)信用擔保的道德風(fēng)險主要是我國中小企業(yè)違約風(fēng)險高，中小企業(yè)信用等級普遍較低。已有學(xué)者利用現(xiàn)代統(tǒng)計分析方法中的因子分析法和聚類分析法，在spss13.0軟件的幫助下，對中小企業(yè)公司財務(wù)的數(shù)據(jù)進行分析研究。根據(jù)最后的得分情況來判斷其信用等級。結(jié)果，絕大部分調(diào)查文獻的結(jié)果都表明了同一個結(jié)論：我國中小企業(yè)信用等級普遍較低，這也在一定程度上影響了政府對信用擔保機構(gòu)的財政補償。

（二）信用擔保機構(gòu)中“道德風(fēng)險問題”分析與防范

第一步：中小企業(yè)申請對象。由于中小企業(yè)成立時間不長，信用記錄不健全，與銀行、擔保機構(gòu)相比，其對自身經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和項目風(fēng)險大小掌握著更加真實充分的信息。在信息完全對稱的情況下，中小企業(yè)正常的融資方式應(yīng)該是公開透明的。然而，就目前的形勢而言，信息還處于不對稱狀態(tài)，這就非常容易使中小企業(yè)采取提供虛假信息或隱瞞真實情況來追求代價最小的融資方式。

第二步：項目評審階段。在這個階段極易出現(xiàn)銀行有意轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的動機，因而有意放松貸款條件或放松對企業(yè)的資信調(diào)查、信貸審查與審批，使那些風(fēng)險高，本不該獲得擔保貸款的中小企業(yè)獲得貸款支持，加大擔保機構(gòu)的風(fēng)險。

第三步：擔保的協(xié)議階段。這一階段極易出現(xiàn)銀行利用其強勢地位將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給擔保機構(gòu)，自己承擔很小的風(fēng)險。這樣加大了擔保機構(gòu)的風(fēng)險，也容易出現(xiàn)銀行對其監(jiān)管的不力。

三、擔保機構(gòu)與銀行間的博弈

關(guān)于商業(yè)銀行與擔保機構(gòu)的合作問題以及風(fēng)險分擔比例問題，一種觀點認為應(yīng)當有一個規(guī)范約束商業(yè)銀行的行為。楊國梁認為，擔保行業(yè)缺乏相關(guān)的法律規(guī)范和保護，分散和化解信用擔保風(fēng)險的社會機制的建立缺乏來自法律的強制推動和約束，是銀行在擔保業(yè)務(wù)中不愿多承擔風(fēng)險的主要原因。王素蓮認為，央行應(yīng)該引導(dǎo)和鼓勵更多的商業(yè)銀行與商業(yè)擔保機構(gòu)展開更多的合作擔保業(yè)務(wù)，同時引導(dǎo)商業(yè)銀行在風(fēng)險分擔比例上與擔保機構(gòu)積極的合作。張勝利、狄娜認為，擔保機構(gòu)處于弱勢地位，無力與商業(yè)銀行對等談判風(fēng)險比例分擔問題，而銀行在沒有受到社會（如法律、法規(guī)）強大壓力下自然也不會輕易放棄自己的風(fēng)險控制原則。

四、風(fēng)險補償機制的設(shè)計

（一）基于風(fēng)險自留的風(fēng)險內(nèi)部補償機制

1、風(fēng)險內(nèi)部補償。風(fēng)險自留的內(nèi)部補償機制是指擔保機構(gòu)內(nèi)部以其內(nèi)部的資源來彌補損失，有計劃地對預(yù)計風(fēng)險的自我承擔。在有計劃的風(fēng)險自留內(nèi)部補償機制中，對損失的處理會有很多種方法，有的會立即將其從現(xiàn)金流量中扣除，有的則將損失在較長時間內(nèi)進行分攤，以減輕對單個財務(wù)年度的沖擊。

2、信用擔保全面風(fēng)險管理體系的建立。2003年7月美國coso在普華永道的協(xié)助下首次提出了《企業(yè)全面風(fēng)險管理框架》報告，報告首次從體系上規(guī)范了企業(yè)全面風(fēng)險管理的目標要素和層次，將全面風(fēng)險管理從理念發(fā)展落實到了實際操作層面，將coso報告和新巴塞爾協(xié)議進行融合。我國學(xué)者提出的構(gòu)建銀行的全面風(fēng)險管理體系，以此為鑒，可以建立信用擔保體系的全面風(fēng)險管理系統(tǒng)。

3、建立擔保機構(gòu)內(nèi)部控制制度。第一，項目經(jīng)理第一責任人制。建立項目經(jīng)理第一責任人制有利于增強其風(fēng)險意識和責任意識。要求項目經(jīng)理對調(diào)查資料的真實性、準確性、全面性負責。對在保項目履行保后跟蹤負責制，及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警信號，采取應(yīng)對措施，對出現(xiàn)代償項目積極、主動配合保全部門進行清收;第二，審、保、償分離制度，即直接辦理擔保業(yè)務(wù)的部門與項目評審部門分開，形成橫向制衡的約束體系;第三，項目評審委員會決策機制。所有擔保項目經(jīng)過業(yè)務(wù)部門初審或評審部門詳細審核后，必須連同項目材料報送項目評審委員會。只有通過項目評審委員會才能出具保函承擔擔保責任。

（二）基于以政府財政為主導(dǎo)的風(fēng)險外部補償機制。建立以政府為主導(dǎo)的外部補償機制，保證中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)具有長期穩(wěn)定的補償資金來源，應(yīng)當是政府扶持中小企業(yè)擔保業(yè)的一項重要措施，只有政府合理的持續(xù)介入，才能保證我國信用擔保的可持續(xù)發(fā)展。運用政府財政貼息方式可以最大限度地發(fā)揮財政資金的效益。貼息率的倒數(shù)是資金的放大倍數(shù)，運用貼息的手段，實際上就是一種“四兩撥千斤”的經(jīng)濟杠桿方式，它符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟的普遍規(guī)范。貼息體現(xiàn)了政府的政策性傾斜，它只是填補了給予傾斜支持的項目所能承擔的比較低的利率和商業(yè)性貸款相對較高的利率之間的缺口，并且是通過經(jīng)濟杠桿體現(xiàn)政府的政策性傾斜的。另外，擔保補貼也是政府扶持中小企業(yè)信用擔保的政策運用方式。政府支持政策性擔保機構(gòu)，給它一定的補償，就是填補擔保理論價格與實際成交價格間的缺口。實際上，就政策性擔保機構(gòu)而言，還是按照市場化交易機制來運作的。但是，通過政府財政對擔保補貼的持續(xù)進入，一方面降低了中小企業(yè)的間接融資成本，提高了擔保的外部效益和社會效應(yīng)：另一方面政府通過很小的一塊財政補貼資金，通過經(jīng)濟杠桿效應(yīng)，將產(chǎn)生的相當于財政補貼資金幾十倍甚至上百倍的規(guī)模資金引入需要給予的擔保機構(gòu)。因此，建立政府財政外部補償機制，不僅可以有效地實現(xiàn)中小企業(yè)信用擔保風(fēng)險的外部補償目標，而且也可以使中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展。

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