孫于蘭

摘要：隨著我國資本市場的迅速發(fā)展，上市公司對金融資產(chǎn)的持有量也持續(xù)增加，但由于金融資產(chǎn)分類較為復雜、會計處理難度大等原因，阻礙了上市公司依據(jù)會計準則發(fā)揮金融資產(chǎn)作用最大化目標的實現(xiàn)。根據(jù)2011-2014年滬深A股（不含創(chuàng)業(yè)板）上市公司年報數(shù)據(jù)，文章研究得出：金融類上市公司利用行業(yè)優(yōu)勢和風險管控能力，更傾向于進行兩種金融資產(chǎn)組合的形式；而非金融類上市公司基于保守考慮，更傾向于持有單一的金融資產(chǎn)。原因在于：金融資產(chǎn)分類劃分標準不明確、利用金融資產(chǎn)的劃分標準不明確以及公允價值計量發(fā)展不成熟。最后，提出從明確金融資產(chǎn)的劃分標準、持續(xù)提高公允價值估值技術、完善公司治理結構等改善上市公司金融資產(chǎn)分類現(xiàn)狀的建議。

關鍵詞：金融資產(chǎn) 分類 上市公司

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）16-0059-02

006年財政部頒布企業(yè)會計準則，其中《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》（CAS 22）第七條規(guī)定：金融資產(chǎn)應當在初始確認時劃分為四類：（1）交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)；（2）持有至到期投資；（3）貸款和應收款項；（4）可供出售金融資產(chǎn)。為了與相關國際財務報告準則保持持續(xù)趨同，財政部于2014年3月17日發(fā)布了《金融負債與權益工具的區(qū)分及相關會計處理規(guī)定》，對CAS 22以及《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》（CAS 37）進行細化和補充，并于2014年7月1日正式執(zhí)行。正式執(zhí)行后，上市公司需要對金融工具重新進行確認后予以變更，因此有必要對我國上市公司金融資產(chǎn)分類進行研究。

一、上市公司金融資產(chǎn)分類的現(xiàn)狀

本文選取2011—2014年滬深A股（不含創(chuàng)業(yè)板）上市公司作為分析樣本，并分為金融類上市公司和非金融類上市公司兩類，從其年報中分別選取交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資三個項目的數(shù)據(jù)研究上市公司金融資產(chǎn)分類的現(xiàn)狀。

（一）2011—2014年金融類上市公司傾向于持有兩種金融資產(chǎn)的組合

根據(jù)大智慧365的行業(yè)板塊劃分，滬深A股上市公司（不含創(chuàng)業(yè)板）中金融類上市公司：2011年41家；2012年42家；2013年42家；2014年43家。2011—2014年金融類上市公司金融資產(chǎn)分類的狀況如表1所示。

由表1可知，2011—2014年，同時持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的金融類上市公司占90%以上，是因為：交易性金融資產(chǎn)在存續(xù)期間可能會因為公允價值變動直接影響當期損益，即當市場資本下行的時候，可以拋售交易性金融資產(chǎn)、減少金融資產(chǎn)對利潤的影響；但是可供出售金融資產(chǎn)價值相對穩(wěn)定則不會影響當期損益，因此，利用其自身較強的金融資產(chǎn)管理能力，運用金融資產(chǎn)的組合趨利避害，90%以上的金融類上市公司選擇同時持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)。

相對于交易性金融資產(chǎn)的短期出售，持有至到期投資有明確的到期日期和回收金額。因此，65%左右的金融類上市公司為了規(guī)避風險而選擇能提供相對穩(wěn)定的長期現(xiàn)金流的持有至到期投資。

（二）2011—2014年非金融類上市公司傾向于持有單一的金融資產(chǎn)

根據(jù)大智慧365的行業(yè)板塊劃分，滬深A股上市公司（不含創(chuàng)業(yè)板）中非金融類上市公司：2011年2 007家；2012年2 073家；2013年2 087家；2014年2 093家。2011至2014年非金融類上市公司金融資產(chǎn)分類的狀況如上頁表2所示。

對比表1和表2的數(shù)據(jù)，可知：

首先，（1）同時持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的非金融類上市公司2011—2013年不到9%、2014年為14.23%，與表1中金融類上市公司同時持有兩類金融資產(chǎn)的比重90%以上有很大差異；（2）僅持有交易性金融資產(chǎn)的非金融類上市公司在11%左右，與表1相比，比重相對較高；（3）僅持有可供出售金融資產(chǎn)的非金融類上市公司2011—2013年在11%左右，但2014年上升為43.43%，與表1中的比重為0，反差較大；（4）持有至到期投資的非金融類上市公司4%左右。

其次，非金融類上市公司對金融資產(chǎn)的投資比較保守，主要因為：和金融類上市公司相比，非金融類上市公司對金融資產(chǎn)的分類相對比較簡單，持有金融資產(chǎn)大體為處理閑置資金或者處于其他投資的目的，主營業(yè)務也不是投資金融資產(chǎn)以獲得收益，因此投入的較少。

最后，金融類上市公司利用行業(yè)優(yōu)勢和風險管控能力，更傾向于進行兩種金融資產(chǎn)組合的形式；而非金融類上市公司基于保守考慮，更傾向于持有單一的金融資產(chǎn)。

二、上市公司金融資產(chǎn)分類現(xiàn)狀的原因

（一）金融資產(chǎn)的劃分標準不明確

CAS 22規(guī)定：公司持有交易性金融資產(chǎn)的目的是短期出售或回購；可供出售金融資產(chǎn)指初始確認就被指定為可供出售的非衍生金融資產(chǎn)；但是，首先，很難徹底區(qū)分交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)出售的時間點；其次，在確認交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的內(nèi)容時，一般都確認為股票、債券、基金投資等金融資產(chǎn)，因此，如果從投資股票、債券或基金等金融資產(chǎn)持有時間點上的不同來區(qū)別交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)，顯然比較模糊，一定程度上導致表2中非金融類上市公司更傾向于持有單一的金融資產(chǎn)。

（二）利用金融資產(chǎn)的劃分標準不明確以操縱利潤

CAS 22規(guī)定，公司可以以管理層持有目的和意圖劃分金融資產(chǎn)，金融資產(chǎn)劃分標準模糊，而交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的會計處理對當期會計利潤的影響不同：公允價值變動導致的交易性金融資產(chǎn)升值或減值記入損益類科目“公允價值變動損益”，直接影響當期期末的會計利潤；而可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動差額是記入所有者權益類科目“資本公積”，不直接影響當期期末的會計利潤。當上市公司持有較高價值的金融資產(chǎn)時，如果歸屬交易性金融資產(chǎn)項目核算，就會導致公司利潤的虛高；當歸屬可供出售金融資產(chǎn)核算時，這部分虛高的利潤就會被隱藏。因此，利用交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的分類標準不明確，公司可根據(jù)管理層意圖調(diào)整金融資產(chǎn)的分類并進行相應的會計處理，為公司操縱利潤留下了空間，導致表1中金融類上市公司利用行業(yè)優(yōu)勢、更傾向于進行兩種金融資產(chǎn)組合的形式。

（三）公允價值計量發(fā)展不成熟

公允價值是金融資產(chǎn)估值的最好方法，國際會計準則長期以來一直將全面公允價值計量模式作為估值金融資產(chǎn)的長遠目標，但相比于國際社會，一方面，我國的市場化程度低、市場信息不對稱、難以直接利用活躍市場上的價格進行報價，因此，公允價值難以直接采用公允的市場價格來計量；另一方面，由于公允價值不能直接采用公允的市場價格計量，就需要采用估值技術確認公允價值，但是估價技術在中國的發(fā)展不是太成熟，如果用“預計現(xiàn)金流量的現(xiàn)值”來進行公允價值的估值，受公司意圖影響較大，主觀性強。

三、改善上市公司金融資產(chǎn)分類現(xiàn)狀的建議

（一）明確金融資產(chǎn)的劃分標準

交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動分別計入“公允價值變動損益”和“資本公積”，公司可以調(diào)整金融資產(chǎn)的分類來操縱利潤。因此，在會計準則中可以考慮將交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)合并為一項金融資產(chǎn)，具體會計處理同交易性金融資產(chǎn)的會計處理，即采用公允價值計量模式，公允價值變動計入“公允價值變動損益”，期末結轉(zhuǎn)“本年利潤”科目。這樣既能解決交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)定義模糊的問題，也能避免公司采用不同會計處理方法導致報表缺乏可比性的情況。

（二）持續(xù)提高公允價值估值技術

公允價值計量在我國發(fā)展并不成熟，主要有兩方面原因：一是我國市場化程度低，市場信息不對稱；二是我國公允價值引入時間晚，估值技術落后。因此，一方面我國需繼續(xù)完善市場經(jīng)濟體制、形成活躍的經(jīng)濟市場，公允價值就直接利用公允的市場價格進行估值；另一方面，政府應積極引導資產(chǎn)評估單位制定相應的資產(chǎn)評估規(guī)范，不斷提升自身的估值水平、促進估價技術的發(fā)展。

（三）完善公司治理結構

一方面，良好的公司治理結構能避免公司為了操縱利潤利用金融資產(chǎn)的劃分標準不明確鉆會計準則空子的行為。另一方面，完善的公司治理結構，有利于財務報表的真實有效，給予信息使用者可比性的財務信息；也有利于公司抵御經(jīng)濟危機帶來的風險，減少外部風險帶來的損失。

總之，為提高財務報表列報質(zhì)量和會計信息透明度，一方面，財政部應不斷完善會計準則；另一方面，上市公司必須遵循我國企業(yè)會計準則體系對金融資產(chǎn)進行重分類。Z

參考文獻：

[1]馬貴蘭.我國上市公司金融資產(chǎn)分類影響因素的實證研究[J].區(qū)域金融研究，2014，（3）.

[2]凌輝賢.金融資產(chǎn)分類存在的問題及改進意見[J].商業(yè)會計，2011，（7）.