張　斌

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環(huán)境不確定性對醫(yī)療企業(yè)財(cái)務(wù)柔性的影響

張斌

隨著現(xiàn)代社會的不斷進(jìn)步，醫(yī)療企業(yè)所面臨的環(huán)境不確定性越發(fā)突顯，如何讓醫(yī)療企業(yè)具備更加完善的應(yīng)對不確定性的能力是當(dāng)前研究的重點(diǎn)問題。財(cái)務(wù)柔性能夠?yàn)獒t(yī)療企業(yè)帶來更有效的資源調(diào)動(dòng)、現(xiàn)金合理儲備等，以適應(yīng)現(xiàn)今大環(huán)境下的不確定性，對醫(yī)療企業(yè)的發(fā)展具有重要作用。本文對企業(yè)環(huán)境、環(huán)境不確定性和財(cái)務(wù)柔性的概念作出了簡要的闡述，通過提出財(cái)務(wù)柔性假設(shè)，建立了分析所需的指標(biāo)體系，并依此建立了分析模型。在醫(yī)療企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的支撐下，通過實(shí)證分析驗(yàn)證了本文所提出的假設(shè)，最后對醫(yī)療企業(yè)如何提高本企業(yè)的財(cái)務(wù)柔性提出了建設(shè)性的意見。

環(huán)境不確定性；醫(yī)療企業(yè)；財(cái)務(wù)柔性；回歸分析

一、引言

在新的世界發(fā)展時(shí)期里，由于國際化進(jìn)程速度的加快，全球競爭變得越來越激烈，日益嚴(yán)峻的資本市場環(huán)境為企業(yè)的競爭帶來了更大的難題。[1]目前，我國的企業(yè)環(huán)境經(jīng)歷了從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)的過渡，相比于國外市場，我國市場面臨著更加多樣化的環(huán)境變化，諸如企業(yè)變革、市場轉(zhuǎn)型、消費(fèi)升級等變化多端的環(huán)境使得我國企業(yè)所處于的市場環(huán)境更加復(fù)雜，增加了企業(yè)運(yùn)營的不確定性。[2]在這樣的市場環(huán)境背景下，醫(yī)療企業(yè)作為直接影響到我國民生基礎(chǔ)的企業(yè)，也遭受到了越發(fā)突顯的完全動(dòng)態(tài)競爭模式所帶來的環(huán)境高度不確定的市場沖擊，如何確定一種明確的評估、改善措施來幫助醫(yī)療企業(yè)面對環(huán)境不確定性是影響企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性手段。[3]

財(cái)務(wù)柔性的概念是由國外經(jīng)濟(jì)學(xué)家Hart等人提出，旨在研究企業(yè)財(cái)務(wù)隨著環(huán)境的變化而變化的理論。[4,5]隨著研究的進(jìn)一步深入，財(cái)務(wù)柔性得到了更多企業(yè)的認(rèn)識和重視，在目前研究現(xiàn)狀下，財(cái)務(wù)柔性研究的是企業(yè)內(nèi)部通過有效的資源調(diào)動(dòng)、現(xiàn)金的合理儲備、完善的舉債能力，以抵御環(huán)境的不確定性，并利用不確定性帶來的經(jīng)濟(jì)機(jī)遇。

國內(nèi)外學(xué)者對財(cái)務(wù)柔性進(jìn)行了研究。Ashby從靜態(tài)的角度對財(cái)務(wù)柔性進(jìn)行了研究，提出財(cái)務(wù)柔性是應(yīng)對環(huán)境變化的優(yōu)秀能力；Volberda提出影響財(cái)務(wù)柔性的因素是企業(yè)管理者對本企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的控制能力的體現(xiàn)；姜英冰在權(quán)衡理論的基礎(chǔ)上，利用財(cái)務(wù)柔性的概念研究了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，研究財(cái)務(wù)柔性與突發(fā)情況應(yīng)急的聯(lián)系；趙華在財(cái)務(wù)柔性的基礎(chǔ)上研究了企業(yè)合理調(diào)配資源的策略，提出企業(yè)應(yīng)著重發(fā)展財(cái)務(wù)柔性以主動(dòng)適應(yīng)環(huán)境不確定性；[5]柳建華研究了會計(jì)的穩(wěn)定性和企業(yè)財(cái)務(wù)柔性的聯(lián)系，他提出會計(jì)的穩(wěn)定性能有效的提高企業(yè)的財(cái)務(wù)柔性。

本文從財(cái)務(wù)柔性的角度出發(fā)，研究了環(huán)境不確定性對醫(yī)療企業(yè)財(cái)務(wù)柔性的影響。首先對本文所涉及到的企業(yè)環(huán)境、環(huán)境不確定性和財(cái)務(wù)柔性的概念作出了簡要的闡述，通過提出財(cái)務(wù)柔性假設(shè)，建立了分析所需的指標(biāo)體系，并依此建立了分析模型。在醫(yī)療企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的支撐下，通過實(shí)證分析驗(yàn)證了本文所提出的假設(shè)，最后對醫(yī)療企業(yè)如何提高本企業(yè)的財(cái)務(wù)柔性提出了建設(shè)性的意見。本文所做的研究，一方面將財(cái)務(wù)柔性的概念引入到了醫(yī)療企業(yè)的范疇中，彌補(bǔ)了醫(yī)療企業(yè)財(cái)務(wù)柔性研究的缺失；另一方面通過研究強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)柔性在環(huán)境不確定突顯的背景下對醫(yī)療企業(yè)發(fā)展的重要作用。

二、本文涉及的基本概念

(一)財(cái)務(wù)環(huán)境

財(cái)務(wù)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)部環(huán)境因素和外部環(huán)境因素的總和，它代表了企業(yè)在財(cái)務(wù)運(yùn)作下面臨的各種外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。按照以往的研究劃分，可以講企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境分為外部的宏觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境和內(nèi)部的微觀財(cái)務(wù)管理環(huán)境兩大類型。

財(cái)務(wù)環(huán)境本身是一個(gè)影響因素眾多、影響方式復(fù)雜、影響復(fù)雜多變的一個(gè)整體系統(tǒng)，它的特點(diǎn)是多層次、多方位的。企業(yè)的財(cái)務(wù)環(huán)境與自身的財(cái)務(wù)管理是具有密切關(guān)聯(lián)的，因此，在研究企業(yè)的財(cái)務(wù)管理時(shí)應(yīng)該突出認(rèn)識到并深入考慮到企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境對財(cái)務(wù)管理的影響，將企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境與自身情況協(xié)調(diào)起來進(jìn)行研究。

企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響是多方面的，它影響到籌資、投資、資金運(yùn)營、利潤分配等多方面的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。

(二)環(huán)境不確定性

企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境是不確定的，經(jīng)國外學(xué)者的研究，企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境的不確定性主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)、法律、社會文化、自然資源等大環(huán)境下的不確定性，以及企業(yè)人員機(jī)構(gòu)、財(cái)物結(jié)構(gòu)、采購及生產(chǎn)等小環(huán)境下的不確定性。在企業(yè)運(yùn)行過程中，這些不確定性長期影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。

對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響可以表現(xiàn)為以下三個(gè)方面：一是企業(yè)在作出財(cái)務(wù)決策時(shí)對企業(yè)所處的相關(guān)財(cái)務(wù)環(huán)境因素信息缺乏，二是在企業(yè)作出財(cái)務(wù)決策后無法得知該決策引起的后果影響，三是企業(yè)無法得知財(cái)務(wù)環(huán)境對決策結(jié)果的影響。對應(yīng)于這三種不確定性，我們可以將環(huán)境不確定性分為三類：狀態(tài)不確定性(State Uncertainty)、影響不確定性(EffectUncertainty)和反應(yīng)不確定性(Response Uncertainty)。

其中，狀態(tài)不確定性是指企業(yè)財(cái)務(wù)的客觀環(huán)境狀態(tài)不確定，人們不知道環(huán)境的組成要素將怎樣變化；影響不確定性是指企業(yè)對環(huán)境無法做出預(yù)測因而不知道環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)決策的影響特征；反應(yīng)不確定性是指企業(yè)沒有預(yù)測財(cái)務(wù)決策可能后果的能力。

(三)財(cái)務(wù)柔性

財(cái)務(wù)柔性是企業(yè)應(yīng)對環(huán)境不確定性的能力體現(xiàn)，它是企業(yè)在變化環(huán)境中受到環(huán)境影響的表征以及采取財(cái)務(wù)決策的指導(dǎo)。一般來說，財(cái)務(wù)柔性是通過較高的現(xiàn)金持有量和保守的財(cái)務(wù)決策來實(shí)現(xiàn)的。國內(nèi)外學(xué)者通過研究對保持財(cái)務(wù)柔性的策略進(jìn)行了整理，包括以較低融資成本進(jìn)行資金籌集、超額持有現(xiàn)金、在財(cái)務(wù)環(huán)境不景氣情況下減輕外部融資壓力等方式。

財(cái)務(wù)柔性的研究能夠使企業(yè)更易于應(yīng)對復(fù)雜變化的財(cái)務(wù)環(huán)境，當(dāng)企業(yè)所面臨的外部環(huán)境不確定性較強(qiáng)時(shí)，企業(yè)可以利用事先儲存的財(cái)務(wù)柔性，發(fā)揮財(cái)務(wù)資源的潛在能力，順利地應(yīng)對環(huán)境不確定性帶來的諸多問題，環(huán)節(jié)環(huán)境不確定給企業(yè)帶來的影響，提高企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行和決策的穩(wěn)定性和優(yōu)良性。

目前，針對財(cái)務(wù)柔性的研究分為兩大類型，一是理論研究，它是從財(cái)務(wù)柔性概念、度量等理論基礎(chǔ)方面對財(cái)務(wù)柔性進(jìn)行研究；二是實(shí)證研究，它是通過采集現(xiàn)實(shí)企業(yè)的運(yùn)行數(shù)據(jù)來分析企業(yè)的財(cái)務(wù)柔性，主要涉及的企業(yè)特性包括投融資、企業(yè)價(jià)值、企業(yè)業(yè)績等內(nèi)容。本文采取的研究方式屬于實(shí)證研究，利用醫(yī)療企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)研究環(huán)境不確定性對醫(yī)療企業(yè)財(cái)務(wù)柔性的影響對象和影響方式。

三、研究假設(shè)

醫(yī)療企業(yè)儲存財(cái)務(wù)柔性的目的是為了應(yīng)對環(huán)境的不確定性，并對不確定性中存在的有利機(jī)會進(jìn)行把控。當(dāng)醫(yī)療企業(yè)具備了較優(yōu)秀的財(cái)務(wù)柔性時(shí)，它就具備了更加豐富的資金籌備能力和資金調(diào)度能力，當(dāng)企業(yè)面對的環(huán)境不確定性越高時(shí)，醫(yī)療企業(yè)對財(cái)務(wù)柔性的需求就越高，但此時(shí)，對醫(yī)療企業(yè)財(cái)務(wù)柔性研究的必要性和所具備的價(jià)值也更強(qiáng)。

為了研究的方便和結(jié)論的提煉，在本文中將具有不同負(fù)債水平和現(xiàn)金持有水平的醫(yī)療企業(yè)進(jìn)行了劃分，將具備較低負(fù)債率的醫(yī)療企業(yè)定義為高負(fù)債柔性醫(yī)療企業(yè)，將具備較高負(fù)債率的企業(yè)定義為低負(fù)債柔性醫(yī)療企業(yè)；同時(shí)，將具備較高現(xiàn)金持有率的醫(yī)療企業(yè)定義為高現(xiàn)金柔性醫(yī)療企業(yè)，將具備較低現(xiàn)金持有率的醫(yī)療企業(yè)定義為低現(xiàn)金柔性醫(yī)療企業(yè)。

同時(shí)，為了有針對性的分析環(huán)境不確定性對醫(yī)療財(cái)務(wù)柔性的影響，我們做出了以下假設(shè)。

假設(shè)1：醫(yī)療企業(yè)的外源融資與其所具備的負(fù)債柔性呈正相關(guān)性

此假設(shè)是為了驗(yàn)證醫(yī)療企業(yè)通過合理配置負(fù)債，而在較高財(cái)務(wù)環(huán)境不確定性時(shí)是否能具備較優(yōu)的融資能力，在環(huán)境不確定性高時(shí)，高負(fù)債性醫(yī)療企業(yè)不會因嚴(yán)重的負(fù)債而導(dǎo)致外源融資的困難。

假設(shè)2：醫(yī)療企業(yè)的外源融資與所具備的現(xiàn)金柔性呈負(fù)相關(guān)性

此假設(shè)是為了驗(yàn)證醫(yī)療企業(yè)的在財(cái)務(wù)環(huán)境劣勢情況下是否能夠通過較多地持有現(xiàn)金而減少成本進(jìn)行外源融資，以便降低醫(yī)療企業(yè)在面對較高不確定性時(shí)所受到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

假設(shè)3：醫(yī)療企業(yè)的新增負(fù)債與所具備的負(fù)債柔性呈正相關(guān)性

此假設(shè)是為了驗(yàn)證醫(yī)療企業(yè)能否通過保持較低杠桿率以使醫(yī)療企業(yè)能夠擁有更好的負(fù)債融資能力，從而獲得更多的資金。

四、研究設(shè)計(jì)

本章主要是對假設(shè)分析研究的內(nèi)容和流程進(jìn)行闡述，分為指標(biāo)體系建立、分析模型建立和樣本選取三個(gè)部分。

(一)指標(biāo)體系建立

為了對假設(shè)進(jìn)行有效的驗(yàn)證，本文對被解釋變量、因變量、自變量三個(gè)層次進(jìn)行建立。

1、被解釋變量

被解釋變量包括外源融資F、新增負(fù)債L定義。其中：

外源融資F反映的是醫(yī)療企業(yè)當(dāng)前籌集外部資金的額度，其計(jì)算公式如下所示。

外源融資F=籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量凈值/醫(yī)療企業(yè)總資產(chǎn)

新增負(fù)債L反映的是醫(yī)療企業(yè)的新增負(fù)債，其計(jì)算公式如下所示。

新增負(fù)債L=期末時(shí)的負(fù)債總額/期末時(shí)的總資產(chǎn)-期初時(shí)的負(fù)債總額/期初時(shí)的總資產(chǎn)

2、因變量

因變量是描述一個(gè)醫(yī)療企業(yè)財(cái)務(wù)柔性的具體量度，本文采用百分位法對資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金持有率兩個(gè)描述性指標(biāo)進(jìn)行表示。定義了兩個(gè)因變量指標(biāo)：現(xiàn)金柔性C、負(fù)債柔性D，其中：

現(xiàn)金柔性C是表征一個(gè)醫(yī)療企業(yè)現(xiàn)金持有水平的量度，對于連續(xù)兩年高現(xiàn)金柔性的醫(yī)療企業(yè)，C=1；否則，C=0。

負(fù)債柔性D表征一個(gè)醫(yī)療企業(yè)負(fù)債水平的量度，對于連續(xù)兩年高負(fù)債柔性的醫(yī)療企業(yè)，C=1；否則，C=0。

3、自變量

自變量反映的是醫(yī)療企業(yè)所面臨的環(huán)境不確定性的度量，根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境因素的劃分，本文將自變量定義為企業(yè)規(guī)模S1、流動(dòng)比率S2、現(xiàn)金流量S3、資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值S4、盈利能力S5、資產(chǎn)負(fù)債率S6、投資支出S7、上期現(xiàn)金持有S8這八個(gè)自變量，其中：

企業(yè)規(guī)模S1表征的是醫(yī)療企業(yè)的規(guī)模大小，按照權(quán)衡理論可知，規(guī)模越大的醫(yī)療企業(yè)應(yīng)更傾向于多元化發(fā)展，因此，它對環(huán)境不確定性的抵御能力較高。在本文中企業(yè)規(guī)模S1的計(jì)算取值取為期末總資產(chǎn)的自然對數(shù)。

流動(dòng)比率S2表征的是一個(gè)醫(yī)療企業(yè)在短期內(nèi)償還債務(wù)的能力，其計(jì)算公式如下所示。

流動(dòng)比率S2=醫(yī)療企業(yè)的流動(dòng)資金/醫(yī)療企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金流量S3表征的是企業(yè)的內(nèi)部資金水平，其計(jì)算公式如下所示。

現(xiàn)金流量S3=經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量凈額/期初的醫(yī)療企業(yè)總資產(chǎn)

資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值S4表征的是醫(yī)療企業(yè)的有形資產(chǎn)價(jià)值，當(dāng)該值越高時(shí)，銀行或信貸公司更加能夠?yàn)樵撈髽I(yè)提供資金，其計(jì)算公式如下所示。

資產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值S4=(醫(yī)療企業(yè)的固定資產(chǎn)+醫(yī)療企業(yè)的存貨)/總資產(chǎn)

盈利能力S5表征的是醫(yī)療企業(yè)賺取利潤的能力，其計(jì)算公式如下所示。

盈利能力S5=醫(yī)療企業(yè)的平均凈利潤/醫(yī)療企業(yè)總資產(chǎn)

資產(chǎn)負(fù)債率S6表征的是醫(yī)療企業(yè)的負(fù)債水平，當(dāng)醫(yī)療企業(yè)具有較低負(fù)債率時(shí)，它就相當(dāng)于儲備了較好的剩余舉債能力。

資產(chǎn)負(fù)債率S6=期末時(shí)的負(fù)債總額/期末時(shí)的總資產(chǎn)

投資支出S7的計(jì)算公式如下所示。

投資支出S7=醫(yī)療企業(yè)的資本性支出/期初時(shí)的總資產(chǎn)

上期現(xiàn)金持有S8的計(jì)算公式如下所示。

上期現(xiàn)金持有S8=(貨幣總量+交易性的資產(chǎn))/期末時(shí)的總資產(chǎn)

(二)模型建立

為了驗(yàn)證上文所提出的假設(shè)，本文構(gòu)建了兩個(gè)模型：針對假設(shè)1和假設(shè)2，本文構(gòu)建的模型1如下所示：

F=B0+B1* S1+B2* S2+B3* S3+B4* S4+B5* S5+B6* S6+B7* S7+B8* S8+O1

本文在進(jìn)行驗(yàn)證分析時(shí)，將現(xiàn)金柔性C和負(fù)債柔性D引入到模型中，當(dāng)回歸分析的結(jié)果顯示現(xiàn)金柔性C的變量系數(shù)為正值時(shí)，說明高財(cái)務(wù)柔性的醫(yī)療企業(yè)相比于低財(cái)務(wù)柔性的醫(yī)療企業(yè)更容易籌集到外部資金；當(dāng)負(fù)債柔性D的變量系數(shù)為正值時(shí)，說明高負(fù)債柔性的醫(yī)療企業(yè)相比于低負(fù)債柔性的醫(yī)療企業(yè)更具備負(fù)債融資能力。

針對假設(shè)3，本文構(gòu)建的模型2如下所示：

L=A0+A1* S1+A2* S2+A3* S3+A4* S4+A5* S5+A6* S6+A7* S7+A8* S8+O2

當(dāng)負(fù)債柔性D的變量系數(shù)為正值時(shí)，說明高負(fù)債柔性的醫(yī)療企業(yè)相比于低負(fù)債柔性的醫(yī)療企業(yè)更具備負(fù)債融資能力。

(三)樣本選取

本文采用的數(shù)據(jù)來源于2005年至2012年的上市醫(yī)療企業(yè)，并通過如下方式對企業(yè)進(jìn)行了篩選：1、為保證分析的有效性，本文剔除了上市時(shí)間不足1年的醫(yī)療企業(yè)，以確保醫(yī)療企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)政策的長期性和穩(wěn)定性；2、剔除了資產(chǎn)負(fù)債率大于1的上市醫(yī)療公司。經(jīng)過篩選，本文得到了102家上市醫(yī)療企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，原始的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來自于同花順的金融數(shù)據(jù)庫，某些缺失數(shù)據(jù)采用了人工手算的方式得到。在以下的數(shù)據(jù)分析中本文應(yīng)用了Stata10軟件。

五、結(jié)果分析

經(jīng)過回歸分析，兩個(gè)模型的結(jié)果顯示如下：

(一)模型1

模型1的回歸分析結(jié)果如表1所示。

表1　模型1的回歸分析結(jié)果

相關(guān)性表現(xiàn)為：

1、負(fù)債柔性D的回歸系數(shù)都在1%到5%的區(qū)間內(nèi)，表現(xiàn)出顯著的正值，這表明了負(fù)債柔性與外源融資之間的顯著正相關(guān)性。說明高負(fù)債柔性的醫(yī)療企業(yè)能夠在面對環(huán)境不確定性嚴(yán)重情況時(shí)具備更多的資金籌集能力，因此假設(shè)1成立。

2、現(xiàn)金柔性C的回歸系數(shù)均為負(fù)數(shù)，表明相比于低現(xiàn)金柔性的醫(yī)療企業(yè)，高現(xiàn)金柔性的醫(yī)療企業(yè)在面對環(huán)境不確定性時(shí)更不傾向于外源融資，而會使用自身的儲存資金，外源融資會表現(xiàn)得更少，因此假設(shè)2成立。

(二)模型2

模型2的回歸分析結(jié)果如表2所示。

表2　模型2的回歸分析結(jié)果

相關(guān)性表現(xiàn)為：

負(fù)債柔性D的回歸系數(shù)表現(xiàn)出顯著的正值，說明應(yīng)對環(huán)境不確定性時(shí)醫(yī)療企業(yè)的新增負(fù)債與負(fù)債柔性呈現(xiàn)出顯著正相關(guān)性，因此假設(shè)3成立。結(jié)果說明，具備高負(fù)債柔性的醫(yī)療企業(yè)在應(yīng)對環(huán)境不確定性時(shí)能夠籌集到更多的負(fù)債資金，表現(xiàn)出較好的環(huán)境適應(yīng)能力。

六、總結(jié)

本文通過建立分析指標(biāo)體系、分析模型，在多元回歸分析的基礎(chǔ)上，驗(yàn)證了所提出的不確定環(huán)境下醫(yī)療企業(yè)的財(cái)務(wù)柔性，得到了以下結(jié)論：1)醫(yī)療企業(yè)的外源融資與負(fù)債柔性呈正相關(guān)關(guān)系,與現(xiàn)金柔性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；2)醫(yī)療企業(yè)的新增負(fù)債與負(fù)債柔性呈正相關(guān)關(guān)系。財(cái)務(wù)柔性能夠?yàn)獒t(yī)療企業(yè)提供能加良好的財(cái)務(wù)配置和財(cái)務(wù)決策，對應(yīng)對環(huán)境不確定性帶來的沖擊提供積極作用。各個(gè)醫(yī)療企業(yè)可以通過充分利用OPM戰(zhàn)略、定期處置閑置資產(chǎn)、采取多元化融資等多種方式來提高自身的財(cái)務(wù)柔性，使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平更高。(作者單位：青海省西寧市青海民族大學(xué))

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張斌(1992-)，男，漢族，河南濮陽人，學(xué)生，會計(jì)碩士，青海省西寧市青海民族大學(xué)，研究方向：會計(jì)碩士(MPAcc)。