在宏觀經(jīng)濟(jì)陷入持續(xù)低迷，通脹壓力較大的情況下，投資者應(yīng)該采取“現(xiàn)金為王”的策略，接受低收益的現(xiàn)實(shí)，保持資金的流動性，耐心等待拐點(diǎn)出現(xiàn)。

林鴻鈞， 經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，資深資格認(rèn)證講師，國際金融理財標(biāo)準(zhǔn)委員會中國專家委員會高級顧問，北京當(dāng)代金融培訓(xùn)有限公司學(xué)術(shù)委員會副主任

2016年3月，由于蔬菜價格與豬肉價格飆漲，全國CPI同比上漲2.3%，超過1.5%～2%的1年期定存利率，中國再次步入負(fù)利率時代，保守的儲蓄者可能出現(xiàn)購買力不斷降低的情況。然而，想要追求更高的收益，就要做足功課，否則一旦發(fā)生風(fēng)險，甚至連本金都難以保全。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月，有38.2%的P2P網(wǎng)貸平臺進(jìn)入停業(yè)、跑路、提現(xiàn)困難等非正常狀態(tài)。在宏觀經(jīng)濟(jì)陷入持續(xù)低迷，通脹壓力較大的情況下，投資者應(yīng)采取“現(xiàn)金為王”的策略，接受低收益的現(xiàn)實(shí)，保持資金的流動性，耐心等待拐點(diǎn)出現(xiàn)。如果配置高收益投資工具，應(yīng)使用即使虧損也不影響短中期理財目標(biāo)的閑置資金，且比例不應(yīng)超過20%。

“高收益+保本”并不現(xiàn)實(shí)投資界有句名言：“如果有一個投資項目好得不像真的，那就不是真的?！痹谀壳暗慕?jīng)濟(jì)環(huán)境下，大部分規(guī)范的投資機(jī)構(gòu)面臨“資產(chǎn)荒”，收益率持續(xù)走低。一些信托產(chǎn)品與信譽(yù)較好的P2P平臺提供的收益率相繼跌破10%，信托產(chǎn)品與企業(yè)債的剛性兌付慣例多次被打破。因此，投資者首先可剔除那些宣稱保本且收益率在10%以上的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的收益已無法覆蓋本金損失的風(fēng)險。

不被表象迷惑除了以保本與10%以上的高收益吸引投資者，目前出現(xiàn)問題的網(wǎng)貸平臺還存在一些共同的表象：如“80后”高學(xué)歷創(chuàng)始人、雇用美女銷售團(tuán)隊、請明星代言大力宣傳、在大城市的商業(yè)中心租用高檔辦公室等。這些平臺將大部分成本投入到銷售推廣上而非風(fēng)險控制上，很可能是要靠持續(xù)的新增資金才能維持存量資金本利給付的龐氏騙局。

做好事前調(diào)查在進(jìn)行投資前，投資者可查詢該公司的基礎(chǔ)工商資料，包括理財平臺、平臺的擔(dān)保公司和資金最后流向的項目公司。投資者也可通過法院網(wǎng)站或征信中心查詢股東或企業(yè)是否有案底或信用違約記錄，真實(shí)可靠的股東背景可以避免理財平臺自融、自擔(dān)保的情況。此外，應(yīng)關(guān)注平臺是否有合規(guī)的資金托管方，要求平臺提供被投資方詳細(xì)的財務(wù)數(shù)據(jù)，了解平臺的風(fēng)控手段等。

在出事平臺受害者登記中可以看到，有20%是60歲以上缺乏投資經(jīng)驗的老年人，這部分投資者不敢投資股票等高風(fēng)險投資工具，卻相信銷售員“保本+高收益”的承諾，將用于養(yǎng)老的資金全數(shù)投入這些居心不良的理財平臺，期望以高收益來提升退休后的養(yǎng)老水平，而這種投資承受的是只有危險沒有機(jī)會的純粹損失風(fēng)險。在負(fù)利率時代，將20%以內(nèi)的資金投資于指數(shù)型股票基金或配息率高的個股，風(fēng)險與機(jī)會并存，并與80%的存款或國債搭配，這種投資組合的收益率才有可能跑贏通脹。